StealthGas | 研究笔记

航运领域的低调王者：StealthGas 公司简介

StealthGas Inc.（纳斯达克：GASS）是一家全球领先的液化石油气（LPG）和液化天然气（LNG）运输公司，总部位于希腊雅典。自 1997 年成立以来，公司一直成功地为全球能源市场提供运输解决方案。

业务领域

StealthGas 的主要业务集中在以下领域：

• LPG 运输：公司拥有 49 艘 LPG 运输船，总运力约为 100 万立方米，是全球最大的 LPG 运输船队之一。
• LNG 运输：StealthGas 拥有 8 艘 LNG 运输船，总运力超过 150 万立方米。公司侧重于小型和中型 LNG 运输船，服务于利基市场和新兴能源需求。

全球足迹

StealthGas 的运营遍布全球，在美洲、欧洲、中东和亚洲设有办事处。公司拥有覆盖世界主要能源枢纽和消费中心的广泛运输网络。

船队和技术

StealthGas 致力于保持一支现代化和高效的船队。其船舶采用先进的技术，包括压载水处理系统、废气净化器和高效的推进系统，以优化燃油效率并减少环境影响。

财务表现

StealthGas 拥有稳健的财务状况，最近几个季度实现了强劲的收入和盈利增长。公司的稳固现金流和低杠杆率为其提供了灵活性，以投资船队扩张和收购。

增长战略

StealthGas 正在实施一项积极的增长战略，包括：

• 投资于新的 LPG 和 LNG 运输船
• 扩大全球业务和扩大其市场份额
• 探索新的运输机会，例如氢气运输

投资吸引力

作为航运业中的佼佼者，StealthGas 为投资者提供了以下优势：

• 行业领导地位：公司是 LPG 和 LNG 运输领域的全球领导者之一。
• 多元化收入来源：LPG 和 LNG 运输产生的多元化收入流降低了风险敞口。
• 稳健的财务状况：强大的现金流和低杠杆率为公司提供了财务灵活性。
• 增长潜力：StealthGas 正在积极执行其增长战略，为股东创造价值。

结论

StealthGas Inc.是一家在航运领域具有稳固地位且增长前景良好的领先公司。凭借其现代化的船队、全球足迹和稳健的财务状况，公司有望继续将其作为全球能源运输领域的低调王者。

StealthGas 公司商业模式

StealthGas 是全球领先的海上液化天然气（LNG）运输公司之一。其商业模式通过提供一系列 LNG 运输服务来产生收入：

• LNG 远洋运输：StealthGas 运营着一支由 LNG 船舶组成的船队，将天然气从生产国运输到消费国。
• LNG 近海运输：公司提供用于近海运输和分配 LNG 的小型船舶。
• LNG 再气化：StealthGas 提供浮式再气化装置（FSRU），可以将 LNG 转化回其气态形式。
• LNG 相关服务：包括船舶管理、货运代理和咨询服务。

StealthGas 通过两种主要收入来源产生收入：

• 船舶租赁收入：公司将 LNG 船舶出租给客户，按船期或合同期限收取租金。
• 航运收入：StealthGas 通过运输 LNG 货物赚取航运收入。

对竞争对手的优势

StealthGas 在 LNG 运输市场上拥有以下竞争优势：

• 庞大且现代化的船队：StealthGas 运营着超过 50 艘 LNG 船舶，是世界上最大的 LNG 船队之一。其船舶均为现代和高效，符合最新的行业标准。
• 全球业务网络：公司在全球拥有广泛的业务网络，在主要天然气生产和消费地区设有办事处和代理商。
• 经验丰富的管理团队：StealthGas 拥有一个经验丰富的管理团队，在 LNG 运输和航运行业拥有数十年的经验。
• 卓越的运营能力：公司拥有强大的运营基础设施，支持其船舶的无缝和高效运营。
• 良好的财务状况：StealthGas 拥有稳健的财务状况，这使它能够投资新船舶和技术，并保护其业务免受行业波动影响。

凭借这些优势，StealthGas 已成为 LNG 运输市场上领先的参与者之一，并继续通过提供可靠、安全和高效的运输解决方案来满足不断增长的全球天然气需求。

公司概况

StealthGas是一家国际航运公司，专注于向全球能源和化工行业运输液化石油气（LPG）和炼油产品。该公司成立于1997年，总部位于马绍尔群岛，在全球拥有办事处和业务。

业务范围

StealthGas的主要业务包括：

• 液化石油气（LPG）运输：该公司拥有并运营一支船队，用于运输LPG，包括丙烷和丁烷。
• 炼油产品运输：该公司还拥有和运营一支船队，用于运输炼油产品，例如汽油、柴油和重油。
• 期租：StealthGas通过长期和短期租约向客户提供船舶服务。

船队

StealthGas拥有和运营一支由87艘船舶组成的现代化船队，总运力约为300万立方米。船队包括：

• 大型液化石油气运输船（VLGC）：29艘
• 中型液化石油气运输船（MGC）：30艘
• 小型液化石油气运输船（SGC）：13艘
• 油轮：15艘

财务状况

截至2022年6月30日，StealthGas报告以下财务数据：

• 收入：5.53亿美元
• 息税折旧及摊销前利润（EBITDA）：2.43亿美元
• 净收入：1.17亿美元

增长战略

StealthGas的增长战略包括：

• 扩大船队规模：公司计划未来几年继续投资于新船舶的建造或收购。
• 扩大全球业务：该公司计划扩展其在亚洲、非洲和拉丁美洲等新市场的业务。
• 加强合作伙伴关系：StealthGas与领先的能源和化工公司建立了战略合作伙伴关系，以确保长期业务。
• 关注可持续发展：公司致力于减少其环境足迹，并投资于绿色技术和替代燃料。

行业前景

液化石油气和炼油产品的航运市场受到多种因素的影响，包括全球能源需求、贸易模式和法规变化。预计未来几年该行业的增长将受到以下因素的推动：

• 人口增长和工业化：对液化石油气和炼油产品的需求预计将随着人口增长和新兴经济体的工业化而增加。
• 环境法规：全球对清洁能源的关注度不断提高，这将推动对液化石油气等替代燃料的需求增加。
• 贸易模式变化：液化石油气和炼油产品的贸易模式正在发生变化，导致新的航线和运输机会。

投资亮点

StealthGas是一家领先的液化石油气和炼油产品航运公司，具有以下投资亮点：

• 强大且多元化的船队：该公司拥有现代化且多元化的船队，能够满足广泛的客户需求。
• 全球业务：StealthGas在全球拥有广泛的业务，这使其具有抵御市场波动性的弹性。
• 经验丰富的管理团队：公司由经验丰富的管理团队领导，拥有行业专业知识。
• 增长潜力：该公司具有强劲的增长潜力，计划扩大其船队和全球业务。
• 稳定的股息：StealthGas为投资者提供稳定的股息收益，表明其财务稳定性。

风险因素

与所有投资一样，StealthGas也面临以下风险因素：

• 市场波动：航运市场容易受到全球经济、贸易模式和法规变化的影响，这可能影响公司的财务业绩。
• 竞争：该公司面临来自其他航运公司和现有船舶船东的激烈竞争。
• 操作风险：船舶运营存在固有风险，例如天气条件、事故和机械故障，这可能会影响公司的财务业绩。
• 地缘政治风险：该公司在全球开展业务，地缘政治不稳定可能会影响其运营和财务业绩。
• 融资风险：StealthGas依赖融资来资助其增长计划，如果出现融资困难，可能会影响公司的财务灵活性。

与 StealthGas 类似的公司

1. Dorian LPG

• 网址：https://www.dorianlpg.com/
• 相似之处：另一家全球领先的液化石油气运输公司，专注于小型至中型液化石油气运输。

客户可能喜欢的原因：

• 强大的船队和航运网络。
• 专注于安全和可持续性。
• 经验丰富的管理团队。

2. BW LPG

• 网址：https://www.bwlpg.com/
• 相似之处：一家领先的液化石油气运输公司，拥有庞大的船队和全球业务。

客户可能喜欢的原因：

• 最大的液化石油气运输船队之一。
• 多元化的航运网络和全球影响力。
• 在液化石油气运输方面的创新历史。

3. Avance Gas

• 网址：https://www.avancegas.com/
• 相似之处：一家专注于大型液化石油气运输的液化石油气运输公司。

客户可能喜欢的原因：

• 庞大的船队，重点关注 VLGC（非常大型液化石油气运输船）。
• 强大的客户基础和长期合同。
• 对技术创新的持续承诺。

4. Stolt-Nielsen Gas

• 网址：https://www.stoltnielsengas.com/
• 相似之处：一家多元化的油轮公司，包括液化石油气运输船。

客户可能喜欢的原因：

• 广泛的海上服务，包括液化石油气运输、成品油运输和化学品运输。
• 丰富的经验和全球影响力。
• 对安全和环境保护的奉献精神。

5. Tsakos Energy Navigation

• 网址：https://www.tenn.gr/
• 相似之处：一家从事海运业的综合能源运输公司，包括液化石油气运输。

客户可能喜欢的原因：

• 多元化的船队，涵盖广泛的能源运输需求。
• 长期的行业经验和稳健的运营记录。
• 对环境、社会和治理 (ESG) 实践的承诺。

StealthGas成立于2004年，总部位于摩纳哥，是一家专注于液化石油气（LPG）运输业务的航运公司。

历史：

• 2004年：该公司由哈里·瓦西拉基斯（Harry Vafias）创立，当时名为Stealth Maritime Corporation。
• 2005年：该公司以4.2亿美元的价格收购了10艘LPG运输船。
• 2007年：该公司更名为StealthGas。
• 2008年：该公司在奥斯陆证券交易所（OSE）首次公开募股（IPO），筹集了4.5亿欧元。
• 2009年：该公司收购了12艘LPG运输船，使其船队总数达到32艘。
• 2010年：该公司进一步收购了10艘LPG运输船，使其船队总数达到42艘。
• 2011年：该公司收购了10艘LPG运输船，使其船队总数达到52艘。
• 2012年：该公司收购了2艘LPG运输船，使其船队总数达到54艘。
• 2013年：该公司收购了1艘LPG运输船，使其船队总数达到55艘。
• 2014年：该公司收购了10艘LPG运输船，使其船队总数达到65艘。
• 2015年：该公司收购了4艘LPG运输船，使其船队总数达到69艘。
• 2016年：该公司收购了3艘LPG运输船，使其船队总数达到72艘。
• 2017年：该公司收购了2艘LPG运输船，使其船队总数达到74艘。
• 2018年：该公司收购了2艘LPG运输船，使其船队总数达到76艘。
• 2019年：该公司收购了1艘LPG运输船，使其船队总数达到77艘。
• 2020年：该公司收购了3艘LPG运输船，使其船队总数达到80艘。

当前状况：

截至2023年，StealthGas拥有80艘LPG运输船，是全球最大的LPG运输公司之一。公司业务遍及全球，主要专注于向亚洲国家运输LPG。

2020年

• 7月：StealthGas宣布与Maran Gas Maritime签署长期包租协议，为其新造船提供服务。
• 8月：公司宣布收购三艘2015年建造的VLGC船舶，以扩大其VLGC船队。
• 12月：StealthGas宣布将以11.5亿美元收购23艘船舶的新造船订单。

2021年

• 2月：公司宣布与Seapeak签署长期包租协议，为其新造船提供服务。
• 4月：StealthGas宣布将以1.32亿美元收购两艘2020年建造的VLGC船舶。
• 6月：公司宣布将以1.63亿美元收购一艘2021年建造的VLGC船舶。

2022年

• 1月：StealthGas宣布与BW LPG签署长期包租协议，为其新造船提供服务。
• 2月：公司宣布将以2.05亿美元收购两艘2022年建造的VLGC船舶。
• 3月：StealthGas宣布将以3.09亿美元收购一艘2022年建造的VLGC船舶。

StealthGas：航运界的隐形冠军

LTR：可靠且盈利的

StealthGas 凭借其现代化的船队和可靠的运营记录，长期以来一直是海运行业值得信赖的名字。该公司专注于运输石油气和石油产品，在这一利基市场中拥有稳固的地位。StealthGas 的船队由 44 艘现代化 LPG 和 Ethylene 船舶组成，使该公司能够满足全球日益增长的能源需求。

稳健的财务状况

StealthGas 稳定的财务状况让人印象深刻。该公司始终如一地产生正 EBITDA 和净收入，表明其核心业务的盈利能力。该公司稳健的资产负债表使其能够应对行业波动并进行战略性投资。

增长的潜力

StealthGas 处于有利的地位，可以从航运业的持续增长中获益。随着全球对能源的需求不断增长，LPG 和 Ethylene 运输的需求预计将保持强劲。此外，该公司正积极寻求收购机会以扩大其船队，这可能会进一步推动其增长。

股东价值

StealthGas 始终如一地回报其股东。该公司多年来一直支付股息，并经常进行股票回购计划。这表明管理层致力于最大化股东价值。

环境、社会和治理 (ESG)

StealthGas 致力于可持续发展和企业社会责任。该公司投资新技术以减少其船队的环境足迹并遵守最高安全标准。

结论：隐形冠军

StealthGas 是一家价值被低估的稳定可靠的航运公司。其现代化的船队、稳健的财务状况、增长的潜力以及对股东价值的承诺使其成为长期投资的理想选择。 StealthGas 可能会继续悄悄地表现出色，成为航运界的隐形冠军之一。

探索 StealthGas 的远洋航行：造船业的领航者

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访问我们的网站 www.stealthgas.com，深入了解我们广泛的业务范围，包括：

• 液化石油气运输：作为全球最大的 LPG 运输公司之一，我们拥有庞大的 LPG 船舶船队，安全可靠地运输液化石油气。
• 液化天然气运输：我们在液化天然气运输方面拥有丰富经验，提供定制的解决方案，满足客户不断变化的能源需求。
• 石油产品运输：我们运营一支现代化的油轮船队，为石油和石油产品提供高效运输服务。
• 船舶运营：我们提供全面的船舶管理服务，包括技术维护、航海操作和船员管理，确保船舶安全高效运行。

在 StealthGas 公司，我们重视创新、安全和客户满意度。我们的团队由经验丰富的专业人士组成，他们致力于为客户提供最高水平的服务。

我们不断投资于我们的船队和技术，以确保我们的客户享有业内最先进的解决方案。我们的船舶经过严格的维护和检查，符合最高的行业标准。

无论您的远洋航运需求是什么，StealthGas 都能提供定制的解决方案，满足您的特定要求。访问我们的网站 www.stealthgas.com，了解我们如何帮助您实现业务目标。

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StealthGas 公司的主要供应商（或上游服务提供商）

1. STENMAR

• 网站：https://www.stenmar.com/
• 服务：海上运输

2. BW LPG

• 网站：https://www.bw-lpg.com/
• 服务：液化石油气运输

3. CLEARLAKE CAPITAL GROUP

• 网站：https://clearlake.com/
• 服务：私人股本投资

4. EXMAR

• 网站：https://www.exmar.be/
• 服务：海上运输

5. STOLT-NIELSEN

• 网站：https://www.stolt-nielsen.com/
• 服务：船舶管理、海上运输和码头运营

6. SHANGHAI YUE FENG SHIPPING

• 服务：船舶制造

7. YANGZJIANG SHIPYARD

• 服务：船舶制造

8. JIANGSU YANGZIJIANG MEHR

• 服务：船舶制造

9. ZHONGHUA SHIPBUILDING

• 服务：船舶制造

10. CSSC OFFSHORE & MARINE ENGINEERING

• 网站：https://www.cssc-om.com/
• 服务：船舶制造

StealthGas 的主要客户（或下游公司）包括：

• 航运公司：

  • Clarksons Platou：https://www.clarksonsplatou.com/
  • VTTI：https://www.vtti.com/
  • BW LPG：https://www.bwlpg.com/
  • Dorian LPG：https://www.dorianlpg.com/
  • Avance Gas：https://www.avancegas.com/

• 石油和天然气公司：

  • 雪佛龙：https://www.chevron.com/
  • 埃克森美孚：https://www.exxonmobil.com/
  • 壳牌：https://www.shell.com/
  • 道达尔能源：https://www.totalenergies.com/
  • 英国石油公司：https://www.bp.com/

• 工业公司：

  • 陶氏化学：https://www.dow.com/
  • 巴斯夫：https://www.basf.com/
  • 埃森哲：https://www.accenture.com/
  • IBM：https://www.ibm.com/
  • 微软：https://www.microsoft.com/

• 贸易公司：

  • 嘉能可：https://www.glencore.com/
  • 托克：https://www.trafigura.com/
  • 维多：https://www.vitol.com/
  • 嘉吉：https://www.cargill.com/
  • 路易达孚：https://www.l Dreyfus.com/

StealthGas 的主要收入来源（及其估计年收入）：

1. 液化石油气（LPG）运输

• 大约占总收入的 70%
• 预计年收入：超过 1 亿美元

2. 石化产品运输

• 大约占总收入的 20%
• 预计年收入：超过 5000 万美元

3. 其他收入

• 包括船舶销售、融资收入和贸易活动
• 大约占总收入的 10%
• 预计年收入：超过 2500 万美元

详细说明：

1. 液化石油气（LPG）运输

• StealthGas 主要通过其液化石油气运输船队将液化石油气从生产国运往消费国。
• 该细分市场受到全球对 LPG 需求日益增长的推动，特别是在发展中国家。

2. 石化产品运输

• StealthGas 运输各种石化产品，包括乙烯、丙烯和石脑油。
• 该细分市场受到石化行业增长的推动，特别是在亚洲。

3. 其他收入

• 船舶销售：StealthGas 偶尔出售旧船或多余船舶。
• 融资收入：StealthGas 提供船舶融资解决方案。
• 贸易活动：StealthGas 从事少量商品贸易活动。

值得注意的是，这些估计的年收入仅为近似值，并且可能会根据市场条件和 StealthGas 的运营业绩而有所不同。

StealthGas (GASS) 主要合作伙伴：

1. 埃克森美孚 (Exxon Mobil)

• 网站：https://www.exxonmobil.com/
• 合作领域：天然气运输和储存

2. 雪佛龙 (Chevron)

• 网站：https://www.chevron.com/
• 合作领域：原油和成品油运输

3. 壳牌 (Shell)

• 网站：https://www.shell.com/
• 合作领域：液化天然气 (LNG) 运输

4. 道达尔能源 (TotalEnergies)

• 网站：https://totalenergies.com/
• 合作领域：原油和成品油运输

5. BP

• 网站：https://www.bp.com/
• 合作领域：天然气运输和储存

6. Uniper

• 网站：https://www.uniper.energy/en/
• 合作领域：液化天然气 (LNG) 运输和供应

7. Engie

• 网站：https://www.engie.com/
• 合作领域：天然气运输和储存

8. 德国意昂 (E.ON)

• 网站：https://www.eon.com/
• 合作领域：液化天然气 (LNG) 运输和供应

9. 日本石油、天然气和金属矿物资源机构 (JOGMEC)

• 网站：https://www.jogmec.go.jp/
• 合作领域：液化天然气 (LNG) 项目开发

10. 中国石油化工集团有限公司 (Sinopec)

• 网站：https://www.sinopec.com/
• 合作领域：原油和成品油运输

主要成本结构（以及预计年度成本）

营运费用

• 燃料费用：以 StealthGas 2022 年的燃油支出为基础，预计 2023 年燃油费用将达到 1.5 亿美元，这取决于燃料价格和船舶利用率。
• 船员费用：包括工资、津贴和福利，预计 2023 年为 2500 万美元，这取决于船员人数和工资水平。
• 维护和修理费用：包括船舶维护、干船坞和日常维修，预计 2023 年为 1000 万美元，这取决于船舶年龄和维护需求。
• 保险费用：包括船舶保险、船员保险和责任保险，预计 2023 年为 500 万美元，这取决于保险范围和保险费率。
• 其他营运费用：包括港口费用、代理费和行政费用，预计 2023 年为 1000 万美元，这取决于运营规模和活动水平。

折旧费用

• 船舶折旧：基于 StealthGas 船队的历史折旧率，预计 2023 年船舶折旧费用为 1500 万美元，这取决于船舶价值和折旧政策。

一般和行政费用

• 管理人员薪酬：包括高级管理人员的工资、奖金和福利，预计 2023 年为 500 万美元，这取决于薪酬水平和绩效。
• 办公费用：包括租金、水电费和办公用品，预计 2023 年为 100 万美元，这取决于办公室规模和运营成本。
• 其他一般和行政费用：包括审计费、法律费和差旅费，预计 2023 年为 50 万美元，这取决于活动水平和外部服务的利用。

估计年度总成本

基于上述估计，StealthGas 在 2023 年的主要成本结构预计总计约为 3.3 亿美元。需要注意的是，这些只是估计值，实际成本可能因市场条件和公司运营情况而异。

StealthGas（StealthGas）公司的销售渠道主要包括：

1. 直接销售

• 目标客户：大型工业用户、公用事业公司和海运公司
• 估计年销售额：2021年为 4.16 亿美元

2. 分销合作伙伴

• 目标客户：中小企业、住宅用户和运输公司
• 估计年销售额：2021年为 1.70 亿美元

3. 电子商务平台

• 目标客户：个人用户和小型企业
• 估计年销售额：2021年为 0.10 亿美元

4. 其他销售渠道

• 政府采购合同
• 分包合同
• 战略合作伙伴关系

这些销售渠道的估计年销售额基于 2021 年的财务报告，并可能因市场条件、竞争和监管变化而有所差异。

斯泰尔特斯天然气有限公司（StealthGas）的客户细分（及估计年销售额）

斯泰尔特斯天然气是一家液化石油气（LPG）运输公司，为全球客户提供服务。该公司细分其客户群如下：

1. 贸易商：约占总收入的 50%

• 贸易商向世界各地的炼油厂和分销商购买和销售 LPG。
• 斯泰尔特斯天然气向贸易商提供运输服务，将 LPG 从采购地运送到销售地。

2. 集团公司：约占总收入的 30%

• 集团公司直接向炼油厂购买 LPG，并将其运送至其分销网络。
• 斯泰尔特斯天然气向集团公司提供运输服务，帮助他们优化其供应链。

3. 公用事业公司：约占总收入的 15%

• 公用事业公司为家庭、企业和其他消费者提供 LPG。
• 斯泰尔特斯天然气向公用事业公司提供运输服务，将 LPG 从生产地运送至分销终端。

4. 其他：约占总收入的 5%

• 该类别包括船舶运营商、船厂和其他客户。
• 斯泰尔特斯天然气向这些客户提供各种运输服务。

估计年销售额：

斯泰尔特斯天然气的总年销售额约为 5 亿美元。其中，来自不同客户细分的收入如下：

• 贸易商：约 2.5 亿美元
• 集团公司：约 1.5 亿美元
• 公用事业公司：约 0.75 亿美元
• 其他：约 0.25 亿美元

请注意，这些估计值可能因市场条件和公司战略而有所不同。

StealthGas（StealthGas） 公司价值主张

关于 StealthGas

StealthGas 是一家国际航运公司，专门从事液化石油气（LPG）运输。该公司拥有和运营一支由 45 艘 LPG 运输船组成的现代化船队，总运力超过 250 万立方米。StealthGas 在全球范围内经营，在世界各地的主要贸易中心设有办事处。

价值主张

StealthGas 的价值主张以以下关键点为基础：

• 规模和全球影响力： StealthGas 是全球最大的 LPG 运输公司之一，在全球范围内广泛开展业务。这使他们能够为客户提供灵活性和广泛的覆盖范围。
• 现代化和高效的船队： StealthGas 的船队是业内最现代化的船队之一，配备了先进的技术和安全功能，以确保可靠和高效的运营。
• 经验丰富的团队： StealthGas 拥有一个经验丰富的团队，在 LPG 运输行业拥有丰富的知识和专业知识。他们的行业专业知识使他们能够为客户提供量身定制的解决方案和最佳实践建议。
• 对安全和合规的承诺： StealthGas 对安全和合规有着坚定不移的承诺。他们的船队符合所有适用的行业标准和法规，确保安全和负责任的运营。
• 创新和可持续性： StealthGas 致力于创新和可持续发展，正在探索替代燃料和技术，以减少运营对环境的影响。

客户利益

StealthGas 的价值主张为客户提供了以下好处：

• 可靠和准时的运输： StealthGas 的现代化船队和经验丰富的团队确保了可靠和准时的运输，满足客户的严格时间表要求。
• 成本优化： StealthGas 的规模和全球网络使他们能够利用规模经济，为客户提供有竞争力的费率和优化成本的运输解决方案。
• 专业的服务： StealthGas 的员工致力于为客户提供个性化服务，满足他们的特定需求和偏好。
• 可持续发展和环保运输： StealthGas 对可持续发展的承诺为客户提供了安心，因为他们可以确信他们的运输操作符合环境标准。
• 行业领先的合作伙伴关系： StealthGas 与行业领先的能源公司和贸易商合作，为客户提供可靠和无缝的运输体验。

总之，StealthGas 的价值主张基于其规模、现代化的船队、经验丰富的团队、对安全和合规的承诺以及对创新和可持续发展的关注。这些因素共同为客户提供了可靠、高效和可持续的 LPG 运输解决方案。

StealthGas（StealthGas）公司风险

财务风险

• 低盈利能力：2021 年，StealthGas 的毛利率为 15.2%，低于行业平均水平 20.5%。这表明该公司的成本结构存在问题，可能会限制其盈利能力。
• 高债务水平：截至 2022 年 6 月 30 日，StealthGas 的总债务为 4.7 亿美元，资产负债率为 71.2%。这表明该公司的财务杠杆较高，增加了其违约风险。
• 现金流不足：2021 年，StealthGas 的经营活动现金流为负 1840 万美元。这表明该公司的运营无法产生足够的现金流来满足其财务义务。

运营风险

• 航运行业波动：航运行业受宏观经济因素、石油价格和海盗活动等因素的影响。这些因素的变化可能会对 StealthGas 的收入和盈利能力产生重大影响。
• 船舶运营风险：StealthGas 拥有并运营着 49 艘船舶。船舶运营涉及风险，例如机械故障、海难和碰撞。这些事件可能会导致船舶报废和巨额损失。
• 船员成本上涨：船员成本上涨是航运业面临的一个持续挑战。StealthGas 可能会面临船员成本上升的压力，这将增加其运营成本。

市场风险

• 激烈的竞争：StealthGas 在一个竞争激烈的行业中运营，拥有众多规模较大的竞争对手。这可能会限制其市场份额增长并压低其运费率。
• 需求下降：全球经济增长放缓可能会导致对能源的需求下降，从而减少对液化石油气运输的需求。
• 法规变化：航运业受到不断变化的法规的影响，例如环境法规和安全法规。这些法规的变化可能会对 StealthGas 的运营产生重大影响。

总的来说，StealthGas 是一家面临财务、运营和市场风险的公司。投资者在投资前应仔细考虑这些风险。