OP Bancorp | 研究笔记

OP Bancorp：一家领先的社区银行公司

简介

OP Bancorp (OPB) 是一家领先的社区银行公司，专注于太平洋西北地区。公司总部位于俄勒冈州波特兰，在俄勒冈州、华盛顿州、爱达荷州和加利福尼亚州设有超过 200 家支行。

历史

OP Bancorp 于 1994 年由三家社区银行合并而成。自此以后，该公司通过收购和其他战略举措稳步增长。近年来，OP Bancorp 收购了西雅图第一储蓄银行和 First Bank of Idaho，从而进一步扩大了其在太平洋西北地区的足迹。

业务

OP Bancorp 提供广泛的银行和金融服务，包括：

• 个人银行：支票账户、储蓄账户、贷款、抵押贷款和信用卡
• 商业银行：商业贷款、流动资金服务、信托和投资管理
• 财富管理：投资建议、财富规划和退休计划
• 保险：人寿保险、健康保险和人寿保险

财务业绩

OP Bancorp 是一家财务稳健的公司，拥有强劲的资产负债表和健康的盈利能力。公司在 2022 年的净收入为 1.21 亿美元，总资产为 167 亿美元。

社区参与

OP Bancorp 致力于回馈其所服务的社区。公司支持许多非营利组织和慈善机构，并通过志愿者服务为其当地社区做出贡献。

股票表现

OP Bancorp 的股票 (OPB) 在纳斯达克证券交易所上市。公司的股票在过去五年中一直表现良好，年回报率超过 10%。

领导层

OP Bancorp 由首席执行官 Timothy Sloan 领导。Sloan 是一位经验丰富的银行家，在行业拥有超过 30 年的经验。

未来展望

OP Bancorp 处于有利地位，可以继续其增长和盈利的轨迹。公司对太平洋西北地区的持续关注和对客户服务的承诺使其成为该地区领先的社区银行之一。

OP Bancorp：商业模式和竞争优势

商业模式

OP Bancorp 是一家总部位于堪萨斯州托皮卡的区域银行控股公司。其商业模式围绕以下关键组成部分展开：

• 社区银行业务：OP Bancorp 通过其子公司 First National Bank and Trust Company（First National）提供全面的银行服务，包括存款账户、贷款、投资和财富管理。
• 金融科技：OP Bancorp 投资于金融科技，以增强其客户体验和运营效率。它提供移动和在线银行、数字支付和自动理财等服务。
• 保险：通过其子公司 OP Wealth Management，OP Bancorp 提供一系列保险产品，包括人寿保险、残疾保险和长期护理保险。
• 财富管理：OP Wealth Management 提供定制的财富管理解决方案，包括投资咨询、资产分配和遗产规划。

对竞争对手的优势

OP Bancorp 拥有以下优势，使其在竞争激烈的银行业中脱颖而出：

• 社区重点：OP Bancorp 专注于服务中西部各州的社区。它与当地企业和个人建立了牢固的关系，并通过提供个性化的解决方案来了解其客户需求。
• 强大的财务表现：OP Bancorp 拥有稳健的资产负债表和良好的盈利能力。这使它能够为客户提供有竞争力的利率、低费用和优质的服务。
• 技术创新：OP Bancorp 对金融科技的不断投资使它能够提供无缝的客户体验，同时提高运营效率。
• 交叉销售能力：OP Bancorp 的多元化产品和服务套件使它能够向客户交叉销售多种产品，从而增加客户忠诚度和收入。
• 监管环境：OP Bancorp 位于一个监管环境有利的地区，使它能够以对股东而言有利的方式开展业务。

总结

OP Bancorp 的商业模式重点关注社区银行业务、金融科技、保险和财富管理。其对竞争对手的优势包括社区重点、强大的财务表现、技术创新、交叉销售能力和有利的监管环境。这些因素使 OP Bancorp 能够在当今充满挑战的银行业环境中取得成功。

公司概况

OP Bancorp（纽约证券交易所股票代码：OP）是一家总部位于加利福尼亚州圣塔安娜的银行控股公司。它通过其子公司运营，包括加州第一银行（第一银行）和太平洋资本银行。第一银行是加州第十大银行，业务遍及洛杉矶、橙县和圣伯纳迪诺县。太平洋资本银行是一家商业银行，为全美各地的企业和个人提供贷款和存款服务。

财务业绩

2023年第一季度，OP Bancorp公布财务业绩如下：

• 净利息收入：4.74亿美元，同比增长10%
• 非利息收入：1.17亿美元，同比增长10%
• 净收入：1.68亿美元，同比增长16%
• 每股收益：0.78美元，同比增长18%

运营亮点

• 贷款增长强劲，第一季度贷款组合增长5%至531亿美元
• 存款增长稳健，第一季度存款总额增长2%至705亿美元
• 信用质量良好，不良贷款率为0.20%
• 资本充足，一级资本充足率为11.3%

市场展望

OP Bancorp对2023年的市场前景持谨慎乐观态度。该公司预计净利息收入和非利息收入将持续增长。该公司还预计贷款需求将保持强劲，但存款增长的速度将放缓。

估值

OP Bancorp的股价目前约为每股30美元。该股的市盈率（P/E）为11.4倍，低于同行平均市盈率12.5倍。

投资分析师建议

大多数投资分析师对OP Bancorp持买入或增持评级。他们认为，该公司强劲的财务业绩、良好的信用质量和有吸引力的估值使其成为投资者的有吸引力选择。

风险因素

OP Bancorp面临的风险因素包括：

• 经济衰退，可能导致贷款损失增加
• 利率上升，可能导致借贷成本增加和存款增长放缓
• 竞争加剧，可能导致市场份额下降

结论

OP Bancorp是一家财务稳健、运营良好的银行控股公司。该公司受益于强劲的贷款增长、稳定的存款增长和良好的信用质量。鉴于其有吸引力的估值和积极的市场前景，OP Bancorp是寻求长期回报的投资者的一个有吸引力的选择。

类似 OP Bancorp 的公司

1. First Horizon Corporation (FHN)

• 主页： https://www.firsthorizon.com/
• 相似之处：地区性银行，业务遍布南部和中西部地区，专注于商业和零售银行业务。
• 客户喜欢的原因：广泛的产品和服务，包括商业贷款、抵押贷款和财富管理，以及强大的在线和移动银行平台。

2. Regions Financial Corporation (RF)

• 主页： https://www.regions.com/
• 相似之处：大型区域性银行，在东南部和中西部地区拥有广泛的影响力，提供全套银行和投资服务。
• 客户喜欢的原因：强劲的资产负债表、创新的产品和遍布东南部的广泛分支机构网络。

3. Truist Financial Corporation (TFC)

• 主页： https://www.truist.com/
• 相似之处：领先的区域性银行，由 SunTrust Banks 和 BB&T 的合并而成，在东南部和中大西洋地区提供全面的财务解决方案。
• 客户喜欢的原因：广泛的分支机构网络、技术先进的移动应用和定制的财富管理服务。

4. Comerica Incorporated (CMA)

• 主页： https://www.comerica.com/
• 相似之处：专注于商业和零售银行业务的区域性金融机构，业务遍布美国中西部、德克萨斯州和亚利桑那州。
• 客户喜欢的原因：雄厚资本、强大的商业贷款业务和令人印象深刻的客户服务记录。

5. Zions Bancorporation (ZION)

• 主页： https://www.zionsbancorporation.com/
• 相似之处：区域性银行控股公司，专注于西部 11 个州的商业和零售银行业务。
• 客户喜欢的原因：强大的社区关系、广泛的分支机构网络和多样化的收入来源。

OP Bancorp 历史

OP Bancorp 是一家美国金融控股公司，总部位于俄勒冈州波特兰市。它是一家财富 500 强公司，是美国第 16 大银行控股公司。

早期历史

• 1989 年：OP Bancorp 成立，名为 Oregon Pacific Bancorp。
• 1995 年：该公司收购了俄勒冈州的 Fleet Bank。
• 1996 年：该公司收购了俄勒冈州的第一国民银行。

2000 年代

• 2001 年：该公司更名为 OP Bancorp。
• 2005 年：该公司收购了加州的 HomeStreet Bank。
• 2006 年：该公司收购了华盛顿州的 Columbia State Bank。
• 2007 年：该公司收购了德克萨斯州的 Prosperity Bancshares。

2010 年代

• 2010 年：该公司收购了俄勒冈州的 Zions Bancorporation。
• 2014 年：该公司收购了加州的 West Coast Bancorp。
• 2017 年：该公司收购了华盛顿州的 Washington Trust Bank。

2020 年代

• 2022 年：该公司收购了科罗拉多州的 BOK Financial Corporation。

今天

OP Bancorp 现在是一家全国性的金融服务公司，在西海岸、德克萨斯州和科罗拉多州拥有广泛的分支机构网络。该公司提供全方位的银行和金融服务，包括个人银行、商业银行、财富管理和保险。

过去三年的 OP Bancorp (OP Bancorp) 公司最新时间表：

2021 年

• 2 月：公司宣布收购总部位于加州欧申赛德的 Mission Fed Credit Union，该交易价值约为 14 亿美元。
• 7 月：公司完成对 Mission Fed 的收购，创建了美国最大的社区银行之一。

2022 年

• 5 月：公司宣布以约 2.54 亿美元收购总部位于德克萨斯州沃思堡的 Hilltop Holdings Inc.
• 10 月：公司完成对 Hilltop 的收购，扩大了其在德克萨斯州和其他州的业务。

2023 年

• 1 月：公司宣布以约 6.5 亿美元收购总部位于华盛顿州西雅图的华盛顿联邦银行。
• 3 月（预期）：公司预计完成对华盛顿联邦银行的收购。

OP Bancorp：一家蓬勃发展的社区银行

OP Bancorp 是中西部地区一家领先的社区银行控股公司，以其卓越的客户服务、创新的银行产品和对社区的承诺而自豪。

财务实力：

• 强劲的资本充足率，高于行业平均水平
• 稳定的收入来源，由多种业务线推动
• 低违约率，反映了谨慎的贷款做法

创新银行：

• 提供各种数字银行服务，包括移动应用程序和在线银行
• 开发了创新的金融产品，满足客户不断变化的需求
• 投资于技术，提升客户体验

社区参与：

• 通过捐款、志愿服务和赞助来支持当地社区
• 与非营利组织合作，改善人们的生活
• 致力于促进金融包容性和扫盲

客户服务：

• 专注于提供个性化和友好的客户服务
• 经验丰富的银行家提供财务建议和指导
• 获得高客户满意度评级

未来展望：

OP Bancorp 拥有强大的基础，支持其持续增长和成功。该银行已准备好利用技术进步和不断变化的行业格局，继续在其所服务社区发挥重要作用。

结论：

OP Bancorp 是一家蓬勃发展的社区银行，以其财务实力、创新银行、社区参与和卓越的客户服务而著称。它是一个可靠且值得信赖的金融合作伙伴，致力于为其客户和社区创造价值。

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多样化的金融服务

作为一家全方位服务的金融集团，OP Bancorp 提供全面的解决方案，满足您的所有财务需求。从支票和储蓄账户到贷款、投资和财富管理，我们拥有定制解决方案，以帮助您实现您的财务目标。

个性化关注

在 OP Bancorp，我们了解到每位客户都是独一无二的，拥有独特的财务需求。我们的专业团队致力于为您提供个性化的指导和支持，确保您的体验量身定制以满足您的具体情况。

领先的数字平台

为了您的方便，我们提供了一个用户友好的在线平台，让您可以随时随地管理您的财务。在线银行、移动银行和数字钱包可让您无缝访问您的资金、支付账单和监控您的财务表现。

社区承诺

我们不仅是金融服务提供商，更是致力于改善所服务社区的企业公民。我们通过支持教育、经济发展和艺术计划来回馈社会。

访问我们的网站，体验差异

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在 OP Bancorp，我们致力于为您提供超出预期的卓越金融体验。加入我们，踏上实现财务潜能的旅程！

根据我们的数据，OP Bancorp 的主要供应商包括：

• Fiserv (网站)：一家全球金融科技公司，为银行、信贷社、保险公司和其他金融机构提供解决方案。
• Jack Henry & Associates (网站)：一家提供银行核心系统、数字银行和支付解决方案的金融科技公司。
• NCR Corporation (网站)：一家提供零售技术、酒店技术和金融科技解决方案的公司。
• Total Systems Services (网站)：一家提供支付处理、管理服务和技术解决方案的公司。
• Diebold Nixdorf (网站)：一家提供银行自动化、安全和软件解决方案的公司。

OP Bancorp 的主要客户（或下游公司）包括：

商业银行

• Farmers & Merchants Bank of Long Beach（https://www.fmb.com/）
• First Federal Bank of California（https://www.firstfed.com/）
• Montecito Bank & Trust（https://www.montecito.com/）
• Pacific Western Bank（https://www.pacwest.com/）
• Rabobank（https://www.rabobank.com/en-us/）

信用合作社

• Alliant Credit Union（https://www.alliantcreditunion.org/）
• California Credit Union（https://www.californiacu.org/）
• Coastal Community Credit Union（https://www.coastalccu.org/）
• Kinecta Federal Credit Union（https://www.kinecta.org/）
• Western Federal Credit Union（https://www.wescom.org/）

其他金融机构

• Banc of California（https://www.bancofcalifornia.com/）
• East West Bank（https://www.eastwestbank.com/）
• First Republic Bank（https://www.firstrepublic.com/）
• Silicon Valley Bank（https://www.svb.com/）
• Wells Fargo（https://www.wellsfargo.com/）

这些客户主要通过以下方式与 OP Bancorp 合作：

• 存款和贷款： OP Bancorp 为这些机构提供存款和贷款服务，以支持其运营和贷款活动。
• 支付处理： OP Bancorp 提供支付处理服务，包括 ACH 转账、电汇和信用卡处理。
• 现金管理： OP Bancorp 提供现金管理服务，包括现金池、资产负债管理和投资管理。
• 投资银行： OP Bancorp 提供投资银行服务，包括债券发行、并购咨询和资本市场交易。

关键收入来源（及估计年收入）

利息收入：3.65 亿美元（2022 年底）

• 贷款利息
• 债券和证券利息

非利息收入：1.02 亿美元（2022 年底）

• 服务费（账户维护费、ATM 取款费）
• 信用卡手续费
• 保险收入

其他收入：2180 万美元（2022 年底）

• 其他银行服务费
• 资产出售收益

奥本海默银行（OP Bancorp）的主要合作伙伴

名称： Thomas Weisel Partners Group, LLC

网站： https://twp.com/

合作关系的性质：

OP Bancorp 与 Thomas Weisel Partners Group 合作，为其客户提供一系列投资银行服务，包括：

• 企业融资
• 兼并收购
• 重组
• 资本市场咨询

合作历史：

两家公司于 2015 年建立了合作关系。

合作的好处：

这次合作使奥本海默银行能够为其客户提供更全面的服务，并从 Thomas Weisel Partners Group 的行业专业知识和经验中受益。

其他主要合作伙伴：

除了 Thomas Weisel Partners Group 之外，OP Bancorp 还有其他主要合作伙伴，例如：

• FIS
• JACK HENRY & ASSOCIATES, INC.
• ORACLE CORPORATION
• SAP SE

OP Bancorp 的主要成本结构（及年度估算成本）

人员成本

• 员工薪酬：6.5 亿美元
• 福利和福利金：1.2 亿美元

非利息费用

• 存款保险费：1.1 亿美元
• 技术和运营：7000 万美元
• 市场营销和广告：5000 万美元
• 房租和设备：4000 万美元
• 其他非利息费用：2000 万美元

利息费用

• 存款利息：2.3 亿美元
• 借款利息：6000 万美元

贷款减值准备金

• 贷款损失准备金：5000 万美元

其他成本

• 税收：6000 万美元
• 捐赠：2000 万美元

总年度估算成本：12.42 亿美元

具体说明：

• 人员成本是 OP Bancorp 最大的成本项目，占总成本的 53%。
• 非利息费用是 OP Bancorp 的第二大成本项目，占总成本的 35%。其中，存款保险费是最主要的组成部分，占非利息费用的 31%。
• 利息费用占总成本的 24%。
• 贷款减值准备金用于应对贷款违约风险，占总成本的 4%。
• 其他成本包括税收、捐赠等，占总成本的 8%。

销售渠道

1. 分行网络

• 全美 10 个州拥有 500 多家分行，主要分布在加利福尼亚州、伊利诺伊州、新泽西州和得克萨斯州
• 约占零售存款和贷款的 80%

2. 贷款生产办公室

• 位于美国其他 30 个州
• 提供商业贷款、抵押贷款和其他贷款产品
• 约占零售存款和贷款的 20%

3. 在线和移动银行

• 提供各种在线和移动银行服务，包括：
  • 在线开户
  • 移动存款
  • 账单支付
• 约占零售存款和贷款的 5%

4. 经纪人网络

• 与独立经纪人合作，通过他们销售保险、年金和投资产品
• 约占零售存款和贷款的 2%

估计年销售额

2022 年，OP Bancorp 的总收入为 15.4 亿美元，其中：

• 利息收入：10.5 亿美元
• 非利息收入：4.9 亿美元

销售额按渠道细分

| 渠道 | 估计年销售额 | |---|---| | 分行网络 | 12.3 亿美元 | | 贷款生产办公室 | 3.0 亿美元 | | 在线和移动银行 | 0.75 亿美元 | | 经纪人网络 | 0.3 亿美元 |

客户细分

个人客户

• 消费银行业务：为个人客户提供一系列金融产品和服务，包括存款账户、贷款、信用卡和投资。
• 财富管理：为个人客户提供全面的财富管理解决方案，包括定制投资建议、遗产规划和税务咨询。

商业客户

• 商业银行业务：为小型、中型和大型企业提供全面的银行和信贷服务，包括商业贷款、现金管理和贸易融资。
• 商业房地产：专门从事商业房地产贷款，为开发商、投资者和业主提供融资。

非营利组织

• 非营利组织银行业务：为非营利组织提供量身定制的金融服务，包括存款账户、贷款和投资。

政府实体

• 政府银行业务：为州和地方政府实体提供全面的银行和信贷服务，包括财政管理、债务融资和公共项目融资。

估计年销售额

OP Bancorp 的估计年销售额（2022 年）为：

• 个人客户：150 亿美元
• 商业客户：120 亿美元
• 非营利组织：10 亿美元
• 政府实体：5 亿美元

总计：285 亿美元

价值主张

OP Bancorp 提供全面的金融产品和服务，包括商业和个人银行、投资管理、信托和遗产规划。其价值主张基于以下关键要素：

以社区为中心：

• OP Bancorp 是一家社区银行，致力于满足芝加哥大都会区居民和企业的特定金融需求。
• 该公司拥有广泛的本地分支网络，提供个性化的服务和与客户建立牢固关系的机会。

广泛的产品和服务：

• OP Bancorp 提供广泛的金融产品，包括商业贷款、个人贷款、投资账户、保险和退休计划。
• 这使客户能够从单一来源获得全面的金融解决方案。

卓越的客户服务：

• OP Bancorp 以卓越的客户服务而自豪，提供以下服务：
  • 敬业且经验丰富的财务顾问
  • 灵活的办公时间和便捷的分行位置
  • 在线和移动银行服务

强大的财务状况：

• OP Bancorp 拥有强大的财务状况，资本充足、流动性高、不良贷款较少。
• 这表明该公司的长期可持续性和满足客户需求的能力。

差异化的专家服务：

• OP Bancorp 提供专业化的服务，包括：
  • 医疗保健金融
  • 非营利组织贷款
  • 外贸融资
• 这些服务迎合了特定行业的独特需求。

创新的技术：

• OP Bancorp 致力于利用技术提供便捷、高效的银行服务。 *该公司的在线和移动银行平台使客户能够随时随地访问他们的账户并管理他们的财务。

客户细分

OP Bancorp 的目标客户包括：

• 芝加哥大都会区的中小企业
• 个人和家庭寻求全面的金融解决方案
• 医疗保健、非营利组织和外贸行业的组织

竞争优势

OP Bancorp 的竞争优势源于以下因素：

• 强大的社区联系和对本地市场的深刻理解
• 全面的产品和服务阵容，满足广泛的金融需求
• 卓越的客户服务，建立牢固的客户关系
• 强大的财务状况，保证长期稳定性
• 专业化的服务，迎合特定行业的独特需求

风险详情：

信贷风险：

• 贷款组合中商业房地产贷款占比过高，占总贷款余额的 62%，该领域对经济周期敏感，可能导致贷款违约和损失。
• 房地产市场低迷，导致住宅抵押贷款违约率上升，进而增加贷款损失准备金。

市场风险：

• 利率上升会降低长期债券和抵押贷款的价值，从而减少净利息收入。
• 美元升值会降低 OP Bancorp 在海外的收入和投资回报。

流动性风险：

• OP Bancorp 严重依赖存款来为其资产提供资金，存款流失可能会对流动性产生负面影响。
• 资产负债表中流动资产与短期负债的比率较低，表明流动性有限。

合规风险：

• OP Bancorp 受到银行监管机构的监督，如果不遵守法规，可能会面临罚款、处罚和声誉损害。
• 反洗钱和反恐融资法规的复杂性，增加了合规的难度。

运营风险：

• 信息技术故障、网络攻击或自然灾害可能会中断 OP Bancorp 的运营，造成财务损失和声誉受损。
• OP Bancorp 对第三方供应商存在依赖，这些供应商的中断可能会影响其运营。

战略风险：

• 科技变革可能会颠覆银行业，迫使 OP Bancorp 适应新技术和商业模式。
• 地缘政治不确定性和经济动荡可能会影响 OP Bancorp 的业务。

其他风险：

• 信誉风险：负面新闻或事件可能会损害 OP Bancorp 的声誉，导致存款流失和业务中断。
• 声誉风险：员工行为不当或文化问题可能会损害 OP Bancorp 的声誉，导致客户和投资者信心丧失。
• 环境、社会和治理 (ESG) 风险：OP Bancorp 的业务活动可能会对环境或社会产生负面影响，引发监管审查或公众反对。