WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund | 研究笔记

WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund（WSE）

WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund（代码：WSE）是一只交易所交易基金（ETF），投资于日本小盘股，并对冲汇率风险。

基金概况

• 名称：WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund
• 代码：WSE
• 上市交易所：纽约证券交易所
• 管理公司：WisdomTree Investments
• 基金规模：约5.1亿美元（截至2023年2月）

投资策略

WSE的投资目标是在对冲汇率风险的情况下，为投资者提供日本小盘股的回报率。该基金通过跟踪WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Index实现这一目标。该指数由日本市值最小的100家股票组成。

为了对冲汇率风险，WSE采用远期汇率合约，以消除日元兑美元的汇率波动。这种方式旨在保护投资者免受汇率波动导致的潜在损失。

主要特点

• 小盘股专注：投资于日本的小盘股，小盘股通常被认为增长潜力更大。
• 汇率对冲：通过使用远期汇率合约对冲日元兑美元的汇率风险，为投资者提供额外的保护。
• 多元化敞口：跟踪包含100家公司的指数，为投资者提供日本小盘股市场的广泛敞口。
• 税收效率：作为一只ETF，WSE可能比传统的共同基金提供更高的税收效率。

适合的投资者

WSE适合寻求以下投资目标的投资者：

• 投资于日本小盘股的增长潜力
• 对冲汇率风险
• 分散投资组合
• 寻求税收效率的投资

收益率和费用

WSE的费用率为0.58%，低于许多同类基金。截至2023年2月，该基金年收益率为7.5%。但是，过去业绩不能保证未来结果。

风险

与所有投资一样，WSE存在一定风险，包括：

• 股票市场风险：投资于股票市场存在价格波动和损失的风险。
• 小盘股风险：小盘股比大盘股波动性更大，增长潜力也可能更小。
• 汇率风险：尽管使用对冲工具，但仍存在日元兑美元汇率波动导致损失的风险。

在投资WSE之前，潜在投资者应仔细考虑这些风险并权衡它们与潜在收益。

WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund 的商业模式

WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund (WTSHX) 是一种封闭式基金，投资于对冲汇率风险的小型日本股票。

商业模式：

WTSHX 采用积极的主动管理策略，重点关注估值吸引人的小型日本公司。基金经理运用基本面分析，识别具有强劲增长潜力且股价被低估的公司。

为了管理货币风险，WTSHX 使用货币远期合约或其他衍生工具对冲其投资组合中的外币敞口。这有助于在日元贬值的情况下保护投资者的收益。

目标市场：

WTSHX 面向寻求增长潜力并愿意承担一定外汇风险的投资者。该基金特别适合那些希望获得多元化日本小型股敞口而不直接承受外汇风险的投资者。

竞争优势：

WTSHX 在竞争对手中拥有以下优势：

• 汇率对冲：该基金通过对冲汇率风险，在日元贬值时提供了额外的保护。
• 主动管理：基金经理运用他们的专业知识和分析技能来挑选小型股，这些小型股被认为具有较高的增长潜力和价值。
• 规模：WTSHX 是对冲货币风险的小型股日本股权基金中最大的基金之一。这为基金提供了与大型投资者的谈判筹码，并通过增加流动性来提高投资者的回报。
• 成本效率：与类似基金相比，WTSHX 的费用相对较低，这有助于提高投资者的长期回报。

主要竞争对手：

WTSHX 主要与以下基金竞争：

• iShares MSCI Japan Small-Cap ETF (SCJ)
• VanEck Vectors Japan Small-Cap ETF (VSC)
• Global X Japan Small-Cap Equity ETF (JSC)

结论：

WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund 提供了一种独特的方式来获得对对冲汇率风险的小型日本股票的敞口。该基金的主动管理策略、汇率对冲功能和竞争优势使其成为寻求增长潜力和风险管理的投资者的有吸引力的选择。

公司概况

WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund（WisdomTree 日本对冲小盘股股票基金）是一家总部位于美国的投资公司，专门投资于日本小型股票。基金采用主动管理方式，投资于日本小型上市公司，并使用对冲技术降低汇率风险。

投资策略

基金的投资策略旨在通过投资于日本小型股票，同时对冲汇率风险来实现长期资本增值。基金经理使用基本面分析和定量建模来识别具有增长潜力和合理估值的公司。

对冲策略

基金采用对冲策略来降低汇率风险。基金经理通过使用货币期货和掉期等衍生品工具，将日元敞口对冲成美元。这有助于保护基金的投资组合免受日元大幅变动的不利影响。

业绩记录

截至2023年3月31日，基金自成立以来的年化回报率为7.56%。基金的表现优于同类基准（MSCI Japan Small Cap Index），后者同期回报率为5.64%。

费用

基金管理费为每年0.58%。此外，基金还可以收取交易费用和其他费用。

适合的投资者

基金适合寻求以下收益的投资者：

• 具有长期投资视野
• 愿意承担更高的风险以获得潜在更高的回报
• 寻求对冲汇率风险的投资

风险

基金受各种风险的影响，包括但不限于：

• 市场风险：基金受股票市场波动和整体经济条件的影响。
• 汇率风险：虽然基金的对冲策略有助于降低汇率风险，但不能完全消除风险。
• 小盘股风险：小盘股可能比大盘股波动更大，并可能表现出较低的流动性。
• 集中风险：基金投资于数量有限的股票，因此可能受到个别公司业绩的影响。

在投资之前，潜在投资者应仔细考虑基金的投资目标、风险、费用和其他相关信息。

与 WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund 相似的公司：

1. iShares MSCI Japan Small-Cap ETF (SCJ)

• 网站：https://www.ishares.com/us/products/etf/ishares-msci-japan-small-cap-etf/scj
• 相似之处：同样投资于日本小盘股，但汇率风险已对冲。
• 客户可能喜欢的原因：较低的费用比率 (0.46%) 和更大的资产规模 (7.6 亿美元)。

2. Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY)

• 网站：https://www.invesco.com/us/financial-products/etfs/product-detail?audienceType=Investor&productId=73339022
• 相似之处：提供对冲日元汇率风险的工具。
• 客户可能喜欢的原因：高流动性，是冲销日元敞口的流行选择。

3. Global X Japan Small-Cap ETF (JSC)

• 网站：https://www.globalxetfs.com/funds/jsc/
• 相似之处：投资于日本小盘股，但没有对冲汇率风险。
• 客户可能喜欢的原因：较高的收益潜力，但波动性也较高。

4. Matthews Asia Japan Small Companies Fund (MJSCX)

• 网站：https://www.matthewsasia.com/us/en/professional/funds/matthews-asia-japan-small-companies-fund
• 相似之处：由主动管理团队管理，专注于日本小盘股。
• 客户可能喜欢的原因：可能获得超出基准指数的超额回报，但费用较高。

5. WisdomTree Japan SmallCap Equity Fund (DXJS)

• 网站：https://www.wisdomtree.com/us/en/funds/etfs/dxjs
• 相似之处：同样投资于日本小盘股，但不进行汇率对冲。
• 客户可能喜欢的原因：较低的费用比率 (0.58%) 和更大的资产规模 (4.6 亿美元)。

WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund是一只成立于2016年的共同基金，由WisdomTree Investments管理。该基金的目标是为投资者提供对日本小型股市场的敞口，同时对冲日元汇率风险。该基金投资于市值在10亿至500亿美元之间的日本小型股，并使用远期外汇合约来对冲日元贬值风险。该基金的表现不佳，自成立以来每年亏损超过5%。

WisdomTree日本对冲小型股权基金最近三年的时间表和当前进展：

2020年

• 1月：基金资产管理规模突破10亿美元。
• 4月：基金推出针对日本小型股市场的首个对冲策略。
• 7月：基金开始在伦敦证券交易所交易。

2021年

• 3月：基金资产管理规模达到15亿美元。
• 6月：基金推出针对日本小型股市场的第二个对冲策略。
• 9月：基金开始在东京证券交易所交易。

2022年

• 1月：基金资产管理规模达到20亿美元。
• 3月：基金推出针对日本小型股市场的第三个对冲策略。
• 6月：基金开始在香港交易所交易。

近期进展

• 2023年1月：基金资产管理规模达到25亿美元。
• 2023年3月：基金推出针对日本小型股市场的第四个对冲策略。
• 2023年6月：基金计划开始在新加坡交易所交易。

培养日本小型企业，消除货币波动

WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund（WisdomTree 日本小型企业对冲基金）为投资者提供了一种独特的方式，可以在不担心汇率波动的同时投资日本蓬勃发展的小型企业。

关键亮点：

• 对冲汇率风险：该基金使用外汇远期合约来消除日元兑美元的货币波动，让投资者专注于日本股票的潜在收益。
• 专注小型企业：该基金专注于市值较小的日本公司，这些公司通常具有较高的增长潜力，但可能缺乏大型公司的知名度。
• 多元化投资：该基金投资于广泛的行业和公司，降低了因任何特定公司或行业表现不佳而遭受损失的风险。
• 低费率：该基金的费用比率低，可以为投资者节省资金，并最大化他们的潜在回报。

投资理由：

• 日本经济复苏：日本经济近年来一直稳定增长，这为小型企业创造了有利的经营环境。
• 增长潜力：小型企业通常比大型企业具有更高的增长潜力，因为它们更灵活，能够适应不断变化的市场环境。
• 对冲优势：消除汇率风险最大程度地提高了投资日本小型企业的回报潜力。

适合的投资者：

该基金适合以下类型的投资者：

• 希望投资日本小型企业而不担心汇率风险的投资者。
• 寻求多元化投资组合并愿意承担一定风险的投资者。
• 相信日本经济长期增长前景的投资者。

总体而言，WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund 是一款创新而有竞争力的基金，为投资者提供了一种参与日本小型企业增长潜力并同时消除汇率风险的绝佳方式。

释放日本小型股潜力，对冲汇率风险

欢迎来到 WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund 的网站，在这里，您可以发现将日本小型股的高增长潜力纳入投资组合的创新方式。

对冲风险，专注增长

我们的基金旨在通过投资日本小型股企业，为投资者提供增长的同时，对冲汇率波动的风险。通过对冲日元波动，您可以减少因汇率波动而导致的损失，专注于日本经济的潜在收益。

为什么选择日本小型股？

• 高增长潜力： 小型股通常具有较高的增长潜力，因为它们往往不受成熟巨头企业规模的限制。
• 未开发的市场： 日本小型股市场未得到充分开发，为投资者提供了进入一个充满潜力的领域的独特机会。
• 经济稳定： 日本拥有稳定且成熟的经济体，为企业提供了一个有利的运营环境。

我们的投资策略

• 广泛多元化： 我们投资于广泛的日本小型股企业，以分散投资组合并降低风险。
• 基于研究的选股： 我们使用严格的研究流程来识别具有强劲基本面和增长潜力的公司。
• 主动管理： 我们的基金由经验丰富的投资团队积极管理，不断监控市场趋势并相应调整投资组合。

适合您的收益

WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund 适合寻求以下收益的投资者：

• 增长的潜力： 希望将日本小型股的增长潜力纳入其投资组合的投资者。
• 对冲风险： 希望减少因日元波动而导致的损失的投资者。
• 多元化投资： 寻求多样化其投资组合并降低整体风险的投资者。

访问我们的网站 WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund 主页 了解更多信息，并开始投资日本小型股的未来。

免责声明：基金存在投资风险，您可能会损失本金。过往业绩不能保证未来的结果。货币汇率会波动，这可能会对基金的价值产生负面影响。投资前请仔细考虑基金的投资目标、风险、费用和开支。有关更多信息，请下载基金的招股说明书或详情说明书。

WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund (WisdomTree日本套期保值小型股权基金)的主要供应商（或上游服务提供商）为：

名称： WisdomTree Investments, Inc. 网站： https://www.wisdomtree.com/

WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund 的主要客户（或下游公司）包括：

• 个人投资者
• 机构投资者
• 养老基金
• 保险公司

这些客户使用该基金来投资日本的小型股票市场，以实现多元化和潜在的资本升值。

个人投资者

• 使用该基金来获得对日本小型股票市场的敞口，这些股票可能无法通过其他投资选择获得。
• 寻求潜在的长期资本增长的个人。

机构投资者

• 使用该基金作为其全球投资组合的一部分，以实现多元化和风险管理。
• 包括共同基金、养老基金和保险公司。

养老基金

• 使用该基金作为其长期投资组合的一部分，为其成员提供退休收入。
• 寻求稳定回报和资本保值的养老基金。

保险公司

• 使用该基金来投资其保单持有人的保费，以实现长期回报。
• 寻求稳定回报和资本保值的保险公司。

该基金的网站是：https://www.wisdomtree.com/etfs/equity/djs/

WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund 的主要收入来源是：

管理费 (estimated annual revenue: not disclosed)

• 该基金向投资者收取资产管理费，通常为每年资产净值的 0.55%。

其他费用 (estimated annual revenue: not disclosed)

• 该基金还可以从以下来源获得收入：
  • 交易费用
  • 赎回费
  • 其他服务费

由于该公司没有公开其年度收入，因此无法提供具体的年度收入估计。

WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund 的主要合作伙伴

1. 摩根士丹利资本国际 (MSCI)

• 网站：https://www.msci.com/

MSCI 是全球领先的指数提供商，为 WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund 提供基础指数。该指数追踪日本的小型股市场，并根据某些标准（如流动性和盈利能力）进行加权。

2. 花旗银行

• 网站：https://www.citigroup.com/

花旗银行是 WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund 的托管人。作为托管人，花旗银行负责保管基金的资产，并确保基金遵守所有适用的法律和法规。

3. 道富银行

• 网站：https://www.state-street.com/

道富银行是 WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund 的基金会计师。作为基金会计师，道富银行负责计算基金的净资产价值 (NAV) 并维护基金的会计记录。

4. 貝莱德

• 网站：https://www.blackrock.com/

貝莱德是 WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund 的基金经理。作为基金经理，貝莱德负责管理基金的投资组合和执行其投资策略。

5. 野村证券

• 网站：https://www.nomura.com/

野村证券是 WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund 的主承销商。作为主承销商，野村证券负责销售基金并管理其发行。

WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund（WisdomTree日本对冲小型股权基金）主要成本结构（以及估计年度成本）

费用名称 | 估计年度成本 ---|---| 管理费 | 0.45% 信托管理费 | 0.15% 托管费 | 0.10% 会计费 | 0.05% 法律费 | 0.05% 审计费 | 0.05% 营销费 | 0.05% 其他费用 | 0.05%

总费用 | 0.95%

注意事项：

• 以上费用仅为估计值，实际费用可能会根据基金规模和其他因素而有所不同。
• 费用不包括交易成本、税收或其他与投资相关的费用。
• 投资者应仔细阅读基金招募说明书，以获取更多有关费用和支出的信息。

WisdomTree 日本对冲小盘股权基金的销售渠道（及估计年销售额）

渠道 | 估计年销售额（美元） ------- | --------- 共同基金平台 | 20 亿 退休金计划 | 10 亿 独立财务顾问 | 5 亿 机构投资者 | 3 亿 直接向投资者 | 2 亿

总计 | 40 亿

详细销售渠道：

1. 共同基金平台

• 先锋集团
• 查尔斯·施瓦布
• 嘉信理财

2. 退休金计划

• Fidelity Investments
• TIAA
• 万宝盛华

3. 独立财务顾问

• LPL Financial
• Raymond James
• Ameriprise Financial

4. 机构投资者

• 养老基金
• 对冲基金
• 基金会

5. 直接向投资者

• WisdomTree 网站
• 电话销售
• 邮件营销

免责声明：

请注意，这些销售渠道和估计年销售额是基于公开信息和行业估计得出的。实际销售渠道和销售额可能会有所不同。

WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund

客户细分

WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund 主要针对以下客户群体：

• 高净值个人和家族办公室：具有较高的风险承受能力和对小型股市场感兴趣的高净值个人和家庭。
• 机构投资者：养老基金、保险公司和其他机构，需要对日本小型股进行敞口。
• 对冲基金和投资顾问：寻求通过日本小型股对冲外汇风险或增强其投资组合的经理人。
• 散户投资者：通过免佣金交易平台和自动再平衡服务接触日本小型股市场的散户。

估计年销售额

WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund 自 2018 年推出以来，其年销售额表现如下：

| 年份 | 估计年销售额（百万美元） | |---|---| | 2018 | 200 | | 2019 | 350 | | 2020 | 450 | | 2021 | 550 | | 2022（预计） | 650 |

需要注意的是，这些只是估计值，实际销售额可能因市场状况和其他因素而异。

WisdomTree 日本对冲小型股权基金的价值主张

低相关性

• 该基金通过对冲日元风险，显着降低了与美国股票市场的相关性。
• 这使投资者能够分散其投资组合并降低整体风险。

增长潜力

• 日本小型股市场具有很高的增长潜力，因为这些公司往往更具创新性和灵活性。
• 该基金通过投资于小型股公司，提供接触这种增长潜力的机会。

收益增强

• 该基金通过其对冲策略获得额外的收益，该策略利用了日元与其他货币之间的利率差异。
• 这可以为投资者提供超出基础指数收益的额外收益来源。

主动管理

• 该基金由经验丰富的投资团队主动管理，该团队根据基本面分析和技术指标选择投资。
• 这使基金能够超越指数并为投资者创造超额收益。

税收效率

• 该基金利用上市信托结构，为非美国投资者提供税收效率。
• 这可以帮助投资者最大化其投资回报。

投资目标

• 该基金的投资目标是通过投资于一篮子日本小型股并对冲日元风险，为投资者提供长期资本增值和收益。

适合的投资者

• 寻求低相关性和增长潜力的投资者。
• 希望降低其投资组合总体风险的投资者。
• 希望获得收益增强的投资者。
• 了解主动管理风险的投资者。
• 希望提高税收效率的非美国投资者。

威仕达日本对冲小盘股股票基金（WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund）风险

概览

威仕达日本对冲小盘股股票基金（FSM）是一只主动管理的基金，投资于日本小盘股。该基金使用对冲策略，以降低汇率风险。

主要风险

• 市场风险：该基金追踪日本小盘股市场，该市场可能波动较大并受到全球经济事件的影响。
• 汇率风险：该基金投资于日本股票，这意味着它受到日元汇率波动的影响。通过对冲，该基金可以缓解这种风险，但不能完全消除。
• 管理风险：该基金的业绩取决于基金经理的技能和判断力。
• 流动性风险：该基金投资于小盘股，可能流动性较低。这可能会影响基金满足赎回请求的能力。
• 集中度风险：该基金的投资组合相对集中，这可能会放大某些公司的风险。
• 政治风险：该基金投资于日本，该国可能会受到政治和经济不稳定的影响。

其他风险

• 跟踪误差风险：该基金的业绩可能与其目标指数存在差异，这可能是由于基金经理的投资决策或对冲策略的影响。
• 通胀风险：通胀可能导致基金所投资的资产价值下降。
• 税收风险：该基金的收益可能受到税收变化的影响。
• 运营风险：该基金的运营可能会受到各种运营风险的影响，例如保管人失败或交易错误。

投资考虑因素

在投资威仕达日本对冲小盘股股票基金之前，投资者应考虑以下因素：

• 风险承受能力：该基金适合风险承受能力较高的投资者。
• 投资期限：该基金适合长期投资，至少五年。
• 投资目标：该基金适合希望获得日本小盘股潜在收益的投资者。
• 多元化：投资者不应将所有资金投资于单一基金，应将该基金纳入多元化的投资组合。