WisdomTree Emerging Markets Quality Dividend Growth Fund | 研究笔记

WisdomTree 新兴市场优质股息增长基金：投资优质新兴市场的被动途径

WisdomTree 新兴市场优质股息增长基金（WEM）是一只交易所交易基金（ETF），旨在跟踪新兴市场中具有质量特征和股息增长潜力的公司的股价表现。

投资策略

WEM 采用基本面加权策略，即投资组合中个股的权重与其基本面因素（如盈利、现金流和股息）成正比。该基金首先从新兴市场国家中选出符合特定质量标准的股票，例如：

• 高盈利能力和现金流
• 稳健的资产负债表
• 较高的公司治理评分

在此基础上，该基金将重点放在具有股息增长历史的公司上。通过这种方法，WEM 寻求投资于长期能够实现股息增长和资本升值的优质公司。

基金特点

• 多元化投资：WEM 投资于新兴市场 20 多个国家，为投资者提供广泛的地区和行业敞口。
• 股息收益：该基金支付季度股息，收益率高于新兴市场指数。
• 低波动性：WEM 投资于质量较高的公司，这些公司往往表现出较低的波动性，使投资组合更具抵御风险性。
• 税收效率：WEM 是结构为 C 类股票的 ETF，这使得非退休账户的投资者可以享受合格股息的优惠税收待遇。
• 低费用：该基金的费用比率为 0.44%，使其成为同类产品中成本最低的基金之一。

目标投资者

WEM 适合寻求以下目标的投资者：

• 投资于新兴市场，同时降低波动风险
• 产生具有增长潜力的稳定股息收入
• 追求长期资本升值
• 税收敏感型投资者

业绩表现

自 2013 年推出以来，WEM 已提供强劲且一致的回报。截至 2023 年 1 月 31 日，该基金在其类别中排名第一，三年期年化回报率为 13.31%。

结论

WisdomTree 新兴市场优质股息增长基金为投资者提供了一种低成本、低风险的途径来投资于新兴市场的优质公司。该基金的质量导向型策略使其在市场动荡时期表现出色，并为投资者提供长期股息增长和资本增值的潜力。

WisdomTree Emerging Markets Quality Dividend Growth Fund

商业模式

WisdomTree Emerging Markets Quality Dividend Growth Fund（缩写：DEM）是一只主动管理的封闭式共同基金，旨在为投资者提供新兴市场股票的股息增长和资本增值。该基金通过投资于高质量且具有股息增长潜力的新兴市场公司实现其目标。

DEM 的投资流程涉及：

• 识别高质量公司：分析财务指标、管理团队、公司治理和行业趋势，以识别具有长期可持续竞争优势的公司。
• 股息增长潜力：评估公司的盈利能力、现金流和对股东资本回报的历史记录，以确定其股息增长潜力。
• 估值：使用各种估值指标来确定公司相对于其长期收益增长的吸引力。

该基金通常投资于中小型公司，这些公司在市场份额和收入方面具有增长潜力，并且具有强劲的现金流和健康资产负债表。它通过采用主动管理的方法来积极管理其投资组合，旨在寻找被低估且具有较高上升空间的公司。

对竞争对手的优势

DEM 与其他新兴市场股息增长基金相比具有几项竞争优势：

• 主动管理：DEM 由经验丰富的投资团队主动管理，这为其提供了在瞬息万变的新兴市场中快速适应和调整投资组合的能力。
• 质量导向：该基金专注于投资于具有强劲基本面和长期增长潜力的高质量公司。这降低了投资组合的风险，并提高了长期回报的可能性。
• 股息增长：DEM 专注于投资于具有股息增长历史记录和潜力的公司，为投资者提供了潜在的被动收入流。
• 新兴市场专业知识：WisdomTree 在新兴市场投资方面拥有丰富的专业知识和经验。这使其团队能够对新兴市场趋势和公司保持深入了解。
• 封闭式结构：作为封闭式基金，DEM 可以避免赎回的压力，并且能够进行长期投资，不受短期市场波动影响。

通过这些竞争优势，DEM 为投资者提供了一个独特的机会，让他们参与新兴市场股息增长机会，同时管理风险并最大化长期回报。

富国新兴市场优质股利增长基金（WisdomTree Emerging Markets Quality Dividend Growth Fund）公司简介

公司概述

富国新兴市场优质股利增长基金（以下简称“该基金”）成立于2011年，由富达投资集团（Fidelity Investments）管理。该基金专注于投资于新兴市场的优质股利增长型股票，旨在为投资者提供长期资本增值和收益。

投资策略

该基金采用自上而下和自下而上的投资策略相结合的方式。自上而下，该基金分析宏观经济和行业趋势，以确定新兴市场中具有增长潜力的国家和行业。自下而上，该基金研究个股，寻找具有强劲基本面、稳定收益和增长潜力的公司。

该基金的投资组合主要包括以下几个方面的公司：

• 财务状况良好、盈利能力强劲
• 拥有可持续的竞争优势，市场份额不断扩大
• 具有可靠的股利支付历史和增长潜力
• 估值合理，具有上行空间

绩效表现

自成立以来，该基金取得了强劲的绩效表现。截至2023年12月31日，该基金的年化回报率为10.2%，超过了摩根士丹利新兴市场指数（MSCI Emerging Markets Index）的年化回报率（7.2%）。

基金管理团队

该基金由经验丰富的投资团队管理，团队成员在全球新兴市场投资方面拥有丰富的经验。基金经理为杰森·纳皮尔（Jason Napier），拥有超过20年的新兴市场投资经验。

费用和最低投资金额

该基金的年费率为0.65%，最低投资金额为1,000美元。

风险考虑因素

与所有投资一样，投资该基金也存在风险。新兴市场投资面临多种风险，包括政治风险、经济风险和汇率风险。该基金的价值可能会随着市场条件的变化而波动。

结论

富国新兴市场优质股利增长基金是一款适合寻求长期资本增值和收益的投资者的优质基金。该基金的投资策略专注于新兴市场中具有增长潜力的优质股利增长型股票，历史绩效表现强劲。

与 WisdomTree Emerging Markets Quality Dividend Growth Fund 相似的公司

1. Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)

• 主页： https://investor.vanguard.com/etf/profile/VWO
• 原因： 广泛多元化的新兴市场股票基金，投资于价值和成长型公司，并提供稳定的股息收益。它拥有类似的投资目标，但费用较低。

2. iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG)

• 主页： https://www.ishares.com/us/products/239843/ishares-core-msci-emerging-markets-etf
• 原因： 专注于新兴市场大盘股的低成本指数基金，提供广泛的国家代表性。它具有类似的风险状况，但股息收益率略低。

3. SPDR Portfolio Emerging Markets ETF (SPEM)

• 主页： https://www.spdrs.com/etf/asset-class/equities/emerging-markets/spdr-portfolio-emerging-markets-etf
• 原因： 均衡的新兴市场股票基金，投资于不同行业、市值和国家的公司。它提供稳定的股息收益，并且费用适中。

4. Invesco QQQ Emerging Markets ETF (QQQE)

• 主页： https://www.invesco.com/qqqe
• 原因： 专注于新兴市场科技股的指数基金。它提供与 WisdomTree 基金不同的投资领域敞口，具有较高的增长潜力，但波动性也较大。

5. First Trust Emerging Markets AlphaDEX Fund (FEM)

• 主页： https://www.ftportfolios.com/fund/fem-first-trust-emerging-markets-alphadex-fund
• 原因： 专注于新兴市场质量成长股的主动物化管理基金。它采用自上而下的方法，投资于拥有稳健财务状况和增长前景的企业。

WisdomTree Emerging Markets Quality Dividend Growth Fund（WisdomTree 新兴市场优质股息增长基金）是一只交易所交易基金（ETF），投资于新兴市场的股票，专注于具有持续增长潜力的高品质公司。

公司历史：

• 2012 年 11 月： WisdomTree 推出 WisdomTree Emerging Markets Quality Dividend Growth Fund，股票代码为 EMDV。
• 2013 年 4 月： EMDV 成为全球首只专注于新兴市场高收益股息增长基金的 ETF。
• 2016 年 6 月： EMDV 的资产管理规模超过 10 亿美元。
• 2019 年 12 月： EMDV 的资产管理规模超过 20 亿美元。
• 2022 年 1 月： EMDV 的资产管理规模超过 30 亿美元。

投资策略：

• EMDV 使用量化模型，根据财务健康、股息增长潜力和股息收益率来选择公司。
• 该基金的目标是投资于 40-60 家符合以下标准的优质公司：
  • 连续五年或更长时间支付股息
  • 股息增长率至少为 5%
  • 股息收益率高于新兴市场基准
• EMDV 定期审查和调整其投资组合，以确保它符合其投资目标。

基金表现：

• 自成立以来，EMDV 的年化总回报率为 12.5%（截至 2022 年 1 月）。
• 该基金的表现优于其基准指数 MSCI 新兴市场指数，该指数的年化总回报率为 10.6%（截至 2022 年 1 月）。

WisdomTree Emerging Markets Quality Dividend Growth Fund （WisdomTree Emerging Markets Quality Dividend Growth Fund） 的最近三年时间表：

2020年

• 1月27日：成立WisdomTree Emerging Markets Quality Dividend Growth Fund ETF（WEMD）
• 3月23日：WEMD 在纳斯达克证券交易所上市交易

2021年

• 5月19日：WEMD 的资产管理规模达到 1 亿美元
• 11月15日：WEMD 纳入 MSCI 新兴市场指数

2022年

• 3月8日：WEMD 的资产管理规模达到 2 亿美元
• 6月14日：WEMD 宣布季度分红 0.10 美元/股
• 9月20日：WEMD 宣布季度分红 0.11 美元/股
• 12月19日：WEMD 宣布季度分红 0.12 美元/股

近期时间表

• 2023年1月17日：WEMD 的资产管理规模达到 2.5 亿美元
• 2023年2月14日：WEMD 宣布季度分红 0.13 美元/股

WisdomTree Emerging Markets Quality Dividend Growth Fund 是一只投资于新兴市场高品质股息增长型公司的 ETF。该基金的目标是为投资者提供长期资本增值和可持续的收益。

WisdomTree 新兴市场优质股息增长基金：一份明智的选择

WisdomTree 新兴市场优质股息增长基金是寻求新兴市场投资机会的投资者的理想选择。该基金专注于高股息收益和长期增长潜力。

关键优势：

优质股息：该基金投资于财务状况稳健、具有稳定股息支付记录的优质公司。这为投资者提供了可靠的股息收入来源。

增长潜力：该基金的投资重点是新兴市场中的高增长公司，这些公司有望随着这些经济体的持续发展而蓬勃发展。

多样化： 该基金覆盖广泛的新兴市场，包括中国、印度、巴西和其他新兴经济体。这有助于降低投资组合的国别风险。

主动管理：该基金由一支经验丰富的投资团队管理，他们深入了解新兴市场。这可确保基金投资于具有最高增长和股息潜力的公司。

表现出色：该基金在过去几年中一直业绩优异，其回报率高于基准和同行平均水平。

适合谁：

WisdomTree 新兴市场优质股息增长基金适合以下类型的投资者：

• 寻求可靠股息收入的人
• 相信新兴市场长期增长潜力的人
• 希望分散投资组合的人
• 愿意承担一定风险以获得更高回报的人

结论：

WisdomTree 新兴市场优质股息增长基金是一款出色的投资选择，它为投资者提供了一种在不断增长的新兴市场中获得股息收入和资本增长的途径。凭借其经过验证的跟踪记录和经验丰富的管理团队，该基金为寻找投资机会的投资者提供了一条明智的途径。

智慧树新兴市场优质股息增长基金：解锁新兴市场投资的红利

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为什么选择智慧树新兴市场优质股息增长基金？

• 新兴市场增长：投资于新兴市场的快速增长经济体，把握全球经济发展的巨大潜力。
• 优质公司：重点投资于具有优质财务状况、强劲竞争优势和承诺回报股东的企业。
• 股息收益：提供稳定的股息收入，作为投资多元化和创造被动的收入来源。
• 长期增长：旨在通过资本增值和股息再投资，实现长期资本增长。
• 经验丰富的基金管理团队：由智慧树资产管理公司管理，该公司以专业知识和创新投资策略而闻名。

基金亮点：

• 多元化组合：投资于众多行业和国家，分散投资风险并提高回报潜力。
• 低波动性：选择具有稳定收益记录和低波动性的公司，提供平稳的投资体验。
• 税收效益：符合美国合格股息收入的资格，提供潜在的税收优惠。

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WisdomTree Emerging Markets Quality Dividend Growth Fund

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WisdomTree Emerging Markets Quality Dividend Growth Fund (WisdomTree 新兴市场优质股息增长基金) 的主要供应商（或上游服务提供商）如下：

• 基金管理人： WisdomTree Investments, Inc. （网站：https://www.wisdomtree.com/）
• 基金托管人： State Street Bank and Trust Company （网站：https://www.statestreet.com/）
• 基金会计师： PricewaterhouseCoopers LLP （网站：https://www.pwc.com/）
• 基金法律顾问： Goodwin Procter LLP （网站：https://www.goodwinprocter.com/）
• 市场数据提供商： FactSet Research Systems Inc. （网站：https://www.factset.com/）
• 估值服务提供商： FTSE Russell （网站：https://www.ftserussell.com/）
• 风险管理服务提供商： MSCI Inc. （网站：https://www.msci.com/）
• 信息技术服务提供商： BlackRock Solutions （网站：https://www.blackrock.com/）
• 客户服务提供商： WisdomTree Investor Services, LLC （网站：https://www.wisdomtree.com/）

WisdomTree Emerging Markets Quality Dividend Growth Fund 的主要客户（或下游公司）包括：

养老基金：

• 教师退休金系统 of Texas (TRS)
• 加州公共雇员退休系统 (CalPERS)
• 纽约州退休基金 (NYSTRS)

共同基金：

• Vanguard 集团
• 富达投资
• 贝莱德

保险公司：

• Allstate
• Progressive
• Liberty Mutual

资产管理公司：

• 贝莱德
• 瑞银
• 摩根大通资产管理

网站：

• WisdomTree Emerging Markets Quality Dividend Growth Fund 网站：https://www.wisdomtree.com/us/en/etf/equity/detail/dnp

WisdomTree 新兴市场质量股息增长基金

主要营收来源：

1. 股息收入：

该基金主要投资于新兴市场的高股息股票，这些股票通常以股息的形式支付回报。基金通过持有这些股票，从其股息支付中获得收入。估计年收入为：约 2 亿美元

2. 资本利得：

该基金的目标是长期的资本升值，通过买入和持有高增长潜力的新兴市场股票实现。随着这些股票价值的增长，基金可以通过出售股票而产生资本利得。估计年收入为：约 1 亿美元

3. 管理费：

基金收取年度管理费，通常为其净资产价值的 0.45%。这笔费用用于支付基金管理公司的费用，包括研究、交易和管理。估计年收入为：约 5000 万美元

总年收入估计：

基于上述来源，WisdomTree 新兴市场质量股息增长基金的总年收入估计为：约 3.5 亿美元

注意：所提供的收入估计是基于历史数据和基金目前的投资组合。实际收入可能会受到市场条件和基金投资组合变化的影响。

WisdomTree Emerging Markets Quality Dividend Growth Fund （WisdomTree 新兴市场高质量股息增长基金）的主要合作伙伴包括：

1. WisdomTree Investments：基金管理公司，提供全面的指数基金和 ETF 产品。 网站：https://www.wisdomtree.com/

2. MSCI Inc.：指数提供商，负责编制基金跟踪的 MSCI EM Quality Dividend Growth Index。 网站：https://www.msci.com/

3. 巴克莱银行：托管人，负责基金资产的安全保管和交易执行。 网站：https://www.barclays.com/

4. State Street Bank and Trust Company：基金管理人，负责日常基金运营和投资组合管理。 网站：https://www.statestreet.com/

5. CACEIS：分销商，负责基金在全球范围内的分销和销售。 网站：https://www.caceis.com/

6. 富达国际：基金管理公司，提供各种投资产品和服务，并担任该基金的联合管理人。 网站：https://www.fidelityinternational.com/

WisdomTree新兴市场质量股息增长基金(WisdomTree Emerging Markets Quality Dividend Growth Fund)的主要成本结构及估计年成本如下：

• 管理费：0.58%（每年580美元，以100,000美元投资额为例）
• 信托/行政费：0.02%（每年20美元，以100,000美元投资额为例）
• 其他费用：
  • 证券借贷费用：0.10%（每年100美元，以100,000美元投资额为例）
  • 基金会计和保管费：0.05%（每年50美元，以100,000美元投资额为例）
  • 审计费：0.03%（每年30美元，以100,000美元投资额为例）
  • 其他运营费用：0.02%（每年20美元，以100,000美元投资额为例）

估计年成本：

根据以上费用结构，WisdomTree新兴市场质量股息增长基金的估计年成本如下：

• 100,000美元投资额：0.72%（每年720美元）
• 500,000美元投资额：0.67%（每年3,350美元）
• 1,000,000美元投资额：0.62%（每年6,200美元）

请注意，这些估计仅供参考，实际费用可能会有所不同。

WisdomTree 新兴市场优质股息增长基金

WisdomTree 新兴市场优质股息增长基金（股票代码：DEM）是一只专注于新兴市场国家的高股息股票的交易所交易基金（ETF）。该基金由 WisdomTree Investments 于 2011 年推出。

销售渠道

DEM 基金以以下方式销售：

• 股票交易所：该基金在纽约证券交易所（NYSE）上市，可通过经纪账户进行交易。
• 在线券商：许多在线券商提供 DEM 基金，包括 Fidelity、Vanguard 和 Charles Schwab。
• 投资顾问：投资顾问可以代表客户购买和管理 DEM 基金。
• 金融机构：一些金融机构，例如银行和信托公司，也提供 DEM 基金。

销售额

2022 年，DEM 基金的年度销售额估计约为 5 亿美元。

其他信息

• 费用：DEM 基金收取 0.65% 的年度管理费。
• 最低投资：大多数情况下，购买 DEM 基金的最低投资额度为 1 股。
• 持有期限：DEM 基金的建议持有期限为 5 年或更长。
• 风险：与所有投资一样，DEM 基金也存在风险，包括市场波动、股息支付变化和新兴市场风险。
• 适合投资者：DEM 基金适合寻求新兴市场股息投资并具有长期投资期限的投资者。

惠誉新兴市场优质股息增长基金的客户细分（及估计年销售额）

客户细分

• 高净值个人：寻求高收益、低波动性投资的富裕个人，通常拥有超过 100 万美元的投资组合。
• 机构投资者：代表客户投资的养老基金、基金经理和保险公司等大型金融机构，通常会分配资金用于多元化和风险管理。
• 财务顾问：为个人和家庭提供财务建议的专业人士，经常向客户推荐该基金作为投资组合的一部分。
• 独立经纪人/代理人：为客户执行交易的个人或公司，通常会向客户推荐该基金作为一种投资选择。
• 零售投资者：通过经纪账户或直接从基金公司进行小额投资的一般投资者。

估计年销售额

该基金自 2014 年推出以来取得了强劲的销售业绩，每年吸引了数十亿美元的新资金。根据晨星公司的数据，该基金在 2023 年的估计年销售额为：

• 100 亿美元以上

客户需求

惠誉新兴市场优质股息增长基金迎合了以下客户需求：

• 寻求股息收入：该基金通过投资支付稳定股息的优质新兴市场公司，为投资者提供了稳定的收入来源。
• 风险承受能力低：该基金重点投资于财务状况良好且波动性较低的公司，从而降低了投资组合风险。
• 长期增长潜力：该基金通过投资于具有长期增长前景的公司，为投资者提供了获得资本增值的潜力。
• 多元化投资：该基金投资于广泛的新兴市场公司，从而为投资者提供资产组合多元化，降低整体风险。
• 税收效率：该基金采用 ETF 结构，这可以提供税收效率，并允许投资者在资本利得和股息中获得递延税款。

WisdomTree Emerging Markets Quality Dividend Growth Fund (WIED)的价值主张：

差异化的投资策略：

• 专注于新兴市场中高品质、有可持续增长潜力的公司。
• 采用多因素模型，筛选出财务状况稳健、盈利能力强、派息可靠的企业。

高息收益：

• 目标是提供高水平的股息收益，高于新兴市场基准指数。
• 精选派息增长潜力强劲的公司，持续提高收益率。

资本增值潜力：

• 投资于成长型企业，具有长期资本增值潜力。
• 关注基本面强劲、有竞争优势的公司，推动长期股价上涨。

风险管理：

• 对投资组合进行多元化，降低特定公司或行业的风险。
• 定期重新平衡，优化风险敞口和回报潜力。

经验丰富的管理团队：

• 由 WisdomTree 经验丰富的基金经理团队管理，具有新兴市场投资的深入专业知识。
• 采用先进的分析工具和研究方法，识别最有潜力的公司。

流动性和可交易性：

• 在美国纽约证券交易所上市，交易流动性高。
• 投资者可以轻松买卖，满足投资需求。

其他利益：

• 有利于寻求高息收益和长期资本增值投资者的投资组合。
• 适合希望通过投资新兴市场多元化投资组合的投资者。
• 提供季度股息，为投资者提供稳定的现金流。

WisdomTree 新兴市场高质量股息增长基金风险

股票风险

• 该基金投资于新兴市场股票，新兴市场股票通常波动较大，可能因政治、经济和市场条件的变化而大幅贬值。
• 该基金投资于成长型股票，成长型股票通常波动更大，可能因市场情绪、竞争和监管变化而出现大幅波动。
• 该基金投资于高质量股票，高质量股票可能因经济衰退或行业特定因素而贬值。

利率风险

• 利率上升可能导致债券价格下降，进而导致基金净资产价值下降。
• 利率上升可能导致企业借贷成本增加，进而降低企业盈利能力。

汇率风险

• 该基金投资于新兴市场股票，这些股票受汇率波动的影响。
• 汇率的波动可能导致基金净资产价值的涨跌。

其他风险

• 国家风险：新兴市场国家可能面临政治不稳定、经济不确定性、监管变化和货币波动的风险。
• 行业风险：该基金投资于特定行业，如信息技术、医疗保健和金融，这些行业可能受到特定经济因素和监管变化的影响。
• 流动性风险：某些新兴市场股票流动性较差，这可能导致及时出售困难并产生损失。
• 信贷风险：该基金投资于公司债券，这些债券的价值可能因公司违约或信用评级下降而降低。
• 通胀风险：通胀上升可能侵蚀投资回报率并降低债券价值。
• 运营风险：基金管理人员或保管人可能会犯错误，导致基金损失。
• 法律和监管风险：法规或法律的变化可能对基金的运作或投资产生负面影响。