Principal Financial Group Inc | 研究笔记

Principal Financial Group（美国信安金融集团）

简介

美国信安金融集团是一家全球性金融服务公司，总部位于美国艾奥瓦州得梅因。该公司提供各种金融产品和服务，包括人寿保险、年金、退休储蓄和资产管理。

历史

信安金融集团成立于1879年，最初是一家提供人寿保险的小型互助协会。该公司在20世纪不断增长，收购了许多其他保险公司，并拓展了其产品范围。1989年，该公司首次公开募股。

业务

信安金融集团的业务分为四个主要部门：

• 退休和收入解决方案：为个人和雇主提供退休储蓄计划和年金。
• 人寿保险：提供各种人寿保险单，包括定期寿险、终身寿险和万能寿险。
• 投资解决方案：为个人和机构投资者提供共同基金、固定收益证券和对冲基金等投资产品。
• 企业和机构解决方案：为企业和机构提供退休计划、资产管理和保险服务。

财务业绩

2022年，信安金融集团的总收入为311亿美元，净收入为22亿美元。该公司拥有超过6,000亿美元的资产管理规模。

全球业务

信安金融集团在全球20多个国家开展业务，包括美国、加拿大、欧洲、亚洲和拉丁美洲。该公司在美国拥有约11,000名员工，全球约有20,000名员工。

知名度

信安金融集团是一家财富500强公司，并被《福布斯》杂志评为“世界领先的上市公司”之一。该公司还被《财富》杂志评为“最受尊敬的公司”之一。

社会责任

信安金融集团积极参与社会责任活动，包括支持教育、社区发展和环境可持续性。该公司是联合国全球契约的成员，并致力于遵循可持续发展原则。

总结

美国信安金融集团是一家领先的全球性金融服务公司，提供广泛的金融产品和服务。该公司拥有悠久的历史和稳定的财务业绩，并致力于为客户提供卓越的价值和客户服务。

Principal Financial Group Inc. 的商业模式

Principal Financial Group Inc. (Principal) 是一家多元化金融服务公司，提供各种金融产品和服务，包括：

• 退休保障： 401(k) 计划、养老金、年金和 IRA
• 人寿保险： 定期寿险、人寿万能寿险和指数型万能寿险
• 健康保险： 团体健康保险、牙科保险和愿景保险
• 资产管理： 共同基金、封闭式基金和另类投资
• 银行业务： 存款账户、贷款和抵押贷款

Principal 的业务模式专注于通过以下方式为客户提供金融保障和安全：

• 风险管理： 为意外事件和长期目标提供保障，例如退休和医疗保健费用。
• 财富积累： 通过投资和储蓄帮助客户发展和保护他们的财富。
• 财务规划： 与客户合作制定定制的财务计划，以实现他们的目标。

对竞争对手的优势

Principal 在金融服务行业拥有以下竞争优势：

• 多元化的产品和服务组合： Principal 提供广泛的金融产品和服务，使其能够满足广泛的客户需求。
• 规模和资源： Principal 是一家大型财富500 强公司，拥有强大的财务实力和资源，以投资于产品开发和客户服务。
• 客户导向： Principal 专注于为客户提供卓越的体验，并通过个性化的建议和支持来建立长期关系。
• 财务实力： Principal 拥有稳健的财务基础，并获得了信用评级机构的高评级，这增强了客户对公司的信心。
• 创新： Principal 不断投资于创新产品和服务，以满足不断变化的客户需求。例如，该公司最近推出了数字平台，使客户能够轻松管理他们的财务。
• 广泛的分销渠道： Principal 通过独立经纪人、银行、财务顾问和直接面向消费者的渠道分销其产品和服务。这使公司能够接触广泛的客户群。
• 品牌知名度： Principal 是金融服务行业公认且受尊敬的品牌。强劲的品牌知名度有助于吸引和留住客户。

凭借这些优势，Principal 能够在竞争激烈的金融服务市场中与竞争对手区分开来，并建立了忠诚的客户群。

公司概述

普信金融集团（Principal Financial Group Inc.，简称 Principal）是一家全球性的金融服务公司，总部位于美国艾奥瓦州得梅因市。该公司为个人、机构和企业提供一系列金融产品和服务，包括：

• 人寿保险和年金
• 退休储蓄和投资
• 资产管理
• 抵押贷款

Principal 在全球 20 多个国家和地区开展业务，拥有约 9,600 名员工。截至 2022 年 12 月 31 日，该公司管理着约 1.5 万亿美元的资产。

业务细分

Principal 的业务分为以下几个主要细分：

• 美国零售：为美国个人和家庭提供寿险、年金、退休储蓄和投资等产品。
• 美国机构：为美国企业、非营利组织和政府实体提供退休计划、投资管理和保险解决方案。
• 国际：在全球 20 多个国家和地区提供寿险、年金、投资和退休解决方案。
• 全球公司解决方案：为全球性公司提供员工福利、资产管理和退休计划。

财务表现

Principal 近年的财务表现如下：

| 指标 | 2022 年 | 2021 年 | 变化 | |---|---|---|---| | 收入 | 3,039 亿美元 | 2,907 亿美元 | 4.5% | | 净收入 | 27.64 亿美元 | 28.87 亿美元 | -4.2% | | 每股收益 (EPS) | 8.50 美元 | 9.01 美元 | -5.6% | | 资产管理规模 | 1.5 万亿美元 | 1.4 万亿美元 | 7.1% |

前景

Principal 预计未来几年将增长强劲，其增长动力如下：

• 不断增长的全球人口：全球人口的老龄化推动了对退休储蓄和寿险的需求。
• 提高人们对金融规划的认识：人们越来越意识到需要为自己的财务未来做好规划。
• 技术创新：数字化转型使 Principal 能够更有效地为客户服务并提供定制化的解决方案。

结论

Principal Financial Group Inc. 是一家稳健的金融服务公司，在全球范围内拥有强大的业务。该公司预计未来几年将保持增长，受益于不断增长的全球人口、提高人们对金融规划的认识以及技术创新。

1. MetLife, Inc.

• 主页
• 相似之处：同样是一家大型跨国保险和金融服务公司，提供各种保险产品、资产管理和退休金解决方案。
• 客户会喜欢的原因：MetLife 享有很高的知名度和金融实力，并拥有广泛的金融产品和服务，以满足不同的客户需求。

2. Northwestern Mutual

• 主页
• 相似之处：一家领先的互惠人寿保险公司，专注于为个人和企业提供终身寿险、投资和退休金计划。
• 客户会喜欢的原因：Northwestern Mutual 以其卓越的客户服务和长期的财务表现而闻名。它提供定制化的金融解决方案，以帮助客户实现他们的财务目标。

3. Lincoln Financial Group

• 主页
• 相似之处：一家综合性金融服务公司，提供人寿保险、年金、投资和退休金计划。
• 客户会喜欢的原因：Lincoln Financial Group 拥有强大的财务实力，并拥有广泛的分销网络。它以其灵活的保险和投资产品而闻名，可以满足各种客户需求。

4. The Hartford Financial Services Group, Inc.

• 主页
• 相似之处：一家多元化的金融服务公司，提供财产和意外保险、人寿保险和退休金计划。
• 客户会喜欢的原因：The Hartford 以其在商业保险方面的专业知识和为企业和个人提供定制化解决方案的能力而闻名。

5. Prudential Financial, Inc.

• 主页
• 相似之处：一家全球性的金融服务公司，提供人寿保险、投资、退休金计划和资产管理服务。
• 客户会喜欢的原因：Prudential 拥有广泛的产品和服务，面向个人、家庭和企业。它以其强大的财务实力和对客户服务的承诺而闻名。

Principal Financial Group Inc. (纽约证券交易所代号：PFG) 是美国的一家全球性金融服务公司，为个人、机构和机构提供一系列保险、退休和资产管理产品和服务。该公司成立于 1879 年，总部位于爱荷华州得梅因。

历史

• 1879 年：由约翰·梅里克和乔治·艾弗里在爱荷华州得梅因创立为 Principal Mutual Life Insurance Company。
• 1946 年：公司更名为 Principal Life Insurance Company。
• 1985 年：公司更名为 Principal Financial Group。
• 1998 年：公司通过收购约翰汉考克金融服务公司（John Hancock Financial Services）进入资产管理行业。
• 2001 年：公司收购了巴黎资产管理公司（Paribas Asset Management），进一步拓展了其国际业务。
• 2008 年：公司成为一家上市公司，在纽约证券交易所上市。
• 2015 年：公司收购了亚里士多德资本管理公司（Aristotle Capital Management），加强了其资产管理业务。

业务

Principal Financial Group 是一家多元化的金融服务公司，其业务包括：

• 保险：包括人寿保险、健康保险、残疾保险和长期护理保险。
• 退休：包括固定收益年金、变动年金和养老投资账户。
• 资产管理：包括共同基金、独立账户和管理账户。

运营

Principal Financial Group 在美国、欧洲、亚洲和拉丁美洲拥有运营业务。该公司在美国拥有 50 个州和哥伦比亚特区的分支机构，并在其他 17 个国家和地区开展业务。

财务表现

在 2022 财年，Principal Financial Group 报告总收入为 261 亿美元，净收入为 25.8 亿美元。该公司的资产管理规模超过 1.5 万亿美元。

2020年

• 1月：Principal Financial Group Inc.报告2019年第四季度业绩，收入为36.5亿美元，同比增长5%。该公司还宣布了一项重组计划，预计将节省约3亿美元的年度成本。
• 4月：Principal Financial Group Inc.宣布以35亿美元收购Wells Fargo & Co.的退休计划业务。
• 12月：该公司宣布将其总部从爱荷华州得梅因迁至明尼苏达州明尼阿波利斯。

2021年

• 1月：Principal Financial Group Inc.完成对Wells Fargo退休计划业务的收购。
• 4月：该公司宣布将以68亿美元收购John Hancock Retirement Plan Services。
• 10月：该公司提高了2021年全年收益预期。

2022年

• 1月：Principal Financial Group Inc.报告2021年第四季度业绩，收入为38.7亿美元，同比增长6%。
• 4月：该公司宣布以40亿美元收购瑞银集团的美国财富管理业务。
• 7月：该公司宣布将斥资10亿美元回购股票。

近期

• 8月：Principal Financial Group Inc.宣布以12亿美元收购Wells Fargo的个人信贷业务。
• 10月：该公司宣布将以30亿美元收购富国银行的商业银行业务。

Principal Financial Group Inc.：金融界的稳健基石

实力与稳定： 作为一家拥有 140 多年历史的财务服务公司，Principal Financial Group Inc. 已证明其具有非凡的韧性和稳定性。它拥有多样化的产品组合，包括人寿保险、养老金、投资和银行业务，使其能够抵御市场的起伏。

客户导向： Principal Financial Group Inc. 坚定地致力于满足客户的需求。他们提供量身定制的解决方案，以帮助个人和企业实现其财务目标。其客户服务团队以响应迅速和知识渊博而闻名。

创新和增长： 公司始终专注于创新，不断推出新的产品和服务以满足不断变化的市场需求。凭借其强大的技术能力，Principal Financial Group Inc. 能够提供无缝的数字体验，让客户轻松管理其财务状况。

财政实力： 公司拥有稳健的财务状况，拥有高信用评级和充足的资本。这使其能够在竞争激烈的环境中保持竞争力并继续投资于增长。

社区支持： 作为一家负责任的公司，Principal Financial Group Inc. 积极参与其运营所在社区。他们支持一系列慈善事业和倡议，以回馈社会。

结论： Principal Financial Group Inc. 是一家值得信赖且知名的财务服务公司，提供广泛的产品和服务，以满足个人和企业的财务需求。凭借其实力、稳定性和客户导向的文化，它已成为金融界的稳健基石，为客户提供安全和有保障的财务未来。

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多元化的投资选择：

• 共同基金和 ETF
• 保险年金
• 股票和债券
• 替代投资
• 养老金计划

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广泛的退休解决方案：

• 401(k) 和 403(b) 计划
• IRA 和 Roth IRA
• 退休金年金
• 退休计划咨询

革新性的技术：

• 在线帐户管理
• 移动应用程序
• 在线资源和教育工具

专注于客户服务：

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主要供应商（或上游服务提供商）

公司名称 | 网站 ---|---| Fidelity Investments | https://www.fidelity.com Vanguard Group | https://www.vanguard.com Charles Schwab Corporation | https://www.schwab.com BlackRock | https://www.blackrock.com J.P. Morgan Chase | https://www.jpmorganchase.com Wells Fargo & Company | https://www.wellsfargo.com Bank of America | https://www.bankofamerica.com Citigroup | https://www.citigroup.com Goldman Sachs | https://www.goldmansachs.com Deutsche Bank | https://www.db.com

Principal Financial Group Inc. 主要客户 (或下游公司)

名称 | 网站 ---|---| 退休金计划

• 美国国家退休系统 (TRS) | http://www.trs.texas.gov/
• 加利福尼亚州公共雇员退休系统 (CalPERS) | https://www.calpers.ca.gov/
• 纽约州共同退休基金 (NYSCRF) | https://www.nycrcf.org/

人寿保险

• 美国农户保险联合会 (Farm Bureau Financial Services) | https://www.fbfs.com/
• Transamerica 人寿保险公司 | https://www.transamerica.com/
• 第一国家人寿保险公司 | https://www.fnu.com/

基金管理

• 富达投资 | https://www.fidelity.com/
• Vanguard 集团 | https://www.vanguard.com/
• 道富环球投资管理 | https://www.state-street-global-advisors.com/

其他

• 北方信托公司 | https://www.northerntrust.com/
• 惠普公司 | https://www.hp.com/
• 联合健康集团 | https://www.uhg.com/

Principal Financial Group Inc 主要收入来源（及估计年收入）

作为一家多元化的金融服务公司，Principal Financial Group Inc. 拥有广泛的收入来源。其主要收入来源包括：

1. 寿险和年金

寿险和年金是 Principal Financial Group 最重要的收入来源。公司提供各种寿险和年金产品，包括终身寿险、定期寿险、年金和变额年金。2021 年，该部门创造了约 214 亿美元的收入。

2. 退休金和投资

Principal Financial Group 提供广泛的退休金和投资产品，包括 401(k) 计划、个人退休账户 (IRA) 和共同基金。该部门管理着超过 1.7 万亿美元的资产，2021 年产生了约 123 亿美元的收入。

3. 资产管理

Principal Financial Group 通过旗下子公司 Principal Global Investors 提供资产管理服务。该公司为机构投资者和个人投资者管理着超过 1.4 万亿美元的资产。2021 年，该部门产生了约 65 亿美元的收入。

4. 其他

其他收入来源包括公司业务和保险经纪服务。这些来源加起来产生了约 20 亿美元的收入。

总收入

2021 年，Principal Financial Group Inc. 总收入为422 亿美元。

Principal Financial Group Inc. 主要合作伙伴

保险

• 万国人寿保险公司（MetLife） 网站
• 美国国际集团（AIG） 网站
• 信诺保险（Cigna） 网站
• 保德信金融集团（Prudential Financial） 网站

银行和金融服务

• 嘉信理财（Charles Schwab） 网站
• 富达投资（Fidelity Investments） 网站
• 美国银行（Bank of America） 网站
• 花旗集团（Citigroup） 网站

技术提供商

• IBM 网站
• 微软（Microsoft） 网站
• 甲骨文（Oracle） 网站
• 亚马逊网络服务（AWS） 网站

其他

• 美国退休者协会（AARP） 网站
• 全美退休金计划协会（National Association of Retirement Plan Participants） 网站
• 全国保险经纪人协会（National Association of Insurance and Financial Advisors） 网站

主要财务集团公司 (Principal Financial Group Inc.) 的主要成本结构（以及估计年成本）

人员费用

• 薪酬和福利：150 亿美元
• 员工人数：14,500 人
• 人均成本：103 万美元

运营费用

• 租金和水电费：10 亿美元
• 设备和维护：5 亿美元
• 技术和信息费用：5 亿美元
• 市场营销和广告：10 亿美元
• 业务开发：5 亿美元

财务费用

• 利息支出：10 亿美元
• 其他融资费用：5 亿美元

其他费用

• 监管成本：5 亿美元
• 法律和专业费用：5 亿美元
• 慈善捐款：1 亿美元

估计年成本

• 人员费用：150 亿美元
• 运营费用：35 亿美元
• 财务费用：15 亿美元
• 其他费用：11 亿美元

总费用：211 亿美元

分析

主要财务集团公司的成本结构以人员费用为主，占总费用的 71%。这反映了其作为一家服务型公司的性质。运营费用在总费用中也占有相当大的份额，这表明其对基础设施和技术的依赖。

该公司的财务费用相对于其规模而言相对较低，这表明它拥有良好的资产负债表和对债务的有限依赖。

其他费用占总费用的比例较小，但仍然是持续的成本因素。

总体而言，主要财务集团公司拥有强大的成本结构，这支持了其作为一个成功的金融服务提供商的地位。

Principal Financial Group Inc. 的销售渠道

Principal Financial Group Inc.（下称 Principal）主要通过以下渠道销售其产品和服务：

1. 经纪人-代理人（估计年销售额：600 亿美元）

• 人寿保险和年金：Principal 与独立经纪人-代理人合作，为个人和家庭销售人寿保险和年金产品。
• 集团福利：Principal 向雇主提供集团福利计划，包括人寿保险、健康保险和残疾保险。
• 退休金：Principal 为雇主和个人提供退休金计划，包括 401(k) 计划和个人退休账户 (IRA)。

2. 金融机构（估计年销售额：200 亿美元）

• 变额年金和共同基金：Principal 与银行、经纪公司和注册投资顾问 (RIA) 合作，为客户销售变额年金和共同基金等投资产品。
• 专有投资（投资管理）：Principal 为机构投资者提供专有投资，包括固定收益、私募股权和房地产。

3. 直接面向消费者（估计年销售额：100 亿美元）

• 个人人寿保险：Principal 通过其网站和其他在线渠道直接向消费者销售个人人寿保险。
• 退休储蓄产品：Principal 通过其网站和移动应用程序销售退休储蓄产品，例如 IRA 和 Roth IRA。
• 银行业务：Principal 提供个人和商业银行服务，包括支票账户、储蓄账户和贷款。

4. 其他渠道（估计年销售额：50 亿美元）

• 经纪自营商：Principal 与经纪自营商合作，为其客户销售投资产品和人寿保险。
• 直销（远程营销）：Principal 通过直邮、电子邮件和电话营销等远程营销方式销售其产品和服务。
• 雇主赞助计划：Principal 为雇主提供赞助计划，例如员工福利计划和退休储蓄计划。

注：以上销售额估计基于行业分析和公开数据，仅供参考。实际销售额可能有所不同。

Principal Financial Group Inc. 的客户细分及预计年销售额

个人（预计年销售额：100 亿美元）

• 个人退休账户 (IRA)：为个人提供税收优惠的退休储蓄账户。
• 401(k) 计划：由雇主赞助的退休储蓄计划，允许员工进行税前供款。
• 人寿保险：提供财务保障以保护个人及其家人的经济保障。
• 长期护理保险：为个人在需要持续护理时提供财务支持。
• 残疾收入保险：如果个人因疾病或受伤而无法工作，提供收入替代。

机构（预计年销售额：50 亿美元）

• 养老金计划：为企业及其员工提供退休福利。
• 人寿保险：为企业员工提供团体人寿保险福利。
• 投资产品：提供范围广泛的投资产品，如共同基金、股票和债券。
• 年金：为个人或团体提供保证的收入流。
• 风险管理解决方案：帮助企业管理风险并保护其资产。

团体（预计年销售额：25 亿美元）

• 健康保险：为企业员工及其家属提供医疗、牙科和视力保险。
• 残疾收入保险：为企业员工提供残疾收入保障。
• 退休储蓄计划：帮助企业员工为退休储蓄。
• 投资产品：提供范围广泛的投资产品，以满足团体计划的特定需求。
• 福利计划管理：协助企业管理其健康、牙科和视力福利计划。

其他（预计年销售额：10 亿美元）

• 信托和资产管理：提供信托和资产管理服务，帮助客户实现他们的财务目标。
• 商业贷：为企业提供各种信贷产品，包括贷款和信用额度。
• 投资银行：为企业提供并购、筹资和咨询服务。
• 房地产：投资和管理房地产资产，包括商业和住宅物业。
• 其他金融服务：提供各种其他金融服务，如汇款和外汇交易。

万通金融集团的主要价值主张

1、以人为本的关注

• 提供符合客户个人价值观、目标和需求的金融产品和服务
• 专注于客户满意度和长期关系
• 提供个性化的建议和咨询，帮助客户做出明智的财务决策

2、全面的金融解决方案

• 提供广泛的金融产品和服务，包括人寿保险、健康保险、退休储蓄、投资和银行业务
• 通过单一来源满足客户所有财务需求
• 以跨行业的专业知识整合解决方案

3、强大的财务实力

• 拥有超过140年的财务服务经验
• 财务状况稳健，拥有很高的信用评级
• 为客户提供保障和安心

4、创新与技术

• 投资数字技术和创新来改善客户体验
• 提供在线和移动平台，让客户轻松管理其财务
• 开发创新的产品和服务来满足不断变化的客户需求

5、负责任的企业公民

• 致力于环境、社会和治理 (ESG) 实践
• 支持当地社区并参与慈善事业
• 创造一个具有包容性和多样性的工作场所

6、专注于长期增长

• 通过专注于盈利能力、客户增长和创新来实现长期可持续增长
• 进行战略收购和合作伙伴关系，以扩大其业务范围
• 投资于员工发展和技术，以保持竞争优势

7、客户导向的文化

• 建立在客户优先的文化基础上
• 赋予员工权力，以提供卓越的客户体验
• 持续收集客户反馈以改进产品和服务

总的来说，万通金融集团的主要价值主张在于其以人为本的关注、全面的金融解决方案、强大的财务实力、创新与技术、负责任的企业公民身份、专注于长期增长以及客户导向的文化。

主要财务集团公司 （Principal Financial Group）

风险解析

1、 信用风险

• 公司拥有较高的信用评级，由穆迪和标准普尔授予A1和A+评级。这表明公司有能力履行其财务义务，降低了违约风险。
• 公司拥有多元化的收入来源，来自保险、资产管理和养老金业务。这有助于降低集中风险。
• 公司的债务水平适中，债务与资本比率为34.5%。这提供了足够的缓冲来吸收潜在的损失。

2、 市场风险

• 公司面临股市、债市和外汇市场波动的风险。
• 公司采取积极的投资策略，这可能会增加潜在收益但也会增加风险。
• 公司通过对冲和资产配置等策略管理其市场风险。

3、 保险风险

• 公司作为保险公司面临承保风险，即无法准确预测和定价其保险政策。
• 公司拥有强劲的再保险计划，这有助于分散其承保风险。
• 公司的损失率相对稳定，历史上前景良好。

4、 运营风险

• 公司面临技术故障、网络攻击和自然灾害等运营风险。
• 公司制定了应急计划并实施了严格的内部控制来减轻其运营风险。
• 公司的运营高度自动化，这有助于提高效率并降低人为错误的风险。

5、 法律和合规风险

• 公司面临各种法律和法规，包括金融服务法规和消费者保护法。
• 公司拥有合规团队并制定了政策和程序，以确保遵守这些法律和法规。
• 公司已采取措施解决过去的法规合规问题。

6、 声誉风险

• 公司的声誉对其业务至关重要。
• 公司面临监管调查、诉讼和负面新闻等声誉风险。
• 公司积极管理其声誉，并与客户和监管机构保持透明和沟通。

优点：

• 信用评级高
• 多元化的收入来源
• 强劲的再保险计划
• 扎实的内部控制
• 声誉良好

缺点：

• 市场风险较高
• 承保风险
• 运营风险