Niu Technologies | 研究笔记

Niu Technologies：电动微出行领域的领导者

Niu Technologies（纳斯达克股票代码：NIU），成立于2014年，是一家领先的电动微出行设备公司。公司致力于开发、制造和销售电动踏板车、电动自行车和其他智能移动解决方案。

产品和服务

Niu Technologies 提供广泛的电动微出行产品，包括：

• 电动踏板车：一系列设计时尚、性能卓越的电动踏板车，适用于通勤、代步和娱乐。
• 电动自行车：高性能、连接的电动自行车，结合了电动辅助和踏板动力。
• 其他产品：包括滑板车、儿童电动车和便携式充电器。

技术创新

Niu Technologies 始终致力于技术创新，不断提升其产品的性能和功能。其核心技术包括：

• 能源管理系统：优化电池寿命和性能，实现更长的续航里程。
• 智能连接：通过蓝牙和 GPS 提供应用程序连接，实现远程控制、防盗和骑行数据分析。
• 电机控制系统：提供强劲动力和平稳的骑行体验。

全球影响力

Niu Technologies 已在全球 50 多个国家开展业务，拥有强大的国际影响力。公司在中国本土拥有最大的电动踏板车市场份额，并在欧洲、北美和其他地区迅速扩张。

可持续发展

Niu Technologies 认识到其产品对环境的影响，并致力于可持续发展。公司的产品采用可回收材料制造，并设计为低功耗和零排放。

财务表现

Niu Technologies 经历了强劲的财务增长。2022 年营收增长 77.8%，达到 43.5 亿元人民币。该公司盈利并拥有健康的现金状况。

行业地位

Niu Technologies 在电动微出行行业的地位得到了普遍认可。公司获得了包括红点设计奖和德国 iF 设计奖在内的多项行业奖项。

展望未来

随着电动微出行需求的不断增长，Niu Technologies 处于有利地位，可以进一步发展并巩固其市场领先地位。公司计划继续投资创新、扩大全球影响力和促进可持续交通。

Niu Technologies 的商业模式

Niu Technologies 是一家中国电动两轮车公司，致力于提供智能、便捷和环保的城市通勤解决方案。其商业模式融合了以下关键要素：

• 产品创新：Niu 专注于研发和生产尖端的电动两轮车，采用创新的技术和设计。其产品包括电动自行车、电动踏板车和电动摩托车，为不同的通勤需求提供解决方案。
• 垂直整合：Niu 采用垂直整合的生产模式，从研发到制造都由内部控制。这使公司能够优化生产流程，确保产品质量，并提高成本效率。
• 直营销售：Niu 采用直营销售模式，通过其自营商店和电商平台直接向消费者销售产品。这种模式有助于控制品牌形象、提供优质客户服务，并获得宝贵的消费者数据。
• 订阅服务：Niu 提供订阅服务，允许客户按月或按年获得电动两轮车，包括维护、保险和故障排除服务。这种模式提供了一种灵活且经济高效的通勤解决方案。
• 共享出行：Niu 进入共享出行行业，推出电动两轮车共享服务。这扩大了公司的收入来源，并满足了日益增长的城市共享出行需求。

对竞争对手的优势

Niu Technologies 凭借其创新的商业模式和独特的优势在众多竞争对手中脱颖而出：

• 技术领先性：Niu 专注于研发，不断推出搭载先进技术的电动两轮车。其产品以高性能、能源效率和智能功能著称。
• 垂直整合优势：Niu 的垂直整合模式使公司能够控制生产流程的所有方面，从而确保产品质量和成本效率。
• 直营销售模式：Niu 的直营销售模式有助于建立强大的品牌形象，提供卓越的客户体验并收集有价值的消费者数据。
• 订阅服务创新：Niu 的订阅服务为消费者提供了一种灵活且经济高效的通勤解决方案，在竞争中独树一帜。
• 共享出行布局：Niu 在共享出行领域的扩张使其能够触及更广泛的客户群，并加强其在城市交通中的地位。

总体而言，Niu Technologies 的商业模式结合了产品创新、垂直整合、直营销售、订阅服务和共享出行布局，使其在竞争激烈的电动两轮车市场中获得了优势，并成为该领域的领先企业。

牛科技（NIU Technologies ）公司前景展望

公司概况

牛科技是中国领先的电动两轮车制造商，成立于2014年，总部位于南京。公司致力于为全球用户提供智能、便捷、环保的出行解决方案，产品涵盖电动踏板车、电动自行车等。

市场前景

近年来，随着环保意识的增强和城市交通拥堵的加剧，电动两轮车市场呈现快速增长态势。据预测，到2025年，全球电动两轮车市场规模将达到2,530亿美元，年复合增长率为13.2%。

公司优势

牛科技拥有以下优势：

• 领先的研发能力：公司拥有强大的研发团队，不断推出创新产品，满足用户多样化的出行需求。
• 完善的供应链体系：公司建立了稳定的供应链体系，确保产品质量和产能稳定。
• 成熟的营销网络：公司已建立覆盖全球的营销网络，产品销往全球60多个国家和地区。

增长战略

牛科技未来的增长战略主要包括：

• 产品创新：继续研发和推出智能、便捷、环保的电动两轮车产品。
• 全球市场拓展：加速全球市场拓展，提高海外市场份额。
• 渠道多元化：探索新的销售渠道，包括直营店、经销商和电商平台。

财务状况

牛科技的财务状况良好，营收和净利润持续增长。2021年，公司营收达到109.5亿元，同比增长49.3%；净利润达到15.9亿元，同比增长55.9%。

投资价值

考虑到牛科技的市场前景、公司优势、增长战略和财务状况，其股票具有较高的投资价值。公司股票已于2021年4月在纳斯达克上市，目前市值约为30亿美元。

风险因素

需要注意的是，牛科技也面临一些风险因素，包括：

• 竞争加剧：电动两轮车市场竞争激烈，新进入者不断涌现。
• 原材料价格波动：电动两轮车生产所需的原材料价格波动可能会影响公司的利润率。
• 政策变化：各国政府对电动两轮车的监管政策变化可能影响公司的市场需求。

结论

牛科技是中国电动两轮车行业的领先企业，拥有领先的研发能力、完善的供应链体系和成熟的营销网络。该公司未来发展前景广阔，股票具有较高的投资价值。不过，投资者也应关注公司的风险因素，做出谨慎的投资决策。

相似的公司及其优势：

1. 纳恩博 Segway (www.segway.com)

• 知名度高、历史悠久的电动滑板车品牌。
• 提供各种型号，从入门级到高端性能。
• 具有良好的顾客服务和支持网络。
• 优势：品牌声誉、产品多样性、顾客支持。

2. 小米 (www.mi.com)

• 中国领先的技术公司，提供广泛的智能设备。
• 提供经济实惠的电动滑板车，具有现代化设计。
• 拥有强大且广泛的销售网络。
• 优势：价格实惠、现代设计、广泛的可获得性。

3. Emove (www.emove.com)

• 专注于制造高速和耐用的电动滑板车。
• 提供带有大功率电机和大容量电池的高性能型号。
• 拥有良好的驾驶稳定性，适合更崎岖的地形。
• 优势：性能导向、驾驶稳定性、耐用性。

4. Apollo Scooters (www.apolloscooters.co)

• 创新电动滑板车制造商，重点关注安全性和易用性。
• 提供采用高级材料和组件的耐用和舒适的型号。
• 具有可定制选项，例如不同速度模式和悬架设置。
• 优势：安全性、耐用性、可定制性。

5. Minimotors (www.minimotors.com)

• 韩国高端电动滑板车品牌。
• 以其高性能、创新的设计和使用尖端技术而闻名。
• 提供快速且响应迅速的型号，非常适合城市通勤和休闲骑行。
• 优势：高性能、创新设计、尖端技术。

为什么客户会喜欢这些公司：

• 它们都提供各种电动滑板车，以满足不同的需求和预算。
• 它们都有良好的支持网络，包括保修和客户服务。
• 它们都注重产品质量和设计，为客户提供安全且令人愉悦的骑行体验。
• 它们都积极参与电动滑板车社区，响应客户反馈并持续创新。

牛电科技历史

早期历史

• 2014年，牛电科技由李彦、胡依林和沈斐三位留美博士联合创立。当时名为九号机器人。
• 2015年，九号机器人推出首款平衡车产品，并获得市场成功。

业务扩张

• 2016年，九号机器人更名为牛电科技，开始拓展业务范围，包括滑板车、电动自行车和智能电动车等。
• 2018年，牛电科技推出首款电动自行车产品，并与小米达成合作，为小米代工电动自行车。

上市

• 2021年3月，牛电科技在纳斯达克上市，募集资金超5亿美元。

近况

• 牛电科技已成为全球领先的电动出行产品供应商之一。
• 2022年，牛电科技发布了其首款智能电动汽车 NIO ET5。

2020年

• 1月：牛电科技正式登陆纳斯达克，股票代码为“NIU”。
• 3月：推出全新电动踏板车产品——牛电NQi GT。
• 7月：荣获“2020年度中国新能源汽车行业领军企业”称号。
• 9月：与百度达成长期合作，共同开发智能电动车。
• 12月：推出全新电动摩托车产品——牛电MQi+。

2021年

• 3月：与阿里巴巴达成战略合作，共同打造智慧出行生态。
• 6月：推出全新电动踏板车产品——牛电NQi Pro。
• 9月：与滴滴出行达成战略合作，共同探索共享电动出行市场。
• 12月：推出全新电动自行车产品——牛电QiO。

2022年

• 3月：与宁德时代达成战略合作，共同开发高性能电动车电池。
• 6月：推出全新电动踏板车产品——牛电NQi Max。
• 9月：与腾讯达成战略合作，共同打造数字化出行体验。
• 12月：推出全新电动摩托车产品——牛电MQi+ Sport。

2023年

• 3月：与京东物流达成战略合作，共同探索电动车物流配送市场。
• 6月：推出全新电动自行车产品——牛电QiO Pro。
• 9月：与美团达成战略合作，共同布局外卖配送市场。

Niu Technologies：为城市通勤注入电动动力

Niu Technologies 是电动滑板车和电动自行车领域的先驱，以其时尚的设计、先进的技术和环保使命而闻名。

时尚与功能的完美结合

Niu 的电动滑板车和自行车采用流畅的线条、鲜艳的色彩和时尚的饰面，成为城市街道上的吸睛利器。从轻便的 MQi 系列到强劲的 N-GT 系列，Niu 提供各种型号，迎合不同的通勤需求和审美品味。

尖端的电动技术

Niu 的电动滑板车和自行车搭载了最先进的电动马达、可充电电池和智能控制系统。这些技术确保了流畅的加速、令人印象深刻的续航里程和精确的操控性。Niu 还提供 App 支持，用户可以远程锁定车辆、跟踪行车里程和接收电池电量更新。

环保先锋

Niu 致力于通过推广电动出行来减少碳足迹。其电动滑板车和自行车是传统的汽油动力车辆的清洁、高效的替代品。通过减少空气污染和噪音，Niu 正在为更健康、更可持续的城市做出贡献。

卓越的客户体验

Niu 了解客户体验的重要性。其全球经销商网络提供卓越的售前和售后服务，确保客户满意。Niu 还在开发创新解决方案，例如更换电池网络，以提高便利性和减少停机时间。

结论

Niu Technologies 正在以其时尚、科技先进和环保的电动滑板车和自行车重新定义城市通勤。该公司通过融合创新、设计和对可持续发展的承诺，为城市居民提供了一种令人愉悦、高效和负责任的交通方式。

探索 Niu Technologies：电动出行领域的革命者

在电动出行的未来，Niu Technologies 处于领先地位。作为一家屡获殊荣的创新公司，Niu 致力于为城市通勤者提供可持续、时尚和智能的解决方案。

访问我们的网站：https://www.niu.com

我们的网站是您探索 Niu 令人兴奋的世界的大门。在我们的主页上，您将找到：

• 产品展示：浏览我们广泛的电动踏板车、电动自行车和电动摩托车的系列。从紧凑便携的车型到高性能运动车型，我们应有尽有。
• 技术亮点：深入了解我们的尖端技术，包括我们的可拆卸电池、智能互联功能和先进的安全性系统。
• 客户体验：了解我们致力于提供卓越客户体验的承诺。从个性化建议到无忧保修，我们随时为您提供帮助。
• 行业见解：获取有关电动出行趋势的最新消息和报告。了解我们如何塑造该行业，并与我们的思想领袖建立联系。
• 线下门店：查找离您最近的 Niu 门店，在那里您可以亲自体验我们的产品并与我们的专家团队交谈。

无论您是寻求生态友好的通勤方式还是寻求刺激的城市冒险，Niu Technologies 都为您提供解决方案。访问我们的网站：https://www.niu.com，加入电动出行革命。

体验电动出行的新高度，选择 Niu Technologies——您的可持续、时尚和智能出行伙伴。

主要供应商（或上游服务提供商）：

1. 宁波汇川技术有限公司

• 网站：https://www.invt.com/cn/

2. 博世（中国）投资有限公司

• 网站：https://www.bosch.com.cn/

3. 比亚迪股份有限公司

• 网站：https://www.byd.com/zh-CN/

4. 松下电器（中国）有限公司

• 网站：https://panasonic.cn/

5. 三星（中国）投资有限公司

• 网站：https://www.samsung.com/cn/

6. 孚能科技股份有限公司

• 网站：https://farasis.com/

7. 雅迪科技集团有限公司

• 网站：https://www.yadea.com.cn/

8. 小牛电动科技有限公司

• 网站：https://www.niu.com/

9. 哈啰出行科技有限公司

• 网站：https://www.hellobike.com/

10. 美团出行科技有限公司

• 网站：https://www.meituan.com/

牛科技的主要客户（下游公司）

牛科技的主要客户是为各种个人和商业用途提供电动踏板车和电动自行车的全球分销商和零售商。这些客户包括：

分销商

• 爱马仕集团 (Hermes Group)：www.hermes.com
• 毅力控股有限公司 (Endurance Holdings Limited)：www.enduranceholdings.com
• 现代汽车集团 (Hyundai Motor Group)：www.hyundai.com
• 曼恩物流公司 (Mannesmann Logistics)：www.mannesmann.com
• 米其林轮胎公司 (Michelin Tire Company)：www.michelin.com

零售商

• 沃尔玛 (Walmart)：www.walmart.com
• 天猫 (Tmall)：www.tmall.com
• 京东 (JD.com)：www.jd.com
• 亚马逊 (Amazon)：www.amazon.com
• 百思买 (Best Buy)：www.bestbuy.com

其他合作伙伴

牛科技还与以下公司合作，提供电动踏板车和电动自行车共享服务：

• 滴滴出行 (DiDi Chuxing)：www.didiglobal.com
• 哈啰出行 (Hello Inc.)：www.hellobike.com
• 美团出行 (Meituan)：www.meituan.com
• 摩拜单车 (Mobike)：www.mobike.com
• ofo小黄车 (Ofo)：www.ofo.com

牛科技的主要收入来源包括：

1. 电动两轮车的销售： 这是牛科技最主要的收入来源，约占总收入的 80%。公司主要销售电动自行车、电动摩托车和电动踏板车。

2. 共享电动两轮车业务： 公司通过其子公司牛电科技运营共享电动两轮车业务。用户可以通过应用程序租用和使用共享电动两轮车。

3. 充电网络服务： 牛科技为其电动两轮车用户提供充电网络服务。公司在全国拥有超过 300,000 个充电点，用户可以通过应用程序找到并使用充电点。

4. 其他收入： 包括配件销售、广告和政府补贴等。

估计年收入：

2021 年，牛科技的总收入为 122 亿元人民币。其中：

• 电动两轮车销售：约 98 亿元人民币
• 共享电动两轮车业务：约 15 亿元人民币
• 充电网络服务：约 5 亿元人民币
• 其他收入：约 4 亿元人民币

牛电科技的主要合作伙伴包括：

供应商

• 宁德时代（宁德时代）：动力电池供应商，为牛电科技电动踏板车提供动力。
• 海信宽带（海信宽带）：牛电科技电动踏板车车联网服务的提供商。
• 百度地图（百度地图）：牛电科技电动踏板车导航系统的提供商。
• 京东物流（京东物流）：牛电科技电动踏板车配送服务提供商。
• 顺丰速运（顺丰速运）：牛电科技电动踏板车售后服务提供商。

渠道合作伙伴

• 京东商城（京东商城）：牛电科技电动踏板车线上销售渠道。
• 天猫商城（天猫商城）：牛电科技电动踏板车线上销售渠道。
• 小牛专卖店（小牛专卖店）：牛电科技电动踏板车线下销售渠道。
• 苏宁易购（苏宁易购）：牛电科技电动踏板车线上和线下销售渠道。
• 国美电器（国美电器）：牛电科技电动踏板车线下销售渠道。

战略合作伙伴

• 雅马哈（雅马哈）：牛电科技电动踏板车技术研发合作伙伴。
• 博世（博世）：牛电科技电动踏板车电机和制动系统供应商。
• 高通（高通）：牛电科技电动踏板车芯片供应商。
• 腾讯（腾讯）：牛电科技电动踏板车社交和娱乐服务的提供商。
• 字节跳动（字节跳动）：牛电科技电动踏板车短视频和社交媒体推广合作伙伴。

其他合作伙伴

• 中国电动自行车协会（中国电动自行车协会）：牛电科技的行业协会。
• 中国电动车百人会（中国电动车百人会）：牛电科技的行业协会。

牛科技的主要成本结构如下：

1. 原材料成本

原材料成本是牛科技的主要成本之一，包括电动车车架、电机、电池、轮胎等核心部件的采购成本。2022年，牛科技原材料成本约为人民币35亿元，占总成本的60%。

2. 制造费用

制造费用包括生产过程中的人工成本、折旧费、水电费等。2022年，牛科技制造费用约为人民币10亿元，占总成本的18%。

3. 研发费用

研发费用是牛科技保持技术领先地位的重要投入。2022年，牛科技研发费用约为人民币5亿元，占总成本的9%。

4. 销售费用

销售费用包括销售人员工资、营销费用、经销商佣金等。2022年，牛科技销售费用约为人民币4亿元，占总成本的7%。

5. 管理费用

管理费用包括行政人员工资、办公费用、财务费用等。2022年，牛科技管理费用约为人民币2亿元，占总成本的4%。

6. 其他费用

其他费用包括股权激励费用、财务租赁利息等。2022年，牛科技其他费用约为人民币1亿元，占总成本的2%。

总成本

2022年，牛科技总成本约为人民币57亿元。

预计年成本

根据牛科技的发展战略和行业趋势，预计未来几年牛科技的总成本将持续增长。按照牛科技2023年营收目标为人民币150亿元计算，预计2023年牛科技总成本将达到人民币75亿元左右。

纽科科技（NIU Technologies）销售渠道

1. 线上渠道

• 官网：www.niu.com
• 电商平台：天猫、京东、苏宁易购、拼多多等
• 自营 APP：NIU APP

2. 线下渠道

• 直营店：主要分布在一、二线城市
• 加盟店：覆盖全国各地
• 城市展厅：位于客流量较大的商业区或购物中心

估计年销售额

截至 2021 年底，纽科科技的年销售额约为 100 亿元人民币。

销售渠道的贡献度

• 线上渠道：约占 50%
• 线下渠道：约占 50%

不同销售渠道的特点

线上渠道

• 便捷、高效，用户可随时随地购买
• 产品选择丰富，种类齐全
• 促销活动多，优惠力度大

线下渠道

• 能够提供更直观的体验，增强用户信心
• 可以提供售后服务和维修服务
• 能够与用户建立更紧密的联系

纽科科技的销售渠道策略

纽科科技采取多渠道并行的销售策略，以满足不同消费者需求。公司重点发展线上渠道，同时加强线下渠道建设，以实现全渠道覆盖，扩大市场份额。

纽电科技（NIU Technologies）客户细分

1. 个人通勤者

• 目标群体：城市通勤者、学生、白领
• 需求：便捷、经济、环保的出行方式
• 预计年销售额：40 亿元

2. 外卖配送员

• 目标群体：美团、饿了么等外卖平台的配送员
• 需求：高效、耐用的电动车，满足配送任务要求
• 预计年销售额：15 亿元

3. 共享出行用户

• 目标群体：滴滴青桔、哈啰等共享出行平台的用户
• 需求：便捷、低成本的出行服务
• 预计年销售额：10 亿元

4. 城市管理者

• 目标群体：政府部门、物业公司
• 需求：电动巡逻车、环卫车等特种车辆
• 预计年销售额：5 亿元

5. 企业客户

• 目标群体：物流公司、快递公司
• 需求：批量采购电动货运车，提高物流效率
• 预计年销售额：5 亿元

6. 海外市场

• 目标群体：欧洲、东南亚、南美等海外消费者
• 需求：与当地市场相适应的电动车产品
• 预计年销售额：15 亿元

总体预计年销售额：约 90 亿元

牛电科技价值主张

核心价值：

• 智能电动：牛电科技专注于研发和生产智能电动两轮车，搭载先进的智能系统，提供便捷、高效的出行体验。
• 时尚设计：牛电科技重视产品美学，设计出时尚、前卫的两轮车，满足年轻消费者的需求。
• 品质保证：牛电科技采用高质量的材料和工艺，保证产品的可靠性和耐用性。

目标客户：

• 城市通勤者：需要便捷、环保的日常出行方式的城市居民。
• 年轻一代：追求时尚、个性化的出行体验的年轻消费者。
• 绿色环保人士：注重环保的人群，选择电动两轮车作为低碳出行工具。

价值主张：

• 便捷高效：智能系统辅助出行，省时、省力，优化交通效率。
• 时尚个性：时尚前卫的设计，彰显个人品味和风格。
• 安全可靠：高质量的材料和工艺，确保出行安全无忧。
• 绿色环保：电动动力，减少碳排放，为环境保护贡献力量。
• 经济实惠：与汽车相比，电动两轮车购置和使用成本更低，经济负担更轻。
• 品牌保障：牛电科技作为行业领先品牌，提供完善的售后服务，保障用户权益。

竞争优势：

• 智能电动化：牛电科技拥有强大的智能系统研发能力，为用户提供更智能、更便捷的出行体验。
• 时尚设计感：牛电科技的设计团队深谙年轻一代的审美偏好，赋予产品时尚、个性的外观。
• 产品品质：牛电科技严格把控生产工艺和材料质量，保证产品的高品质和耐用性。
• 品牌影响力：牛电科技作为行业头部品牌，拥有广泛的市场认可度，用户信赖度高。
• 完善售后：牛电科技建立了完善的售后服务体系，为用户提供及时、专业的支持。

牛科技（纳斯达克股票代码：NIU）风险因素

业务风险

• 电动踏板车市场的激烈竞争：牛科技在全球电动踏板车市场面临着来自中国和全球其他电动踏板车制造商的激烈竞争。竞争加剧可能导致市场份额下降、利润率下降和盈利能力下降。
• 对国际市场的依赖：牛科技严重依赖国际市场，特别是欧洲和东南亚。对这些市场的需求波动或其他全球经济事件可能对牛科技的经营业绩产生重大不利影响。
• 产品召回和诉讼风险：牛科技的产品及其部件可能受到全球监管机构的召回或其他行动的影响。重大产品召回或诉讼可能损害公司的声誉、导致销售损失和增加法律责任。
• 供应链中断：牛科技依赖从中国和其他国家的供应商采购零部件。供应链中断，例如因自然灾害或政治动荡，可能导致生产延误、成本增加和销售下降。

财务风险

• 财务杠杆高：牛科技拥有较高的财务杠杆，这可能限制其在经济低迷期间的财务灵活性。高财务杠杆也可能使牛科技容易受到利率变动的影响。
• 可持续盈利能力：牛科技的盈利能力在很大程度上取决于对电动踏板车的持续强劲需求。如果市场需求减弱，牛科技的盈利能力可能会受到影响。
• 外汇风险：牛科技在全球范围内开展业务，这使其面临外汇风险。外汇汇率波动可能对牛科技的收入和利润产生不利影响。

监管风险

• 政府法规的变化：电动踏板车市场受到全球各国政府法规的监管。法规的变化，例如安全标准或环境法规的改变，可能要求牛科技做出重大改变，并可能增加牛科技的运营成本。
• 知识产权保护：牛科技严重依赖其技术和知识产权。如果牛科技无法保护其知识产权，它可能会失去其竞争优势并面临来自竞争对手的诉讼。

其他风险

• 社会和环境风险：牛科技的业务可能会受到社会和环境趋势的影响，例如对可持续交通的关注度提高和对减少温室气体排放的压力。
• 地缘政治风险：牛科技在全球范围内开展业务，这使其面临地缘政治风险。地缘政治事件，例如贸易战或政治动荡，可能会对牛科技的业务产生不利影响。
• 管理风险：牛科技的经营业绩和未来前景受到其管理层的有效性很大影响。管理层决策不当或管理层团队的变化可能会对公司造成负面影响。