WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund | 研究笔记

WisdomTree 利率对冲高收益债券基金 (WTH)

WisdomTree 利率对冲高收益债券基金 (WTH) 是一家封​​闭式基金，旨在提供对美国公司发行的高收益债券的投资敞口，同时对冲利率风险。

投资目标

• 提供对高收益债券的投资敞口。
• 管理对利率变动的敞口。
• 产生高收益率，同时控制风险。

投资策略

• 投资于评级为 B 或更高的高收益债券。
• 使用掉期合同对冲利率风险。
• 通过积极的债券选择和管理来增强收益。

主要特点

• 利率对冲：该基金使用掉期合同对冲其债券持有的利率风险，从而减少利率上升对收益率的影响。
• 高收益债券：该基金投资于高收益债券，这些债券通常收益率较高，但信用风险也更高。
• 封​​闭式基金：该基金是一家封​​闭式基金，这意味着新股票不会持续发行，因此交易价格由供需决定。
• 积极管理：该基金由经验丰富的基金经理积极管理，他们进行债券选择和管理以增强收益。

费用和费用

• 管理费： 0.48%
• 运营费用：约 0.25%
• 交易费用：根据市场条件而异

税务处理

该基金的收益通常被视为普通收入和资本利得的组合征税。然而，特定税务处理可能因投资者的情况和居住地而异。

投资注意事项

• 利率风险：即使对冲了利率风险，该基金仍然可能受到利率上升的影响。
• 信用风险：该基金投资于高收益债券，这些债券的违约风险较高。
• 流动性风险：作为封​​闭式基金，该基金的流动性可能低于场外交易基金或共同基金。

结论

WisdomTree 利率对冲高收益债券基金 (WTH) 为投资者提供了一种投资高收益债券的潜在方式，同时管理利率风险。该基金适合寻求高收益率且愿意承担一定信用风险的投资者。在投资之前，仔细考虑投资目标、风险承受能力和费用非常重要。

WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund：商业模式

WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund (WSHY) 是一只主动管理的封闭式债券基金，投资于利率对冲的高收益企业债券。该基金的投资目标是为投资者提供高收益债券的收益，同时降低利率风险。

WSHY 采用以下策略来实现其目标：

• 投资于高收益企业债券：基金投资于具有 BB 至 CCC 信用评级的企业债券，这些债券通常提供更高的收益，但风险也较高。
• 利率对冲：基金使用衍生品对冲利率风险，以保护投资者免受利率上升的影响。
• 积极管理：基金经理对基金的投资组合进行积极管理，以最大化收益和管理风险。他们根据市场条件和基本面分析选择和调整持有债券。

对竞争对手的优势

WSHY 在利率对冲高收益债券基金市场中拥有以下优势：

• 独特的产品定位：WSHY 是市场上为数不多的利率对冲高收益债券基金之一，为投资者提供了管理利率风险和获得高收益的独特选择。
• 经验丰富的管理团队：基金由 WisdomTree 的投资专业人士管理，他们拥有在高收益债券市场超过 20 年的经验。
• 规模优势：WSHY 是一家规模较大的基金，管理的资产超过 20 亿美元，这使它能够获得更广泛的投资机会并降低交易成本。
• 透明度：基金提供定期报告和披露，使投资者能够了解其投资组合和投资策略。
• 避免资本利得税：由于 WSHY 是一家封闭式基金，因此它可以在不需要分配经常性资本利得税的情况下持有债券直至到期。

竞争对手

WSHY 的主要竞争对手包括：

• Vanguard High-Yield Corporate Fund (VHYAX)
• iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG)
• SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF (JNK)

这些基金提供不同的投资策略和风险水平，但它们都针对寻求高收益债券收益的投资者。

WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund（WisdomTree利率对冲高收益债券基金）公司概况

公司简介

WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund是一家总部位于纽约的投资基金，由WisdomTree Investments, Inc.管理。该公司成立于2015年，旨在为投资者提供对高收益债券市场的风险对冲敞口。

投资目标

该基金的投资目标是通过投资于高收益债券，为投资者提供比彭博美国高收益债券指数更高的总回报率，同时降低利率风险。

投资策略

该基金采用积极的投资策略，对高收益债券市场进行持续的研究和分析。基金经理通过选择具有吸引力收益率和强劲信贷质量的债券来构建多元化的投资组合。

利率对冲

该基金通过使用利率衍生工具，对投资组合进行利率风险对冲。这旨在降低利率上升对债券价值的影响，从而为投资者提供更稳定的回报。

业绩

自成立以来，该基金一直表现良好，超过了其基准指数的回报率。以下是一些关键业绩指标：

• 自成立以来，年化回报率为7.5%
• 标准差为5.8%
• 夏普比率为0.9

风险

与任何投资一样，投资该基金也存在风险，包括：

• 信贷风险：债券发行人违约的风险
• 利率风险：利率上升对债券价值的影响
• 市场风险：整体市场状况恶化对债券价值的影响

费用

该基金收取以下费用：

• 管理费：0.38%
• 12b-1费用：0.25%
• 其他费用：0.15%

投资者类型

该基金适合寻求风险对冲敞口、收益高于基准指数且对利率风险较低的高收益债券投资的投资者。

优点

该基金的优点包括：

• 利率对冲：降低利率风险，提供更稳定的回报
• 积极的投资策略：通过精选高收益债券来获得更高的回报潜力
• 良好的业绩历史：自成立以来一直表现良好，超过了其基准指数

缺点

该基金的缺点包括：

• 费用：管理费相对较高
• 信贷风险：仍然存在债券发行人违约的风险
• 流动性：可能存在赎回资金面临延迟的风险

结论

WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund为投资者提供了一种风险对冲的投资选择，以获得高收益债券市场的敞口。该基金具有积极的投资策略、利率对冲和良好的业绩历史。然而，在投资之前，投资者应仔细考虑风险，并确保该基金适合其投资目标。

类似于 WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund 的公司

1. iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF (HYG)

• 网站：https://www.ishares.com/us/products/239734/ishares-iboxx-high-yield-corporate-bond-etf
• 原因：HYG 是最大的高收益债券 ETF 之一，提供广泛的高收益债券敞口，与 WHG 类似。

2. SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF (JNK)

• 网站：https://www.spdrfunds.com/etf/j-spdr-bloomberg-high-yield-bond-etf
• 原因：JNK 是另一种大型高收益债券 ETF，其投资组合与 WHG 重叠度高。

3. VanEck Vectors High Yield Municipal Bond ETF (HYD)

• 网站：https://www.vaneck.com/etf/hyd-vaneck-vectors-high-yield-municipal-bond-etf
• 原因：HYD 投资于免税的高收益市政债券，为寻求收入和避税的投资者提供了一个选择。

4. PIMCO Enhanced Short Maturity Active ETF (MINT)

• 网站：https://www.pimco.com/en-us/products/etfs/mint/overview
• 原因：MINT 是一种主动管理的 ETF，投资于久期较短的高收益债券，从而降低了对利率变化的敏感性。

5. Invesco Senior Loan ETF (BKLN)

• 网站：https://www.invesco.com/us/financial-products/etfs/senior-loan-etf-bklna
• 原因：BKLN 投资于高级贷款，这是一种非投资级贷款，提供比传统高收益债券更高的收益率。

客户可能喜欢这些公司的其他原因：

• 收益率潜力：这些 ETF 都提供了高收益债券敞口，这可以为投资者带来更高的潜在收益率。
• 多样化：这些 ETF 投资于广泛的高收益债券，从而实现多样化并降低风险。
• 流动性：这些 ETF 都在主要交易所交易，因此具有高度流动性，投资者可以轻松买卖它们。
• 低费用：这些 ETF 的费用比率相对较低，从而增加了投资者的总体回报。

WisdomTree 利率对冲高收益债券基金（WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund）是一只由 WisdomTree 资产管理公司管理的共同基金。该基金成立于 2015 年，旨在为投资者提供多元化的高收益债券投资组合，同时对利率风险进行对冲。

该基金投资于各种高收益债券，包括公司债券、贷款和债券式证券。它使用一种专有策略，该策略将对高收益债券的敞口与对利率敏感的衍生工具的敞口相结合。这有助于抵消利率变动对基金净资产价值的潜在影响。

该基金的目标是通过投资于精选的高收益债券，同时使用利率对冲策略，为投资者提供稳定且具有竞争力的回报。该基金适合寻求高收益潜力并愿意承担一定利率风险的投资者。

请注意，该基金的投资目标、策略和风险可能会随着时间的推移而发生变化。在投资该基金之前，投资者应仔细考虑其投资目标和风险承受能力，并查看该基金的招股说明书以获取详细信息。

近三年及该基金近期时间表：

2020年

• 3月9日：推出WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund基金（股票代码：HYZD）。
• 该基金旨在为投资者提供对高收益债券市场潜在收益的敞口，同时对利率风险进行对冲。

2021年

• 该基金资产管理规模超过10亿美元。
• 该基金连续第二年获得4星晨星评级。

2022年

• 该基金资产管理规模超过15亿美元。
• 该基金被纳入彭博巴克莱美国高收益指数。

近期时间表：

• 2023年2月1日：该基金宣布将进行管理层变更。现任基金经理将离职，由一名新任经理接替。
• 2023年3月1日：新任基金经理正式上任。
• 2023年4月1日：该基金将进行首次分红。

WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund

准备好享受一场财务狂欢吧！这款基金将成为你的狂欢伙伴，让你在高收益债券的世界里大展身手。让我们来看看为什么：

利息率对冲： 担心利率波动吗？不用担心，这个基金为你提供了利息率对冲，保护你的投资免受利率变化的负面影响。就像给你的债券投资套上了一件防弹衣一样！

高收益： 准备好获得可观的回报了吗？这款基金投资于高收益债券，这些债券通常来自财务状况较弱的公司。虽然风险较高，但它们也提供了较高的回报潜力。就像在冒险中寻找宝藏一样！

收益率： 这款基金的收益率令人难以置信，远高于普通债券。想象一下你的投资像火箭一样起飞，直奔财务天空！

多元化： 基金投资于广泛的高收益公司，包括能源、电信和消费品。这就像在财务拼图中寻找不同的碎片，最终拼凑出一幅美丽的收益图画。

管理费低： 该基金的管理费非常低，这就像为自己省了一笔可观的钱。更多收益，更少费用？这谁不爱呢！

所以，如果你准备好在高收益债券的惊险世界中尽情狂欢，那么 WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund 就是你的完美搭档。带上你的冒险精神和对收益的渴望，让我们一起踏上财务狂欢之旅！

智慧树利率对冲高收益债券基金：实现稳定回报和下行保护

在动荡的市场环境中寻求收益和风险管理？智慧树利率对冲高收益债券基金可能是您的理想选择。

利率对冲，降低波动性

该基金采用创新策略，使用利率衍生品对冲债券组合的利率风险。这有助于降低随着利率波动而导致的组合价值波动。通过消除利率变动的影响，基金可以在不同的市场环境下保持更稳定的回报。

高收益潜力，收入稳定

该基金投资于精选的高收益债券，这些债券通常来自信用评级较低、收益率较高的公司。通过对多元化债券组合的战略配置，基金旨在提供稳定的收入流和长期资本增值潜力。

免除估值风险

与房地产投资信托基金 (REIT) 和封闭式基金不同，该基金在交易所交易，这意味着它可以根据实时市场价格进行买卖。这种流动性免除了估值风险，让投资者可以放心，他们可以在需要时随时买卖其股份。

经验丰富的基金管理

该基金由智慧树投资公司管理，该公司以其在创新固定收益产品方面的专业知识而闻名。凭借超过 20 年的经验，智慧树拥有必要的专业知识来管理高收益债券组合并制定有效利率对冲策略。

立即访问我们的网站

访问 WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund 的网站了解更多信息，并了解该基金如何为您提供稳定回报和下行保护：

[WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund 网站链接]

WisdomTree 利率对冲高收益债券基金的主要供应商（或上游服务提供商）包括：

名称： 彭博指数服务公司 网站： https://www.bloomberg.com/

作用： 提供价格数据和指数，用于构建基金的投资组合。

名称： FactSet 研究系统公司 网站： https://www.factset.com/

作用： 提供公司和行业数据，用于基金的分析和投资决策。

名称： MSCI Inc. 网站： https://www.msci.com/

作用： 提供指数和分析工具，用于基金的风险管理和绩效评估。

名称： 标准普尔全球公司 网站： https://www.spglobal.com/

作用： 提供信用评级和研究，用于基金的信贷分析和投资决策。

名称： 路孚特公司 网站： https://www.refinitiv.com/

作用： 提供市场数据、新闻和分析，用于基金的市场监测和投资决策。

WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund（WisdomTree利率对冲高收益债券基金）的主要客户（下游公司）

WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund（以下简称「基金」）的主要客户群包括：

机构投资者：

• 养老基金
• 保险公司
• 主权财富基金
• 对冲基金
• 家族办公室

个人投资者：

• 高净值人士
• 退休人员
• 寻求高收益和对冲利率风险的投资者

基金由WisdomTree Investments, Inc.管理，是一家全球资产管理公司，为个人和机构投资者提供广泛的投资解决方案。基金通过投资于高收益债券并对冲利率风险，为投资者提供收益和资本增值的机会。

具体客户名称和网站：

由于保密原因，基金无法披露其具体客户名称。但是，可以提供一些一般信息：

• 基金已向合格的个人和机构投资者开放。
• 基金主要面向寻求高收益和利率对冲策略的投资者。
• 基金的客户基础广泛，包括来自不同国家和地区的投资者。

如果您有兴趣了解更多有关基金的信息，请访问WisdomTree Investments, Inc.的网站：https://www.wisdomtree.com/。

WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund（WisdomTree 利率对冲高收益债券基金）的主要收入来源是基金管理费用（estimated annual revenue 未公开）。

基金管理费用是基金公司向投资者收取的费用，用于支付基金的运营成本，包括基金经理的薪酬、管理费和其他开支。管理费用通常按资产净值的一定百分比计算。WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund 的管理费为年化 0.55%。

WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund（慧树利率对冲高收益债券基金）的重要合作方如下：

• 富国银行

  • 网站：www.wellsfargo.com

• 道富环球投资管理公司

  • 网站：www.statestreet.com

• 摩根士丹利

  • 网站：www.morganstanley.com

• 加拿大皇家银行资本市场

  • 网站：www.rbccm.com

• 高盛集团

  • 网站：www.gs.com

• 巴克莱银行

  • 网站：www.barclays.com

• 美林证券

  • 网站：www.ml.com

• 瑞士信贷

  • 网站：www.credit-suisse.com

• 德意志银行

  • 网站：www.db.com

• 花旗集团

  • 网站：www.citigroup.com

WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund

主要成本结构 (及估计年成本)

费用率 (Expense Ratio)

费用率是基金营运成本的百分比，通常由管理费、托管费和其他第三方费用组成。 WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund 的费用率为 0.29%。

年估计成本

以下为基金 100,000 美元的投资年估计成本：

• 管理费：290 美元 (0.29% x 100,000 美元)
• 托管费：取决于托管人，通常为 0.5% - 0.15%。假设为 0.1%：100 美元 (0.1% x 100,000 美元)
• 其他费用：取决于基金的具体投资策略和运营情况。假设为 0.2%：200 美元 (0.2% x 100,000 美元)

总年估计成本：590 美元

注意：

• 实际成本可能因账户余额、投资期限和市场条件而异。
• 以上估计不包括交易费用、赎回费用或其他可能适用的费用。
• 投资者应仔细阅读基金招股说明书，了解所有成本和费用。

销售渠道：

WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund主要通过以下渠道进行销售：

• 经纪自营商：如 Charles Schwab、Fidelity Investments 和 Vanguard
• 独立财务顾问：提供个性化投资建议和服务的个人理财专业人士
• 机构投资者：如养老基金、捐赠基金和保险公司
• 直接投资：投资者可以通过WisdomTree网站或电话直接购买该基金

估计年销售额：

WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund的估计年销售额为10亿美元。此估计基于以下因素：

• 该基金的资产管理规模（截至2023年6月30日为34亿美元）
• 历史销售趋势
• 市场对高收益率债券基金的需求

其他销售渠道可能包括：

• 退休账户提供商：如401(k)计划和IRA
• 在线经纪商：如Robinhood和SoFi
• 理财规划师：提供全面理财建议和规划的专业人士

WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund 的客户细分（及估计年销售额）

目标客户群：

• 对收益率敏感的投资者，尤其是在利率升高的情况下
• 寻求固定收益投资组合对冲利率风险的投资者
• 希望降低高收益债券投资组合波动性的投资者
• 寻求收益高于传统固定收益产品，但风险低于股票的投资者

估计年销售额：

截至 2023 年 3 月，该基金的资产管理规模约为 47 亿美元。假设平均年化销售增长率为 5%，预计到 2024 年底，年销售额将达到约 50 亿美元。

客户细分：

机构投资者：

• 养老金计划
• 保险公司
• 基金会
• 主权财富基金

个人投资者：

• 高净值个人
• 合格投资者
• 散户投资者

估计的年销售额按客户细分：

• 机构投资者： 60%（约 30 亿美元）
• 个人投资者： 40%（约 20 亿美元）

具体细分：

机构投资者：

• 养老金计划（30%）
• 保险公司（20%）
• 基金会（10%）

个人投资者：

• 高净值个人（25%）
• 合格投资者（10%）
• 散户投资者（5%）

其他因素可能影响销售额：

• 利率变化
• 经济状况
• 投资者的风险偏好
• 竞争对手基金的表现
• 市场营销和分销策略

WisdomTree 利率对冲高收益债券基金的价值主张

一、基金概况

WisdomTree 利率对冲高收益债券基金（以下简称“本基金”）旨在通过投资于对冲利率风险的高收益债券，为投资者提供高息回报。本基金通过对利率敏感度较低的债券进行对冲，以降低利率波动对基金回报的影响。

二、价值主张

本基金的价值主张在于：

1. 追求高息回报：本基金投资于高收益债券，以提供高于投资级债券的潜在回报。

2. 对冲利率风险：本基金通过对冲利率敏感度低的债券，降低利率波动对基金回报的影响，从而降低投资风险。

3. 降低久期风险：本基金的久期通常较短，这意味着利率变化对基金回报的影响较小。

4. 分散投资：本基金投资于广泛的高收益债券，包括不同行业和发行人的债券，从而实现投资组合的风险分散。

5. 被动管理：本基金采用被动管理策略，跟踪标的指数，降低管理费用，提升投资效率。

三、目标投资者

本基金适用于寻求以下目标的投资者：

• 追求高收益回报
• 承受中等投资风险
• 寻求降低利率风险
• 投资于被动管理基金

四、风险提示

投资本基金存在一定的风险，包括：

• 利率风险：利率上升可能会导致基金价值下降。
• 信用风险：高收益债券存在违约风险，导致本金损失。
• 市场风险：市场波动可能会导致基金价值大幅波动。
• 流动性风险：二级市场流动性不足可能会影响基金的变现能力。

投资者应在投资前仔细阅读基金招募说明书，充分了解基金的风险收益特征，并根据自身风险承受能力做出投资决策。

威斯达基利率对冲高收益债券基金（WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund）的风险

信用风险：

• 该基金投资于高收益债券，这些债券通常具有较低的信用评级，这意味着发行人违约并无法偿还债券利息或本金的可能性较高。

利率风险：

• 该基金使用衍生品对冲利息率风险，但对冲并不完美，利率大幅波动仍可能对基金价值产生负面影响。

市场风险：

• 该基金投资于高收益债券市场，该市场可能受到经济条件、利率和投资者情绪等因素的影响。市场动荡可能会导致基金价值下跌。

流动性风险：

• 高收益债券市场流动性可能较低，这意味着在市场压力时期可能难以快速出售债券并收回资金。

管理风险：

• 该基金由威斯达基资产管理公司管理，该公司在管理债券基金方面拥有良好的记录。然而，管理团队的决策可能会对基金的业绩产生重大影响。

其他风险：

• 外汇风险：该基金投资于非美元计价的债券，汇率波动可能会影响基金价值。
• 通胀风险：通胀上升可能会侵蚀债券的购买力。
• 监管风险：该基金受到美国证券交易委员会 (SEC) 的监管，监管变化可能会影响基金的运营。

总的来说，威斯达基利率对冲高收益债券基金为投资者提供了对冲利息率风险的潜在收益，但它也存在信用风险、利率风险、市场风险和其他风险。在投资该基金之前，投资者应仔细考虑其投资目标和风险承受能力。