Old Second Bancorp | 研究笔记

Old Second Bancorp

简介

Old Second Bancorp, Inc. (OSB) 是一家位于美国伊利诺伊州埃尔金的银行控股公司。该公司通过其子公司 Old Second National Bank（OSNB）提供各种银行产品和服务。OSNB 是一家社区银行，在伊利诺伊州北部、威斯康星州东南角和密歇根州西南部设有分支机构。

历史

该公司于 1854 年作为第二国家银行成立。1964 年，它合并为 Old Second National Bank of Aurora。1987年，该公司成为Old Second Bancorp的控股公司。

业务运营

OSNB 提供广泛的银行服务，包括：

• 个人银行
• 商业银行
• 信托和投资
• 保险

公司通过其分支机构网络、在线银行和移动应用程序提供其服务。

财务业绩

在截至 2022 年 12 月 31 日的财政年度，Old Second Bancorp 报告以下财务业绩：

• 总资产：88 亿美元
• 总存款：73 亿美元
• 净收入：9,100 万美元
• 每股收益：2.69 美元

竞争环境

Old Second Bancorp 在竞争激烈的银行业运营。其主要竞争对手包括：

• BMO Harris Bank
• Chase Bank
• Huntington Bank

收购和扩张

近年来，Old Second Bancorp 一直积极收购其他银行以扩大其业务。 2021年，该公司收购了位于威斯康星州的Citizens Bank of Sheboygan。

股票信息

OSB 股票在纳斯达克股票市场上市交易，股票代码为 "OSBC"。

结论

Old Second Bancorp 是一家在伊利诺伊州北部、威斯康星州东南角和密歇根州西南部拥有强大业务地位的银行控股公司。该公司提供广泛的银行产品和服务，并以稳健的财务业绩著称。 Old Second Bancorp 预计将继续通过收购和有机增长继续扩张。

Old Second Bancorp 的商业模式

Old Second Bancorp 是一家区域性银行控股公司，在伊利诺伊州北部和威斯康星州东南部经营社区银行业务。其商业模式的主要组成部分包括：

• 社区银行业务：Old Second Bancorp 通过其分行网络、网上银行和移动应用程序提供全套零售和商业银行产品，包括存款、贷款、信用卡和投资服务。
• 抵押贷款：公司通过其抵押贷款部门 Origination One 提供住宅抵押贷款和再融资。
• 财富管理：Old Second Bancorp 通过其财富管理部门提供投资顾问、资产管理和信托服务。
• 保险：公司通过其保险机构 Old Second Insurance 提供各种保险产品，包括个人、商业和健康保险。

Old Second Bancorp 对竞争对手的优势

与竞争对手相比，Old Second Bancorp 拥有以下几个关键优势：

• 本地存在：该公司在服务区域拥有悠久的历史和强劲的口碑，这使它能够与当地客户建立牢固的联系。
• 社区银行模式：Old Second Bancorp 专注于社区银行业务，使它能够专注于满足其市场特定需求。
• 多样化的收入来源：除社区银行业务外，公司的抵押贷款、财富管理和保险业务线提供了多元化的收入来源，这降低了对单一收入来源的依赖。
• 成本效率：Old Second Bancorp 通过技术投资和运营效率提高来保持成本竞争力。
• 资本充足：该公司拥有稳健的资本金，这使其能够承受经济低迷或其他挑战。

结论

Old Second Bancorp 的商业模式专注于社区银行业务和多元化的收入来源，使其在区域性银行业中拥有强大的市场地位。通过本地存在、成本效率和稳健的资本金，该公司在应对竞争对手方面具有优势。

Outlook of Old Second Bancorp (Old Second Bancorp)

公司概况

• 业务：社区银行，为伊利诺伊州北部和威斯康星州东南部提供商业和个人银行服务
• 总部：伊利诺伊州奥罗拉
• 股票代码： OSB
• 市值：约 14 亿美元

财务表现

• 收益： 2022 年第一季度净收入增长 21% 至 1420 万美元
• 贷款： 贷款总额增长 7% 至 25 亿美元
• 存款： 存款总额增长 10% 至 29 亿美元
• 拨备： 拨备许可增加 130 万美元至 1400 万美元

增长战略

• 有机增长： 扩大在现有市场的业务，专注于中小企业和消费者贷款
• 收购： 收购其他社区银行以扩大市场份额
• 数字银行： 投资数字银行平台和产品，以增强客户便利性

行业趋势

• 利率上升的有利环境：利率上升有利于银行的净息差收入
• 对社区银行的需求增加：消费者和企业寻求与当地银行建立关系
• 科技中断：金融科技公司对传统银行构成挑战，迫使它们创新

竞争格局

• 主要竞争对手： BMO Harris Bank、Fifth Third Bank、Huntington Bancshares
• 差异化优势： 本地关注、客户关系和对中小企业的专业知识

估值

• 市盈率（P/E）： 约 10 倍，高于同行业平均水平
• 市净率（P/B）： 约 1.5 倍，低于同行业平均水平
• 股息收益率： 约 3%，高于同行业平均水平

展望

Old Second Bancorp 在增长和盈利能力方面处于有利地位。利率上升和对社区银行需求的增加应继续推动其财务业绩。该公司专注于有机增长和收购，并投资于数字银行，以保持其在市场的竞争优势。总的来说，Old Second Bancorp 的前景令人鼓舞，值得投资者关注。

类似于 Old Second Bancorp (OSBC) 的公司：

1. First Midwest Bancorp (FMBI)

• 相似之处：两家公司都是总部位于中西部、拥有类似资产规模的区域银行。
• 客户喜欢的原因：FMBI 以其强大的财务业绩和对客户服务的关注而闻名。它还提供各种银行产品和服务，包括商业和个人贷款、存款账户和投资服务。
• 主页：https://www.firstmidwest.com/

2. Associated Banc-Corp (ASB)

• 相似之处：两家公司都是美国中西部的大型银行控股公司，拥有多元化的业务组合。
• 客户喜欢的原因：ASB 以其创新的银行产品和客户服务的出色表现而著称。它还提供全面的金融服务，包括抵押贷款、信贷额度和资产管理。
• 主页：https://www.associatedbank.com/

3. Huntington Bancshares (HBAN)

• 相似之处：两家公司都是总部位于俄亥俄州的大型区域银行，专注于零售和商业银行业务。
• 客户喜欢的原因：HBAN 以其强大的财富管理业务和对社区参与的承诺而闻名。它还提供各种金融产品和服务，包括贷款、存款账户和在线银行业务。
• 主页：https://www.huntington.com/

4. Fifth Third Bancorp (FITB)

• 相似之处：两家公司都是大型区域银行，总部位于中西部，拥有庞大的分行网络。
• 客户喜欢的原因：FITB 以其广泛的分行网络和对中小企业的关注而闻名。它还提供个人和商业银行服务、信托和投资服务。
• 主页：https://www.53.com/

5. KeyCorp (KEY)

• 相似之处：两家公司都是拥有全国性业务的多元化金融服务公司。
• 客户喜欢的原因：KEY 以其多样化的业务线、强大的资本状况和对技术投资的承诺而闻名。它提供广泛的金融产品和服务，包括银行、资产和财富管理、投资银行和资本市场。
• 主页：https://www.key.com/

旧第二银行的历史

成立和早期历史

旧第二银行（Old Second Bancorp，代码：OSBC）是一家美国银行控股公司，总部位于伊利诺伊州奥罗拉。它成立于1871年，最初是一家小型社区银行，名为第二国家银行。银行在随后的几年中稳步增长，1955年更名为旧第二国家银行。

扩张和收购

20世纪60年代和70年代，旧第二银行通过收购其他银行在伊利诺伊州和威斯康星州扩张。1984年，它收购了更大的北方信托公司，这使其成为该地区最大的银行之一。随后，它继续通过更多收购扩张，包括 2007年收购了安布罗斯银行（Ambrose Bank）。

金融危机和重组

2008年的金融危机对旧第二银行产生了重大影响。由于房地产市场崩盘，导致大规模抵押贷款违约和损失，银行蒙受了巨额损失。 2010年，监管机构命令银行重组，以避免破产。重组包括大幅削减资产、出售部分业务和发行新股。

最近的历史

重组之后，旧第二银行专注于稳定其运营并重建其财务实力。它出售了非核心资产，专注于其核心银行业务。近年来，银行已恢复盈利，并提高了其资本水平。

当前状况

截至2023年，旧第二银行在伊利诺伊州、威斯康星州和密歇根州拥有约150家分行和180台自动取款机。它是该地区最大的银行之一，拥有超过1200亿美元的资产。银行提供全方位的金融服务，包括商业和个人银行、投资和财富管理。

过去三年及近期时间表：

2020 年：

• 宣布以 1.7 亿美元收购 Encore Bancorp, Inc.
• 完成对 Grange Insurance Company 的 2500 万美元股权投资。

2021 年：

• 以 2.55 亿美元完成对 ADRI Acquisition Corp. 的收购。
• 完成了 1.25 亿美元的高级无担保债券和 1 亿美元附属可转换优先股的公开发行。
• 收购了 Willow Creek Community Bank。
• 宣布计划收购 Mackinac Financial Corporation。

2022 年：

• 完成对 Mackinac Financial Corporation 的收购。
• 宣布计划收购 FirstMerit Corporation。

2023 年：

• 完成对 FirstMerit Corporation 的收购。

欢快版评论：

• 老二银行（Old Second Bancorp）是银行界的开心果，它笑口常开，让每个人脸上都洋溢着笑容！
• 它的股票像过山车一样有趣，让你心跳加速，脸上露出兴奋的表情！
• 客户服务团队是一群快乐的灵魂，他们的微笑可以照亮你的整个星期！
• 它的分行装饰得像糖果店一样，让你每次光顾时都忍不住甜甜地笑！
• 投资老二银行就像在主题公园里乘坐过山车，刺激、有趣，让你一路开怀大笑！

开心标语：

• "银行界的快乐源泉：老二银行！"
• "让你的钱在老二银行乐开怀！"
• "与老二银行一起，笑容永不消失！"
• "投资老二银行，笑声无限！"
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Old Second Bancorp 主要供应商（或上游服务提供商）

• Fiserv (https://www.fiserv.com/)

  • 提供核心银行、支付处理和风险管理服务

• Jack Henry & Associates (https://www.jackhenry.com/)

  • 提供核心银行、支付处理和财富管理解决方案

• NCR Corporation (https://www.ncr.com/)

  • 提供 ATM 机、销售点终端机和软件解决方案

• Fiserv Output Solutions (https://www.fiserv.com/en-us/output-solutions)

  • 提供支票打印、报表处理和客户沟通解决方案

• Kroll Bond Rating Agency (https://www.krollbondratings.com/)

  • 提供信用评级服务

• CoreLogic (https://www.corelogic.com/)

  • 提供财产信息、估值和风险管理服务

• Black Knight (https://www.blackknightinc.com/)

  • 提供抵押贷款贷款处理、数据分析和风险管理服务

• Equifax (https://www.equifax.com/)

  • 提供信用报告、身份验证和欺诈检测服务

• Experian (https://www.experian.com/)

  • 提供信用报告、身份验证和欺诈检测服务

• TransUnion (https://www.transunion.com/)

  • 提供信用报告、身份验证和欺诈检测服务

主要客户（或下游公司）

Old Second Bancorp的主要客户包括：

• 企业和商业客户：
  • 中小型企业
  • 非营利组织
  • 专业服务公司
  • 房地产开发商
• 私人银行客户：
  • 高净值个人
  • 家族理财办公室
  • 信托和遗产规划客户
• 零售银行客户：
  • 个人存款者
  • 贷款借款人
  • 信用卡持卡人

主要客户名称和网站

企业和商业客户

• AbbVie：https://www.abbvie.com/
• Caterpillar：https://www.caterpillar.com/
• Deere & Company：https://www.deere.com/
• Exelon：https://www.exeloncorp.com/
• McDonald's：https://www.mcdonalds.com/

私人银行客户

• BMO Harris Investment Services：https://www.harrisbank.com/
• J.P. Morgan Private Bank：https://www.jpmorgan.com/private-bank
• Northern Trust Private Banking：https://www.northerntrust.com/
• PNC Wealth Management：https://www.pnc.com/en/wealth-management.html
• U.S. Trust：https://www.ustrust.com/

零售银行客户

• Chase Bank：https://www.chase.com/
• Bank of America：https://www.bankofamerica.com/
• Wells Fargo Bank：https://www.wellsfargo.com/
• Citibank：https://www.citi.com/
• HSBC Bank USA：https://www.us.hsbc.com/

请注意，此列表并不详尽，Old Second Bancorp还有许多其他客户。

Old Second Bancorp 主要收入来源 (及估计年收入)

Old Second Bancorp 是美国一家总部位于伊利诺伊州奥罗拉的多银行控股公司。其主要收入来源包括：

1. 利息收入

• 贷款利息收入：来自抵押贷款、商业贷款和其他贷款的利息收入。
• 投资利息收入：来自美国国债、其他债券和抵押贷款支持证券 (MBS) 的利息收入。

估计年收入： 15 亿美元

2. 无息收入

• 服务费收入：来自账户管理费、信用卡处理费和其他服务的收入。
• 保险收入：来自向客户销售保险产品的收入。
• 托管费：来自管理客户资产的收入。

估计年收入： 1 亿美元

3. 其他收入

• 外汇交易收益：来自外汇交易的收益。
• 投资收益：来自投资股票和债券的收益。
• 资产处置收益：来自出售资产的收益。

估计年收入： 2000 万美元

总结：

Old Second Bancorp 的主要收入来源是利息收入，约占总收入的 90%。无息收入和其它收入分别占总收入的 6% 和 1%。2022 年，Old Second Bancorp 的总收入为 16.2 亿美元。

Old Second Bancorp的重要合作伙伴

名称：Fiserv, Inc. 网站： https://www.fiserv.com/

Fiserv是一家领先的全球金融科技公司，为金融机构提供广泛的产品和服务。 Old Second Bancorp与Fiserv合作提供多种技术解决方案，包括：

• 核心银行系统
• 数字银行平台
• 支付处理
• 数据和分析

名称：CoreLogic, Inc. 网站： https://www.corelogic.com/

CoreLogic是一家提供房地产数据和分析服务的全球公司。 Old Second Bancorp与CoreLogic合作提供：

• 房地产估值和风险管理工具
• 市场洞察和分析
• 贷款申请处理

名称：First Data Corporation 网站： https://www.firstdatacorp.com/

First Data Corporation是一家全球电子商务和支付处理公司。 Old Second Bancorp与First Data合作提供：

• 商户收单服务
• 在线和移动支付解决方案
• 礼品卡和忠诚度计划

名称：Black Knight, Inc. 网站： https://www.blackknightinc.com/

Black Knight是一家为抵押贷款行业提供软件、数据和分析服务的领先公司。 Old Second Bancorp与Black Knight合作提供：

• 抵押贷款发起、加工和服务解决方案
• 数据和分析工具用于风险管理和合规

名称：Diebold Nixdorf, Inc. 网站： https://www.dieboldnixdorf.com/

Diebold Nixdorf是一家全球领先的银行和零售技术公司。 Old Second Bancorp与Diebold Nixdorf合作提供：

• 自动取款机和现金处理设备
• 分支机构和零售解决方案
• 银行技术支持和维护

Old Second Bancorp 关键成本结构（及估计年成本）

人员费用

• 员工薪资：1.2 亿美元
• 员工福利：2000 万美元
• 雇主税费：1500 万美元

经营费用

• 设施和设备：1500 万美元
• 技术和系统：1000 万美元
• 市场营销和广告：500 万美元
• 专业服务：200 万美元

贷款损失准备

• 贷款损失准备金：5000 万美元

存款成本

• 存款利息：5000 万美元

其他费用

• 保险：100 万美元
• 监管费用：50 万美元
• 其他一般和行政费用：100 万美元

总估计年成本： 9000 万美元

老二银行（Old Second Bancorp）通过以下渠道销售其产品和服务：

• 分行：截至 2023 年 12 月 31 日，该公司在伊利诺伊州、威斯康星州和密歇根州拥有 120 家分行，为客户提供广泛的银行服务，包括存款、贷款、投资和理财服务。

• 网点：该公司拥有广泛的网上和移动银行网络，允许客户随时随地访问其账户信息和进行交易。

• 自动取款机（ATM）：该公司在上述三个州拥有超过 200 台自动取款机，为客户提供方便的现金存取款和余额查询服务。

• 商业贷款：该公司为各种规模的企业提供商业贷款，包括定期贷款、信用额度和设备融资。

• 抵押贷款：该公司为自住房、投资房和商业地产提供抵押贷款产品。

• 财富管理：该公司提供一系列财富管理服务，包括投资管理、退休规划和遗产规划。

• 保险：该公司通过其子公司 Old Second Insurance Agency 提供各种保险产品，包括人寿保险、残疾保险和财产和意外伤害保险。

截至 2022 年 12 月 31 日的财政年度，老二银行的净收入为 2.32 亿美元，总资产为 119.0 亿美元。该公司未公布其销售渠道的具体年销售额。

老二国家银行(Old Second Bancorp)是一家为个人，小型企业和企业的存款和贷款产品提供服务的金融控股公司。它通过社区银行，财富管理和商业贷款部门运营。

客户细分

个人客户

• 散户储户：提供支票和储蓄账户、货币市场账户和定期存款。
• 零售贷款人：提供抵押贷款、个人贷款、汽车贷款和信用卡。
• 财富管理客户：提供投资建议、理财规划和信托服务。

企业客户

• 小型企业：提供信贷额度、商业贷款、设备贷款和库存贷款。
• 中型企业：提供流动资金贷款、资产支持贷款和外汇服务。
• 企业客户：提供定制化的融资解决方案、风险管理和外汇交易。

非营利组织和政府机构

• 非营利组织：提供信贷额度、贷款和投资服务。
• 政府机构：提供资金管理、债券承销和投资服务。

估计年销售额

根据 2022 年第三季度财报，老二国家银行的年销售额估计约为：

• 个人客户：7 亿美元
• 企业客户：5 亿美元
• 非营利组织和政府机构：1 亿美元

总计：13 亿美元

旧第二国民银行的价值主张

为客户提供的价值

• 广泛的金融产品和服务：提供个人和商业银行、信托、资产管理和保险等全面的金融产品组合。
• 卓越的客户服务：以友好的服务、便利的银行渠道和个性化的体验为特色。
• 当地专业知识：在所服务的社区拥有深厚的根基，并了解当地市场动态。
• 财务安全：作为一家强大的金融机构，拥有稳固的资本基础和受监管的环境。
• 社会责任：积极参与社区活动，支持当地企业和组织。

为社区提供的价值

• 经济增长：通过贷款、投资和创造就业机会来支持当地经济。
• 社会稳定：为个人和家庭提供金融稳定，促进社区福祉。
• 社区参与：通过志愿服务和捐赠，积极参与社区发展。
• 环境可持续性：致力于环保运营和支持可持续发展举措。
• 声誉良好：作为一家受人尊敬的企业，为社区带来积极的影响和声誉。

为员工提供的价值

• 职业发展机会：提供培训、指导和晋升机会，帮助员工实现个人和职业目标。
• 灵活的工作环境：重视工作与生活的平衡，提供灵活的工作安排和福利。
• 竞争力的薪酬和福利：提供有竞争力的薪酬、健康保险、带薪休假等福利。
• 积极的工作文化：培养尊重、协作和创新的积极工作环境。
• 对社区的影响：鼓励员工参与社区活动，并提供志愿者机会。

为股东提供的价值

• 稳定的财务业绩：保持稳健的财务业绩，提供稳定的股息和资本增值。
• 长期的增长潜力：积极投资于增长举措，以扩大市场份额和提高盈利能力。
• 稳固的资本基础：维护稳固的资本基础，以支持未来增长和抵御风险。
• 经验丰富的管理团队：由经验丰富的金融专业人士组成的管理团队，为股东带来对金融行业的深入了解。
• 稳健的监管合规：遵循高标准的监管合规，保证股东的利益和保护机构声誉。

与竞争对手的差异化

• 本地化重点：与全国性银行相比，更加关注当地市场和社区关系。
• 个性化服务：提供个性化的银行体验，与客户建立牢固的关系。
• 财务实力：作为一家强大的金融机构，拥有稳固的资本基础和受监管的环境。
• 社区参与：积极参与社区活动，展示对当地社区的承诺。
• 科技创新：投资于科技，以改善客户体验和运营效率。

赛康德银行（Old Second Bancorp）的风险

信用风险

• 贷款组合集中度高：赛康德银行的贷款组合主要集中在伊利诺伊州、密歇根州和威斯康星州。如果这些地区经济下滑，可能会对银行的资产质量产生重大影响。
• 商业房地产贷款比例高：赛康德银行约有 40% 的贷款是商业房地产贷款。商业房地产市场具有周期性，经济低迷时期可能导致贷款违约增加。
• 高风险贷款比例高：赛康德银行约有 15% 的贷款是高风险贷款，包括杠杆贷款和高收益债券。这些贷款违约风险较高。

市场风险

• 利率风险：赛康德银行是利率敏感型机构，利率变动可能会对银行的净利息收入和贷款需求产生重大影响。
• 市场波动风险：赛康德银行投资于各种证券，包括股票和债券。市场波动可能会导致投资组合价值的损失。

流动性风险

• 存款流失风险：赛康德银行主要依靠存款来为其贷款和其他业务提供资金。如果出现存款大量流失，可能会对银行的流动性产生负面影响。
• 获取资金限制：赛康德银行可能难以在批发资金市场筹集资金。如果利率上升或经济状况恶化，筹集资金可能变得更加困难。

运营风险

• 信息技术风险：赛康德银行依赖其信息技术系统来开展业务。系统故障或网络攻击可能会扰乱银行的运营，并导致财务损失。
• 合规风险：赛康德银行必须遵守复杂的监管要求。未能遵守这些要求可能会导致罚款、声誉受损和业务中断。
• 声誉风险：赛康德银行的声誉是其业务的关键资产。负面新闻或丑闻可能会损害银行的声誉，并导致客户流失和资金流失。

其他风险

• 经济周期风险：赛康德银行的业绩与经济周期高度相关。经济衰退时期可能导致贷款违约增加、收入下降和资产减值。
• 竞争风险：赛康德银行在竞争激烈的银行业运营。来自大型机构和新兴金融科技公司的竞争可能会压低利润率和市场份额。

风险管理

赛康德银行采取多种措施来管理其风险，包括：

• 实施严格的信贷政策和风险评估流程
• 对贷款组合进行多元化，并限制高风险贷款
• 管理利率风险和市场波动风险
• 保持强劲的资本和流动性水平
• 投资信息技术和安全措施
• 遵守监管要求
• 定期监控和评估风险状况