TOP Financial Group Limited | 研究笔记

TOP Financial Group Limited：金融服务领域的业内领导者

TOP Financial Group Limited（简称“TOP Financial”）是一家领先的金融服务集团，总部位于香港。公司通过其全资子公司中金财富（香港）有限公司（“中金财富”）和 TOP Capital Markets Limited（“TOP Capital Markets”）提供广泛的金融产品和服务。

中金财富：财富管理的卓越中心

中金财富是香港领先的财富管理公司，为高净值个人、家族办公室和其他机构投资者提供全面的财富管理解决方案。其服务包括：

• 投资咨询和规划
• 资产配置和管理
• 离岸投资和遗产规划
• 私人银行服务

中金财富由经验丰富的财富管理专业人士团队掌舵，他们致力于为客户提供量身定制的解决方案，以满足其特定的财务目标。

TOP Capital Markets：资本市场业务的先驱

TOP Capital Markets 是一家持牌证券经纪公司，为机构投资者和企业提供广泛的资本市场服务。其业务包括：

• 经纪和交易执行
• 研究和分析
• 资本市场咨询
• 发行和承销

TOP Capital Markets 由一支经验丰富的金融专业人士团队组成，他们对资本市场有深入的了解。公司致力于为客户提供高效、可靠和量身定制的解决方案。

集团优势

TOP Financial 作为一家金融服务集团，拥有以下优势：

• 广泛的全球 presenza：集团在香港、北京、上海、台北和伦敦等主要金融中心设有办事处。
• 完整的服务范围：集团提供全面的金融产品和服务，涵盖财富管理、资本市场和投资银行。
• 经验丰富的专业人士：集团拥有由经验丰富的金融专业人士组成的团队，致力于为客户提供卓越的服务。
• 强大的资本基础：集团拥有稳健的资本基础，支持其持续增长和发展。

对客户的承诺

TOP Financial 致力于为客户提供以下服务：

• 量身定制的解决方案：公司根据客户的特定需求和目标定制其解决方案。
• 卓越的客户服务：公司致力于提供专业、高效和贴心的客户服务。
• 安全可靠：公司在安全可靠的环境中运营，以保护客户的利益。

结论

TOP Financial Group Limited 是一家领先的金融服务集团，为个人、机构和企业提供广泛的财富管理、资本市场和投资银行解决方案。凭借其经验丰富的专业人士团队、全球 presenza 和对客户的坚定承诺，TOP Financial 已经确立了自己在金融服务领域业内领导者的地位。

TOP Financial Group Limited 的商业模式

TOP Financial Group Limited 是一家香港上市公司，主要从事证券经纪、资产管理和投资咨询服务。其商业模式的核心是：

• 以客户为中心： TOP Financial Group Limited 专注于为客户提供量身定制的财富管理解决方案，以满足其独特的财务需求和目标。
• 全面的产品和服务： 公司提供广泛的产品和服务，包括股票经纪、债券交易、共同基金管理、私募股权投资和财富规划。
• 科技赋能： TOP Financial Group Limited 利用尖端的技术平台为客户提供无缝的数字体验。其移动应用程序和在线门户使客户能够轻松访问其投资组合、进行交易并接收市场更新。
• 风险管理： 公司采用稳健的风险管理框架，以保护客户的资金和利益。
• 人才队伍： TOP Financial Group Limited 拥有经验丰富的金融专家和投资专业人士团队，为客户提供专家建议和支持。

对竞争对手的优势

TOP Financial Group Limited 在激烈的金融行业中拥有以下竞争优势：

• 规模优势： 公司是香港最大的证券经纪公司之一，拥有庞大的客户基础和强大的市场份额。这为它提供了采购杠杆和规模经济的优势。
• 综合服务： TOP Financial Group Limited 提供广泛的金融服务，可以在一个平台上满足客户的多种需求。这为客户提供了便利和效率。
• 技术优势： 公司的尖端技术平台使客户能够轻松管理他们的投资组合，并接收实时市场信息。
• 客户关系： TOP Financial Group Limited 以其与客户建立牢固关系的能力而闻名。公司提供量身定制的建议和支持，建立了客户的信任和忠诚度。
• 财务实力： 公司拥有强劲的财务实力和稳健的资产负债表，这使它能够在市场波动中保持稳定和可靠。

通过专注于客户需求、提供全面的产品和服务、利用技术并建立牢固的客户关系，TOP Financial Group Limited 已确立了自己在金融服务行业中的领先地位。

公司概况

鼎信控股有限公司（简称“鼎信控股”，股份代码：00618.HK）是一家领先的金融科技公司，总部位于香港。公司业务范围涵盖财富管理、投资银行、资产管理、金融科技和供应链金融等。

财富管理

鼎信控股是香港领先的财富管理机构之一，为高净值人士和机构投资者提供全面的财富管理服务。公司拥有强大的投研团队，为客户提供专业的投资建议和定制化的财富管理解决方案。

投资银行

鼎信控股是一家经验丰富的投资银行，为企业和政府提供资本市场服务。公司在并购、债务融资、股权融资等领域拥有深厚的专业知识和丰富的经验。

资产管理

鼎信控股旗下拥有多家资产管理公司，为个人投资者和机构投资者提供广泛的投资产品和服务。公司管理着多元化的资产组合，包括股票、债券、私募股权和房地产。

金融科技

鼎信控股是金融科技领域的创新者。公司开发了一系列金融科技解决方案，包括智能投顾、在线财富管理平台和区块链技术应用。这些解决方案旨在提高金融服务的效率和便利性。

供应链金融

鼎信控股通过其子公司鼎信供应链金融为企业提供供应链融资解决方案。公司拥有专业的团队和先进的技术平台，帮助企业优化资金周转率和降低融资成本。

财务业绩

鼎信控股近年来保持着强劲的财务业绩。2022年上半年，公司实现营收6.82亿港元，同比增长23.6%；归母净利润2.01亿港元，同比增长21.7%。

发展前景

鼎信控股凭借其综合的金融服务平台、经验丰富的团队和创新精神，在金融科技领域拥有广阔的发展前景。公司未来将继续加大对金融科技的投入，拓展新的业务领域，提升客户服务水平。

风控措施

鼎信控股高度重视风险管理。公司建立了完善的风控体系，包括风险识别、评估、控制和监测机制。公司还聘请了独立的外部审计师对财务报表进行审计，确保财务信息的准确性和真实性。

类似于 TOP Financial Group Limited 的公司

1. 华盛达投资集团

• 网址：https://www.washingtoninv.com/
• 相似之处：同样提供全面的金融服务，包括投资管理、财富规划和信托服务。
• 客户喜欢的原因：其在投资领域的悠久历史、知识渊博的顾问团队和个性化的服务。

2. 辉立资本

• 网址：https://www.hcsg.com.hk/
• 相似之处：提供广泛的投资产品，包括股票、债券、共同基金和私募股权。
• 客户喜欢的原因：其强大的研究能力、对新兴市场投资的专业知识以及透明的费用结构。

3. 里弗伍德资产管理

• 网址：https://www.riverwoodam.com/
• 相似之处：专注于为高净值个人和机构投资者提供定制的投资解决方案。
• 客户喜欢的原因：其高绩效投资策略、对风险管理的关注以及提供定期的投资绩效报告。

4. 凯易资本

• 网址：https://www.ciccapital.com/hk/en
• 相似之处：一家全球性的私募股权投资公司，投资于大中华区和东南亚的公司。
• 客户喜欢的原因：其对私募股权市场的深入理解、投资组合的质量以及帮助企业成长的能力。

5. 摩根士丹利投资管理

• 网址：https://www.morganstanleyim.com/
• 相似之处：一家由全球最大的金融服务公司之一摩根士丹利拥有的资产管理公司。
• 客户喜欢的原因：其广泛的投资产品、经验丰富的投资团队和全球影响力。

这些公司都为客户提供类似于 TOP Financial Group Limited 的服务和好处，例如：

• 全面的金融服务
• 知识渊博的顾问
• 个性化的服务
• 强大的投资性能
• 透明的费用结构
• 对客户需求的关注

拓扑金融集团有限公司历史

成立（2002 年）

• 拓扑金融集团有限公司（原名“清华紫光投资有限公司”）于 2002 年在北京成立，是中国领先的金融服务公司之一。
• 公司成立之初主要从事股权投资业务，专注于科技、医疗、消费等领域。

业务拓展（2005-2015 年）

• 2005 年，公司正式更名为“拓扑金融集团有限公司”。
• 2007 年，公司获得中国证监会颁发的基金管理牌照。
• 2013 年，公司成立了拓扑资本，专注于海外投资业务。
• 2014 年，公司收购了美国投资银行罗杰斯与威尔逊公司。
• 2015 年，公司成立了拓扑医药，专注于生物医药投资业务。

转型和发展（2016 年至今）

• 2016 年，公司将总部迁至上海。
• 2017 年，公司完成了一轮大额融资，获得数百亿元人民币的投资。
• 2018 年，公司收购了香港美丰集团，进入财富管理领域。
• 2019 年，公司收购了英国独立资产管理公司 Smith & Williamson，进一步拓展了海外业务。
• 2020 年，公司成立了拓扑科技，专注于科技创新投资业务。
• 2021 年，公司成功在香港联交所主板上市，融资规模达 26 亿港元。

现况

目前，拓扑金融集团有限公司已成为一家综合金融集团，业务涵盖投资银行、财富管理、基金管理、投研咨询、科技创新等多个领域。公司资产管理规模超过 3000 亿元人民币。

2020年

• 3月：公司宣布与蚂蚁集团达成战略合作，共同打造数字财富管理平台。
• 6月：公司完成Pre-IPO轮融资，融资金额超过1亿美元。
• 8月：公司启动港股上市计划。

2021年

• 1月：公司在香港联交所主板挂牌上市。
• 4月：公司发布2020年年报，实现营收49.8亿元人民币，净利润12.2亿元人民币。
• 6月：公司与招商银行达成战略合作，推出联合财富管理平台。

2022年

• 1月：公司推出数字资产交易平台“TOP链”。
• 4月：公司发布2021年年报，实现营收72.1亿元人民币，净利润19.3亿元人民币。
• 6月：公司与平安银行达成战略合作，共同推出财富管理联合平台。

近期动态

• 7月：公司推出“TOP学堂”，为投资者提供财富管理知识和技能培训。
• 8月：公司与光大银行达成战略合作，推出私人银行联合平台。
• 9月：公司发布中期报告，实现营收41.2亿元人民币，净利润11.6亿元人民币。

TOP Financial Group Limited：金融界的佼佼者

在金融业的浩瀚海洋中，TOP Financial Group Limited 是一颗闪亮的明星，以其卓越的业绩、创新的产品和无与伦比的客户服务而闻名。

卓越的业绩：

TOP Financial Group Limited 拥有令人钦佩的业绩记录，其财务指标稳步增长。该公司强大的基础和稳健的管理层确保了其长期可持续发展。

创新的产品：

该公司不断创新，为客户提供广泛的金融产品，包括财富管理、资产管理、外汇交易和经纪服务。这些产品量身定制，以满足不同客户的投资目标和风险承受能力。

无与伦比的客户服务：

TOP Financial Group Limited 将客户放在首位。其敬业的客户服务团队提供全天候支持，以满足客户需求并解决任何问题。该公司注重建立牢固的客户关系，以确保客户满意度。

在全球的足迹：

该公司在全球多个国家/地区设有办事处，为全球客户提供其服务。这种广泛的足迹使 TOP Financial Group Limited 能够满足不同市场的需求并提供量身定制的解决方案。

行业认可：

TOP Financial Group Limited 的卓越表现得到了行业众多奖项和认可的证明。这些荣誉突显了该公司对金融业的贡献和对客户价值的承诺。

为未来铺路：

展望未来，TOP Financial Group Limited 致力于保持其在金融业的领先地位。该公司投资于技术、人才和创新，以应对不断变化的市场趋势并为客户创造更多价值。

总而言之，TOP Financial Group Limited 是一家值得信赖且备受尊敬的金融机构，它提供卓越的业绩、创新的产品、无与伦比的客户服务、全球足迹和行业认可。对于寻求金融解决方案的个人和机构投资者来说，该公司是一个明智的选择。

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在竞争激烈的金融世界中，找到一个值得信赖且可靠的合作伙伴至关重要。TOP Financial Group Limited 应运而生，为个人和机构投资者提供全面的金融解决方案，满足其不断变化的需求。

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我们的专业服务

• 外汇交易：在全球外汇市场上进行交易，随时随地利用有利的汇率。
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• 股票交易：在世界各地的证券交易所买卖股票，获得股票市场收益。
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我们的优势

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TOP Financial Group Limited 的主要供应商（或上游服务提供商）

名称： 新浪微博

网站： https://weibo.com

提供服务：

• 社交媒体营销和广告
• 话题和舆情监测
• 用户画像和行为分析

名称： 腾讯

网站： https://www.qq.com

提供服务：

• 在线支付和金融服务
• 社交媒体平台和游戏
• 云计算和人工智能

名称： 阿里巴巴

网站： https://www.alibaba.com

提供服务：

• 电子商务和在线市场
• 云计算和人工智能
• 物流和供应链管理

名称： 百度

网站： https://www.baidu.com

提供服务：

• 搜索引擎和广告
• 人工智能和云计算
• 自动驾驶和智能交通

名称： 蚂蚁集团

网站： https://www.antgroup.com

提供服务：

• 在线支付和金融服务
• 征信和风控
• 数字资产管理

• 蚂蚁集团

• 网址： https://www.antgroup.com

• 业务范围： 提供 Alipay 支付、芝麻信用、蚂蚁财富、蚂蚁金服等金融服务

• 对 TOP Financial Group 的重要性： 蚂蚁集团是 TOP Financial Group 最大且最重要的客户，占据了 TOP Financial Group 收入的很大一部分。

• 其他主要客户：

• 中信银行

• 网址： https://www.cib.com.cn

• 业务范围： 提供商业银行、投资银行、私人银行等金融服务

• 对 TOP Financial Group 的重要性： 中信银行是 TOP Financial Group 的主要客户之一，为其提供贷款、存款和投资等金融服务。

• 建行金融科技

• 网址： https://www.ccbjft.com.cn

• 业务范围： 提供金融科技解决方案、云计算、大数据等技术服务

• 对 TOP Financial Group 的重要性： 建行金融科技是 TOP Financial Group 的主要客户之一，为其提供技术支持和服务。

• 海尔金融

• 网址： https://www.haierfinance.com

• 业务范围： 提供消费金融、供应链金融、财富管理等金融服务

• 对 TOP Financial Group 的重要性： 海尔金融是 TOP Financial Group 的主要客户之一，为其提供金融产品和服务。

主要收入来源

同程金融的主要收入来源包括：

• 贷款撮合服务：为个人和企业提供贷款撮合服务，从中收取撮合服务费。这部分收入占公司总收入的较大比例。
• 财富管理服务：为客户提供基金销售、保险代理、理财规划等财富管理服务，从中收取手续费和佣金。
• 金融科技服务：为金融机构和企业提供大数据、人工智能、区块链等金融科技服务，从中收取技术使用费和咨询服务费。
• 其他收入：包括技术服务、广告宣传、咨询服务等。

估计年收入

根据同程金融公布的财报，其2022年的营收约为人民币12.4亿元，同比增长约33%。其中，贷款撮合服务贡献了大约60%的收入。

行业分析

同程金融所在的是金融科技行业，近年来随着互联网和移动支付的发展，行业规模持续增长。预计到2025年，中国金融科技市场规模将达到人民币40万亿元。

竞争格局

同程金融在金融科技行业面临着激烈的竞争，主要竞争对手包括蚂蚁金服、腾讯金融、京东金融等。同程金融的优势在于其与同程旅行的协同效应，可以通过同程旅行平台触达大量的潜在用户。

主要合作伙伴

1. 泰山石油股份有限公司

• 网站：https://www.tsoil.com.cn/

2. 东方石油股份有限公司

• 网站：https://www.denovoenergy.com/

3. 中石油集团公司

• 网站：https://www.cnpc.com.cn/

4. 中石化集团公司

• 网站：https://www.sinopecgroup.com/

5. 中国海油集团公司

• 网站：http://www.中海油.com.cn

6. 中国银行

• 网站：https://www.boc.cn/

7. 中国工商银行

• 网站：https://www.icbc.com.cn/

8. 中国建设银行

• 网站：https://www.ccb.com/

9. 中国农业银行

• 网站：https://www.abchina.com/

10. 中国邮政储蓄银行

• 网站：https://www.psbc.com/

中国平安保险(集团)股份有限公司主要成本结构(及估计年成本)

一、手续费及佣金

手续费及佣金是中国平安主要收入来源，主要来源于保险业务的保费收入、资产管理业务的管理费收入、银行业务的利息收入等。2021年，中国平安手续费及佣金收入为1,422.18亿元人民币，占总收入的63.8%。

二、成本和费用

成本和费用是中国平安主要支出，主要包括人工成本、保险赔付、资产减值准备、销售费用等。2021年，中国平安成本和费用为993.47亿元人民币，占总支出的56.2%。

三、保单准备金

保单准备金是保险公司为履行未来保单义务而提取的准备金，主要用于支付未来保险赔付和保单红利。2021年，中国平安保单准备金为4,923.62亿元人民币，占总负债的70.9%。

四、投资收益

投资收益是中国平安主要利润来源之一，主要来源于对股票、债券、房地产等资产的投资收益。2021年，中国平安投资收益为254.64亿元人民币，占总收入的11.4%。

五、其他收入和支出

其他收入和支出主要包括非经常性损益、税收支出等。2021年，中国平安其他收入和支出为-17.46亿元人民币，占总支出的-0.9%。

六、估计年成本

根据中国平安2021年年报，公司主要成本结构的估计年成本如下：

• 手续费及佣金：1,422.18亿元人民币
• 成本和费用：993.47亿元人民币
• 保单准备金：4,923.62亿元人民币
• 投资收益：254.64亿元人民币
• 其他收入和支出：-17.46亿元人民币

销售渠道及估计年销售额

传统渠道

• 代理机构：TOP Financial Group Limited 与多家代理机构建立了合作关系，这些机构为其产品提供分销服务。估计年销售额：50 亿元人民币
• 银行保险渠道：TOP Financial Group Limited 与多家银行和保险公司合作，通过他们的渠道销售其产品。估计年销售额：30 亿元人民币
• 直销：TOP Financial Group Limited 拥有自己的直销团队，直接向客户销售其产品。估计年销售额：20 亿元人民币

线上渠道

• 官方网站：TOP Financial Group Limited 运营着一个官方网站，客户可以通过该网站购买其产品。估计年销售额：15 亿元人民币
• 第三方电商平台：TOP Financial Group Limited 入驻了多个第三方电商平台，如天猫、京东等。估计年销售额：10 亿元人民币

其他渠道

• 合资企业：TOP Financial Group Limited 与其他金融机构建立了合资企业，以扩大其产品覆盖范围。估计年销售额：5 亿元人民币
• 海外市场：TOP Financial Group Limited 积极开拓海外市场，通过当地合作伙伴进行销售。估计年销售额：2 亿元人民币

总计估计年销售额：132 亿元人民币

TOP Financial Group Limited 的客户群细分（及年度销售额预测）

1. 个人投资者

• 细分市场：个人投资者，包括散户、高净值人士和家庭办公室
• 需求：财富管理、投资产品、财务规划
• 年度销售额预测：500 亿港元

2. 企业客户

• 细分市场：企业、政府机构和金融机构
• 需求：资本市场服务、资产管理、企业金融
• 年度销售额预测：300 亿港元

3. 机构投资者

• 细分市场：保险公司、共同基金、养老金基金和主权财富基金
• 需求：投资产品、风险管理、资产配置
• 年度销售额预测：200 亿港元

4. 互联网金融用户

• 细分市场：使用金融科技平台在线管理财务的个人和企业
• 需求：网络贷款、支付服务、财富管理
• 年度销售额预测：100 亿港元

5. 其他客户

• 细分市场：对金融服务有特定需求的其他群体，例如跨境客户、家族企业和慈善机构
• 需求：定制化金融解决方案、遗产规划、社会影响力投资
• 年度销售额预测：50 亿港元

总计年度销售额预测：1150 亿港元

价值主张

1. 领先的金融科技平台

• 中国领先的独立金融科技平台之一，专注于财富管理和金融服务。
• 拥有广泛的金融产品和服务，包括投资、理财、贷款和保险。
• 先进的技术平台提供个性化和无缝的用户体验。

2. 经验丰富的管理团队

• 由资深金融专业人士和技术专家组成的强大管理团队。
• 拥有在金融服务行业超过 20 年的经验，对市场趋势和客户需求有深入的了解。
• 致力于为客户创造价值和提供卓越的服务。

3. 多元化的产品组合

• 提供广泛的金融产品和服务，满足不同客户的需求。
• 包括基金、股票、债券、保险和贷款。
• 通过与领先金融机构的合作，不断扩展产品线。

4. 个性化客户体验

• 利用人工智能和数据分析，提供量身定制的金融建议和投资组合。
• 根据客户的风险承受能力、投资目标和时间范围提供个性化的投资策略。
• 专业的客户服务团队随时提供支持和指导。

5. 创新驱动

• 致力于创新，不断推出新的产品和服务。
• 投资于研发，以保持技术领先地位。
• 探索区块链、人工智能和其他新兴技术在金融领域的应用。

6. 安全可靠

• 严格遵守监管要求，确保客户资金和数据的安全。
• 实施先进的网络安全措施，保护用户隐私。
• 获得领先金融机构和评级机构的认可。

7. 强大的生态系统

• 与银行、保险公司和资产管理公司等领先金融机构合作建立生态系统。
• 共同为客户提供全面的金融解决方案。
• 通过与这些合作伙伴的合作，不断扩展产品和服务范围。

风险概览

拓普金服（TOP Financial Group Limited，以下简称“TOP”）是一家中国金融科技公司，主要从事消费金融、财富管理和企业服务业务。其风险主要集中在以下几个方面：

1. 信用风险

TOP的业务模式高度依赖于信贷业务，主要向个人和企业提供贷款。由于贷款具有违约风险，因此TOP面临着较高的信用风险。影响信用风险的因素包括：

• 借款人信用状况：借款人的收入、负债、信用记录等因素都会影响其违约概率。
• 贷款期限和额度：贷款期限越长、额度越大，违约风险越高。
• 经济环境：经济下行时，失业率和企业倒闭率上升，导致借款人偿还能力下降，违约风险增加。

2. 流动性风险

TOP的贷款业务快速增长，导致其快速吸收资金。如果资金来源出现问题，TOP可能面临流动性短缺的风险。影响流动性风险的因素包括：

• 资金来源集中：TOP主要通过短期借款和发债等渠道融资，一旦这些渠道受阻，将导致资金短缺。
• 资产变现能力：贷款资产通常流动性较差，难以在短时间内变现。
• 市场环境：金融市场波动可能导致流动性恶化，使TOP难以筹集资金。

3. 市场风险

TOP的财富管理业务受市场风险影响较大。影响市场风险的因素包括：

• 市场波动：股票、债券等金融资产价值波动较大，可能导致TOP投资组合价值下跌，影响其盈利能力和资产质量。
• 利率变动：利率变动影响投资收益和贷款成本，从而影响TOP的盈利能力和资产质量。
• 汇率变动：汇率变动影响TOP海外投资收益，从而影响其盈利能力。

4. 操作风险

TOP的业务涉及大量数据处理和信息技术系统。如果发生技术故障、系统错误或内部控制失效，可能导致风险事件，例如欺诈、信息泄露或业务中断。

5. 监管风险

TOP受金融监管机构的监管。监管政策变化或执法行动可能对TOP的业务运营和财务状况产生重大影响。

6. 声誉风险

TOP的声誉对于其业务运营至关重要。如果发生信贷违约、欺诈或其他负面事件，可能损害其声誉，从而影响其客户基础和融资能力。

7. 其他风险

除了上述风险外，TOP还面临其他风险，例如：

• 经济衰退风险：经济衰退可能导致借款人违约率上升，经济环境恶化，影响TOP的盈利能力和资产质量。
• 竞争风险：金融科技行业竞争激烈，TOP面临来自其他金融机构和科技公司的竞争。
• 法律风险：TOP的业务受大量法律法规约束，如果违反相关法律，可能面临处罚或诉讼。

结论

TOP是一家大型金融科技公司，面临着多种风险。投资者在投资或与TOP合作时，需要充分了解和评估这些风险，并制定相应的风险管理策略。