SNDL Inc | 研究笔记

简介

商业模式

SNDL Inc：商业模式和竞争优势

商业模式

SNDL Inc. 是一家垂直整合的大麻公司，从事大麻种植、加工、分销和零售。其商业模式包括三个主要部分：

  • 种植： SNDL 在加拿大拥有 7 个大型室内种植设施，年产能约为 13 万公斤大麻。
  • 加工：该公司拥有多家加工厂，可以将原大麻加工成各种大麻产品，例如花蕾、二次加工产品和提取物。
  • 分销和零售： SNDL 通过子公司 SNDL Retail 运营超过 50 家零售店，并与其他分销商合作在加拿大各地分销其产品。

竞争优势

SNDL 拥有以下竞争优势：

  • 规模： SNDL 是加拿大最大的大麻种植商之一，拥有 7 个大型室内种植设施，使该公司拥有强大的生产能力。
  • 垂直整合： SNDL 经营大麻价值链的所有环节，从种植到零售，这使其能够控制流程并降低成本。
  • 广泛的分销网络：通过子公司 SNDL Retail 和与其他分销商的合作，SNDL 拥有广泛的分销网络，覆盖加拿大各省。
  • 成本效益： SNDL 专注于通过规模经济和运营效率降低成本。
  • 品牌知名度： SNDL 旗下拥有几个知名品牌，例如 Good Supply 和 Spinach，这有助于提高品牌知名度并吸引客户。
  • 收购策略： SNDL 积极收购其他大麻公司，以扩大其规模和产品组合。
  • 法规优势： SNDL 在加拿大拥有大麻生产和销售的许可证，使该公司能够合法运营并遵守行业法规。

其他优势

除了这些核心优势之外，SNDL 还受益于以下因素：

  • 有利的行业趋势：大麻合法化的进展创造了该行业的增长机会。
  • 资本市场支持： SNDL 在纳斯达克和多伦多证券交易所上市，为其提供了进入资本市场的途径。
  • 经验丰富的管理团队： SNDL 的管理团队在大麻行业拥有丰富的经验。

通过利用这些优势，SNDL 在竞争激烈的加拿大大麻市场中确立了自己作为领先参与者的地位。

前景

SNDL Inc（SNDL）公司概况

企业简介

SNDL Inc.是一家领先的大麻公司，总部位于加拿大艾伯塔省卡尔加里市。公司专注于大麻种植、加工和销售，业务遍及加拿大、美国和欧洲。

业务重点

  • 种植：SNDL拥有多个室内和室外观种植设施，总种植面积超过100万平方英尺。公司种植各种大麻品种，包括籼稻、苜蓿和大麻素。
  • 加工：SNDL拥有先进的加工设施，可进行各种大麻加工，包括修剪、干燥、研磨和提取。公司生产各种大麻产品，如花蕾、预卷纸、浓缩物和可食用产品。
  • 销售：SNDL通过零售店、分销商和在线平台向批发和零售客户销售大麻产品。公司拥有广泛的分销网络，为加拿大、美国和欧洲的客户提供服务。

财务状况

  • 收入：2022年，SNDL的收入为1.11亿加元，比2021年的1.08亿加元增长2.8%。
  • 净亏损：2022年，SNDL净亏损为2.92亿加元，比2021年的1.06亿加元扩大175.5%。
  • 现金状况：截至2022年末，SNDL拥有现金和现金等价物2.09亿加元。

增长战略

  • 扩大种植：SNDL计划扩大其种植业务，以应对不断增长的市场需求。公司已宣布计划收购位于不列颠哥伦比亚省的设施，该设施将增加超过20万平方英尺的种植面积。
  • 增加产品种类：SNDL致力于增加其产品种类，以满足客户的多样化需求。公司已推出多种新产品，包括预卷纸、浓缩物和可食用产品。
  • 扩张国际市场：SNDL计划扩张其国际市场业务，特别是在美国和欧洲。公司已在加利福尼亚州成立了子公司，并正在寻求在其他州获得经营许可。

投资亮点

  • 行业领先地位：SNDL是加拿大领先的大麻公司之一，拥有广泛的分销网络和多样化的产品组合。
  • 增长潜力：大麻行业预计未来几年将持续增长，SNDL有望从这一增长中获益。
  • 战略收购：SNDL积极进行收购，以扩大其业务并获得战略资产。
  • 财务稳定性：SNDL拥有健康的现金状况，为其未来的增长计划提供了财务基础。

风险因素

  • 竞争加剧：大麻行业竞争激烈，SNDL面临着来自其他大麻公司和非法市场的竞争。
  • 监管变化：大麻行业的监管环境不断变化，SNDL需要适应这些变化以保持合规性。
  • 市场波动：大麻行业是一个波动性较大的行业，SNDL的财务业绩可能会受到市场条件的影响。
  • 运营挑战：大麻种植和加工是一项复杂的业务，SNDL可能会面临运营挑战，例如作物歉收或生产延误。

客户可能也喜欢

类似 SNDL Inc. 的公司：

1. 提尔雷 (Tilray) (TLRY)

  • 网站：https://www.tilray.com/
  • 相似之处：两家公司都是大麻生产商和分销商，专注于医疗和娱乐用途。

2. Canopy Growth Corporation (CGC)

  • 网站：https://www.canopygrowth.com/
  • 相似之处：Canopy Growth 也是一家领先的大麻生产商，拥有广泛的产品组合，包括医疗和娱乐大麻。

3. Aurora Cannabis (ACB)

  • 网站：https://auroramj.com/
  • 相似之处：Aurora Cannabis 是一家垂直整合的大麻公司，拥有从种植到加工再到分销的业务。

客户可能喜欢这些公司的理由：

  • 品牌知名度：Tilray、Canopy Growth 和 Aurora Cannabis 等公司在该行业享有很高的知名度，客户对他们的产品和服务感到信任。
  • 产品范围：这些公司提供广泛的大麻产品，从干花到浓缩物再到食用剂，迎合了各种客户需求。
  • 市场份额：这些公司在大麻行业拥有显著的市场份额，这表明了他们在客户中的受欢迎程度。
  • 创新：这些公司不断探索新的创新，例如新型大麻品种、递送方法和治疗应用。
  • 合规性和可持续性：这些公司高度关注合规性和可持续性，以确保其产品的质量和负责任的生产实践。

此外，客户还可以通过以下方式享受这些公司提供的附加价值：

  • 忠诚度计划：这些公司提供忠诚度计划，奖励重复业务并提供独家促销和折扣。
  • 客户服务：这些公司提供卓越的客户服务，帮助客户选择合适的​​产品并回答他们的问题。
  • 社会责任：这些公司积极参与社会责任计划，例如支持大麻合法化和研究。

历史

SNDL Inc.（SNDL Inc.）是一家总部位于加拿大的大麻公司。该公司成立于2018年，并于2019年在纳斯达克证券交易所上市。

历史

  • 2018年：SNDL Inc.以Sunniva Inc.的名义成立。
  • 2019年：公司在纳斯达克证券交易所上市，股票代码为“SNDL”。
  • 2021年：公司收购了Alcanna Inc.，这是一家加拿大的大麻零售商。
  • 2022年：公司收购了Zenabis Global Inc.，这是一家加拿大的大麻生产商。

业务

SNDL Inc.专注于以下业务领域：

  • 大麻种植和生产
  • 大麻零售
  • 大麻投资

财务业绩

截至2023年3月，SNDL Inc.的财务业绩如下：

  • 收入：1.28亿美元
  • 净亏损：(6.95)亿美元
  • 资产：14.9亿美元

未来展望

SNDL Inc.计划继续扩张其业务，并专注于以下战略：

  • 扩大种植和生产能力
  • 增加零售足迹
  • 进行战略收购
  • 探索国际市场

经历

SNDL Inc. 近三年及近期大事纪

2020年

  • 2月18日：SNDL 以1.1亿美元收购Alcanna，一家拥有超过40家零售商店的大麻零售商。
  • 7月27日：SNDL 宣布与Tilray Brands达成供应协议，为Tilray Brands提供大麻产品。
  • 10月22日：SNDL 收购Nova Cannabis，一家在加拿大拥有17家零售商店的大麻零售商。

2021年

  • 2月9日：SNDL 宣布以近1.3亿美元收购Zenabis Global。
  • 6月24日：SNDL 完成对Valens GroWorks Corp. 的收购，这是一家专注于大麻提取的大麻公司。
  • 11月15日：SNDL 宣布其年收入首次超过10亿美元。

2022年

  • 3月14日：SNDL 宣布以1.2亿美元收购了大麻 Anbau Enterprises。
  • 6月30日：SNDL 宣布第二季度收入为1.63亿美元，同比增长13%。
  • 10月4日：SNDL 宣布其第三季度收入为1.61亿美元，同比下降2%。

2023年

  • 2月14日：SNDL 宣布第四季度收入为1.49亿美元，同比下降7%。
  • 3月8日：SNDL 宣布以1.3亿美元收购大麻资产公司Inner Spirit Holdings。

评论

SNDL Inc.：让投资梦想腾飞！

准备好踏上与 SNDL Inc. 合作的迷幻之旅吧！这家领先的大麻公司正在席卷市场，为投资者带来无限欢乐。

绿色浪潮：

SNDL 乘着大麻合法化的浪潮，拥有庞大的大麻种植和分销网络，为客户提供最高质量的产品。他们的花卉、可食用食品和浓缩物会让您心花怒放！

财务盛宴：

该公司最近的财务报告令人印象深刻，收入大幅增长，利润率不断提高。这顿财务盛宴为股东提供了诱人的前景，他们渴望分享 SNDL 的增长雄心。

飞向月球：

SNDL 的股价正在像火箭一样飞涨！随着公司继续扩张并推出新产品，您最好抓紧机会，在飞向月球之前跳上去。

社会责任感：

SNDL 并不仅仅是为了赚钱。他们热衷于赋予社区权力，同时保护我们的地球。他们的可持续性举措值得称赞，这证明了他们对社会和环境的承诺。

展望未来：

SNDL 的未来一片光明。随着大麻市场继续增长，该公司有望继续占据主导地位。他们的创新精神和对卓越的追求将确保他们成为行业的开拓者。

所以，快来加入 SNDL 的狂欢吧！投资这家令人振奋的公司，见证您的投资组合茁壮成长，就像天堂之花盛开一样。准备好享受无限的乐趣和丰厚的回报！

公司主页

解锁大麻行业的无限潜力：探索 SNDL Inc.

访问网站： https://sndlgroup.com

亲爱的客户，

如果您正在寻找大麻行业最激动人心且多样化的机会，那么 SNDL Inc. 就是您的理想选择。作为全球领先的大麻公司之一，SNDL 提供广泛的产品组合和独特的投资机会，可以为您带来巨大的回报。

产品线

SNDL 拥有一系列高质量的大麻产品，包括：

  • 干花
  • 提取物
  • 食用
  • 饮料
  • 化妆品

该公司以其创新和专注于可持续性而闻名。SNDL 致力于提供以道德和环保的方式生产的优质产品。

投资机会

除了其强劲的产品线外，SNDL 还为投资者提供了多种机会：

  • 股票： SNDL 股票在纳斯达克（SNDL）交易，为投资者提供了接触大麻行业快速增长的机会。
  • 债券： 公司发行了多种债券，为寻求固定收入投资组合多样化的投资者提供了选择。
  • 特殊目的收购公司（SPAC）： SNDL 通过 SPAC 上市，为投资者提供了在早期阶段参与公司增长故事的机会。

为什么选择 SNDL？

选择 SNDL 有很多原因：

  • 市场领导： SNDL 是全球领先的大麻公司之一，拥有广泛的业务和国际影响力。
  • 创新： 公司致力于研发，并不断推出新产品和技术，以满足不断变化的市场需求。
  • 财务实力： SNDL 有着强劲的财务基础和充足的资本，使其能够进行战略收购和扩大其业务。
  • 社会责任： SNDL 致力于成为大麻行业的负责任企业，注重可持续性、多样性和包容性。

立即访问 SNDL Inc. 网站 https://sndlgroup.com，了解更多关于我们公司、产品和投资机会的信息。把握大麻行业蓬勃发展的机遇，与 SNDL Inc. 携手创造非凡。

上游

SNDL Inc.的主要供应商（或上游服务提供商）如下：

  1. Aphria Inc.（网站：https://aphria.com/）

    • 向SNDL Inc.供应大麻素提取物和精油

  2. Broken Coast Cannabis Inc.（网站：https://brokencoastcannabis.com/）

    • 向SNDL Inc.供应优质大麻花和预卷

  3. Zenabis Global Inc.（网站：https://zenabisglobal.com/）

    • 向SNDL Inc.供应医疗大麻产品，包括干燥花、油和提取物

  4. Alef Technologies, Inc.（网站：https://alef.com/）

    • 向SNDL Inc.提供大麻种植和加工设备

  5. Element Fleet Management Corp.（网站：https://elementfleet.com/）

    • 向SNDL Inc.提供车辆租赁和管理服务

下游

SNDL Inc. 的主要客户（或下游公司）

SNDL Inc. 是一家垂直整合的大麻公司，其业务分为种植、加工、分销和零售四个方面。公司的主要客户包括：

分销商

  • Columbia Care Inc.：https://www.columbiacareinc.com/
  • Curaleaf Holdings, Inc.：https://www.curaleaf.com/
  • Green Thumb Industries Inc.：https://www.gtigrows.com/
  • Harvest Health & Recreation Inc.：https://www.harvesthealthrecreation.com/
  • Innovative Industrial Properties, Inc.：https://www.iipr.com/

零售商

  • Planet 13 Holdings Inc.：https://planet13.com/
  • MedMen Enterprises Inc.：https://www.medmen.com/
  • Trulieve Cannabis Corp.：https://www.trulieve.com/
  • Ayr Wellness Inc.：https://www.ayrwellness.com/
  • Cresco Labs Inc.：https://www.crescolabs.com/

品牌授权

  • Spinach：https://spinach.com/
  • Palmetto：https://palmettoharmony.com/
  • SunStream：https://sunstreamcannabis.com/
  • Algonquin：https://algonquincannabis.com/
  • Solei：https://www.solei.ca/

这些客户代表了医疗用和大麻市场的主要参与者，并为 SNDL Inc. 提供了稳定和多元化的收入来源。

收入

SNDL Inc. 主要收入来源（及年收入估算）

1. 大麻销售

  • 提取物和浓缩物的品牌和销售
  • 干花和预卷的销售
  • 白标产品销售

年收入估算：1.2-1.4亿美元

2. 投资收益

  • 对其他大麻公司的投资
  • 向其他大麻公司提供贷款

年收入估算：0.1-0.2亿美元

3. 咨询和管理服务

  • 为大麻行业提供咨询服务
  • 为其他大麻公司提供管理服务

年收入估算：0.05-0.1亿美元

4. 零售业务

  • 拥有和经营大麻零售店
  • 提供在线大麻销售服务

年收入估算：0.05-0.1亿美元

5. 其他收入

  • 执照和许可费
  • 特许权使用费
  • 品牌许可费

年收入估算：0.01-0.05亿美元

总年收入估算：1.4-1.8亿美元

需要注意的是，这些收入估算是基于当前市场条件和公司历史业绩得出的，可能会发生变化。

合作

SNDL Inc. 的主要合作伙伴

| 合作伙伴 | 网站 | |---|---| | Alcanna | https://www.alcanna.com/ | | Canopy Growth Corporation | https://www.canopygrowth.com/ | | Cronos Group Inc. | https://www.cronosgroup.com/ | | Hexo Corp. | https://www.hexo.com/ | | Tilray Inc. | https://www.tilray.com/ |

合作伙伴简介

Alcanna

Alcanna 是一家总部位于加拿大埃德蒙顿的酒精和娱乐大麻零售商。该公司拥有并经营着超过 170 家门店，包括 Liquor Depot、Nova Cannabis 和Bo's Value Stores。

Canopy Growth Corporation

Canopy Growth Corporation 是一家总部位于加拿大渥太华的大麻生产商和分销商。该公司是全球最大的大麻公司之一，拥有广泛的产品组合，包括大麻花、提取物和食用产品。

Cronos Group Inc.

Cronos Group Inc. 是一家总部位于加拿大多伦多的跨国大麻公司。该公司专注于生产和分销医疗和娱乐大麻产品。

Hexo Corp.

Hexo Corp. 是一家总部位于加拿大魁北克的娱乐大麻生产商和分销商。该公司拥有广泛的产品组合，包括大麻花、提取物和食用产品。

Tilray Inc.

Tilray Inc. 是一家总部位于加拿大纳奈莫的大麻生产商和分销商。该公司是全球最大的大麻公司之一，拥有广泛的产品组合，包括大麻花、提取物和食用产品。

成本

SNDL Inc. 主要成本结构（及预计年成本）

收入成本

  • 大麻种植：约 1.2 亿加元（用于种子、肥料、水电费和劳动力）
  • 大麻加工：约 1 亿加元（用于提取、精炼和包装）
  • 大麻销售：约 0.5 亿加元（用于运输、仓储和营销）

营业费用

  • 行政费用：约 5000 万加元（用于行政人员薪酬、办公费用和差旅费）
  • 销售和营销费用：约 3000 万加元（用于营销活动、客户获取和促销）
  • 研发费用：约 2000 万加元（用于产品开发和研究）
  • 折旧和摊销：约 1500 万加元（用于固定资产）

其他费用

  • 利息费用：约 1000 万加元（用于银行贷款和其他债务）
  • 股权报酬：约 500 万加元（用于基于股票的薪酬）
  • 外汇损失：约 500 万加元（由于汇率波动）

预计年成本

基于 2022 年的财务数据估计，SNDL Inc. 的预计年成本如下：

  • 总成本：约 3.5 亿加元
  • 其中：
    • 收入成本：约 2.7 亿加元
    • 营业费用：约 1 亿加元
    • 其他费用：约 1500 万加元

Sales

SNDL Inc. 的销售渠道

零售渠道

  • 实体零售店：SNDL 通过遍布加拿大的实体零售店销售其产品。
  • 在线零售商：该公司的产品也在网上零售商（如亚马逊、Shoppers Drug Mart 和 Tweed）上销售。
  • 医疗用大麻药房：SNDL 向医疗用大麻药房分销其产品，供患者使用。

批发渠道

  • 许可大麻生产商：SNDL 将大麻花和提取物批发给其他许可大麻生产商，用于进一步加工和分销。
  • 零售商：该公司的产品还批发给零售商，他们将其出售给消费者。
  • 国际市场：SNDL 积极进军国际市场，将其产品批发给美国、欧洲和澳大利亚等国家的买家。

其他销售渠道

  • 电子商务：SNDL 通过其网站直接向消费者销售其产品。
  • 订阅盒：该公司的订阅盒服务每月向客户交付各种大麻产品。
  • 白标产品：SNDL 为其他公司生产和销售白标大麻产品。

估计年销售额

2022 年，SNDL Inc. 的估计年销售额约为 1.89 亿加元。该公司希望通过拓展现有销售渠道和探索新的增长机会来增加其销售额。

Sales

SNDL Inc. 的客户细分

SNDL Inc. 针对以下客户细分提供大麻产品和服务：

1. 休闲消费者

  • Estimated Annual Sales: 200-300 百万美元

这一细分市场包括寻求娱乐用途大麻的成年人。他们通常对各种大麻产品感兴趣，包括花卉、预卷筒和食用食品。

2. 医疗患者

  • Estimated Annual Sales: 150-200 百万美元

这一细分市场包括因各种医疗条件而使用大麻的患者。他们通常对具有治疗特性的特定大麻产品感兴趣，例如 CBD 油和酊剂。

3. 医用分销商

  • Estimated Annual Sales: 75-100 百万美元

这一细分市场包括向医疗患者和药房分销大麻产品的分销商和批发商。

4. 成人用品零售商

  • Estimated Annual Sales: 50-75 百万美元

这一细分市场包括销售大麻产品的零售商，例如烟草店、便利店和杂货店。

5. 大麻加工商

  • Estimated Annual Sales: 25-50 百万美元

这一细分市场包括加工大麻原植物以生产大麻提取物、油和酊剂的企业。

6. 国际客户

  • Estimated Annual Sales: 10-20 百万美元

这一细分市场包括位于加拿大境外的公司和个人，他们从 SNDL Inc. 购买大麻产品。

需要注意的是，这些估计的年销售额基于公开可用信息，可能会随着时间的推移而变化。

Value

SNDL Inc.（SNDL Inc.）的价值主张

行业概况

大麻行业正在迅速增长，预计到 2028 年将达到 910 亿美元。大麻合法化和非刑事化趋势推动了这一增长，创造了新的市场机会。

公司概况

SNDL Inc. 是一家领先的大麻公司，专门从事大麻种植、加工、分销和零售。该公司在加拿大、美国和其他几个国家开展业务。

价值主张

SNDL Inc. 的价值主张基于以下关键因素：

  • 广泛的业务组合：该公司的业务组合包括大麻种植、加工、分销和零售，这让它能够捕获行业价值链的整个范围。
  • 规模优势：SNDL Inc. 是加拿大第一大持牌大麻生产商，拥有超过 160 万平方英尺的种植面积。该公司的规模使它能够实现成本效益和更高的利润率。
  • 品牌知名度：SNDL Inc. 拥有多个知名品牌，包括 Alcanna、Valens 和 Grasslands。这些品牌在行业中享有很高的知名度和信誉。
  • 全球业务：该公司在加拿大、美国、德国和西班牙开展业务。这为它提供了多元化的收入来源，并降低了对任何一个市场的依赖。
  • 创新和研发：SNDL Inc. 致力于创新和研发，以开发新的产品和工艺。这使它能够保持领先地位并满足不断变化的行业需求。

目标客户

SNDL Inc. 的目标客户包括：

  • 药用大麻患者：该公司提供一系列药用大麻产品，用于治疗各种疾病。
  • 休闲大麻用户：该公司还提供一系列休闲大麻产品，例如干花、浓缩物和食用产品。
  • 医疗保健专业人员：SNDL Inc. 向医疗保健专业人员提供有关大麻的教育和资源，以支持他们为患者制定用药决策。

竞争优势

SNDL Inc. 在竞争激烈的行业中脱颖而出，原因如下：

  • 规模优势：该公司的大规模种植和加工业务使其能够实现成本效益并保持价格竞争力。
  • 品牌知名度：该公司的知名品牌为它提供了明显的优势，可以吸引客户并建立忠诚度。
  • 全球业务：SNDL Inc. 在多个国家开展业务，使其能够捕捉不同的市场机会并降低对任何一个市场的依赖。
  • 创新和研发：该公司的持续创新和研发努力使它能够保持领先地位并满足行业不断变化的需求。

结论

SNDL Inc. 凭借其广泛的业务组合、规模优势、品牌知名度、全球业务和创新精神，在不断增长的全球大麻行业中拥有强大的价值主张。该公司有望继续从行业的增长中受益，并为股东创造长期价值。

Risk

SNDL 公司风险

财务风险

  • 高债务负担：截至 2022 年 6 月 30 日，SNDL 的长期债务为 11.3 亿加元。这可能会限制公司的财务灵活性并增加其违约风险。
  • 低毛利率：SNDL 的毛利率较低，2022 年上半年仅为 22.6%。这可能会使公司难以产生利润并满足其债务义务。
  • 现金流问题：SNDL 在过去几个季度一直面临现金流问题。2022 年上半年，公司报告了 -1.26 亿加元的运营现金流。
  • 负债权益比高：截至 2022 年 6 月 30 日，SNDL 的负债权益比为 2.5。这表明公司可能过度杠杆化，增加了其面临财务困境的风险。

运营风险

  • 大麻行业竞争激烈：大麻行业竞争激烈，SNDL 面临着来自众多既定和新兴参与者的竞争。这可能会压低价格并损害 SNDL 的市场份额。
  • 法规风险：大麻行业受到严格监管，监管的变化可能会对 SNDL 的运营产生重大影响。例如，如果政府改变大麻的合法地位或征收新税，可能会对 SNDL 的财务和运营造成负面影响。
  • 运营成本高：大麻种植和加工涉及高运营成本，这可能会损害 SNDL 的利润率。
  • 供应链中断：SNDL 依赖于从第三方供应商采购材料和服务。供应链中断可能会导致生产延迟和成本增加。

投资风险

  • 股价波动：大麻股票通常波动较大，SNDL 的股价也不例外。投资者应意识到股价大幅波动的可能性，并做好准备在必要时损失资金。
  • 稀释风险：为了筹集资金，SNDL 发行了大量新股。这可能会稀释现有股东的股份，并降低每股收益。
  • 信息不对称：小型公司，如 SNDL，通常信息披露较少。这可能会使投资者难以评估公司的财务状况和运营绩效。
  • 欺诈风险：小盘股的欺诈风险往往更高，投资者应意识到 SNDL 发生此类行为的可能性。

在投资 SNDL 之前，潜在投资者应仔细考虑上述风险并进行自己的尽职调查。

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