MGP Ingredients | 研究笔记

MGP Ingredients：食品、饮料和工业原料的领先供应商

简介

MGP Ingredients，Inc.（MGP）是一家全球领先的食品、饮料和工业原料供应商。该公司成立于 1941 年，总部位于堪萨斯州阿特奇森，拥有多元化的业务，在全球拥有 10 个生产基地和多个办事处。

产品组合

MGP 的产品组合包括：

• 蒸馏酒精：用于各种食品、饮料和工业应用的谷物中性酒精、威士忌和白兰地。
• 玉米淀粉衍生物：用于食品、饮料、纸张和纺织品行业的淀粉、糖浆和糊精。
• 其他食品配料：包括烘焙混合物、酶和香精。
• 工业原料：用于涂料、油墨和生物燃料行业的生物基化学品。

市场和客户

MGP 为广泛的行业和客户提供服务，包括：

• 食品和饮料：啤酒厂、蒸馏酒厂、食品加工商和餐饮服务公司。
• 制药和营养：制药公司、营养品制造商和膳食补充剂公司。
• 纸张和纺织品：造纸厂和纺织品制造商。
• 工业：涂料、油墨和生物燃料生产商。

可持续发展

MGP 致力于可持续发展，并已采取多项举措来减少其环境足迹，包括：

• 使用可再生能源。
• 循环利用水和副产品。
• 减少废弃物和温室气体排放。

财务状况

截至 2022 年 9 月 30 日，MGP 的年收入为 12.8 亿美元。该公司一直保持稳健的财务状况，在过去几年中稳步增长。

收购和增长战略

MGP 已通过一系列收购来扩大其业务和产品组合，包括：

• 2018 年收购 Tate & Lyle Starch & Sweeteners North America。
• 2021 年收购 Flavorchem Corporation。
• 2022 年收购 CreoSalus，一家专业制造高纯度盐的供应商。

展望未来

MGP 的未来增长战略包括：

• 继续投资其核心业务。
• 探索新的产品和市场机会。
• 通过收购扩大其全球影响力。

随着不断变化的消费者需求和行业趋势，MGP 致力于继续创新，并为其客户提供高质量的原料和解决方案。该公司有望在食品、饮料和工业原料领域保持领先地位。

MGP Ingredients：商业模式和竞争优势

商业模式

MGP Ingredients 是一家领先的食品配料制造商，专注于提供淀粉、蛋白质和甜味剂等基础配料。公司的商业模式可以总结如下：

• 原材料采购：MGP 从世界各地的农民和供应商处采购玉米、小麦、大豆等原材料。
• 加工和精炼：该公司使用先进的加工技术将这些原材料转化为淀粉、糖浆、蛋白质和其它配料。
• 销售和分销：MGP 通过其销售团队和分销合作伙伴向食品和饮料、制药和个人护理等行业的大型客户和零售商销售其配料。

竞争优势

MGP Ingredients 在激烈的市场中保持优势，得益于以下竞争优势：

• 垂直整合：MGP 拥有从原材料采购到最终产品生产的完整生产链，这使该公司能够控制其供应链，优化成本和确保产品质量。
• 技术创新：该公司不断投资于研发，以开发新的和改进的配料，使客户能够创造独特的和创新的产品。
• 广泛的产品组合：MGP 提供多种多样的配料，包括淀粉、糖浆、蛋白质、风味和添加剂，满足各种客户需求。
• 全球影响力：MGP 在全球拥有广泛的运营和分销网络，使该公司能够服务于全球市场，并应对日益增长的全球需求。
• 可持续性：MGP 致力于可持续发展，并实施了多项举措以减少其碳足迹和保护环境。

竞争对手

MGP Ingredients 主要与以下竞争对手竞争：

• Ingredion Incorporated
• Tate & Lyle PLC
• Cargill, Incorporated
• Roquette Frères

与竞争对手相比，MGP 的垂直整合、技术创新和广泛的产品组合使其具备了独特优势。此外，该公司对可持续发展的承诺和全球影响力使其在竞争激烈的市场中处于更有利的地位。

美高置地前景分析

公司简介

美高置地（MGP Ingredients）是一家全球领先的特殊配料和食品解决方案供应商，总部位于堪萨斯州阿特奇森。公司成立于1941年，拥有超过80年的行业经验。美高置地专注于天然配料、食品添加剂和特种产品，为食品、饮料、营养和制药行业提供广泛的产品和服务。

行业概况

全球食品和饮料行业规模庞大，且持续增长。随着人口增长和对健康和天然食品的需求增加，特殊配料和食品解决方案的需求预计将在未来几年内继续增长。美高置地作为该行业的领先供应商之一，处于有利地位，可以利用这一增长趋势。

竞争格局

美高置地在特殊配料行业面临着来自其他大型全球供应商的激烈竞争，包括Ingredion、Cargill 和 Tate & Lyle。然而，美高置地通过其创新的产品组合、对质量的承诺以及与客户的密切合作关系，树立了自己的独特定位。

财务状况

美高置地是一家财务状况稳健的公司，拥有强劲的现金流和低债务水平。公司近几年的收入和盈利能力一直稳步增长。美高置地有能力进行战略收购和投资，以扩大其产品组合和全球业务。

增长战略

美高置地的增长战略集中在以下几个关键领域：

• 创新：公司致力于研发新产品和工艺，以满足不断变化的客户需求。
• 收购：美高置地已通过一系列战略收购扩大了其产品组合和全球业务。
• 可持续性：公司专注于可持续发展，并推出了一系列环保产品和工艺。
• 全球化：美高置地正在积极扩大其国际业务，通过收购和合资企业进入新市场。

估值

美高置地的估值是基于其财务业绩、行业前景和竞争格局。考虑到其行业领先地位、稳定的财务状况和增长潜力，美高置地的估值倍数高于同行业可比公司。

投资建议

综上所述，美高置地是一家具有稳健财务基础、强劲增长潜力的优质公司。对于寻求投资于特殊配料和食品解决方案行业的投资者而言，美高置地是一个值得考虑的投资选择。然而，重要的是要意识到行业竞争激烈，并且美高置地的估值可能面临下行风险。

与 MGP Ingredients 相似的公司：

Archer Daniels Midland Company (ADM)

• https://www.adm.com/
• 原因：ADM 是一家全球领先的农业综合公司，提供广泛的粮食和食品配料，与 MGP Ingredients 的产品线相似。

Bunge Limited

• https://www.bunge.com/
• 原因：Bunge 是全球领先的农业商品交易商和加工商之一，专门从事油籽、谷物和甘蔗。它与 MGP Ingredients 在作物加工领域的业务重叠。

Cargill

• https://www.cargill.com/
• 原因：Cargill 是一家全球领先的商品贸易和分销公司，提供广泛的食品和农业产品，其中一些产品与 MGP Ingredients 的产品线相交叉。

Continental Grain Company

• https://www.cgc.com/
• 原因：Continental Grain 是一家全球粮农综合企业，拥有谷物贸易和加工业务。它在小麦和玉米加工方面与 MGP Ingredients 有竞争。

Louis Dreyfus Company (LDC)

• https://www.ldc.com/
• 原因：LDC 是全球领先的商品贸易和加工公司之一，专门从事大宗商品，如谷物、油籽和咖啡。它与 MGP Ingredients 在作物加工领域的业务存在竞争。

客户可能喜欢这些公司的其他原因包括：

• 品牌知名度：这些公司都是农业部门的知名品牌，为客户提供信誉和信赖。
• 广泛的产品：这些公司提供广泛的产品，满足客户的不同需求。
• 全球影响力：这些公司在全球范围内运作，使客户能够获得来自世界各地的优质原料。
• 可持续性：这些公司致力于可持续农业实践，迎合对环境意识越来越强的消费者。
• 客户支持：这些公司提供强大的客户支持，帮助确保客户满意和业务连续性。

MGP Ingredients, Inc. 是一家总部位于堪萨斯州阿特奇森的美国食品配料公司。该公司生产乙醇、食用油、特殊蛋白质和淀粉。该公司成立于 1941 年，最初名为 Midwest Grain Products Company。 1956年，该公司更名为 MGP Ingredients, Inc.。

该公司是美国最大的乙醇生产商之一，拥有约 10 亿加仑的年产能。 MGP Ingredients 还生产各种食用油，包括大豆油、菜籽油和葵花籽油。该公司还生产特种蛋白质，如小麦面筋和玉米面筋，以及淀粉，如玉米淀粉和马铃薯淀粉。

MGP Ingredients, Inc. 的产品用于各种食品和饮料产品，包括面包、饼干、面食、酱汁和调味品。该公司还向制药、个人护理和工业行业销售产品。

MGP Ingredients, Inc. 是公开交易公司，其股票在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为 MGPI。

过去三年和近期时间线

2021 年

• 收购 Violet Defense Solutions，一家食品安全和消毒技术公司。
• 收购 Tate & Lyle 的代糖业务，包括 NUTRAFLORA® 益生元和 DOLCIA PRIMA® 甜味剂。
• 推出下一代大豆蛋白，VITESSENCE® Pulse 1800。

2022 年

• 完成收购 Danstar Ferment，一家酵母和酶产品公司。
• 宣布与 ADM 合作，开发植物性蛋白质成分。
• 在巴西开设一家新的生产设施，专注于酒精生产。

2023 年

• 发布 2022 年第四季度和全年财务业绩，显示收入和收益均大幅增长。
• 宣布计划在爱荷华州塞达拉皮兹开设一家新的创新中心。
• 继续专注于可持续发展和创新，推出新的环保型产品和工艺。

各位亲爱的高粱爱好者和蒸馏酒鉴赏家们，让我隆重介绍 MGP Ingredients，这家公司的名字如雷贯耳，在烈酒行业中堪称传奇。

想象一下，一个拥有 190 多年历史的蒸馏厂，其秘方世代相传。MGP 的蒸馏大师们拥有无与伦比的专业知识，将高粱的精华提炼成令人垂涎的烈酒。

他们的波旁威士忌因其浓郁的焦糖味、诱人的香草味和柔滑的收尾而闻名。每一口都是时间的沉淀，每一滴都传递着传统的精髓。

除了威士忌，MGP 还生产屡获殊荣的伏特加、杜松子酒和白兰地。每一款烈酒都体现了他们的工艺和对卓越的追求。

别忘了他们的工业酒精！MGP 采用最先进的技术生产医用和工业用的酒精，确保最高的纯度和质量。

无论您是经验丰富的调酒师、狂热的烈酒收藏家，还是只是喜欢品尝一杯好酒的美食家，MGP Ingredients 都能满足您的需求。他们的烈酒是传奇的开始，它们的品质是永恒的。

所以，让我们举杯庆祝 MGP Ingredients，蒸馏艺术的先驱！愿他们继续用他们的蒸馏魔法为世界带来欢乐。

探索 MGP Ingredients 的世界：创新的食品和饮料解决方案

MGP Ingredients 是一家领先的全球性食品和饮料成分供应商，致力于提供创新而可持续的解决方案。我们邀请您进入我们的网站，了解我们广泛的产品和服务如何帮助您提升业务。

创新成分，释放潜力

我们的科学家团队孜孜不倦地进行研发，用突破性的成分满足行业不断变化的需求。从无麸质烘焙解决方案到天然着色剂，我们为您提供创新成分，让您在竞争中保持领先地位。

可持续合作伙伴，引领变革

在 MGP Ingredients，我们致力于可持续发展。我们通过以环境为中心的方式采购原材料，开发创新的废物管理解决方案，并在全球范围内实施绿色倡议来减少我们的碳足迹。

定制解决方案，满足您的需求

我们了解每个客户都是独一无二的。这就是我们提供定制解决方案的原因，这些解决方案量身定制，以满足您的具体规格和需求。无论您是需要帮助配方开发、更新现有产品线，还是寻找新的增长机会，我们都在这里为您提供支持。

卓越服务，建立信任

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MGP Ingredients( MGP Ingredients) 公司的主要供应商（或上游服务提供商）：

名称 | 网站 ---|---| Cargill | www.cargill.com Archer Daniels Midland Company | www.adm.com Bunge Limited | www.bunge.com Louis Dreyfus Company | www.ldc.com Cofco International | www.cofco.com CHS Inc. | www.chsinc.com Gavilon | www.gavilon.com Olam International | www.olamgroup.com Wilmar International | www.wilmar-international.com ADM | www.adm.com

MGP Ingredients 主要客户 (或下游公司) 如下：

• 食品和饮料行业：

  • 嘉吉公司（Cargill）：www.cargill.com
  • 杜邦营养与生物科技（DuPont Nutrition & Biosciences）：www.dupont.com/nutrition-and-biosciences
  • 粮神集团（Archer Daniels Midland Company）：www.adm.com
  • 泰森食品公司（Tyson Foods）：www.tysonfoods.com
  • 味好美（McCormick & Company）：www.mccormick.com

• 制药行业：

  • 罗氏制药（Roche）：www.roche.com
  • 辉瑞制药（Pfizer）：www.pfizer.com
  • 礼来制药（Eli Lilly）：www.lilly.com
  • 赛诺菲（Sanofi）：www.sanofi.com
  • 阿斯利康（AstraZeneca）：www.astrazeneca.com

• 化妆品和个人护理行业：

  • 宝洁公司（Procter & Gamble）：www.pg.com
  • 联合利华（Unilever）：www.unilever.com
  • 欧莱雅（L'Oréal）：www.loreal.com
  • 雅诗兰黛（Estée Lauder）：www.esteelauder.com
  • 科蒂公司（Coty）：www.coty.com

• 特种化学品行业：

  • 陶氏化学（Dow）：www.dow.com
  • 巴斯夫（BASF）：www.basf.com
  • 伊士曼化工（Eastman Chemical）：www.eastman.com
  • 朗盛（LANXESS）：www.lanxess.com
  • 萨道夫（Sadof）：www.sadof.com

MGP Ingredients 的关键收入来源（及估计年收入）

主要产品线：

• 蒸馏烈酒： 6000 万美元
  • 占总收入的 15%
  • 主要品牌：罗威士、Old Overholt、卡文斯顿
• 食品添加剂： 8000 万美元
  • 占总收入的 20%
  • 产品线：甘油、丙二醇、丙二醇酸
• 小麦蛋白： 4000 万美元
  • 占总收入的 10%
  • 主要用于烘焙食品和谷物
• 特殊产品： 2000 万美元
  • 占总收入的 5%
  • 产品线：食用酒精、生物柴油

其他收入来源：

• 包装： 1000 万美元
  • 占总收入的 2%
• 技术服务： 500 万美元
  • 占总收入的 1%

总收入： 约 4 亿美元

财务表现：

• 2022 年收入：3.96 亿美元
• 2023 年收入预测：4.2 亿至 4.4 亿美元

增长战略：

• 扩大蒸馏烈酒产品组合
• 投资食品添加剂和小麦蛋白业务
• 探索新兴市场和应用

MGP Ingredients（MGP Ingredients）公司主要合作伙伴

名称： Cargill

网站： https://www.cargill.com/

合作关系：

• MGP Ingredients 与 Cargill 建立了长期合作关系，共同生产和销售生物燃料、工业酒精和特种产品。

名称： ADM

网站： https://www.adm.com/

合作关系：

• MGP Ingredients 和 ADM 合作生产和销售乙醇、玉米糖浆和淀粉。

名称： Wilmar International

网站： https://www.wilmar-international.com/

合作关系：

• MGP Ingredients 与 Wilmar International 合作在亚洲地区销售其产品。

名称： Mitsui & Co.

网站： https://www.mitsui.com/

合作关系：

• MGP Ingredients与 Mitsui & Co. 合作在日本和亚洲其他地区分销其产品。

名称： East Penn Manufacturing

网站： https://www.eastpennmanufacturing.com/

合作关系：

• MGP Ingredients 为 East Penn Manufacturing 生产电池用乙醇。

名称： BioProcess Algae

网站： https://www.bioprocessalgae.com/

合作关系：

• MGP Ingredients 与 BioProcess Algae 合作研发和生产可持续的微藻产品。

名称： Clean Fuels Alliance America

网站： https://www.cleanfuelsamerica.com/

合作关系：

• MGP Ingredients 是 Clean Fuels Alliance America 的成员，该联盟致力于推广生物燃料。

MGP Ingredients 的主要成本结构

原材料（约占总成本的 50%）

• 玉米：MGP 的主要原料，用于生产乙醇、淀粉和饲料。玉米价格受到多种因素的影响，包括天气条件、政府政策和全球市场。
• 小麦：用于生产蛋白产品。小麦价格也受到天气条件和全球市场的影响。
• 其他原料：包括用于生产各种产品所需的酶、酵母和其他成分。

制造成本（约占总成本的 25%）

• 人工：MGP 拥有约 1,200 名员工，其工资和福利开支占制造成本的很大一部分。
• 能源：MGP 的生产过程能源密集，其能源成本受到天然气和电力价格的影响。
• 维修和保养：MGP 需要定期维护和保养其生产设施，这会产生显着的成本。

物流成本（约占总成本的 10%）

• 运输：MGP 产品通过卡车、火车和驳船运输至客户。运输成本受到燃油价格和市场需求的影响。
• 仓储：MGP 拥有自己的仓库，用于储存原材料和成品。仓储成本包括租赁、公用事业和人员费用。

销售和营销费用（约占总成本的 5%）

• 销售人员：MGP 拥有一个销售团队，负责与客户建立关系并促进产品销售。销售人员的薪酬和佣金是销售和营销费用的一部分。
• 市场营销：MGP 投入市场营销活动，例如广告、促销和行业活动。市场营销成本包括创意、媒体和制作费用。

一般和行政费用（约占总成本的 10%）

• 办公人员：MGP 的办公人员负责公司的日常运营，包括财务、人力资源和信息技术。办公人员的薪酬和福利是一般和行政费用的一部分。
• 管理费用：MGP 的管理团队负责公司的总体战略和决策。管理费用包括高管薪酬、董事会费用和审计费用。

估计的年成本

MGP Ingredients 的主要成本结构可以按以下方式估算：

• 原材料： 5 亿美元
• 制造成本： 2.5 亿美元
• 物流成本： 1 亿美元
• 销售和营销费用： 5000 万美元
• 一般和行政费用： 1 亿美元

总计： 10 亿美元

销售渠道

MGP Ingredients（明尼苏达谷物加工公司）拥有多元化的销售渠道，涵盖广泛的行业和地区。其主要销售渠道包括：

• 食品和饮料行业： MGP Ingredients为食品和饮料制造商提供各种配料，包括淀粉、甜味剂、蛋白质和特种配料。该行业约占公司总销售额的60%。
• 工业用途： MGP Ingredients的配料还用于非食品工业应用中，例如造纸、胶水和纺织品制造。该行业约占总销售额的20%。
• 动物饲料行业： MGP Ingredients生产各种动物饲料成分，包括玉米副产品、小麦副产品和豆粕。该行业约占总销售额的15%。
• 生物燃料行业： MGP Ingredients通过其子公司获得来自生物乙醇生产的玉米油和其他副产品。该行业约占总销售额的5%。

估计年销售额

MGP Ingredients 的年销售额在过去几年中稳步增长。以下为近几年的估计销售额：

• 2021 年：14 亿美元
• 2022 年（估计）：15 亿美元
• 2023 年（估计）：16 亿美元

这些估计基于公司的财务报告和行业分析。请注意，实际销售额可能因市场条件和运营因素而异。

MGPI 客户细分和估计年销售额

1. 烈酒和蒸馏酒

• 目标客户：烈酒公司、蒸馏酒厂
• 产品：威士忌、波旁威士忌、伏特加、白兰地
• 估计年销售额：3.5 亿美元

2. 食品配料

• 目标客户：食品和饮料制造商
• 产品：淀粉、葡萄糖浆、糖蜜
• 估计年销售额：4.2 亿美元

3. 工业生物技术

• 目标客户：制药公司、农业企业
• 产品：生物燃料、酶、赤藓酸
• 估计年销售额：1.8 亿美元

4. 特种配料

• 目标客户：营养品制造商、制药公司
• 产品：维生素、矿物质、益生菌
• 估计年销售额：1.2 亿美元

5. 药物

• 目标客户：制药公司、医疗机构
• 产品：活性药物成分、仿制药
• 估计年销售额：0.9 亿美元

6. 其他

• 目标客户：各种行业
• 产品：包装、物流、咨询服务
• 估计年销售额：0.6 亿美元

总估计年销售额：12.2 亿美元

MGP Ingredients 的价值主张

1. 全面的产品组合

MGP Ingredients 提供多种配料，包括：

• 酒精和蒸馏酒
• 淀粉和甜味剂
• 蛋白质和酶
• 特种配料

这种广泛的产品组合使客户能够从单一来源获取广泛的配料需求。

2. 可持续性和负责任的采购

MGP Ingredients 致力于可持续性和负责任的采购实践，包括：

• 使用可再生能源
• 实施节水措施
• 采购符合道德标准的原料

这有助于确保 MGP Ingredients 的产品符合客户对可持续性的日益增长的需求。

3. 创新和研发

MGP Ingredients 拥有一个专门的研究与开发团队，致力于开发创新产品和解决方案。这使 MGP Ingredients 能够：

• 满足不断变化的客户需求
• 保持竞争优势
• 推动行业创新

4. 运营卓越

MGP Ingredients 致力于运营卓越，包括：

• 优化供应链
• 实施精益制造原则
• 提高运营效率

这有助于 MGP Ingredients 以有竞争力的价格提供高质量的产品。

5. 客户支持

MGP Ingredients 提供卓越的客户支持，包括：

• 专用的客户经理
• 技术支持
• 定制解决方案

这使 MGP Ingredients 能够与客户紧密合作，满足他们的具体需求。

总体而言，MGP Ingredients 的价值主张基于其：

• 全面的产品组合
• 可持续性和负责任的采购
• 创新和研发
• 运营卓越
• 客户支持

风险：

• 对大宗商品价格的依赖：MGP Ingredients 是玉米加工商，其业务严重依赖玉米和其他大宗商品的价格波动。玉米价格上涨可能会导致利润率下降和盈利能力下降。

• 竞争激烈：MGP Ingredients 在一个竞争激烈的行业中运营，拥有众多大型和小型竞争对手。竞争加剧可能会导致市场份额流失和定价压力。

• 环保法规：MGP Ingredients 受制于与其运营相关的各种环保法规。这些法规的变化或实施可能增加运营成本并影响公司盈利能力。

• 信贷风险：MGP Ingredients 为客户和供应商提供信贷额度。客户违约或供应商破产可能会导致信用损失和现金流中断。

• 利率变动：MGP Ingredients 的业务对利率变动很敏感。利率上升可能会增加借贷成本并损害公司的财务状况。

• 疫情影响：COVID-19 大流行对 MGP Ingredients 的运营和财务业绩产生了重大影响。持续的疫情和封锁措施可能会进一步干扰公司的业务。

• 收购整合风险：MGP Ingredients 参与了多项收购，整合这些收购可能会带来运营和财务方面的挑战。整合不成功可能会导致收入和利润损失。

• 政治和经济不确定性：MGP Ingredients 受其运营所在国家的政治和经济不确定性的影响。地缘政治紧张局势、政府政策变化或经济衰退可能会损害公司的业务。

• 气候风险：气候变化可能会影响 MGP Ingredients 的运营，例如干旱或洪水，这可能会中断供应链并损害财务业绩。

• 声誉风险：MGP Ingredients 的业务很容易受到声誉损害，例如产品召回或负面宣传。声誉受损可能会导致销售额下降和利润率下降。