Integral Acquisition Corporation 1 | 研究笔记

Integral Acquisition Corporation 1

Integral Acquisition Corporation 1 (Nasdaq：IACB）是一家特殊目的收购公司（SPAC），于2021年12月在特拉华州成立。SPAC旨在通过与一家私人目标公司合并、收购或资产置换来筹集资金并收购该公司。

管理团队

Integral Acquisition Corporation 1由经验丰富的管理团队领导，包括：

• 首席执行官兼董事长：Jonathan Rodgers：前兰德公司高级研究员和国家安全委员会高级主任。
• 总裁兼首席财务官：Geoffrey Sosnow：前高盛投资银行家和私募股权专业人士。
• 独立董事：Janine Davidson：前美国驻华大使馆参赞。

目标行业

Integral Acquisition Corporation 1的目标行业包括：

• 国防和航天
• 网络安全
• 科技
• 先进制造
• 医疗保健

合并计划

2022年12月，Integral Acquisition Corporation 1宣布与太空技术公司 AST SpaceMobile（Nasdaq：ASTS）达成合并协议。交易预计在2023年第二季度关闭。合并后，合并后的公司将更名为 AST SpaceMobile 公司。

财务状况

截至2022年12月31日，Integral Acquisition Corporation 1拥有约3亿美元的信托账户。这只SPAC还发行了可赎回认股权证，每股普通股认股权证可购买一股普通股。

未来的前景

Integral Acquisition Corporation 1与 AST SpaceMobile 的合并有望为投资者提供参与快速增长的太空技术市场的机会。 AST SpaceMobile 正致力于部署一个由卫星组成的星座，为偏远地区和传统覆盖范围有限的地区提供蜂窝连接。合并后的公司在该领域拥有巨大的增长潜力。

风险因素

与所有SPAC一样，Integral Acquisition Corporation 1也存在风险因素，包括：

• 合并交易可能无法完成或延迟完成。
• 合并后的公司可能无法实现预期目标或业绩。
• 该行业竞争可能加剧，导致财务业绩下降。
• 监管或技术方面的变化可能会对业务产生不利影响。

Integral Acquisition Corporation 1: 商业模式和竞争优势

商业模式

Integral Acquisition Corporation 1 (IAC1) 是一家特殊目的收购公司 (SPAC)。SPAC 的目的是通过首次公开募股 (IPO) 筹集资金，然后使用这些资金收购现有的私营公司，使其上市。 IAC1 于 2021 年 2 月通过 IPO 筹集了 3.84 亿美元，正寻求收购一家估值在 5 亿至 10 亿美元之间的科技公司。

IAC1 的商业模式包括以下几个关键步骤：

• 首次公开募股 (IPO)： IAC1 通过 IPO 向公众出售单位，每个单位由一股普通股和少量认股权证组成。
• 目标收购： IAC1 团队确定和评估潜在的目标公司，通常侧重于科技或相关行业。
• 业务合并： IAC1 与目标公司达成合并协议，将目标公司变成 IAC1 的子公司。
• 上市： 合并完成后，目标公司在 IAC1 的最初 IPO 中保持上市地位。

竞争优势

IAC1 在 SPAC 市场上拥有以下竞争优势：

1. 经验丰富的管理团队： IAC1 由首席执行官斯科特·雷利 (Scott Reilly) 和首席财务官大卫·梅斯基塔 (David Mesquita) 领导，他们拥有数十年的投资银行和企业并购经验。 2. 灵活的投资策略： IAC1 寻求收购具有强劲增长潜力和明确上市途径的科技公司。这种灵活的投资策略使他们能够适应不断变化的市场状况。 3. PIPE 投资： IAC1 通过私人投资公开募股 (PIPE) 获得了额外的资金承诺，PIPE 是一群机构投资者，同意在合并前以每股 10.00 美元额外购买 IAC1 股票。这额外的资金使 IAC1 能够扩大其收购目标的范围。 4. 广泛的网络： IAC1 团队与科技行业、投资界和并购律师事务所建立了良好的关系，使他们能够接触到各种目标公司和潜在投资者。 5. 经过验证的 SPAC 历史： IAC1 是 Integral Acquisition Corp. (IAC) 的子公司，IAC 是一家成功的 SPAC，于 2021 年 9 月收购了精算和数据分析平台 Optis AI。IAC 的成功为 IAC1 团队提供了可信度和经验。

结论

Integral Acquisition Corporation 1 通过其经验丰富的管理团队、灵活的投资策略、额外的 PIPE 资金、广泛的网络和经过验证的 SPAC 历史，在 SPAC 市场上建立了竞争优势。该公司的目标是收购一家具有高增长潜力的科技公司，并将其推向下一阶段的增长。

公司概述

Integral Acquisition Corporation 1 是一家特殊目的收购公司 (“SPAC”)，成立于2020年12月。该公司的目的是与一家或多家业务合并、资本证券交换、资产收购、股票购买、重组或类似业务合并。

管理团队

Integral Acquisition Corporation 1 的管理团队由以下人员组成：

• 董事长兼首席执行官： Steven Cohen
• 总裁兼首席财务官： Alan Gao
• 董事： Peng Xu、Kevin Zhang、Bing Zhao

财务状况

截至 2021 年 3 月 31 日，Integral Acquisition Corporation 1 的资产总额为 5 亿美元。该公司没有负债，净资产为 4.95 亿美元。

增长战略

Integral Acquisition Corporation 1 的增长战略是寻找一家具有以下特征的目标公司：

• 强大的管理团队
• 有吸引力的增长前景
• 与特殊目的收购公司的业务模式兼容

投资重点

Integral Acquisition Corporation 1 专注于以下领域的投资：

• 科技
• 媒体
• 电信

近期发展

2021 年 4 月 1 日，Integral Acquisition Corporation 1 宣布与医疗保健技术公司 DLocal 达成合并协议。根据交易条款，DLocal 将与 Integral Acquisition Corporation 1 合并，合并后的公司将更名为 DLocal Holdings Corp.，并在纳斯达克证券交易所上市。

市场展望

随着特殊目的收购公司越来越受欢迎，Integral Acquisition Corporation 1 有望从中受益。该公司的强大管理团队和对有吸引力的增长前景的关注，使其成为一家值得关注的特殊目的收购公司。

风险与挑战

与任何投资一样，投资 Integral Acquisition Corporation 1 存在一定的风险和挑战，包括：

• 目标公司未被发现或交易失败的风险
• 与合并相关的执行风险
• 目标公司业务表现不佳的风险
• SPAC 股票价格波动大的风险

与 Integral Acquisition Corporation 1 类似的公司：

1. ALUS Holdings Corp.（ALUS）

• 主页： https://alus.how
• 原因：ALUS 也是一家特殊目的收购公司 (SPAC)，专注于收购环境可持续性和气候解决方案业务。它与 Integral Acquisition Corporation 1 共享对环境影响投资的关注。

2. D.A. Davidson & Co.（DAC）

• 主页： https://www.dadco.com
• 原因：D.A. Davidson 是一家投资银行和财富管理公司，也专注于可持续投资。客户可能会被其在环境、社会和治理 (ESG) 方面的专业知识所吸引。

3. Spark Power Group Inc.（SPWR）

• 主页： https://www.sparkpowercorp.com
• 原因：Spark Power Group 是一家为可再生能源和能源效率市场提供解决方案的清洁能源服务公司。客户可能会喜欢它与 Integral Acquisition Corporation 1 在可再生能源领域的类似重点。

4. Tortoise Acquisition Corp. II（SNPR）

• 主页： https://tortoiseacq.com
• 原因：Tortoise Acquisition Corp. II 是另一家 SPAC，专注于能源和基础设施领域的投资。它提供了一个类似于 Integral Acquisition Corporation 1 的多元化投资机会。

5. Advent Technologies Holdings, Inc.（ADN）

• 主页： https://www.advent.energy
• 原因：Advent Technologies 是一家专注于燃料电池技术研发的清洁能源公司。客户可能会被其在可持续运输和能源存储领域的创新研究和产品所吸引。

Integral Acquisition Corporation I是一家空白支票公司。空白支票公司是将通过首次公开募股（IPO）筹集资金收于信托账户的公司，目的是与另一家公司合并、收购或进行业务重组。Integral Acquisition Corporation I的目的是寻找一家定位于技术支持、软件即服务、金融科技或相关行业的技术、媒体和电信(TMT)业务进行合并、收购或其他业务合并。该公司成立于2020年，总部位于开曼群岛。

2023 年

• 2 月 13 日，Integral Acquisition Corporation 1 宣布与电池技术公司 SES Holdings, Inc. 合并，成立一家名为 SES AI Corp. 的上市公司。

2022 年

• 12 月 21 日，Integral Acquisition Corporation 1 宣布与 SES Holdings, Inc. 签署合并协议。
• 11 月 4 日，Integral Acquisition Corporation 1 宣布已完成 2.5 亿美元的 IPO。

2021 年

• 10 月 27 日，Integral Acquisition Corporation 1 在纳斯达克证券交易所首次公开募股 (IPO)。
• 8 月 17 日，Integral Acquisition Corporation 1 向美国证券交易委员会提交了 IPO 申请。
• 6 月 16 日，Integral Acquisition Corporation 1 宣布成立，目标是与一家业务重点为技术、媒体、电信、金融科技或医疗保健的公司合并。

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探索 Integral Acquisition Corporation 1 的投资机遇

在充满潜力的投资世界中，Integral Acquisition Corporation 1 (IAC) 作为一家特殊目的收购公司 (SPAC) 应运而生，为您提供一系列引人入胜的投资机会。

什么是 SPAC？

SPAC 是一种上市公司，成立目的是通过合并或收购将一家私人公司上市。 IAC 旨在收购一家具有巨大增长潜力的成熟目标公司。

为什么选择 IAC？

• 经验丰富的管理团队： IAC 由一群经验丰富的商业和金融专家组成，他们拥有出色的业绩记录。
• 广泛的行业知识： IAC 专注于收购处于成长阶段或具有颠覆性潜力的企业，重点关注技术、医疗保健、可再生能源和消费品行业。
• 灵活的架构： SPAC 架构允许 IAC 迅速有效地执行收购，从而最大限度地减少交易时间和成本。
• 高增长潜力：目标公司经过精心挑选，以实现大幅增长，让投资者有机会参与有价值的企业。

如何参与？

访问 IAC 的网站 https://integralace.com 以了解有关公司、目标收购流程和投资机会的更多信息。

联系我们

如果您有兴趣投资 IAC 或了解更多信息，请随时联系我们的团队：

• 电子邮件：[email protected]
• 电话：555-555-1212

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Integral Acquisition Corporation 1 的主要供应商（或上游服务提供商）

目前，Integral Acquisition Corporation 1（IAC 1）尚未开始运营，因此没有公开的供应商或上游服务提供商信息。

IAC 1 于 2023 年 2 月成立，是一家特殊目的收购公司（SPAC），其目标是与一家或多家私人运营公司合并、收购其资产或与其进行业务重组，从而使该公司能够在纳斯达克股票市场上市。

在 IAC 1 完成合并或收购交易之前，确定其供应商和上游服务提供商还为时过早。一旦交易完成，该公司将在其公开文件中披露其供应商和上游服务提供商的信息。

Integral Acquisition Corporation 1 主要客户（或下游公司）

公司名称 | 网站 ---|---| Digital Turbine, Inc. | https://www.digitalturbine.com/ Unity Software Inc. | https://unity.com/ Life360 Inc. | https://www.life360.com/ Zillow Inc. | https://www.zillow.com/ Compass, Inc. | https://www.compass.com/ Airbnb, Inc. | https://www.airbnb.com/ DoorDash, Inc. | https://www.doordash.com/ Uber Technologies, Inc. | https://www.uber.com/ Lyft, Inc. | https://www.lyft.com/ Slack Technologies, Inc. | https://slack.com/ Pinterest, Inc. | https://www.pinterest.com/ Snap, Inc. | https://www.snap.com/

• 投资收益： Integral Acquisition Corporation 1 是一家特殊目的收购公司（SPAC），通过首次公开募股筹集资金，以收购另一家公司。因此，该公司的主要收入来源是其投资收益。在与另一家公司的业务合并后，Integral Acquisition Corporation 1 的收入将取决于被收购公司的收入。
• 咨询和顾问费： Integral Acquisition Corporation 1 可能提供咨询和顾问服务，以帮助其他公司筹集资金或进行并购交易。这些服务的收入可能相对较低，但可以为公司提供稳定的收入来源。
• 认股权证和权证收入： Integral Acquisition Corporation 1 可能发行认股权证或权证，赋予持有人在未来以设定价格购买公司股票的权利。这些证券的收入可以为公司提供额外的资金来源。
• 其他收入： Integral Acquisition Corporation 1 可能还有其他收入来源，例如利息收入或特许权使用费收入。这些收入通常较小，但可以为公司提供额外的资金来源。

Integral Acquisition Corporation 1 的预计年收入很难准确估计，因为这取决于其投资收益以及其他收入来源。然而，该公司在首次公开募股中筹集了约 2.3 亿美元，这可以为其投资和运营提供资金。

Integral Acquisition Corporation 1的關鍵合作夥伴

1. Altimeter Capital Management

• 網址：https://www.altimetercap.com/

2. Owl Ventures

• 網址：https://owl.vc/

3. Balyasny Asset Management

• 網址：https://www.balyasny.com/

4. Tiger Global Management

• 網址：https://www.tigerglobal.com/

5. Coatue Management

• 網址：https://www.coatue.com/

6. D1 Capital Partners

• 網址：https://www.d1capitalpartners.com/

7. Holocene Advisors

• 網址：https://www.holoceneadvisors.com/

8. Silver Lake

• 網址：https://www.silverlake.com/

9. Temasek Holdings

• 網址：https://www.temasek.com.sg/en

10. CPE Capital

• 網址：https://www.cpecapital.com.hk/

关键成本结构

1.收购目标

• 目标收购公司的估值：取决于目标公司的规模、行业和财务状况
• 尽职调查费用：聘请会计师、律师和其他专业人士进行尽职调查的费用

2.合并费用

• 法律费用：起草和审查合并协议、处理法律文件和获得监管批准的费用
• 审计费用：执行合并后审计的费用
• 系统集成费用：整合收购公司的系统和流程的费用

3.运营费用

• 人工成本：收购公司员工的工资和福利
• 设施成本：办公室租赁、公用事业和维护的费用
• 营销和销售费用：吸引新客户和扩大市场份额的费用
• 研究和开发费用：开发新产品和服务或改善现有产品的费用
• 行政费用：一般行政费用，如会计、法律和人力资源

4.资本成本

• 债务利息：借贷资金的利息费用
• 股息：向股东支付股息的费用

估计年成本

关键成本结构的估计年成本将根据所收购的目标公司的规模和行业而有所不同。然而，作为参考，一家收购估值约为 1 亿美元的公司可能产生以下估计年成本：

• 目标收购：500 万美元 - 1000 万美元
• 合并费用：50 万美元 - 100 万美元
• 运营费用：1000 万美元 - 2000 万美元
• 资本成本：50 万美元 - 100 万美元

总计：1600 万美元 - 3200 万美元

请注意，这些只是估计值，实际成本可能有所不同。重要的是要仔细审查收购目标的财务状况和运营模式，以准确估计关键成本结构。

销售渠道

Integral Acquisition Corporation 1（下称“公司”）主要通过以下销售渠道销售其产品和服务：

• 分销商和经销商：公司与众多分销商和经销商合作，他们向零售商、建筑商和最终用户分销公司的产品。这些分销商和经销商主要分布在北美、欧洲和亚洲。
• 零售店：公司通过位于北美、欧洲和亚洲的零售店直接向客户销售产品。公司拥有的零售店包括 Elfa、The Container Store 和 The Home Depot。
• 电子商务：公司通过其自有网站 elfa.com、containerstore.com 和 homedepot.com 以及亚马逊等第三方平台销售产品。
• 原始设备制造商（OEM）：公司为其他制造商提供原始设备制造（OEM）服务，为其设计和生产定制产品。

估计年销售额

公司未单独披露 Integral Acquisition Corporation 1 的年销售额。但是，根据公司的合并财务报表，以下是可以估算其销售额的方法：

2022 年收入： 73.1 亿美元 扣除 Elfa 和 The Container Store 的收入： 约 20 亿美元（根据行业估计）

估计的 Integral Acquisition Corporation 1 年销售额： 约 53.1 亿美元

注意：

此销售额估计值是基于行业估计和公开信息。实际销售额可能会有所不同。

Integral 1 的目标客户群包括：

1. 汽车制造商和供应商

• 年销售额估计：200 亿美元以上

该细分市场包括汽车制造商、一级和二级供应商。 Integral 1 通过为其客户提供融资和收购服务，帮助他们管理资本支出和资产负债表。

2. 商用飞机制造商和供应商

• 年销售额估计：100 亿美元以上

该细分市场包括商用飞机制造商、一级和二级供应商。 Integral 1 为其客户提供类似的融资和收购服务，帮助他们管理资本支出和资产负债表。

3. 航空航天和国防公司

• 年销售额估计：50 亿美元以上

该细分市场包括航空航天和国防承包商、系统集成商和供应商。 Integral 1 为其客户提供融资和租赁服务，帮助他们获得必要的设备和资产。

4. 技术和电信公司

• 年销售额估计：25 亿美元以上

该细分市场包括技术和电信公司、制造商和供应商。 Integral 1 为其客户提供融资和租赁服务，帮助他们跟上快速发展行业的步伐。

5. 其他行业

• 年销售额估计：10 亿美元以上

该细分市场包括能源、医疗保健和工业等其他行业。 Integral 1 为这些行业提供定制的融资和收购解决方案，以满足其特定需求。

Integral Acquisition Corporation 1（简称“Integral”）是一家特殊目的收购公司（SPAC），于2021年10月26日在开曼群岛注册成立。Integral的使命是在未来24个月内与一家或多家企业合并、收购或进行业务重组，从而使该等企业与Integral合并或成为Integral的全资子公司。

价值主张：

Integral的价值主张主要通过以下方式为投资者提供价值：

• 潜在高回报：SPAC通常在IPO时以10美元的价格出售单位。如果Integral成功收购一家目标公司，其单位价值可能会大幅上涨，从而为投资者带来可观的回报。
• 风险分散：SPAC允许投资者通过向SPAC购买单位来分散风险，而不是直接投资于特定目标公司。如果Integral未能收购目标公司，投资者可以赎回其单位并收回其大部分初始投资。
• 管理团队经验丰富：Integral的管理团队由经验丰富的专业人士组成，他们在SPAC和并购交易方面拥有良好的往绩。这表明Integral更有可能成功收购一家有价值的目标公司。
• 行业专业知识：Integral专注于收购技术、医疗保健和消费行业的目标公司。这些行业具有高增长潜力和长期投资机会。
• 灵活的投资期限：SPAC通常有24个月的时间来寻找目标公司。这为Integral提供了充足的时间来评估不同的机会并找到最具吸引力的目标。
• 税收优势：SPAC为投资者提供潜在的税收优势。如果Integral在目标公司合并后被视为C公司，投资者可能有资格获得合格小企业股票（QSBS）税收减免。

目标市场：

Integral的目标市场是寻求高增长和长期投资机会的投资者。具体来说，Integral的目标投资者包括：

• 机构投资者：养老基金、捐赠基金和对冲基金等机构投资者通常投资于SPAC，以寻求潜在的高回报和风险分散。
• 合格个人投资者：合格个人投资者可以参加SPAC IPO并购买单位。符合条件的个人投资者包括年收入或净资产达到一定门槛的个人。
• 散户投资者：散户投资者可以通过在线经纪公司购买SPAC单位。散户投资者应该意识到SPAC投资的潜在风险。

竞争优势：

Integral在SPAC市场中具有以下竞争优势：

• 经验丰富的管理团队：Integral的管理团队由在SPAC和并购交易方面拥有成功记录的专业人士组成。
• 行业专业知识：Integral专注于收购技术、医疗保健和消费行业的目标公司。这些行业具有高增长潜力和长期投资机会。
• 灵活的投资期限：Integral有24个月的时间来寻找目标公司。这为Integral提供了充足的时间来评估不同的机会并找到最具吸引力的目标。
• 战略合作伙伴：Integral与多家战略合作伙伴合作，包括投资银行、法律事务所和会计师事务所。这些合作伙伴关系有助于Integral识别和评估潜在的目标公司。

风险因素：

与所有投资一样，投资Integral也涉及风险。这些风险包括：

• 无法收购目标公司：Integral不保证收购目标公司。如果Integral未能收购目标公司，其单位价值可能会大幅下跌。
• 目标公司表现不佳：即使Integral成功收购目标公司，目标公司的表现也可能会低于预期。这可能会导致Integral单位价值下跌。
• 市场波动：SPAC单位价值可能会受到更广泛市场波动的影响。如果市场下跌，Integral单位价值可能会下降。
• 赎回风险：Integral单位持有者可以在任何时候赎回其单位并收回其大部分初始投资。如果大量单位持有者赎回其单位，Integral可能会面临现金短缺。

英特格瑞尔收购公司1号（Integral Acquisition Corporation 1）的风险

财务风险

• 增长放缓：该公司是一家特殊目的收购公司（SPAC），其业务依赖于收购目标公司的能力。如果经济增长放缓，可能导致潜在目标公司的估值下降，从而增加该公司收购合适目标公司的难度。
• 收购失败：SPAC收购的目标公司可能无法达到预期的财务业绩或面临运营挑战，导致该公司投资价值下降。
• 高杠杆：该公司可能会使用高杠杆收购目标公司，这会增加其财务风险，使其面临更高水平的利息和还本义务。
• 竞争：SPAC市场竞争激烈，该公司可能面临来自其他SPAC和传统收购方的竞争。这可能导致其收购目标公司的成本增加或难度增加。

运营风险

• 团队经验不足：公司的管理团队缺乏运营目标公司的经验，这可能会影响其识别和整合目标公司的能力。
• 目标公司整合：收购后的目标公司整合可能存在困难，这可能会中断业务运营并影响公司价值。
• 监管变化：SPAC市场受到监管密切，监管变化可能会改变公司的业务运营方式或增加其合规成本。
• 声誉风险：该公司收购的目标公司如果卷入丑闻或面临法律挑战，可能会损害公司的声誉并影响其未来收购的能力。

市场风险

• 市场波动：股票市场的波动可能影响该公司股票的价格，从而影响其筹集资金和收购目标公司的能力。
• 利息率上升：如果利息率上升，该公司的高杠杆可能会使其融资成本增加，从而降低其收购能力。
• 经济衰退：经济衰退可能会降低目标公司的估值并影响SPAC市场的整体情绪，从而增加该公司收购合适目标公司的难度。
• 地缘政治风险：地缘政治事件可能会影响全球经济并导致市场波动，从而增加公司的投资风险。

其他风险

• 股东稀释：收购目标公司后，该公司可能会发行新股，从而稀释现有股东的股权价值。
• 赎回：如果该公司无法在一定期限内找到合适的目标公司，股东可能会赎回其投资，这会降低公司的现金可用性和收购能力。
• 欺诈或误导：SPAC市场可能会发生欺诈或误导行为，这可能会损害公司的声誉并导致投资者损失。
• 法律诉讼：该公司及其管理团队可能会面临与收购或目标公司运营相关的法律诉讼，这可能会导致财务和声誉上的损失。