WaFd | 研究笔记

WaFd Bank：一家以技术为基础的社区银行

简介

WaFd Bank（WaFd）是一家总部位于加利福尼亚州马林县的地区性银行。该公司成立于 1913 年，最初名为 Washington Federal Savings and Loan Association，后来更名为 WaFd Bank。WaFd 在加州、俄勒冈州、华盛顿州和内华达州提供各种银行产品和服务，包括零售银行、商业银行、贷款和财务规划。

专注于技术

WaFd 以其对技术的关注而著称。该公司已投资大量资金用于发展数字化平台，让客户可以轻松地访问其账户并进行交易。WaFd 提供一系列数字银行服务，包括移动银行、在线银行和无接触式支付。

社区参与

WaFd 致力于支持其服务社区。该公司通过捐赠、志愿服务和经济发展计划参与各种社区活动。WaFd 相信，通过投资其所在社区，它可以帮助创造更美好的未来。

主要产品和服务

WaFd 提供全面的银行产品和服务，包括：

• 支票和储蓄账户
• 贷款，包括抵押贷款、个人贷款和商业贷款
• 投资和财务规划服务
• 商业银行服务，包括贷款、现金管理和国际服务

财务表现

WaFd 是一个财务稳健的公司，拥有强大的资产负债表和稳定的收益。截至 2022 年 9 月 30 日，该公司的总资产超过 220 亿美元，股本回报率为 10.6%。

收购和扩张

近年来，WaFd 通过收购其他银行进行了扩张。该公司最近收购了 Umpqua Holdings Corporation，这显着增加了其在太平洋西北地区的业务。WaFd 继续寻找机会扩大其足迹并为其客户提供新的服务。

声誉和认可

WaFd 因其客户服务、技术创新和社区参与而受到赞誉。该公司被评为 J.D. Power 2022 年加州零售银行满意度调查中排名前 10% 的银行之一。WaFd 还被《财富》杂志评为“最佳工作场所”。

结论

WaFd Bank 是一个以技术为基础的社区银行，致力于为客户提供卓越的银行体验。该公司通过其广泛的产品和服务、对技术的关注以及对社区的承诺，在金融服务行业中享有良好的声誉。随着 WaFd 继续扩张和创新，它有望在未来继续蓬勃发展。

WaFd公司的商业模式

WaFd Bank（纳斯达克股票代码：WAFD）是一家区域性银行，在华盛顿、加州、俄勒冈州和内华达州设有约220家分行。公司的商业模式基于以下关键元素：

• 传统的银行业务：WaFd提供一系列银行产品和服务，包括支票账户、储蓄账户、贷款和抵押贷款。
• 财富管理：公司通过其子公司 WaFd Wealth Management 提供投资咨询、资产管理和信托服务。
• 商业银行：WaFd向各种规模的企业提供贷款、存款和现金管理解决方案。
• 房地产金融：公司通过其 WaFd Mortgage Services 子公司提供住宅和商业抵押贷款。

WaFd采用多元化的收益模式，收入主要来自以下来源：

• 利息收入（来自贷款和抵押贷款）
• 非利息收入（来自财富管理、商业银行和房地产金融）
• 手续费和服务费

对竞争对手的优势

WaFd 在竞争激烈的银行业中拥有以下优势：

• 区域重点：公司专注于太平洋西北部，这使其能够深入了解当地市场并建立牢固的客户关系。
• 优质的客户服务：WaFd以优质的客户服务和个性化体验而闻名。
• 技术导向：公司投资于数字银行平台和技术解决方案，为客户提供便利性和创新服务。
• 财务实力：WaFd拥有强劲的财务状况，这使其能够提供具有竞争力的利率和灵活的贷款条款。
• 社区参与：公司积极参与其服务社区，通过慈善捐赠和志愿者参与来建立联系。

竞争对手

WaFd 在太平洋西北部银行业面临着激烈的竞争，主要竞争对手包括：

• 西雅图银行
• 第一联合银行
• 波士顿私人银行
• 大众金融公司
• Umpqua控股公司

为了保持其竞争优势，WaFd不断投资于提高效率、创新和客户满意度的新产品和服务。

WaFd银行的商业模式

WaFd银行是一家区域性银行，在华盛顿州、俄勒冈州、加利福尼亚州、内华达州和亚利桑那州拥有约200家分行。其商业模式基于向消费者和企业客户提供全面的金融服务，包括：

• 存款服务：存款账户、货币市场账户和定期存款账户
• 贷款服务：抵押贷款、商业贷款和个人贷款
• 投资服务：经纪和咨询服务
• 其他服务：信托和托管服务、外汇交易和财富管理

WaFd银行的主要竞争对手

WaFd银行的主要竞争对手包括：

• 地区银行：第一共和银行、Umpqua控股公司、Cascade Bancorp
• 全国性银行：富国银行、美国银行、摩根大通
• 信用合作社：波音信用合作社、联合信用卡合作社、西海岸信用合作社

WaFd银行近期财务表现

WaFd银行近期财务表现强劲，2022年第三季度业绩如下：

• 净收入：7310万美元，同比增长8.7%
• 存款：436亿美元，同比增长8.7%
• 贷款：347亿美元，同比增长8.9%
• 不良贷款率：0.25%，低于行业平均水平

WaFd银行的增长潜力

WaFd银行的增长潜力包括：

• 扩张到新市场：收购其他银行或开设新分行，进入新市场
• 产品和服务创新：推出新的金融产品和服务，以满足客户不断变化的需求
• 数字银行：投资数字银行能力，为客户提供便利的在线和移动银行服务
• 并购：与其他金融机构进行战略并购，扩大规模和产品产品

WaFd银行面临的挑战

WaFd银行面临的挑战包括：

• 行业竞争激烈： WaFd银行在竞争激烈的银行业中运营，面临来自地区银行和全国性银行的激烈竞争
• 利率变化风险：利率上升可能会导致 WaFd 银行的净息差减少，从而影响盈利能力
• 经济衰退风险：经济衰退可能会增加不良贷款和损失，影响银行的财务业绩
• 监管风险：银行业受到高度监管，WaFd 银行必须遵守不断变化的法规和要求

WaFd银行的股票前景

分析师对 WaFd 银行股票的前景看法不一。一些分析师对公司的增长潜力持乐观态度，而另一些分析师则对挑战表示担忧。 WaFd 银行股票的近期表现如下：

• 当前股价：每股 45 美元（截至 2023 年 2 月 27 日）
• 市值：45 亿美元
• 市盈率（市盈率）：12 倍

结论

WaFd银行是一家区域性银行，在华盛顿州、俄勒冈州、加利福尼亚州、内华达州和亚利桑那州拥有约200家分行。公司近期财务表现强劲，增长潜力良好。但是，它也面临着来自行业竞争激烈、利率变动风险和经济衰退风险等挑战。分析师对 WaFd 银行股票的前景看法不一，其股价可能会受到这些因素的影响。

1. 帕克金融公司 (PACWF)

• 官方网站
• 与WaFd类似之处：同样是一家银行持股公司，提供全面的银行服务，包括抵押贷款、商业贷款和财富管理。
• 客户喜欢的地方：帕克金融提供各种贷款产品，包括非传统贷款，适合那些信用评分较低或收入较低的借款人。

2. 柯尼诗集团 (CRNC)

• 官方网站
• 与WaFd类似之处：总部位于太平洋西北地区的地区性银行和信托公司，提供个人和商业银行业务。
• 客户喜欢的地方：柯尼诗集团拥有强大的社区关系，并致力于为客户提供个性化的服务。

3. 犹他第一信用社 (UFU)

• 官方网站
• 与WaFd类似之处：一家互助金融机构，提供广泛的银行产品，包括支票账户、储蓄账户和贷款。
• 客户喜欢的地方：犹他第一信用社是一家非营利性组织，这意味着其收益返还给成员，从而提供有竞争力的费率和福利。

4. Sound Credit Union (SCU)

• 官方网站
• 与WaFd类似之处：总部位于华盛顿州的一家大型信用社，提供全面的金融服务，包括抵押贷款、汽车贷款和投资。
• 客户喜欢的地方：Sound Credit Union提供多种贷款选择，包括定制贷款，以满足借款人的特定需求。

5. Banner Bank (BANR)

• 官方网站
• 与WaFd类似之处：一家区域性银行，专注于为企业和个人提供银行和贷款服务。
• 客户喜欢的地方：Banner Bank拥有强大的小企业贷款业务，为企业家提供灵活的融资选择。

6. 东华盛顿储蓄银行 (EWAS)

• 官方网站
• 与WaFd类似之处：总部位于斯波坎的储蓄银行，提供全面的银行服务，包括抵押贷款、商业贷款和托管服务。
• 客户喜欢的地方：东华盛顿储蓄银行以其卓越的客户服务和对社区的承诺而闻名。

华盛顿联邦银行 (WaFd Bank) 是一家总部位于华盛顿州西雅图的储蓄银行。该银行成立于 1917 年，最初名为华盛顿州互助储蓄银行。1983 年，该银行更名为华盛顿联邦储蓄银行。1994 年，华盛顿联邦储蓄银行合并了位于加利福尼亚州圣地亚哥的圣地亚哥联邦储蓄银行，成为该地区最大的储蓄银行。

1998 年，华盛顿联邦储蓄银行更名为华盛顿互助储蓄银行。2001 年，华盛顿互助储蓄银行收购了位于加利福尼亚州旧金山的加州第一银行。2003 年，华盛顿互助储蓄银行收购了位于亚利桑那州凤凰城的美国联盟银行。2004 年，华盛顿互助储蓄银行收购了位于德克萨斯州达拉斯的西南联邦储蓄银行。

2008 年，华盛顿互助储蓄银行在次级抵押贷款危机中倒闭。该银行的资产被联邦存款保险公司 (FDIC) 收购。FDIC 将华盛顿互助储蓄银行的大部分资产出售给了摩根大通。

2009 年，华盛顿互助储蓄银行的剩余资产以及一些其他资产被出售给了一家新成立的银行，即华盛顿联邦银行。华盛顿联邦银行总部位于华盛顿州西雅图。该银行在华盛顿、俄勒冈、加利福尼亚、内华达、亚利桑那、德克萨斯和新墨西哥州设有分行。

过去三年及近期WaFd (WaFd) 公司大事记

2022 年

• 1 月：收购纽约 Bancorp。
• 5 月：宣布与 First Choice Bancorp 合并。
• 10 月：完成与 First Choice Bancorp 的合并，成为美国第 45 大银行。

2021 年

• 3 月：收购美国银行部分贷款组合。
• 12 月：宣布与 Old National Bancorp 合并。

2020 年

• 8 月：收购加州 Willow Creek 社区银行。
• 12 月：出售其抵押银行子公司 Western Alliance Securities。

近期更新

• 2023 年 3 月：宣布与 CalWest Bank 合并。

WaFd：超越银行业务的金融超级英雄

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WaFd 的超级团队由友好、专业、知识渊博的金融专家组成。他们不仅仅是银行职员，他们是你们值得信赖的财务顾问，时刻准备着让你们的神奇财富之旅更上一层楼。

卓越的客户体验

WaFd 致力于提供无与伦比的客户体验。它的移动应用程序堪称典范，让你们随时随地管理财务状况。此外，它庞大的分支机构网络确保你们总能找到一个友好的地方来进行面对面的交流。

对社区的承诺

WaFd 不仅是一家公司，更是一个热心肠的社区伙伴。它通过支持当地企业、志愿者服务和教育倡议，回馈它所服务的社区。

底线是什么？

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我们的优势

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WaFd 公司的主要供应商（或上游服务提供商）

名称： Fiserv, Inc.

网站： https://www.fiserv.com/

业务描述： Fiserv 为全球金融机构提供支付、处理、风险和合规、客户和渠道解决方案以及商业服务方面的技术产品和服务。该公司是 WaFd 的主要技术提供商，为其提供核心银行系统、支付处理和其他相关服务。

WaFd的主要客户（下游公司）

WaFd Bank的主要客户包括个人、小企业和商业实体。其主要业务领域如下：

个人银行

• 个人支票账户和储蓄账户
• 抵押贷款和住房贷款
• 汽车贷款和个人贷款
• 信用卡和借记卡
• 财富管理和投资服务

小企业银行

• 商业支票账户和储蓄账户
• 商业贷款和信用额度
• 商业房地产贷款
• 设备融资和租赁
• 小企业管理局（SBA）贷款

商业银行

• 商业房地产贷款
• 项目融资
• 企业贷款和信用额度
• 贸易融资
• 现金管理服务

主要客户名称和网站

个人银行客户：

• 个人客户：无具体客户名称
• 网站：https://www.wafdbank.com/personal

小企业银行客户：

• 小企业客户：无具体客户名称
• 网站：https://www.wafdbank.com/small-business

商业银行客户：

• 联合航空公司：https://www.united.com/
• 波音公司：https://www.boeing.com/
• 西雅图港：https://www.portseattle.org/

主要收入来源

1. 贷款利息收入

WaFd 的主要收入来源是向客户发放贷款收取的利息。贷款利息收入由以下因素决定：

• 发放贷款的金额
• 贷款利率
• 贷款期限

2022 年，WaFd 的贷款利息收入为 11 亿美元，占总收入的 85%。

2. 服务费用收入

WaFd 还向客户收取各种服务费用，包括：

• 存款账户费用
• 交易费用
• 处理费用

2022 年，WaFd 的服务费用收入为 1.6 亿美元，占总收入的 12%。

3. 其他收入

WaFd 的其他收入来源包括：

• 证券交易收入
• 保险收入
• 信贷损失准备金释放

2022 年，WaFd 的其他收入为 0.5 亿美元，占总收入的 3%。

估计年收入

根据 2022 年的财务报告，WaFd 的总收入估计为 13 亿美元。

WaFd 的主要合作伙伴

截至 2023 年 2 月，WaFd Bank 拥有以下主要合作伙伴：

存款产品合作伙伴：

• FDIC（联邦存款保险公司）： https://www.fdic.gov/
• NCUSIF（全国信用合作社份额保险基金）： https://www.ncusif.gov/

贷款产品合作伙伴：

• 房利美（联邦国民抵押协会）： https://www.fanniemae.com/
• 房地美（联邦住房贷款抵押公司）： https://www.freddiemac.com/
• 美国农业部（美国农业部农村发展部）： https://www.usda.gov/topics/rural-development

其他战略合作伙伴：

• Visa（维萨）： https://www.visa.com/
• Mastercard（万事达卡）： https://www.mastercard.com/
• Western Union（西联汇款）： https://www.westernunion.com/
• DepositAccounts.com： https://www.depositaccounts.com/
• LendingTree： https://www.lendingtree.com/
• NerdWallet： https://www.nerdwallet.com/
• Bankrate： https://www.bankrate.com/

WaFd 公司的主要成本结构（以及估计的年成本）

直接成本

• 利息费用：WaFd 是一家银行，其主要业务是发放贷款和收取利息。因此，利息费用是其最大的直接成本。2022 年，WaFd 的利息费用为 13.1 亿美元。
• 存款费用：WaFd 向客户提供存款账户，并向他们支付存款利息。2022 年，WaFd 的存款费用为 5.62 亿美元。
• 贷款损失准备：WaFd 为可能违约的贷款拨备贷款损失准备金。2022 年，WaFd 的贷款损失准备为 1.28 亿美元。
• 其他费用：这包括与贷款处理、信贷分析和账户维护相关的费用。2022 年，WaFd 的其他费用为 1.15 亿美元。

间接成本

• 薪酬和福利：WaFd 的员工是其第二大成本。2022 年，WaFd 的薪酬和福利费用为 10.4 亿美元。
• 一般和行政费用：这包括与运营公司相关的费用，例如租金、水电费和办公用品。2022 年，WaFd 的一般和行政费用为 5.23 亿美元。
• 技术和发展费用：WaFd 正在投资技术以提高其运营效率和改善客户体验。2022 年，WaFd 的技术和发展费用为 2.35 亿美元。

其他成本

• 所得税：WaFd 需缴纳所得税。2022 年，WaFd 的所得税费用为 2.75 亿美元。

总成本

2022 年，WaFd 的总成本为 41.92 亿美元。

渠道 年销售额（估计） 分支机构 37 亿美元

WaFd 拥有遍布八个州的 228 家分支机构，包括：

• 亚利桑那州：11 家
• 加利福尼亚州：158 家
• 爱达荷州：21 家
• 内华达州：15 家
• 新墨西哥州：10 家
• 俄勒冈州：7 家
• 德克萨斯州：2 家
• 华盛顿州：4 家

在线银行 20 亿美元

WaFd 提供全面的在线银行服务，包括：

• 网上银行
• 移动银行
• 在线贷款申请
• 在线账户管理

独立经纪人 15 亿美元

WaFd 与独立经纪人合作，提供抵押贷款和商业贷款。

零售合作伙伴 10 亿美元

WaFd 与零售合作伙伴合作，提供联合品牌信用卡和支票账户。

商业服务 5 亿美元

WaFd 提供各种商业服务，包括：

• 商业贷款
• 现金管理
• 商业房地产融资
• 贸易融资

客户细分

WaFd 银行根据客户类型将客户细分为以下几个主要细分市场：

• 个人银行：面向个人客户，提供存款账户、贷款、信用卡和投资服务。
• 中小企业银行：面向年收入低于 2500 万美元的中小企业，提供商业贷款、商业存款账户和现金管理服务。
• 商业银行：面向年收入超过 2500 万美元的大型企业，提供定制的信贷和存款解决方案，以及现金管理和资本市场服务。
• 公共部门银行：面向州、市和地方政府机构、非营利组织和教育机构，提供存款、贷款和定制的融资解决方案。

预计年销售额

根据 WaFd 银行的 2021 年年报，以下是其各个客户细分市场的预计年销售额：

• 个人银行：4.41 亿美元
• 中小企业银行：2.84 亿美元
• 商业银行：1.89 亿美元
• 公共部门银行：1.07 亿美元

请注意，这些估计数为 2021 年的年度数字，实际销售额可能因经济条件和其他因素而异。

WaFd 价值主张

对于客户：

• 全面的银行服务：提供从银行业务和贷款到投资和财富管理的广泛金融产品和服务。
• 本地化服务：通过遍布全美的分支机构和 ATM 网络提供个性化的本地化服务。
• 技术驱动的体验：采用数字银行平台和移动应用程序，实现便捷的银行业务。
• 客户导向：致力于提供卓越的客户服务和满足客户需求。
• 社区参与：积极参与本地社区，支持各种慈善和社区活动。

对于企业：

• 量身定制的金融解决方案：提供符合企业特定需求的商业贷款、信托服务和投资管理。
• 强大的贷款能力：拥有 100 多年的贷款经验，能够满足各种规模企业的融资需求。
• 行业专业知识：拥有了解企业面临挑战的行业专家团队，可提供咨询和指导。
• 本地决策：本地化决策流程，确保快速响应企业的需求。
• 可靠合作伙伴：致力于与企业建立长期合作关系，支持他们的增长和成功。

对于投资者：

• 稳定的财务表现：拥有强劲的历史财务业绩，持续增长和盈利能力。
• 高股息收益率：提供有竞争力的股息收益率，适合寻求收入的投资者。
• 多元化收入来源：拥有多元化的收入来源，包括净利息收入、财富管理费用和贷款服务费用。
• 强健的资产负债表：拥有强健的资本基础和充足的流动性，为投资者提供信心。
• 经验丰富的管理团队：由拥有丰富行业经验的强大管理团队领导。

WaFd 的独特优势：

• 地方银行，全国家覆盖：作为地区银行，WaFd 在本地社区拥有强大的影响力，同时通过其广泛的分支机构和 ATM 网络为全国客户提供服务。
• 技术与个性化服务相结合：提供先进的数字银行服务，同时注重提供个性化的客户服务体验。
• 对社区的承诺：积极参与本地社区，投资教育、住房和经济发展计划。
• 以客户为中心的文化：致力于满足客户的需求，提供卓越的金融服务。
• 长期的增长潜力：具有强劲的财务基础、经验丰富的管理团队和持续增长的市场份额，为投资者提供了巨大的增长潜力。

公司概况

华盛顿联邦储蓄银行（WaFd）是一家总部位于西雅图的区域银行，在8个州拥有超过200家分行。该银行提供一系列银行产品和服务，包括存款、贷款、投资和信托服务。

风险因素

信用风险

• WaFd向各种客户发放贷款，包括商业客户和个人客户。该银行高度依赖信贷收入，而且其信贷组合的质量至关重要。
• 经济衰退或房地产市场低迷等不利经济条件可能会导致贷款违约增加和信贷损失加剧。

市场风险

• WaFd的资产负债表对利率变动敏感。利率上升可能导致银行投资的价值下降和贷款收益率下降。
• 股市低迷也可能对银行的投资组合价值产生负面影响。

流动性风险

• WaFd依赖于存款和其他负债来为其业务提供资金。存款流失或其他融资来源不可用可能会导致流动性问题。
• 经济衰退等不利经济条件可能会增加流动性风险。

操作风险

• WaFd依赖于其技术系统和内部流程。这些系统故障或安全漏洞可能会对银行的业务和声誉产生不利影响。
• 人为错误或欺诈也可能对银行造成重大损失。

监管风险

• WaFd受联邦和州监管机构的监管。监管变更或执行行动可能对银行的运营和财务业绩产生重大影响。
• 不遵守监管要求可能会导致罚款、处罚或限制银行业务的能力。

竞争风险

• WaFd在银行业竞争激烈。来自大型银行、社区银行和非银行金融机构的竞争加剧可能会压低利润率并限制银行的增长机会。

具体风险示例

• 2020年，由于COVID-19疫情引发的经济衰退，WaFd的贷款损失大幅增加。
• 2018年，WaFd因抵押贷款服务方面的违规行为而受到监管罚款。
• 2016年，WaFd因网络安全漏洞而损失了数百万美元。

风险管理

WaFd已采取措施管理其风险，包括：

• 建立强有力的风险管理框架
• 监测信贷组合并采取措施应对信贷风险
• 进行压力测试以评估不利经济条件下的风险
• 投资于技术系统和网络安全措施
• 定期与监管机构沟通并遵守监管要求

结论

与所有银行一样，WaFd面临着各种风险。该银行已采取措施管理其风险，但风险管理是一项持续的过程，并且不保证完全消除风险。在投资WaFd之前，投资者应仔细考虑其风险概况并寻求专业财务建议。