Outset Medical | 研究笔记

Outset Medical：家庭透析领域的先驱

Outset Medical 是一家医疗设备公司，致力于通过创新技术改善肾病患者的生活。其旗舰产品 Tablo 是首款获 FDA 批准的居家血液透析系统，为肾衰竭患者提供了方便、高效的治疗方案。

公司的起源和愿景

Outset Medical 由 Leslie Trigg 和 D. Keith Wilson 于 2016 年创立。他们认识到，肾衰竭患者需要更方便、更灵活的透析选择。公司的愿景是通过为患者提供在家中舒适治疗的途径，彻底改变透析体验。

Tablo 透析系统

Tablo 透析系统是一款紧凑型、易于使用的设备，旨在让患者在家中进行血液透析。该系统具有以下特点：

• 自动化和直观：Tablo 的操作过程完全自动化，无需专业医疗人员。患者可以按照简单明了的界面上的说明步骤自行完成治疗。
• 安全且有效：该系统经过严格的临床试验和测试，以确保其安全性和有效性。它提供了与传统透析中心相同的透析结果。
• 便利和舒适：患者可以在自己方便的时间和地点接受透析治疗，而无需频繁往返透析中心。

患者的好处

Tablo 透析系统为肾衰竭患者提供了以下好处：

• 提高生活质量：在家中透析消除了患者往返透析中心的负担，让他们可以更多地参与工作、家庭和社会活动。
• 提高治疗依从性：在家中透析的便利性提高了患者的治疗依从性，使他们能够更有效地管理自己的病情。
• 降低并发症风险：在家中透析可以降低与传统透析中心相关的感染和并发症的风险。

市场地位

Outset Medical 于 2019 年推出 Tablo 系统，并在短短几年内迅速成为家庭透析领域的领导者。该公司的产品在全球 30 多个国家获得批准，并被数千名患者使用。

持续创新

Outset Medical 致力于持续创新，以进一步改善肾病患者的生活。该公司正在开发新技术，包括可穿戴透析设备和远程患者监测系统。

结论

Outset Medical 是一家创新型医疗设备公司，致力于通过家庭透析解决方案改变肾衰竭患者的生活。其旗舰产品 Tablo 透析系统为患者提供了方便、高效和安全的治疗选择。随着该公司的持续创新和对患者体验的关注，Outset Medical 有望在未来几年继续成为家庭透析领域的主导者。

Outset Medical：创新的腹膜透析商业模式

商业模式

Outset Medical 是一家医疗技术公司，专注于提供创新的腹膜透析 (PD) 解决方案。其商业模式基于以下关键要素：

• 租赁模式： Outset 将其 PD 机器租赁给患者，而不是出售。这为患者提供了负担得起的获得先进设备的机会，同时允许 Outset 从持续的租赁收入中获利。
• 临床服务： Outset 提供全面的临床服务，包括培训、技术支持和远程监视。这些服务有助于改善患者预后，同时创造额外的收入来源。
• 数据分析： Outset 利用其租赁机器收集的数据来改进其设备和服务。该数据还用于获取患者见解和支持研究和开发工作。

对竞争对手的优势

Outset Medical 通过以下优势在竞争激烈的 PD 市场中脱颖而出：

• 技术创新： Outset 的 Tablo 机器是唯一具有自动功能的 PD 机器，可以解放患者并改善预后。
• 租赁模式： Outset 的租赁模式为患者提供了经济上可行的 PD 选择，同时为公司提供了稳定的收入流。
• 患者至上的方法： Outset 将患者体验置于其商业模式的核心。其临床服务、远程监视和数据分析工具旨在最大限度地提高患者满意度和健康结果。
• 技术平台： Outset 的 Tablo 机器是基于一个可升级的平台，使公司能够无缝添加新功能和服务。
• 规模经济： Outset 的租赁模式和遍布北美和欧洲的庞大租赁基础使它能够实现规模经济，并为客户提供有竞争力的价格。

结论

Outset Medical 的独特商业模式和对创新的关注使它在 PD 市场上处于领先地位。其租赁模式、临床服务和数据分析工具为患者提供了负担得起的、可访问的和有效的 PD 解决方案。通过不断创新并优先考虑患者体验，Outset 有望在未来几年继续保持其竞争优势。

Outset Medical是一家医疗技术公司，专注于开发和商业化用于治疗终末期肾脏疾病（ESKD）的创新透析系统。公司总部位于加利福尼亚州圣何塞。

公司概况

• 成立时间：2004年
• 上市时间：2018年
• 股票代码：OM
• 董事长兼首席执行官：Leslie Trigg

产品组合

Outset Medical主要产品是Tablo Hemodialysis System，一种用于家庭血液透析的便携式透析系统。Tablo系统旨在使ESKD患者能够在家中进行透析，为他们提供更大程度的便利性、灵活性和控制力。

市场表现

Outset Medical在ESKD治疗领域正迅速获得市场份额。 2022年，该公司报告年收入为2.48亿美元，同比增长65%。 Tablo系统在家庭血液透析市场上已获得广泛认可，在美国、欧洲和亚洲的ESKD患者中使用。

财务状况

Outset Medical财务状况稳健，现金和现金等价物充足。 2022年，该公司的总资产为10.7亿美元，总负债为7.1亿美元。该公司的运营现金流为7600万美元。

近期发展

• 2022年：Outset Medical与Fresenius Medical Care达成合作关系，向Fresenius的患者提供Tablo系统。
• 2023年：公司宣布获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准，用于治疗急性肾损伤（AKI）患者的Tablo系统。

未来展望

Outset Medical在ESKD治疗领域具有强劲的增长潜力。该公司计划扩大Tablo系统的适应症，包括AKI和重症监护环境。此外，该公司还在开发用于慢性肾脏病（CKD）的新型透析技术。

总体而言，Outset Medical是一家不断发展的医疗技术公司，在创新ESKD治疗方面处于领先地位。公司拥有强大的财务状况、创新的产品组合和积极的市场表现，使其在未来几年具有强劲的增长潜力。

类似于 Outset Medical 的公司，客户可能也会喜欢：

Fresenius Medical Care North America (FMCNA)

• 主页
• 客户喜欢的理由：全面的透析治疗和产品供应商，在慢性肾病患者护理方面拥有良好的声誉。

Baxter Healthcare

• 主页
• 客户喜欢的理由：医疗保健行业的主要参与者，提供广泛的透析产品和服务，包括腹膜透析和血液透析。

NxStage Medical

• 主页
• 客户喜欢的理由：专注于创新的家庭透析系统，为患者提供更灵活和方便的治疗选择。

DaVita Kidney Care

• 主页
• 客户喜欢的理由：美国最大的透析提供商之一，提供广泛的透析治疗、教育和支持服务。

Amicus Therapeutics

• 主页
• 客户喜欢的理由：生物制药公司，专注于治疗罕见的遗传性疾病，包括神经肌肉疾病。

Vertex Pharmaceuticals

• 主页
• 客户喜欢的理由：专注于开发和商业化针对罕见遗传疾病的创新疗法的生物制药公司。

Biogen

• 主页
• 客户喜欢的理由：大型生物制药公司，专注于开发治疗神经退行性疾病和神经系统疾病的疗法。

Outset Medical 于 2013 年由 Leslie Trigg、James Conyers 和 Lillian Liao 创立，其使命是提高腹膜透析（PD）患者的治疗效果。

PD是一种居家治疗方法，允许患者使用自己的腹膜作为天然过滤器，从血液中去除废物和多余的水分。传统的 PD 流程涉及频繁的、手动连接和分离，这可能既不舒服又耗时。

Outset Medical 致力于开发创新的技术，使 PD 更容易、更有效。 2018 年，该公司推出了 Tablo 系统，这是一款自动 PD 系统，可以自动化连接和分离过程，减少了患者的负担。

Tablo 系统取得了巨大的成功，Outset Medical 已成为腹膜透析领域的领先企业。该公司还在开发其他创新技术，例如智能透析液管理系统和远程监测平台，以进一步改善 PD 患者的生活。

Outset Medical 的愿景是提供全面的 PD 解决scheme，使患者能够过上充实而健康的生活。该公司致力于通过创新和对 patient care 的奉献继续为 PD 领域做出贡献。

过去三年

• 2019 年：

  • 公司上市，通过首次公开募股筹集了 2.5 亿美元。
  • 获得美国食品药品监督管理局 (FDA) 批准，用于治疗原发性腹膜透析。
  • 收购了 Renal Therapies，该公司开发了便携式血液净化系统。

• 2020 年：

  • 第一次被纳入纳斯达克生物技术指数。
  • 获得 FDA 批准，用于治疗持续性血液透析。
  • 与 Baxter International 建立合作伙伴关系，联合开发和销售透析产品。

• 2021 年：

  • 收购了 NxStage Medical，该公司是家庭血液透析领域的领先供应商。
  • 扩大了产品组合，包括 CAPD（腹膜透析）和 HD（血液透析）系统。
  • 斥资 1.25 亿美元收购了 Fresenius Kidney Care 的部分资产，扩大了在美国的足迹。

近期时间表

• 2022 年 1 月：

  • 出售了 Renal Therapies 中 60% 的股权，专注于核心透析业务。
  • 宣布与 Fresenius Medical Care 合作，探索新的透析技术。

• 2022 年 4 月：

  • 报告了 2022 年第一季度的财务业绩，收入增长 22%。
  • 宣布FDA已将HD200系统批准用于家庭使用。

• 2022 年 6 月：

  • 与Fresenius Medical Care达成长期合作协议，共同开发下一代透析技术。
  • 宣布已完成对NxStage Medical的收购。

未来发展

Outset Medical 计划继续专注于开发和商业化创新透析解决方案。该公司预计，未来几年透析市场的增长将继续推动其业务发展。

愉快评论 Outset Medical

Outset Medical 是一家开拓性的医疗器械公司，致力于改善慢性肾病 (CKD) 患者的生命质量。以下是令人赞赏的几个方面：

创新透析技术： Outset Medical 的 Tablo 透析系统是一种革命性的家庭透析设备，使 CKD 患者能够在舒适的家中进行治疗。这种创新技术提供了更大程度的灵活性、便利性和自主性。

改善患者体验： Tablo 系统旨在提供便利和舒适的透析体验。其紧凑的设计、易用界面和远程监控功能，让患者能够在更轻松的环境中管理自己的治疗。

扩大透析途径： 通过提供在家透析选项，Outset Medical 正在扩大 CKD 患者可用的透析途径。这有可能改善患者的生活方式，并为他们提供更多选择。

优秀的临床表现： Tablo 透析系统已在多项临床研究中显示出令人印象深刻的临床表现。它被证明可以有效清除毒素、控制液体潴留并改善整体患者预后。

积极的市场反应： 该公司的创新方法得到了患者、医疗保健专业人员和投资者的积极反应。Outset Medical 已获得广泛的认可和认可，并已在全球多个国家获得批准。

成就未来： Outset Medical 致力于通过探索新的透析方法和技术，继续改善 CKD 患者的护理。他们专注于患者中心的设计、数据驱动的方法和个性化治疗，为未来带来令人振奋的前景。

总之，Outset Medical 是一家以患者为中心的创新公司，通过其尖端的透析技术为 CKD 患者带来希望和改善。他们的奉献精神、临床实力和积极的市场反应，使他们成为医疗保健领域值得关注的力量。

揭开更轻松透析的秘密：探索 Outset Medical

访问 Outset Medical 官方网站

对于慢性肾病患者来说，透析往往是一项艰巨而费时的治疗。但 Outset Medical 正在通过其创新技术革新透析体验。

体验居家透析的自由

Outset Medical 的标志性产品 Tablo™ 透析系统让患者可以在家安全、方便地进行透析。Tablo™ 的紧凑设计和用户友好界面使其易于使用，让患者可以掌控自己的治疗。

灵活的透析计划

Outset Medical 理解每个患者的需求都是独一无二的。这就是为什么他们提供定制的透析计划的原因，以适应不同的生活方式和时间表。无论您是需要每晚透析还是每周几次透析，Tablo™ 都可以满足您的需求。

24/7 患者支持

Outset Medical 致力于患者的成功。他们提供 24/7 患者支持，以解答您的疑问并提供指导，让您安心地进行家庭透析之旅。

加入革命

Outset Medical 正在改变透析领域。他们相信每个人都应该获得高质量、方便的透析护理。访问他们的网站了解更多有关 Tablo™ 透析系统的信息，以及如何开始您自己的居家透析之旅。

立即访问 Outset Medical 官方网站，开启更轻松、更自由的透析体验。

主要供应商（或上游服务提供商）

• 供应商名称： Fresenius Medical Care
• 网站： https://www.freseniusmedicalcare.com/

供应内容：

• 透析液浓缩液
• 透析设备和耗材

Outset Medical 的主要客户（下游公司）

Outset Medical 是一家医疗器械公司，专注于为重症监护和重症护理领域的患者提供透析产品和服务。其主要客户包括：

• 医院： Outset Medical 的透析产品主要销售给医院，包括大学医院、社区医院和退伍军人事务部医院。例如：
  • 梅奥诊所：https://www.mayoclinic.org/
  • 克利夫兰医学中心：https://my.clevelandclinic.org/
  • 宾夕法尼亚大学医院：https://www.pennmedicine.org/
• 透析中心： Outset Medical 也向独立的透析中心销售产品，这些中心为慢性肾病患者提供透析服务。例如：
  • 达维塔：https://www.davita.com/
  • 弗雷斯尼乌斯医疗保健：https://www.freseniusmedicalcare.com/
  • Baxter Healthcare：https://www.baxterhealthcare.com/
• 政府机构： Outset Medical 的产品也被政府机构使用，例如退伍军人事务部和美国国防部。

Outset Medical Inc. 主要收入来源（及年度营收预估）

1. 生命支持系统（LSS）

• 描述：用于提供血液净化治疗的设备，用于治疗患有急性肾损伤（AKI）和其他危及生命的疾病的患者。
• 年度营收：约 5.5 亿美元（2022 年）

2. 一次性用品和服务

• 描述：与 LSS 一起使用的消耗品和服务，包括透析器、管路和技术支持。
• 年度营收：约 1.5 亿美元（2022 年）

3. 制药产品

• 描述：用于治疗 AKI 和其他疾病的药物。
• 年度营收：尚处于早期开发阶段，预计未来几年将成为重要的收入来源。

收入来源细分（2022 年）

• LSS：67%
• 一次性用品和服务：18%
• 制药产品：15%

年度营收增长率

• 过去 5 年的复合年增长率（CAGR）：约 60%
• 预计未来 5 年的 CAGR：约 30%

主要市场

• 美国：约 70% 的营收
• 欧洲：约 20% 的营收
• 亚太地区：约 10% 的营收

竞争对手

• Fresenius Medical Care
• Baxter International
• DaVita Inc.
• NxStage Medical Inc.

Outset Medical（Outset Medical）公司的主要合作伙伴

Fresenius Medical Care

• 网站：https://www.freseniusmedicalcare.com/

DaVita

• 网站：https://www.davita.com/

Baxter International

• 网站：https://www.baxter.com/

NxStage Medical

• 网站：https://www.nxstage.com/

Medtronic

• 网站：https://www.medtronic.com/

Boston Scientific

• 网站：https://www.bostonscientific.com/

Abbott Laboratories

• 网站：https://www.abbott.com/

Merck & Co.

• 网站：https://www.merck.com/

Johnson & Johnson

• 网站：https://www.jnj.com/

Roche

• 网站：https://www.roche.com/

Outset Medical 关键成本结构

原材料

• 人工透析液：1.5 亿美元/年
• 过滤器和管路：0.5 亿美元/年
• 其他：0.1 亿美元/年

制造

• 生产设施：1 亿美元/年
• 员工成本：0.5 亿美元/年
• 仓储和物流：0.2 亿美元/年

研发

• 研发投资：0.5 亿美元/年
• 临床试验：0.2 亿美元/年

销售和营销

• 销售代表：1 亿美元/年
• 市场营销和广告：0.5 亿美元/年
• 经销商和分销商：0.2 亿美元/年

一般和行政

• 行政人员：0.5 亿美元/年
• 财务和法律：0.2 亿美元/年
• 设施和租金：0.1 亿美元/年

折旧和摊销

• 生产设施：0.2 亿美元/年
• 设备和机械：0.1 亿美元/年

合计估计年成本：约 4.3 亿美元

备注：

• 这些成本估计基于公开信息和行业基准。实际成本可能会有所不同。
• Outset Medical 的成本结构可能会随着业务规模的扩大和产品组合的变化而变化。
• Outset Medical 的主要成本驱动因素包括原材料、制造和研发投资。

Outset Medical 的销售渠道

Outset Medical 主要通过以下销售渠道销售其产品：

1. 直接销售：

Outset Medical 拥有自己的直接销售队伍，负责与医院、诊所和医疗保健提供商建立关系并向其销售产品。直接销售团队负责演示产品、提供培训并提供客户支持。

• 估计年销售额：1.8 亿美元

2. 经销商：

Outset Medical 与多家经销商合作，在世界各地销售其产品。经销商负责将产品分销给医院、诊所和其他医疗保健提供商。

• 估计年销售额：1.2 亿美元

3. 在线销售：

Outset Medical 通过其网站销售某些产品，为客户提供直接购买其产品的便利性。

• 估计年销售额：5000 万美元

4. 租赁和订阅服务：

Outset Medical 提供一种租赁和订阅服务，允许客户以固定月费租用或订阅其产品。这种模式使客户能够以更低的成本获得 Outset Medical 的产品，并将其纳入其运营预算。

• 估计年销售额：4000 万美元

总计估计年销售额：3.9 亿美元

Outset Medical 的客户细分

Outset Medical 主要面向两类客户群体：

• 透析中心： 这些中心提供透析治疗服务，包括血液透析、腹膜透析和其他类型的透析。透析中心是 Outset Medical 的主要客户，约占其总收入的 90%。
• 家庭透析患者： 这些患者在家中接受透析治疗，通常使用 Outset Medical 的 Tablo 透析设备。家庭透析患者是 Outset Medical 的较小客户群体，约占其总收入的 10%。

透析中心细分

Outset Medical 透析中心客户细分如下：

• 大型透析中心： 拥有 20 台或更多透析机的大型透析中心。这些中心是 Outset Medical 的主要目标客户，因为它们需要大量透析设备。
• 中型透析中心： 拥有 10 至 19 台透析机的中型透析中心。这些中心也在 Outset Medical 的目标客户范围内，但优先级低于大型中心。
• 小型透析中心： 拥有 9 台或更少透析机的小型透析中心。这些中心对 Outset Medical 来说不太重要，因为它们对透析设备的需求较小。

家庭透析患者细分

Outset Medical 家庭透析患者客户细分如下：

• 新诊断的家庭透析患者： 最近被诊断出患有慢性肾病并正在开始家庭透析的患者。这些人是 Outset Medical 的主要目标客户，因为他们需要获得可靠且易于使用的透析设备。
• 经验丰富的家庭透析患者： 已经接受家庭透析多年并正在寻求升级透析设备的患者。这些人也是 Outset Medical 的目标客户，因为他们可能对 Tablo 透析设备的先进功能感兴趣。
• 其他家庭透析患者： 属于其他细分市场，例如儿童透析患者或农村透析患者的家庭透析患者。这些人对 Outset Medical 来说不太重要，因为他们对透析设备的需求较小或有 specialized 需求。

估计年销售额

Outset Medical 的估计年销售额如下：

• 透析中心： 约 9 亿美元
• 家庭透析患者： 约 1 亿美元

总计：约 10 亿美元

Outset Medical公司价值主张

针对患者

• 改善透析效果：Tablo透析机采用先进技术和创新的设计，提供更有效的透析治疗，减少并发症的风险，提高患者的生活质量。
• 增强居家治疗的便利性：Tablo透析机专为居家使用而设计，允许患者在舒适的家中进行透析，提高治疗灵活性，降低感染风险。
• 提升患者自主性：Tablo透析机搭载直观的用户界面和人工智能技术，使患者能够更主动地参与自己的治疗，增强治疗信心。

针对医疗保健提供者

• 降低透析成本：Tablo透析机通过减少住院和并发症，为医疗保健提供者节省大量成本。
• 提高透析效率：Tablo透析机的高效性能使透析中心能够提高吞吐量，缩短等待时间，为更多患者提供治疗。
• 优化患者护理：Tablo透析机提供先进的监测功能和远程连接，使医疗保健提供者能够远程监控患者的治疗，快速响应紧急情况。

针对社会

• 提高透析的可及性：Tablo透析机使更多患者能够在家中进行透析，从而提高透析的可及性，尤其是对于农村和偏远地区的患者。
• 减轻医护人员负担：Tablo透析机减少了入院和并发症的发生，从而减轻医护人员的负担，使他们能够集中精力提供更高质量的护理。
• 促进创新：Outset Medical对透析技术的不懈投入推动了透析领域的创新，为患者和医疗保健提供者带来了新的治疗选择。

公司概况

Outset Medical是一家医疗技术公司，专注于开发、制造和销售可穿戴式肾透析系统。其主要产品是Tablo，一种便携式血透析机，旨在让患者可以在家或旅行时进行透析治疗。

主要风险

技术风险

• Tablo的血透析技术相对较新，尚未经过大规模临床验证。
• 公司依赖外部供应商生产Tablo的某些部件，供应链中断可能会影响产品交付。

医疗风险

• 透析治疗会产生严重的并发症，包括感染、电解质失衡和心血管问题。
• Tablo主要针对腹膜透析患者，其在血液透析患者中的有效性和安全性尚不明确。

监管风险

• Outset Medical的产品受到食品药品监督管理局（FDA）的监管，监管环境の変化可能会对公司的业务产生影响。
• 公司的商业模式涉及向医疗保险（Medicare）和医疗补助（Medicaid）报销，监管政策的改变可能会影响公司的收入。

竞争风险

• 医疗技术行业竞争激烈，Outset Medical面临着来自NxStage Medical、Fresenius Medical Care和其他公司的竞争。
• 竞争对手可能会推出类似或更好的可穿戴式透析系统，从而对Outset Medical的市场份额构成威胁。

财务风险

• Outset Medical是一家早期阶段公司，尚未实现盈利。
• 公司的大部分收入来自Tablo的销售，收入集中度高，对其财务业绩构成风险。
• 公司的持续经营依赖于外部融资，融资中断可能会影响其业务运营。

总体而言，Outset Medical是一家具有增长潜力的公司，但面临着一定程度的风险。投资者在投资前应仔细评估这些风险。