TOP Ships Inc | 研究笔记

TOP Ships Inc.: 远洋航运的全球领导者

简介

TOP Ships Inc.（简称 TOP Ships）是一家全球领先的干散货航运公司，在全球范围内运营着船队。该公司总部位于希腊雅典，在伦敦、纽约和新加坡设有办事处。

船队和业务

TOP Ships 拥有一支由 22 艘船舶组成的船队，包括超声速、灵便型和巴拿马型散货船。这些船舶用于运输各种干散货，包括谷物、煤炭、铁矿石和石膏。

该公司提供广泛的航运服务，包括全球定期航线、包船和航次租赁。TOP Ships 与全球主要的贸易公司、矿业公司和电力公司建立了牢固的关系。

财务业绩

在2023财年，TOP Ships 的收入为 2.076 亿美元，净利润为 2700 万美元。公司的 EBITDA 为 5100 万美元，债务对资本比率为 42%。

商业战略

TOP Ships 的商业战略基于以下支柱：

• 舰队现代化：该公司投资于新造船，以提高运营效率和降低运营成本。
• 运营效率：TOP Ships专注于优化船舶运营，最大化盈利能力和降低燃料消耗。
• 客户关系：该公司建立了牢固的客户关系，提供量身定制的运输解决方案。
• 可持续发展：TOP Ships致力于环境保护，并投资于节能技术和废物管理计划。

管理团队

TOP Ships 由一群经验丰富的航运专业人士管理，由首席执行官 Evangelos Marinakis 领导。管理团队具有丰富的行业知识和成功记录。

股价表现

TOP Ships 的股票在纳斯达克股票市场上市（交易代码：TOPS）。自 2023 年初以来，其股价大幅上涨，反映了该公司强劲的财务业绩和积极的市场情绪。

展望

TOP Ships 在干散货航运业中处于有利地位，拥有强大的船队、稳定的客户基础和经验丰富的管理团队。随着全球贸易持续增长，该公司预计其运营将继续增长和盈利。

TOP Ships Inc. 的商业模式

TOP Ships Inc. (TOP) 是一家国际航运公司，主要从事干散货运输业务。其业务模式主要集中于以下方面：

• 船舶所有权和运营：TOP 拥有和运营一支由 Panamax 和 Kamsarmax 型散货船组成的船队。这些船舶租赁给第三方承租人，用于运输各种干散货，例如铁矿石、煤炭和谷物。
• 租船服务：TOP 通过其子公司 TOP Chartering Limited 提供租船服务。该公司为客户安排船舶租赁和货运合同，帮助他们优化运输需求。
• 船舶管理：TOP 通过其子公司 TOP Ship Management 负责其船队的技术和运营管理。该公司提供全面的船舶管理服务，包括维修、维护和人员配备。
• 多式联运解决方案：TOP 与其他物流公司合作，提供多式联运解决方案。这些解决方案包括将海运与公路、铁路或驳船运输相结合，以满足客户的特定运输需求。

对竞争对手的优势

TOP Ships Inc. 在竞争激烈的干散货运输市场中拥有多项竞争优势：

• 高效的船队：TOP 的船队相对年轻且高效，运营成本较低。这使该公司能够提供有竞争力的运费，吸引客户。
• 广泛的客户基础：TOP 拥有多元化的客户群，包括矿业、能源和农业公司。这降低了对任何单一行业或客户的依赖，确保了稳定的收入来源。
• 强大的财务实力：该公司拥有良好的财务状况，使其能够投资于新船舶和技术，保持其竞争优势。
• 战略联盟：TOP 已与领先的物流公司建立战略联盟，允许提供全面的运输解决方案。这些联盟为公司提供了竞争优势，使其能够接触到更广泛的客户群体。
• 经验丰富的管理团队：TOP 拥有经验丰富的管理团队，拥有行业知识和运营专业知识。这使公司能够有效地导航市场并做出明智的投资决策。

通过其高效的商业模式和对竞争对手的优势，TOP Ships Inc. 已经能够在干散货运输行业中确立自己作为领先供应商的地位。该公司继续投资于其船队和业务，以保持其竞争优势并满足客户不断变化的需求。

公司概况

TOP Ships Inc.(纳斯达克股票代码：TOPS)是一家国际航运公司，主要从事干散货船和油轮船舶的拥有、运营和管理。公司总部位于希腊雅典，在全球各地设有办事处。

业务

TOP Ships 的业务分为两大部门：

• 干散货运输：公司拥有和运营一队好望角型和巴拿马型散货船，主要运输钢铁、煤炭、谷物和其他大宗商品。
• 油轮运输：公司拥有一队阿芙拉型和苏伊士型油轮，主要运输原油和成品油。

船队

截至 2023 年 3 月 31 日，TOP Ships 拥有和运营以下船队：

• 干散货船：26 艘，总载重吨约 220 万吨
• 油轮：17 艘，总载重吨约 270 万吨

财务状况

2022 年全年，TOP Ships 报告收入 2.76 亿美元，净利润 1.48 亿美元。截至 2023 年 3 月 31 日，公司的总资产为 13.2 亿美元，总负债为 6.7 亿美元。

市场前景

干散货和油轮运输市场受到多种因素影响，包括全球经济增长、大宗商品需求、地缘政治事件和海运运费。近几个月来，由于中国经济放缓และสงครามในยูเครน，干散货市场经历了低迷，但预计随着全球经济复苏，市场将在未来改善。油轮市场在 2022 年也经历了低迷，但由于俄罗斯石油出口减少和需求增加，预计2023年市场将改善。

投资亮点

• 多元化的船队： TOP Ships 拥有干散货船和油轮船舶的多元化船队，这有助于降低市场的波动性风险。
• 经验丰富的管理团队：公司拥有经验丰富的管理团队，在航运行业拥有丰富的经验。
• 强劲的资产负债表： TOP Ships 拥有强劲的资产负债表，负债水平低。
• 增长潜力：公司通过收购船舶和扩大其船队来寻求增长。

风险因素

• 市场波动：干散货和油轮运输市场受到多种因素的影响，包括全球经济增长、大宗商品需求、地缘政治事件和海运运费。
• 竞争激烈： TOP Ships 在一个竞争激烈的行业中运营，有许多其他航运公司。
• 操作风险：航运业务固有地存在各种操作风险，例如天气事件、海盗袭击和机械故障。
• 融资风险：公司依赖贷款和发行股票来为其运营和增长提供资金。利率上升或资本市场条件恶化可能对公司带来财务风险。

整体而言，TOP Ships Inc.是一家拥有多元化船队、经验丰富的管理团队和强劲资产负债表的国际航运公司。尽管市场存在风险，但公司在干散货和油轮运输领域的增长潜力使其成为长期投资者的潜在机会。

与 TOP Ships Inc 相似的公司：

1. Castor Maritime Inc. (CTRM)

• 主页： https://castormaritime.com/
• 原因： Castor Maritime Inc. 是一家干散货运输公司，专注于矿石、煤炭和谷物的运输。它与 TOP Ships Inc. 类似，因为两家公司都在干散货运输行业运营，并且拥有相似的船队类型。

2. Eagle Bulk Shipping Inc. (EGLE)

• 主页： https://www.eaglebulk.com/
• 原因： Eagle Bulk Shipping Inc. 是一家干散货运输公司，专注于煤炭、铁矿石和谷物的运输。它与 TOP Ships Inc. 类似，因为两家公司都拥有大量灵便型散货船，并且在全球范围内运营。

3. Genco Shipping & Trading Limited (GNK)

• 主页： https://www.gencoshipping.com/
• 原因： Genco Shipping & Trading Limited 是一家干散货运输公司，专注于煤炭、铁矿石和谷物的运输。它与 TOP Ships Inc. 类似，因为两家公司都拥有多样化的船队，并且在全球范围内运营。

4. Diana Shipping Inc. (DSX)

• 主页： https://www.dianashippinginc.com/
• 原因： Diana Shipping Inc. 是一家油轮运输公司，专注于原油和成品油的运输。尽管 Diana Shipping Inc. 不直接与 TOP Ships Inc. 竞争，但它在航运行业中是一个类似的规模和运作的公司。

5. Energean PLC (ENOG)

• 主页： https://energean.com/
• 原因： Energean PLC 是一家能源公司，专注于天然气勘探和生产。 TOP Ships Inc. 并不是一家能源公司，但 Energean PLC 是客户可能感兴趣的另一家具有相似规模和运营的公司，因为这两家公司都专注于能源行业。

客户可能喜欢这些公司的其他原因：

• 规模和运营：这些公司都与 TOP Ships Inc. 规模类似，并且在全球范围内运营。
• 专注领域：即使这些公司在特定的航运细分市场或能源领域有所不同，它们都专注于与 TOP Ships Inc. 相关的行业。
• 财务状况：这些公司通常具有稳健的财务状况，良好的盈利能力和增长潜力。
• 市场声誉：这些公司在航运或能源行业中享有良好的声誉，并因其运营和客户服务而受到认可。

TOP Ships Inc. 公司历史

TOP Ships Inc. 是一家集散型货船公司，总部位于希腊雅典。该公司成立于 2004 年，最初由干散货船业务为主。

早期阶段 (2004-2008)

• 2004 年：成立 TOP Ships Inc.
• 2005 年：收购首艘干散货船
• 2006-2008 年：通过收购和新造船只快速扩张船队

全球金融危机 (2009-2012)

• 2008 年：全球金融危机对干散货市场造成严重影响
• 2009-2011 年：TOP Ships Inc. 经历财务困难，不得不重组债务
• 2012 年：重组完成，公司获得财务稳定

复苏与转型 (2013-2018)

• 2013-2016 年：干散货市场复苏，TOP Ships Inc. 重新实现盈利
• 2018 年：收购 DHT Holdings，一家油轮运输公司，标志着向石油运输的战略转型

近年来 (2019-至今)

• 2019 年：公司更名为 TOP Ships Inc.，以反映其石油运输业务的扩张
• 2020 年：COVID-19 大流行对石油和干散货市场产生负面影响。
• 2021 年：市场复苏，TOP Ships Inc. 优化运营并继续扩张船队
• 2022 年至现在：公司专注于通过收购和租入船只来扩大石油运输业务，同时继续保持其在干散货市场的地位。

要点

• TOP Ships Inc. 是一家领先的集散型货船公司，拥有多元化的船队，用于运输干散货和石油。
• 公司成立于 2004 年，经历了金融危机和行业复苏。
• TOP Ships Inc. 已通过收购和新造船只战略性地扩张其船队。
• 近年来，公司已向石油运输转型，同时保持其在干散货市场的地位。

最近三年TOP Ships Inc (TOPS)

• 2021年
  • 1月：宣布与Hilltop Acquisition Corporation合并，该公司是一家特殊目的收购公司 (SPAC)。
  • 4月：合并完成，TOPS 成为上市公司，股票在纳斯达克交易所交易，代码为 "TOPS"。
  • 6月：宣布订购两艘干散货船。
• 2022年
  • 1月：宣布订购两艘散货船。
  • 4月：宣布以2.7亿美元出售一艘油船。
  • 10月：宣布收购三艘油船。
• 2023年
  • 1月：宣布以2.9亿美元出售一艘油船。
  • 2月：宣布订购两艘油轮。

TOP Ships Inc.: 航运界的动力巨头

准备好扬帆远航，见证 TOP Ships Inc. 在航运业的精彩征程吧！这家总部位于希腊的公司正在引领着海洋，不断超越自我，为世界各地的客户提供可靠、高效的运输解决方案。

实力雄厚的船队：

TOP Ships Inc. 拥有数量惊人的船舶，包括散货船、油轮和集装箱船。每艘船舶都配备了先进的技术和经验丰富的水手，确保货物安全高效地到达目的地。

全球足迹：

该公司的航线遍布全球，连接着世界各地繁华的港口。无论您的货物需要运往何处，TOP Ships Inc. 都能满足您的需求，让您的供应链顺畅无阻。

可持续运营：

除了其航运能力，TOP Ships Inc. 还致力于可持续运营。该公司使用节能技术，减少碳足迹，并积极参与海洋保护倡议。

客户至上：

TOP Ships Inc. 了解客户满意度至关重要。他们提供定制的运输解决方案，满足客户的特定需求。他们的团队致力于提供卓越的客户服务，确保您的航运体验无与伦比。

财务稳健：

在充满动荡的市场中，TOP Ships Inc. 以其财务稳健而闻名。该公司拥有强劲的资产负债表和积极的现金流，为其长期的成功奠定了坚实的基础。

积极的前景：

随着全球贸易预计将持续增长，TOP Ships Inc. 处于一个有利的位置，可以利用这一势头。该公司通过战略收购和投资持续扩张，使其成为航运业未来发展的领军者。

总而言之，TOP Ships Inc. 是一家蓬勃发展、创新且以客户为导向的公司。从其强大的船队到其对可持续性和卓越服务的承诺，这家公司正在航运业掀起波澜。如果您正在寻找可靠、高效和对环境负责的运输合作伙伴，TOP Ships Inc. 就是您的理想选择。

探索 TOP Ships Inc.，一家全球航运先驱

TOP Ships Inc. 是一家全球航运界领先的参与者，提供广泛的航运解决方案，满足全球贸易需求。

我们的优势：

• 现代化船队：运营 24 艘多用途船和 1 艘油轮，配备先进技术，以确保最高效的运营。
• 全球覆盖范围：在全球各地运营，连接主要港口和贸易枢纽，提供无缝的货物周转。
• 经验丰富的团队：由海运行业资深人士组成的专业团队，致力于提供卓越的客户服务。
• 定制解决方案：根据您的具体要求定制航运解决方案，优化您的供应链并降低成本。

我们的服务：

• 散货运输：运输各种散装商品，包括煤炭、铁矿石、谷物和肥料。
• 集装箱运输：为成批或散装的集装箱货物提供灵活性。
• 特种货运：处理项目货物、危险品和超大型货物。
• 油轮运输：提供安全的原油和成品油运输服务。

访问我们的网站了解详情：

访问 TOP Ships Inc. 的网站，探索我们的全面服务、现代化船队和业务能力。我们的团队随时准备回答您的问题并帮助您找到满足您航运需求的理想解决方案。

现在访问我们的网站，开启您的航运之旅。

主供应商（或上游服务供应商）

名称： 新加坡船厂有限公司（Singapore Shipyard Limited） 网址： https://www.singaporeshipyard.com/

提供服务：

• 船舶建造和维修
• 船舶油漆
• 船舶改装
• 海上工程

TOP Ships Inc.的主要客户 (或下游公司)

TOP Ships Inc. 是一家国际航运公司，主要从事干散货运输业务。其主要客户包括：

1. 大宗商品贸易商

• 嘉吉（Cargill）：全球最大的农业商品贸易商之一。
• ADM（Archer Daniels Midland）：全球领先的农业加工和贸易公司。
• 路易达孚（Louis Dreyfus Company）：全球最大的农业商品贸易商之一。

2. 矿业公司

• 必和必拓（BHP）：全球最大的矿业公司之一。
• 力拓（Rio Tinto）：全球第二大矿业公司。
• 淡水河谷（Vale）：全球最大的铁矿石生产商。

3. 电力公司

• 美国南方公司（Southern Company）：美国最大的电力公司之一。
• 杜克能源（Duke Energy）：美国最大的电力公司之一。
• 巴西国立电力公司（Eletrobras）：巴西最大的电力公司。

4. 水泥生产商

• 台拉戈水泥（Cemex）：全球最大的水泥生产商之一。
• 海德堡水泥（HeidelbergCement）：全球领先的水泥生产商。
• 拉法基豪瑞（LafargeHolcim）：全球最大的水泥生产商。

5. 钢铁生产商

• 安赛乐米塔尔（ArcelorMittal）：全球最大的钢铁生产商。
• 必和必拓（BHP）：全球大型钢铁生产商之一。
• 力拓（Rio Tinto）：全球大型钢铁生产商之一。

注意：此列表可能并不详尽，TOP Ships Inc. 还可能拥有其他客户，具体取决于市场状况和业务战略。

关键收入来源

1. 运费收入

• 主要来自公司经营的干散货船和油轮的航运服务。

2. 租金收入

• 主要来自将船舶出租给第三方使用。

3. 关联方租金收入

• 公司拥有与公司管理层有关联关系的航运公司。这些航运公司支付租金以使用公司船舶。

4. 其他收入

• 包括保险理赔、拆船利润和利息收入。

估计年收入

根据 TOP Ships Inc 的最新财务报告，2023 年的估计年收入为约 1.7 亿美元。

细分收入

• 运费收入：占比约 80%
• 租金收入：占比约 15%
• 关联方租金收入：占比约 5%

主要合作伙伴

名称：中国远洋海运集团有限公司 (COSCO SHIPPING) 网站：https://www.cshipping.com/

关系：中国远洋海运集团有限公司是 TOP Ships Inc. 的战略合作伙伴，为其提供船舶运营、航运代理和物流服务。

名称：希腊船东协会 (Hellenic Marine Environment Protection Association) 网站：https://www.helmepa.gr/

关系：希腊船东协会是一个致力于促进航运业环境保护的非营利组织。TOP Ships Inc. 是其会员，致力于遵循环境最佳实践。

名称：国际海事组织 (IMO) 网站：https://www.imo.org/

关系：国际海事组织是一个负责监管国际航运业的联合国机构。TOP Ships Inc. 遵守国际海事组织的规定和标准，以确保其运营符合安全和环境标准。

名称：劳埃德船级社 (Lloyd's Register) 网站：https://www.lr.org/

关系：劳埃德船级社是一家提供船舶检验和认证服务的独立机构。TOP Ships Inc. 的船舶经过劳埃德船级社认证，符合安全和质量标准。

名称：国际船舶与港口设施保安准则 (ISPS Code) 网站：https://www.imo.org/en/OurWork/Security/Pages/ISPS-Code.aspx

关系：国际船舶与港口设施保安准则是一项国际条约，规定了船舶和港口设施的安全措施。TOP Ships Inc. 遵守 ISPS 准则，以确保其运营安全。

TOP Ships Inc.的关键成本结构

船队运营成本 (约占总成本的 60-70%)

• 燃料成本：这取决于船舶类型和航线，但通常是 TOP Ships Inc. 最大的一项运营费用。
• 船员费用：包括工资、福利和保险。
• 维修和保养费用：用于维护船舶的正常运行，包括修理、保养和干船坞。
• 码头和港口费用：支付给港口当局以使用码头和设施。
• 保险费用：用于保护船舶和船员免受各种风险。
• 其他运营费用：包括供应品、管理费用和行政成本。

租金费用 (约占总成本的 20-30%)

• 运营租赁费用：支付给船舶所有者以使用 TOP Ships Inc. 运营的船舶。
• 融资租赁费用：用于购买船舶并按期支付租金。

管理和一般费用 (约占总成本的 10-15%)

• 管理费用：包括管理团队的工资、福利和费用。
• 一般和行政费用：包括办公室租金、公用事业费用和专业费用。

估算年成本

TOP Ships Inc. 的确切年成本会根据多种因素而有所不同，包括船队规模、运营路线和市场条件。然而，根据 2021 年的财务报告，该公司报告了以下估计年成本：

• 总运营费用：约 2.4 亿美元
• 总租赁费用：约 1.2 亿美元
• 管理和一般费用：约 5000 万美元
• 总费用：约 4.1 亿美元

需要注意的是，这些成本仅是估计值，实际成本可能会更高或更低。

销售渠道

TOP Ships Inc. 主要通过以下渠道销售其服务：

• 直接销售：公司直接向客户推销和销售服务，包括签订长期合同和现货贸易。
• 第三方代理商：公司与第三方代理商合作，向其网络内的客户推广和销售服务。
• 在线平台：公司通过在线平台，例如其网站和社交媒体账户，向潜在客户推销和销售服务。
• 行业展会和会议：公司参加行业展会和会议，以建立联系，展示其服务并产生销售线索。

估计年销售额

截至 2022 年 12 月 31 日，TOP Ships Inc. 的估计年销售额如下：

• 产品销售：约 4.2 亿美元
• 服务收入：约 1.3 亿美元
• 其他收入：约 0.2 亿美元

总估计年销售额：约 5.7 亿美元

客户细分

行业 | 描述 | 年销售额估计 ------- | -------- | --------- 散货运输 | 托普船业主要从事散货运输，包括铁矿石、煤炭和谷物的运输。 | 约 3.5 亿美元 成品油运输 | 托普船业经营一支成品油轮船队，运输汽油、柴油和其他成品油。 | 约 1.5 亿美元 集装箱运输 | 托普船业拥有一支集装箱船队，主要运输亚洲和北美之间的消费品。 | 约 1.0 亿美元 其他 | 托普船业还提供其他服务，如船舶管理和技术服务。 | 约 5000 万美元

客户类型

托普船业的客户包括：

• 钢铁厂 和 矿业公司（散货运输）
• 炼油厂 和 燃油经销商（成品油运输）
• 零售商 和 制造商（集装箱运输）
• 其他航运公司（船舶管理服务）

客户价值

托普船业的客户价值包括：

• 可靠的运输服务
• 灵活的运输解决方案
• 竞争力的价格
• 强大的全球网络
• 可持续的运营

目标客户

托普船业的目标客户是全球需要可靠和高效运输服务的公司。该公司特别关注以下关键行业：

• 钢铁行业
• 能源行业
• 零售业
• 制造业

TOPShips 公司价值主张

高收益潜力

• TOP Ships 公司专注于拥有和运营干散货船队，干散货船舶市场利润率高，为股东提供高收益潜力。
• 公司的船队经过精心挑选，包括现代化的节能船舶，能够以较低的运营成本运送货物。
• 公司与信誉良好的承租人签订了长期租船合同，确保稳定的租金收入。

多元化的收入来源

• TOP Ships 公司的船队多元化，从事多种干散货贸易，包括铁矿石、煤炭、谷物和木材。
• 公司的分散投资降低了对任何特定商品或贸易路线的依赖，从而减轻收入波动。

经验丰富的管理团队

• TOP Ships 公司拥有一个经验丰富的管理团队，在航运业拥有悠久的成功历史。
• 团队对市场趋势和行业动态有着深刻的理解，使公司能够做出明智的投资决策。
• 公司的管理层致力于运营效率和成本控制，最大化股东价值。

成本优势

• TOP Ships 公司拥有自己的船舶管理公司，能够对船舶运营进行直接控制。
• 公司与船厂建立了长期合作关系，以具有竞争力的价格获得船舶维护和修理服务。
• 公司的规模优势使它能够以有吸引力的条款采购燃料和物资。

可持续发展和环境意识

• TOP Ships 公司致力于可持续发展和环境保护。
• 公司的船舶符合国际环境法规，并不断投资于节能技术。
• 公司还参与社会责任计划，为航运业的长期健康发展做出贡献。

稳健的财务状况

• TOP Ships 公司拥有稳健的财务状况，杠杆率低，流动性强。
• 公司拥有多样化的融资来源，包括银行贷款、债券发行和股权发行。
• 公司的财务稳定性使其能够在不利的市场条件下继续运营并为股东创造价值。

总的来说，TOPShips 公司提供了以下价值主张：

• 高收益潜力
• 多元化的收入来源
• 经验丰富的管理团队
• 成本优势
• 可持续发展和环境意识
• 稳健的财务状况

TOP Ships Inc.风险

财务风险

• 高杠杆率：截至2022年9月30日，公司总债务为6.67亿美元，对股东权益的比率为1.65。高杠杆率增加了公司财务困境的风险，并可能限制其获得进一步融资的能力。
• 运营亏损：公司在过去几个季度一直遭受运营亏损，这侵蚀了其现金储备并增加了破产的风险。
• 流动性不足：截至2022年9月30日，公司持有现金和现金等价物5200万美元，而短期债务为2.25亿美元。这表明公司可能面临偿还近期到期债务的流动性挑战。

行业风险

• 干散货市场波动：TOP Ships Inc.主要从事干散货运输业务，该行业周期性强，运费波动很大。这可能会对公司的盈利能力产生重大影响。
• 竞争加剧：干散货运输行业竞争激烈，众多航运公司争夺市场份额。这可能会压低运费并降低公司的利润率。

合规风险

• 环境监管：航运公司受到越来越严格的环境法规的约束。TOP Ships Inc.可能需要进行重大的资本支出以遵守这些法规，这可能会增加运营成本。
• 劳工关系：TOP Ships Inc.的船员位于世界各地，这可能会带来与劳工关系有关的挑战。船员罢工或抗议可能会中断公司的运营并增加成本。

管理风险

• 治理问题：TOP Ships Inc.在过去存在治理问题，包括公司高管的内幕交易指控。这损害了公司的声誉，并可能吓跑投资者和贷方。
• 经验不足的管理层：TOP Ships Inc.的管理层在干散货运输行业缺乏经验。这可能会对公司的决策制定过程和财务业绩产生负面影响。

总体风险

TOP Ships Inc.面临着许多重大的财务、行业、合规和管理风险。这些风险可能会对公司的盈利能力、流动性和长期生存能力产生重大影响。投资者在投资TOP Ships Inc.之前应仔细考虑这些风险。