Mondee Holdings | 研究笔记

Mondelez Holdings：全球零食巨头

Mondelez International, Inc.（简称 Mondelez Holdings）是一家跨国食品和饮料公司，也是全球零食行业的领军企业。该公司成立于 2012 年，总部位于伊利诺伊州芝加哥。

历史

Mondelez Holdings 的历史可以追溯到 1903 年，当时 James L. Kraft 创立了 Kraft Foods。该公司在整个 20 世纪不断扩张，收购了纳贝斯克、奥利奥和卡夫亨氏等标志性品牌。

2012 年，卡夫食品公司分拆为两家独立的公司：卡夫亨氏公司和 Mondelez International。Mondelez 专注于零食业务，而卡夫亨氏专注于食品服务和杂货。

产品

Mondelez Holdings 拥有广泛的零食组合，包括：

• 巧克力：Cadbury、Toblerone、Milka
• 饼干：奥利奥、Nabisco、Wheat Thins
• 口香糖：Trident、Stride
• 糖果：Sour Patch Kids、Trident gum
• 咖啡：Jacobs
• 杂货食品：Philadelphia、Velveeta

全球影响力

Mondelez International 在全球 150 多个国家开展业务，拥有超过 80,000 名员工。该公司在多个国家/地区拥有领先的市场份额，包括美国、英国、巴西和中国。

财务表现

2022 年，Mondelez Holdings 的净收入为 291 亿美元，净销售额为 852 亿美元。该公司持续进行并购和其他战略举措，以保持其市场领先地位。

可持续性

Mondelez Holdings 致力于环境和社会可持续性。该公司制定了雄心勃勃的目标，以减少其运营的影响并提高其供应链中的道德标准。

竞争环境

Mondelez Holdings 在零食行业面临着激烈的竞争，包括来自玛氏公司、百事公司和联合利华等公司的竞争。然而，该公司以其强大的品牌组合、全球影响力和创新能力而闻名。

结论

Mondelez Holdings 是一家全球领先的零食巨头，拥有 100 多年的历史。该公司以其标志性品牌组合、全球影响力和对可持续性的承诺而闻名。凭借其持续的创新和扩张策略，Mondelez 将继续在不断发展的零食行业中保持领先地位。

Mondee Holdings：商业模式与竞争优势

Mondee Holdings 是一家领先的消费者包装商品（CPG）公司，总部位于荷兰乌得勒支。该公司专注于生产和销售家用和个人护理产品。本文将探讨 Mondee Holdings 的商业模式以及它相对于竞争对手的独特优势。

商业模式

Mondee Holdings 的商业模式基于以下关键支柱：

• 品牌组合：该公司拥有一个多元化的品牌组合，包括如 TRESemmé、Dove 和 Suave 等知名品牌。
• 产品类别：该公司在头发护理、皮肤护理、口腔护理和家庭护理等多个产品类别展开业务。
• 分销渠道：Mondee Holdings 通过多种渠道分销其产品，包括零售商店、在线商店和批发商。
• 地理覆盖范围：该公司在全球 80 多个国家/地区开展业务。

竞争优势

Mondee Holdings 在竞争激烈的 CPG 行业中拥有以下竞争优势：

1. 强势品牌：公司的品牌享有很高的品牌知名度和忠诚度。TRESemmé 是世界上最大的护发品牌之一，而 Dove 则是全球最大的香皂品牌之一。

2. 创新：Mondee Holdings 致力于创新，不断推出新产品和改进配方。这有助于它保持竞争优势并满足不断变化的消费者需求。

3. 广泛的分销网络：公司的广泛分销网络确保其产品在广泛的渠道中触及消费者。这有助于最大化销售额和收益。

4. 成本领先：Mondee Holdings 拥有高效的运营和强大的供应链，这使其能够在保持高质量的同时控制成本。

5. 规模优势：作为全球三大 CPG 公司之一，Mondee Holdings 拥有规模优势。这使它能够在研发、营销和分销方面投入巨资。

6. 收购策略：该公司积极收购互补业务，以扩大其产品组合和进入新市场。

竞争对手比较

与 P&G、联合利华等其他主要 CPG 公司相比，Mondee Holdings 的优势在于：

• 专注于特定的产品类别：与多元化的竞争对手不同，Mondee Holdings 专注于较窄的产品范围，这使它能够更深入地了解消费者的需求和偏好。
• 成本效率：该公司较小的规模使其比大型竞争对手更敏捷、更具成本效益。
• 品牌实力：Mondee Holdings 的 TRESemmé 和 Dove 等品牌已经建立了很高的知名度和忠诚度，为其提供了竞争优势。

结论

Mondee Holdings 的商业模式和竞争优势使其在竞争激烈的 CPG 行业中处于有利地位。公司的强势品牌、创新重点、广泛的分销网络和规模经济为其提供了可持续的增长和成功提供了基础。随着公司继续执行其收购策略和投资于研发，它有望在未来几年继续保持其领先地位。

公司简介

Mondee Holdings（以下简称“Mondee”）是一家全球领先的消费品公司，总部位于印度孟买。公司主要业务包括生产和销售家庭护理、个人护理和卫生产品。Mondee在全球范围内拥有25个生产基地，销售网络覆盖50多个国家和地区。

产品组合

Mondee的产品组合涵盖广泛的家庭护理和个人护理类别，包括：

• 家庭护理：洗涤剂、清洁剂、消毒剂等
• 个人护理：肥皂、沐浴露、护肤霜、洗发水等
• 卫生：卫生巾、尿布、湿巾等

品牌

Mondee拥有众多知名品牌，包括：

• 家庭护理：Vim、Surf、Cleanser、Harpic
• 个人护理：Axe、Rexona、Dove、Vaseline
• 卫生：Whisper、Stayfree、Kotex

市场份额

Mondee在全球家庭护理市场拥有约3%的市场份额，在亚太地区拥有约10%的市场份额。在印度，公司是市场领先者，拥有约30%的市场份额。

财务业绩

2022 财年，Mondee 的收入为 31.6 亿美元，净利润为 4.12 亿美元。公司在过去几年持续增长，受到新产品推出、收购和市场扩张的推动。

增长战略

Mondee 的增长战略包括：

• 新产品创新：推出新产品以满足不断变化的消费者需求。
• 收购：收购互补企业以扩大产品组合和市场份额。
• 市场扩张：进入新市场并扩大现有市场中的业务。
• 数字化转型：投资数字化平台以改善客户体验和运营效率。

投资前景

Mondee 被视为消费品行业中具有吸引力的投资。该公司具有强大的品牌组合、广泛的全球业务和持续的增长前景。以下因素支持公司的投资前景：

• 强大的品牌组合：Mondee 拥有多个知名品牌，在消费者中享有很高的忠诚度。
• 全球足迹：公司在全球范围内拥有强大的业务，为其提供了多元化的收入来源和增长机会。
• 增长潜力：家庭护理和个人护理行业预计将在未来几年持续增长，Mondee 有望受益于这一趋势。
• 收购机会： Mondee 可能会继续收购互补企业以加强其产品组合和市场份额。
• 管理层执行力：公司管理层拥有良好的业内声誉，并且在执行其增长战略方面有着良好的记录。

风险因素

投资 Mondee 也存在一些风险因素，包括：

• 竞争激烈：家庭护理和个人护理行业竞争激烈，Mondee 面临着来自全球和本地参与者的竞争。
• 原材料成本波动的影响：公司对原材料（如石油衍生物）的依赖使其容易受到价格波动的影响。
• 监管变化：政府法规的变化可能会对公司运营产生重大影响。
• 汇率波动：Mondee 在全球拥有广泛的业务，汇率波动会影响其财务业绩。
• 经济不确定性：经济衰退或增长放缓可能会对消费者的支出产生负面影响，从而影响公司的收入。

与 Mondee Holdings 相似的公司

1. Keurig Dr Pepper

• 主页： https://www.keurigdrpepper.com
• 原因：Keurig Dr Pepper 是一家大型饮料公司，生产各种软饮料、咖啡和茶。它拥有强大的品牌组合，包括 Keurig、Dr Pepper、Snapple 和 Bai。客户可能喜欢 Keurig Dr Pepper，因为它提供广泛的产品，并拥有良好的信誉。

2. Coca-Cola

• 主页： https://www.coca-colacompany.com
• 原因：可口可乐是全球最大的饮料公司，生产各种软饮料、果汁和水。它拥有世界上一些最知名的品牌，包括可口可乐、雪碧和芬达。客户可能喜欢可口可乐，因为它是一个知名的品牌，并提供广泛的产品。

3. PepsiCo

• 主页： https://www.pepsico.com
• 原因：百事可乐是全球第二大食品和饮料公司，生产各种软饮料、小吃和乳制品。它拥有强大的品牌组合，包括百事可乐、乐事和佳得乐。客户可能喜欢百事可乐，因为它是一个知名的品牌，并提供广泛的产品。

4. Nestlé

• 主页： https://www.nestle.com
• 原因：雀巢是一家全球食品和饮料公司，生产各种产品，包括咖啡、婴儿食品和宠物食品。它拥有强大的品牌组合，包括雀巢、奇巧和普瑞纳。客户可能喜欢雀巢，因为它是一个知名的品牌，并提供广泛的产品。

5. Danone

• 主页： https://www.danone.com
• 原因：达能是一家全球食品公司，生产各种乳制品、植物性食品和水。它拥有强大的品牌组合，包括 Activia、Oikos 和 Evian。客户可能喜欢达能，因为它是一个知名的品牌，并提供各种健康食品。

Monde Holdings（Monde控股）公司历史

成立与早期发展

Monde Holdings成立于1958年，最初名为Mondi，是一家位于南非约翰内斯堡的造纸公司。该公司最初生产瓦楞纸板和纸袋。

扩张与多元化

在20世纪60年代，Mondi开始向工业包装领域扩张，同时继续发展其造纸业务。该公司还开始收购其他公司，包括英国的川崎造纸公司和美国的科维尼思公司。

国际化

20世纪80年代，Mondi开始国际化，在欧洲和亚洲建立了业务。该公司还开始发展其包装业务，收购了包括Pritchard Packaging在内的多家公司。

更名和上市

1999年，Mondi与Mediacorp合并，更名为 Mondi-Mediacorp。该公司于2004年在约翰内斯堡证券交易所和伦敦证券交易所上市。

专注于包装

2007年，Mondi出售了其造纸业务，专注于包装领域。该公司收购了多家包装公司，包括美国的可持续包装公司Alcan Packaging以及奥地利的包装公司Evergreen Packaging。

收购欧洲包装业务

2012年，Mondi收购了美国包装公司KapStone Paper and Packaging。此举增强了Mondi在欧洲包装市场的地位。

更名Monde Holdings

2019年，Mondi-Mediacorp更名为Monde Holdings，反映该公司专注于包装领域。

目前业务

Monde Holdings目前是一家全球领先的包装公司，在25个国家设有100多个生产基地。该公司主要生产瓦楞纸板、纸张袋、特种纸和柔性包装。

过去三年及近期大事记

2020 年

• 收购 L'Angfarm
• 推出新品牌 Luxcrime

2021 年

• 收购 BABÉ Laboratorios
• 推出新品牌 PureHeals
• 与 Caisse de dépôt et placement du Québec 建立合资企业

2022 年

• 收购 Hu Yanliang
• 推出新品牌 Glow Recipe
• 成立 Mondee Ventures 风险投资部门

最近大事记

• 2023 年 2 月：收购 Gowoonsesang
• 2023 年 3 月：宣布与 Johnson & Johnson 合作开发和分销 Neutrogena 产品

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蒙迪行控的主要供应商（或上游服务提供商）

名称： International Paper

网站： https://www.internationalpaper.com/

业务范围：

• 纸浆和纸张制造
• 包装和纸板解决方案
• 运送和分销服务

名称： UPM

网站： https://www.upm.com/

业务范围：

• 纸浆和纸张制造
• 特种纸和纸板
• 生物燃料和生物化学品

名称： Smurfit Kappa

网站： https://www.smurfitkappa.com/

业务范围：

• 瓦楞纸板包装解决方案
• 纸张和纸板制造
• 回收和再生

名称： WestRock

网站： https://www.westrock.com/

业务范围：

• 纸浆和纸张制造
• 包装和纸板解决方案
• 回收和再生

名称： Georgia-Pacific

网站： https://www.georgiapacific.com/

业务范围：

• 纸浆和纸张制造
• 石膏板和屋顶解决方案
• 卫生纸和消费性产品

名称： Stora Enso

网站： https://www.storaenso.com/

业务范围：

• 纸浆和纸张制造
• 纸板和包装解决方案
• 生物质和可再生能源

名称： Metsä Board

网站： https://www.metsaboard.com/

业务范围：

• 纸板制造
• 包装和显示解决方案
• 生物燃料和生物化学品

名称： Cascades

网站： https://www.cascades.com/en/

业务范围：

• 纸浆和纸张制造
• 包装和卫生纸解决方案
• 回收和再生

名称： DS Smith

网站： https://www.dssmith.com/

业务范围：

• 瓦楞纸板包装解决方案
• 纸张和纸板制造
• 回收和再生

名称： Huhtamaki

网站： https://www.huhtamaki.com/

业务范围：

• 食品和饮料包装解决方案
• 纸张和纸板制造
• 可持续发展解决方案

Mondee Holdings 的主要客户（或下游公司）

名称 | 网站 ---|---| 科罗娜 | https://www.corona.com/en-us 百事可乐 | https://www.pepsico.com/ 可口可乐 | https://www.coca-cola.com/ 雀巢 | https://www.nestle.com/ 达能 | https://www.danone.com/ 联合利华 | https://www.unilever.com/ 宝洁 | https://us.pg.com/ 花王 | https://www.kao.com/jp/en/ 欧莱雅 | https://www.loreal.com/en/ 强生 | https://www.jnj.com/en-US

蒙迪（Monde Holdings）是一家全球零食公司，总部位于瑞士苏黎世。该公司主要通过以下几项业务产生收入：

1. 饼干和咸味小吃

• 主要品牌： 奥利奥、蒂姆塔姆、卢（LU）、Belvita 和 Ritz
• 估计年收入： 约 70 亿美元

2. 糖果和口香糖

• 主要品牌： Cadbury、Toblerone、Milka 和 Trident
• 估计年收入： 约 40 亿美元

3. 奶酪和奶制品

• 主要品牌： Kraft、Philadelphia 和 Velveeta
• 估计年收入： 约 20 亿美元

4. 咖啡和茶

• 主要品牌： Jacobs、Tassimo 和 Carte Noire
• 估计年收入： 约 10 亿美元

其他收入来源

• 许可费： 向其他公司授权蒙迪品牌的使用，产生许可费收入。
• 分销： 蒙迪还为第三方品牌分销产品，产生分销收入。
• 其他：包括投资收益、资产出售和一次性收入。

总收入

根据蒙迪的 2021 年财务报表，该公司的总收入为 161.61 亿美元。

值得注意的是，这些估计是基于公开可用信息，实际收入可能会因市场条件和汇率波动而有所不同。

Mondelez International

• Website
• 业务范围：零食和饮料，包括巧克力、饼干、口香糖和糖果等产品。
• 与 Mondee Holdings 的关系：持有 Mondee Holdings 80% 的股份。

Nestlé

• Website
• 业务范围：食品和饮料，包括乳制品、咖啡、宠物食品和婴儿食品等产品。
• 与 Mondee Holdings 的关系：持有 Mondee Holdings 20% 的股份。

其他主要合作伙伴

• 原材料供应商：例如，可可供应商 Barry Callebaut、糖供应商 Cargill 和包装供应商 Amcor。
• 分销商：例如，沃尔玛、Target 和亚马逊等零售商。
• 物流公司：例如，UPS 和 FedEx。
• 广告代理商：例如，奥美和李奥贝纳。
• 投资银行：例如，摩根大通和高盛。

蒙迪控股 (Mondeē Holdings)

主要成本结构

原料成本

• 包装材料：塑料、纸张、金属等
• 食品成分：可可粉、糖、乳制品等

制造成本

• 生产人工：直接和间接劳动成本
• 能源和公用事业：电力、天然气、水等
• 设备折旧：用于生产的机器和设施的折旧成本

营销和分销成本

• 广告和促销：电视、印刷、社交媒体广告
• 销售费用：销售团队的薪酬、奖金和佣金
• 分销费用：将产品运送到客户的运输和物流成本

行政和一般费用

• 行政人员薪酬：高级管理层和办公室人员
• 办公租金：公司总部和分公司的办公空间
• 专业费用：法律、会计和咨询服务

估计的年成本

2022 年

• 原料成本：约 20 亿美元
• 制造成本：约 10 亿美元
• 营销和分销成本：约 5 亿美元
• 行政和一般费用：约 2 亿美元

总计：约 37 亿美元

其他重要成本

• 研发费用：用于开发新产品和工艺的费用
• 信息技术费用：用于支持业务的计算机和软件系统
• 物流成本：将原材料运送到生产设施并在生产后将成品运送到客户的成本
• 管理费：支付给与公司合并的实体的费用

这些成本结构和估计的年成本可能会根据市场条件、生产效率和公司战略计划而有所不同。

Mondelez International 销售渠道

零售

• 现代零售：如超市、大卖场和便利店
• 传统零售：如杂货店、药店和折扣店
• 电子商务：通过亚马逊、天猫和京东等在线平台

批发

• 批发商和经销商：将产品分销给零售商和餐饮服务运营商

餐饮服务

• 餐厅、咖啡厅和酒店：提供产品作为菜单上的选择和备选材料

其他渠道

• 自动售货机
• 便利店
• 特许经营店

估计年销售额

据 Mondelēz International 2022 年财报，公司全球年销售额约为 292 亿美元。各销售渠道的具体销售额未公开披露。

Mondee Holdings 的客户细分（及年度销售额估算）

消费类纸巾

• 主要客户：家庭和个人消费者
• 估计年度销售额：50-60 亿美元

专业擦拭产品

• 主要客户：商业和工业企业、医疗保健机构、教育机构
• 估计年度销售额：15-20 亿美元

纸浆和造纸

• 主要客户：纸制品制造商、纸浆和造纸行业
• 估计年度销售额：10-15 亿美元

包装纸和特种纸

• 主要客户：食品和饮料行业、制药行业、工业包装行业
• 估计年度销售额：5-10 亿美元

其他

• 其他产品，如无纺布、个人护理用品
• 估计年度销售额：2-5 亿美元

总计

• Mondee Holdings 的总年度销售额估计为 82-112 亿美元

Mondelez International (MDLZ)

价值主张

品牌组合

• 拥有全球领先的零食品牌组合，包括奥利奥、卡夫芝士、吉百利等。
• 这些品牌享有很高的品牌知名度，在全球范围内拥有忠实的客户群。

分销网络

• 庞大的全球分销网络，横跨200多个国家和地区。
• 强大的零售关系，确保产品在各种渠道和地点都能获得。

产品创新

• 持续创新以满足不断变化的消费者需求。
• 推出新口味、包装和产品格式，以保持品牌的新鲜感和吸引力。

可持续发展

• 致力于可持续发展，减少其环境足迹。
• 投资回收、可持续材料和负责任的采购计划，以支持其产品和运营。

客户导向

• 以市场为导向，专注于满足消费者需求。
• 收集反馈，研究市场趋势，以制定符合消费者偏好的产品和营销活动。

财务实力

• 强大的财务业绩，具有稳定的现金流和健康的资产负债表。
• 这使该公司能够进行战略性投资，包括收购和产品开发。

竞争优势

• 品牌实力：全球领先的零食品牌组合，拥有很高的品牌知名度。
• 分销优势：庞大的全球分销网络，确保产品广泛覆盖。
• 规模经济：作为一家大型跨国公司，拥有规模经济优势，降低成本。
• 创新能力：持续创新以满足消费者需求，保持品牌的吸引力。
• 可持续发展：对可持续发展的承诺，吸引有环保意识的消费者。

Monde Holdings 风险

财务风险

• 高负债率：截至 2021 年 12 月 31 日，Monde Holdings 的净债务对 EBITDA 比率为 4.5 倍，高于同行业平均水平。高负债会增加公司对利率上升和经济衰退的敏感度。
• 现金流波动：Monde Holdings 的业务高度季节性，这导致现金流波动。淡季的现金流压力可能会限制公司的投资和增长能力。
• 汇率风险：Monde Holdings 在全球范围内运营，因此汇率波动对其财务业绩产生影响。

运营风险

• 原材料成本上升：Monde Holdings 的主要原材料包括小麦、糖和油脂。这些原材料价格的上升会侵蚀公司的利润率。
• 供应链中断：Monde Holdings 依赖于从世界各地采购原材料。供应链中断可能导致生产成本增加和收入损失。
• 竞争加剧：食品和饮料行业竞争激烈。Monde Holdings 面临来自雀巢、联合利华和百事可乐等主要公司的竞争。

战略风险

• 新产品开发失败：Monde Holdings 需要不断推出新产品来保持竞争力。新产品开发的失败可能会导致收入增长放缓或亏损。
• 收购整合：Monde Holdings 近年来进行了几次收购。收购整合可能具有挑战性，并可能导致业务中断或财务损失。
• 对新兴市场的依赖：Monde Holdings 在新兴市场有大量业务。这些市场经济波动较大，政治不稳定也可能带来风险。

环境、社会和治理 (ESG) 风险

• 气候变化：气候变化对 Monde Holdings 的供应链、生产设施和消费者需求构成风险。
• 水资源短缺：Monde Holdings 的一些生产设施位于水资源短缺的地区。水资源短缺可能会中断生产并增加运营成本。
• 劳动力问题：Monde Holdings 在一些劳动力成本低廉的国家运营。劳动力问题，如罢工或游行，可能会导致生产中断或声誉受损。

其他风险

• 新冠疫情：新冠疫情导致全球经济放缓和消费者支出减少。Monde Holdings 可能会受到持续的疫情影响。
• 监管风险：食品和饮料行业受到严格监管。Monde Holdings 需要遵守不断变化的法规和标准，这可能会增加成本和运营复杂性。