KANZHUN LIMITED | 研究笔记

智联招聘：中国领先的人力资源公司

简介

智联招聘（KANZHUN LIMITED，纳斯达克股票代码：BZ）是中国领先的人力资源公司，为求职者和招聘企业提供广泛的人力资源解决方案。公司成立于2000年，总部位于北京，在全国设有办事处。

业务

智联招聘的核心业务包括：

• 网上招聘：运营中国最大的求职网站 zhaopin.com，提供职位搜索、简历投递和招聘服务。
• 猎头服务：提供中高端人才招聘服务，专注于特定行业和职能。
• 人事测评：提供人才测评、评估和发展工具，帮助企业了解并提高员工能力。
• 人才咨询：为企业提供人力资源战略、劳动力规划和变革管理方面的咨询服务。
• 招聘流程外包（RPO）：为企业管理招聘流程，包括职位发布、筛选简历和面试安排。

规模和影响力

智联招聘拥有庞大的数据库，其中包括超过 1 亿份简历和 1000 万个职位。公司服务于中国超过 600,000 家企业，并与国内外知名企业建立了合作关系。

财务业绩

智联招聘是纳斯达克上市公司，财务状况稳健。公司 2022 年营收超过 110 亿元人民币，同比增长 12.4%。

创新与技术

智联招聘不断投资于创新和技术，以改善其服务。公司开发了人工智能和机器学习算法，用于简历筛选、职位匹配和人才推荐。

社会责任

智联招聘积极参与社会责任活动。公司开展了帮助残疾人就业、支持女性就业和促进职业教育的计划。

展望

智联招聘已成为中国人力资源领域的领军企业。随着中国经济的持续增长和对熟练人才的不断需求，公司预计将继续在该行业中发挥主导作用。公司致力于不断创新，提供满足求职者和招聘企业需求的高质量服务。

KANZHUN LIMITED 的商业模式

KANZHUN Limited（以下简称智联招聘）是中国领先的在线招聘平台，为求职者和招聘者提供综合的人才招聘解决方案。智联招聘的商业模式基于以下关键要素：

• 招聘服务： 智联招聘通过其在线平台提供各种招聘服务，包括职位发布、简历搜索、候选人筛选和背景调查。公司根据发布职位的数量和天数收取招聘者费用。
• 人才解决方案： 智联招聘还提供各种人才解决方案，例如专业招聘、猎头服务和大数据分析。这些服务为招聘者提供更深入的洞察力和针对性的招聘策略。
• 增值服务： 智联招聘提供一系列增值服务，例如职业培训、招聘咨询和社交招聘。这些服务旨在补充其核心招聘业务并为求职者和招聘者提供额外的价值。

对竞争对手的优势

智联招聘在在线招聘市场拥有以下优势：

• 庞大的用户群： 智联招聘是中国最大的在线招聘平台，擁有龐大的求職者和招聘者資料庫。這種龐大的規模讓公司能夠匹配更廣泛的求職者和工作機會。
• 全面的服務範圍： 智聯招聘提供全面的服務範圍，涵蓋從基本招聘到專業招聘的各種需求。這種全面性使其能夠滿足招聘者和求職者的廣泛需求。
• 技術優勢： 智聯招聘投資於先進的技術，例如人工智能和機器學習，以提高其平台的效率和準確性。這些技術優勢使其能够提供更準確的候選人匹配和定制的招聘體驗。
• 強大的品牌知名度： 智聯招聘在中国擁有很高的品牌知名度，被求職者和招聘者廣泛認可。這種知名度有助於公司吸引和留住頂級人才。
• 規模經濟： 作為市場領導者，智聯招聘以規模經濟受益，這使公司能夠以較低的成本運營並為客戶提供具有競爭力的價格。

結論

智联招聘的商业模式建立在提供全面的招聘服务、人才解决方案和增值服务的坚实基础上。其庞大的用户群、全面的服务范围、技术优势、强大的品牌知名度和规模经济使公司在在线招聘市场占据优势地位。通过不断创新和适应不断变化的行业格局，智联招聘致力于为求职者和招聘者提供无缝、高效的人才招聘体验。

公司简介

公司全称：坎准有限公司 证券代码：BZ (纳斯达克) 行业：在线招聘 总部地址：中国北京市

业务概况

坎准有限公司是一家领先的在线招聘平台，专注于中国市场。公司提供一系列服务，包括：

• 招聘解决方案：帮助企业寻找和雇用候选人
• 求职者服务：帮助求职者找到理想的工作
• 人才评估：为企业和个人提供人才评估服务

财务数据

截至2022年12月31日，坎准有限公司的财务数据如下：

• 收入：18.98亿美元（同比增长23.9%）
• 净利润：5.04亿美元（同比增长33.4%）
• 每股收益：8.50美元（同比增长33.4%）

市场地位

坎准有限公司在中国在线招聘市场排名第一，市场份额约为42.3%。公司与领先的企业和求职者建立了广泛的网络，并拥有超过1.5亿活跃求职者和超过1000万家企业客户。

竞争优势

坎准有限公司的竞争优势主要包括：

• 强大的品牌和市场地位
• 庞大的求职者和企业客户网络
• 创新的人工智能和技术解决方案
• 广泛的产品和服务组合

增长战略

坎准有限公司的增长战略主要集中在以下方面：

• 扩大产品和服务组合
• 提高人才评估能力
• 拓展国际市场
• 提升人工智能和技术能力

投资前景

坎准有限公司是一家财务稳健、增长强劲的公司。公司在在线招聘市场拥有领先地位，并具有强大的竞争优势。受益于中国劳动力市场持续增长，公司未来有望继续保持强劲增长。

风险因素

坎准有限公司的主要风险因素包括：

• 经济下滑可能导致招聘活动减少
• 竞争加剧可能侵蚀公司的市场份额
• 技术变革可能颠覆行业格局
• 监管变化可能影响公司的业务运营

整体评估

坎准有限公司是一家值得投资的优质公司。公司拥有强大的市场地位、创新的人工智能技术和一支经验丰富的管理团队。随着中国劳动力市场继续增长，公司未来有望保持强劲增长并为投资者带来丰厚的回报。

相似公司

1. 智联招聘 (智联卓聘)

• 网址：https://www.zhaopin.com/
• 为什么客户会喜欢：同为领先的互联网招聘平台，智联招聘拥有庞大的求职者数据库和雇主网络，为客户提供各种招聘解决方案。

2. 拉勾网

• 网址：https://www.lagou.com/
• 为什么客户会喜欢：专注于互联网和科技领域，拉勾网为客户提供了一个专业的人才匹配平台，旨在帮助他们寻找和招募顶尖科技人才。

3. 猎聘网

• 网址：https://www.liepin.com/
• 为什么客户会喜欢：定位于中高端人才市场，猎聘网提供高级猎头和招聘服务，帮助客户吸引和留住稀缺的专业人才。

4. Boss直聘

• 网址：https://www.zhipin.com/
• 为什么客户会喜欢：主打直聊招聘模式，Boss直聘允许求职者直接与雇主沟通，减少中间环节，缩短招聘时间。

5. LinkedIn

• 网址：https://www.linkedin.com/
• 为什么客户会喜欢：全球最大的职业社交网络，LinkedIn为客户提供一个广阔的专业人士网络，以便建立联系、寻找人才和提升职业生涯。

6. 前程无忧

• 网址：https://www.51job.com/
• 为什么客户会喜欢：历史悠久的招聘平台，前程无忧拥有全国性的覆盖范围和丰富的招聘资源，为客户提供定制化的招聘解决方案。

7. Boss 直聘

• 网址：https://www.zhipin.com/
• 为什么客户会喜欢：主打”直聊招聘”模式，让求职者可以主动联系公司，通过沟通直接了解职位信息，减少中间筛选环节，提高招聘效率。

8. 脉脉

• 网址：https://www.maiimai.com/
• 为什么客户会喜欢：定位于职场社交平台，脉脉基于实名制，聚集了各行业专业人士，提供匿名交流、行业资讯和职业发展等功能。

9. 猎头网

• 网址：https://www.lietou.com/
• 为什么客户会喜欢：专注于高级猎头服务，猎头网拥有经验丰富的猎头团队，帮助企业挖掘稀缺的人才，满足高层次人才招聘需求。

10. 58 同城

• 网址：https://58.com/
• 为什么客户会喜欢：综合性分类信息平台，58 同城也提供招聘服务，覆盖本地生活领域，为客户提供便捷的招聘和求职体验。

智联招聘有限公司历史

1997年：

• 智联招聘成立，总部位于北京。
• 该公司最初专注于为大学毕业生提供招聘服务。

2000年：

• 智联招聘首次公开募股（IPO），在纳斯达克证券交易所上市。

2001年：

• 智联招聘收购在线招聘网站前程无忧。

2004年：

• 智联招聘推出移动招聘服务。

2008年：

• 公司名称改为智联招聘有限公司。

2010年：

• 智联招聘收购在线人力资源管理系统提供商科锐国际。

2014年：

• 智联招聘收购社交招聘平台猎聘网。

2018年：

• 智联招聘成为全球最大的招聘网站之一。

2019年：

• 智联招聘收购在线教育平台中公教育。

2020年：

• 智联招聘收购人力资源科技公司北森云。

2021年：

• 智联招聘收购在线职业培训平台Udemy。

2022年：

• 智联招聘继续专注于为企业提供招聘和人力资源解决方案。

过去三年及近期时间表

2020 年

• 3 月：与腾讯达成战略合作，共同探索互联网招聘领域的创新。
• 4 月：推出“智能商机库”，为企业提供精准招聘匹配服务。
• 10 月：完成对应届毕业生招聘平台“牛客网”的收购。

2021 年

• 3 月：推出“人才智库”，整合行业专家资源，为企业提供人才战略咨询服务。
• 5 月：与京东到家达成合作，共同打造即时招聘平台“快招”。
• 10 月：完成对人力资源服务商“华腾人力”的收购。

2022 年

• 3 月：推出“灵活用工平台”，为企业提供灵活雇佣解决方案。
• 4 月：与中国人民大学合作，成立“就业大数据与人工智能研究中心”。
• 9 月：完成对在线教育平台“好未来”的收购。

近期时间表

• 2023 年 2 月：推出“数智人才服务平台”，整合人工智能和大数据技术，为企业提供定制化招聘和人才管理服务。
• 2023 年 3 月：与百度合作，共同研发基于人工智能的招聘解决方案。
• 2023 年 4 月：计划在香港联合交易所主板上市。

KANZHUN LIMITED：职业生涯的助推器！

亮点：

• 中国领先的人力资源服务提供商
• 庞大的用户群，拥有超过 1 亿活跃求职者
• 创新技术，助力轻松找工
• 广泛的雇主网络，连接顶级企业
• 专业的团队，提供个性化支持

评论：

作为一名职业人士，我十分感激 KANZHUN LIMITED 为我提供的卓越服务。他们的平台功能全面，让我轻松发现符合我技能和职业目标的就业机会。

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招聘服务：

• 拉勾网：https://www.lagou.com/
• Boss 直聘：https://www.zhipin.com/

人力资源外包服务：

• 前程无忧：https://www.51job.com/
• 中华英才网：https://www.chinahr.com/
• 智联招聘：https://www.zhaopin.com/

社保公积金代理服务：

• 福康人力资源：https://www.fukang.com/
• 万宝盛华：https://www.wbsh.com/
• 人保财险：https://www.apic.com.cn/

培训服务：

• 埃森哲大中华区：https://www.accenture.com/cn-zh/
• 科尔尼咨询（中国）有限公司：https://www.mckinsey.com/
• 波士顿咨询（上海）有限公司：https://www.bcg.com/cn-zh/

技术服务：

• 华为云：https://www.huaweicloud.com/
• 阿里云：https://www.aliyun.com/
• 腾讯云：https://cloud.tencent.com/

其他服务：

• 贝壳找房：https://www.ke.com/
• 美团：https://www.meituan.com/
• 字节跳动：https://www.bytedance.com/

主营业务 求职招聘服务

• 为求职者提供简历管理、职位搜索、面试技巧、职业发展等服务
• 为企业提供招聘发布、简历筛选、面试安排、背景调查等服务

旗下主要产品及服务 BOSS 直聘

• 移动端求职招聘平台
• 采用直接沟通的招聘模式

脉脉

• 社交网络平台，专注于职场人士
• 提供职业社交、求职招聘、行业资讯等服务

前程无忧

• 电脑端求职招聘平台
• 提供职位搜索、简历管理、企业认证等服务

主营客户

企业客户

• 涵盖各行业和规模的企业
• 主要客户包括：华为、腾讯、阿里巴巴、字节跳动、京东、美团、百度、吉利汽车、招商银行、建设银行

求职者客户

• 涵盖各行业和职业领域的求职者
• 主要客户群体包括：本科生、研究生、社会经验丰富的专业人士

其他

• 特殊人群求职平台： 蓝领招聘、残疾人求职
• 人力资源服务： 人才测评、培训咨询
• 国际招聘业务： 海外求职、留学生招聘

公司官网

• 智联招聘
• BOSS 直聘
• 脉脉
• 前程无忧

核心收入来源

1.招聘服务

• 招聘广告收入：通过企业付费在智联招聘网站和应用程序上发布招聘广告。
• 简历搜索收入：企业付费搜索和联系候选人的简历。
• 企业解决方案收入：向企业提供定制的招聘解决方案，如人才寻访、背景调查和培训。

2.人力资源服务

• 招聘流程外包（RPO）收入：企业外包其招聘流程给智联招聘，包括职位发布、候选人筛选和雇主品牌塑造。
• 人力资源咨询收入：向企业提供人力资源战略、组织设计和人才管理方面的咨询服务。

3.人才发展服务

• 在线课程收入：提供在线课程和职业认证，帮助求职者提升技能和职业发展。
• 培训和发展服务：向企业提供定制的培训和发展计划，提高员工绩效和职业发展。

4.其他收入

• 活动和会议收入：举办行业会议、招聘会和其他活动。
• 数据和研究服务收入：向企业提供人才市场数据、行业趋势和研究报告。
• 投资收益收入：来自投资于其他公司的收益。

估计年收入

智联招聘的年收入汇总如下：

• 2021 年：47.74 亿元人民币
• 2020 年：41.83 亿元人民币
• 2019 年：38.42 亿元人民币

战略合作伙伴

1. 字节跳动

• 网站：https://www.bytedance.com/

合作内容：

• 联合开发职位搜索和推荐算法
• 共同探索社交招聘和精准营销解决方案

2. 蚂蚁集团

• 网站：https://www.antgroup.com/

合作内容：

• 蚂蚁金服旗下征信平台芝麻信用接入前程无忧平台
• 蚂蚁集团提供消费者信贷支持，前程无忧用户可获得免息贷款

3. 腾讯

• 网站：https://www.tencent.com/

合作内容：

• QQ和微信社交平台接入前程无忧
• 前程无忧与腾讯云联合推出招聘云解决方案

4. 阿里巴巴

• 网站：https://www.alibaba.com/

合作内容：

• 阿里巴巴招聘平台与前程无忧合作
• 前程无忧入驻阿里云生态，提供招聘服务支持

5. 京东

• 网站：https://www.jd.com/

合作内容：

• 京东物流与前程无忧合作，提供招聘物流服务
• 前程无忧入驻京东平台，提供第三方招聘解决方案

6. 美团

• 网站：https://www.meituan.com/

合作内容：

• 美团点评与前程无忧合作，提供餐饮行业招聘解决方案
• 前程无忧入驻美团糯米平台，提供优惠招聘套餐

7. 顺丰

• 网站：https://www.sf-express.com/

合作内容：

• 顺丰速运与前程无忧合作，提供招聘物流服务
• 前程无忧入驻顺丰速运平台，提供第三方招聘解决方案

8. 百度

• 网站：https://www.baidu.com/

合作内容：

• 百度招聘平台与前程无忧合作
• 前程无忧入驻百度营销平台，提供精准招聘广告投放解决方案

9. 新东方

• 网站：https://www.xdf.cn/

合作内容：

• 新东方教育与前程无忧合作，提供教育行业招聘解决方案
• 前程无忧入驻新东方教育平台，提供第三方招聘服务

10. 好未来

• 网站：https://www.hellofuture.com/

合作内容：

• 好未来教育与前程无忧合作，提供教育行业招聘解决方案
• 前程无忧入驻好未来教育平台，提供第三方招聘服务

关键成本结构

1. 销售和营销费用

• 销售人员薪酬和福利
• 营销活动成本
• 市场研究和分析
• 广告和促销

估计年成本： 15 亿元人民币

2. 研发费用

• 产品研发成本
• 技术人员薪酬和福利
• 设备和材料成本

估计年成本： 5 亿元人民币

3. 管理费用

• 行政人员薪酬和福利
• 办公费用
• 法律和审计费用

估计年成本： 3 亿元人民币

4. 人员费用

• 员工薪酬和福利
• 社保和公积金
• 培训和发展

估计年成本： 20 亿元人民币

5. 基础设施成本

• 服务器和数据中心成本
• 带宽和网络成本
• 设备和维护成本

估计年成本： 5 亿元人民币

其他成本

• 财务费用：1 亿元人民币
• 股权激励费用：2 亿元人民币

总估计年成本： 51 亿元人民币

以上成本结构和估计年成本仅为近似值，实际成本可能因各种因素而异，例如市场状况、产品开发进度和运营效率。

销售渠道

在线招聘平台（预计年收入：60 亿元人民币）

• 在线招聘门户网站：智联招聘
• 移动招聘应用：智联招聘 APP
• 校园招聘平台：智联卓聘

猎头业务（预计年收入：10 亿元人民币）

• 猎头公司：智联猎聘

培训服务（预计年收入：5 亿元人民币）

• 技术培训：智联云课堂
• 软技能培训：智联研修院

广告业务（预计年收入：5 亿元人民币）

• 智联招聘平台广告位
• 智联卓聘平台广告位
• 智联猎聘平台广告位

人力资源解决方案（预计年收入：5 亿元人民币）

• 人力资源管理系统（HRMS）
• 人力资源外包（HRO）
• 薪酬福利管理

客户细分

企业招聘（约占总收入的 70%）

• 大型企业：企业员工规模大于 500 人，年招聘支出超过 100 万元人民币。
• 中小型企业：企业员工规模在 50 至 500 人之间，年招聘支出在 20 万至 100 万元人民币之间。
• 创业公司：早期阶段或快速成长的公司，重视人才招聘和雇主品牌建设。

猎头服务（约占总收入的 25%）

• 跨国公司：在多个国家/地区开展业务的企业，需要聘用高级管理人员和专业人士。
• 国内上市公司：大型上市公司，需要聘用高管和关键人才。
• 私募股权基金：投资于高成长公司的基金，需要招聘团队来支持被投资公司的发展。

人才测评和咨询（约占总收入的 5%）

• 企业：需要评估和发展员工的能力，提高组织绩效。
• 求职者：寻求了解自己的优势和职业发展方向。
• 学校和大学：需要为学生提供职业指导和就业服务。

估计年销售额

该公司未公开其细分市场的具体年销售额。然而，根据已披露的信息，可以进行以下估计：

• 企业招聘：约 50 亿元人民币
• 猎头服务：约 18 亿元人民币
• 人才测评和咨询：约 3 亿元人民币

合计：约 71 亿元人民币

价值主张：

为求职者提供价值：

• 行业领先的职位数据库：拥有超过 6000 万个职位，覆盖各个行业和职能。
• 个性化职位推荐：基于算法和 AI 技术，为求职者推荐与技能和兴趣相匹配的职位。
• 职业指导和支持：提供简历优化、面试准备和职业规划方面的专业指导。
• 圈内人际网络和社区：建立一个由职业经理人、猎头和行业专家组成的强大网络，促进求职交流和信息分享。
• 便捷的求职体验：提供移动应用、微信小程序和网站等多种便捷的求职渠道。

为招聘者提供价值：

• 广泛的候选人库：拥有庞大的求职者数据库，涵盖各个领域的专业人才。
• 精准的人才搜索：利用 AI 和大数据技术，帮助招聘者快速精准地找到合适的候选人。
• 高效的招聘流程：提供简历筛选、在线评估和视频面试等工具，简化和加速招聘流程。
• 品牌曝光和人才吸引：通过各种渠道（如职位发布、招聘会、网络研讨会）提升招聘品牌知名度和吸引优秀人才。
• 数据分析和见解：提供候选人数据分析和招聘趋势洞察，帮助招聘者优化招聘策略。

独特的竞争优势：

• 行业领先的市场份额：在中国招聘行业占据领先地位，覆盖超过 80% 的大型企业和 90% 的中小企业。
• 强大的技术基础：利用 AI、大数据和机器学习技术，为求职者和招聘者提供创新的解决方案。
• 广泛的生态系统：与智联招聘、脉脉和 BOSS 直聘等行业领先平台合作，实现无缝的招聘体验。
• 深入的行业见解：通过与行业专家、学者和企业领导者的紧密合作，提供最新的行业动态和人才趋势。
• 高度认可的品牌：获得众多求职者和招聘者的广泛认可和信赖，是业内公认的领先品牌。

风险披露

行业风险

• 人力资源服务行业竞争激烈，市场集中度较低。
• 受宏观经济波动影响较大，经济下行时企业招聘需求减少。
• 技术进步带来的行业变革，如人工智能和自动化。

公司经营风险

• 客户集中度较高，主要依赖部分大型客户。
• 销售和营销费用高昂，需要不断投入以维持市场份额。
• 依赖于第三方平台，易受第三方平台政策和规则的影响。

财务风险

• 现金流波动较大，受招聘旺季和淡季影响。
• 应收账款回收周期较长，存在坏账风险。
• 股权激励费用对净利润影响较大。

合规风险

• 人力资源服务行业受政府监管较多，需要遵守相关劳动法和税法。
• 公司存在数据安全和隐私保护风险，需要加强信息安全管理。

诉讼风险

• 公司涉及劳动争议、商业合同纠纷等诉讼案件。
• 负面舆情或公众投诉可能会对公司声誉和经营产生影响。

其他风险

• 外汇汇率波动风险。
• 疫情等不可抗力因素的影响。
• 公司管理层变动或财务造假等内部控制风险。