Horizon Space Acquisition I Corp | 研究笔记

Horizon Space Acquisition I Corp 简介

Horizon Space Acquisition I Corp (NASDAQ: HRZN) 是一家特殊目的收购公司 (SPAC)，成立于 2020 年，旨在与另一家公司合并、资本重组、资产收购、股票购买或类似业务重组交易。

公司章程和目标

Horizon Space Acquisition I Corp 旨在与专注于航空航天、国防、空间探索和相关领域的业务合并。其目标是通过联合一家有潜力产生强劲现金流和创造长期股东价值的私营目标公司，加快目标公司的上市进程。

管理团队

Horizon Space Acquisition I Corp 由一支经验丰富的管理团队领导，该团队拥有航空航天、国防和金融领域的广泛背景。该团队包括：

• Michael Saylor：董事长兼首席执行官，MicroStrategy 联合创始人兼主席
• Robert Pierce：总裁兼首席财务官，曾任 NGAS Capital 董事总经理
• Bryan Dean：董事，前 NASA Glenn 研究中心主任

重要里程碑

Horizon Space Acquisition I Corp 于 2021 年 3 月完成首次公开募股 (IPO)，筹集了 2.2 亿美元的净收益。此后，公司宣布了几项重要里程碑：

• 2022 年 6 月，该公司与初创公司 Relativity Space 签署了合并协议，该协议将使 Relativity Space 上市。
• 2023 年 1 月，该公司完成与 Relativity Space 的合并，Relativity Space 成为上市公司。

Relativity Space 简介

Relativity Space 是一家垂直整合的火箭制造公司，利用 3D 打印技术来制造其火箭的大部分部件。该公司旨在实现太空旅行的民主化，使其成为负担得起的选择。

合并后的公司

合并后的公司名为 Relativity Space (NASDAQ: RLVT)。该公司将专注于开发和制造完全 3D 打印的可重复使用火箭，以降低太空发射成本。

投资亮点

Horizon Space Acquisition I Corp 的投资亮点包括：

• 与专注于高增长航空航天行业的公司的潜在合并机会
• 由经验丰富的管理团队领导
• 3D 打印技术带来了显著的成本优势

风险因素

投资 Horizon Space Acquisition I Corp 也存在一些风险因素，包括：

• SPAC 的固有风险，例如目标公司尚未确定
• 无法完成有利可图的合并的风险
• 目标公司业绩不佳的风险
• 与太空行业相关的风险

结论

Horizon Space Acquisition I Corp 是一家 SPAC，为投资者提供了一种投资航空航天行业的潜在机会。该公司与 Relativity Space 的合并创造了一家上市公司，该公司专注于利用 3D 打印技术实现太空旅行的民主化。然而，在投资之前，投资者应仔细考虑 SPAC 的固有风险以及与航空航天行业相关的风险。

Horizon Space Acquisition I Corp 的商业模式

Horizon Space Acquisition I Corp（NYSE：HSAI）是一家特殊目的收购公司（SPAC），旨在通过与一家或多家私人运营公司合并或收购该公司而进入公开市场。该公司计划专注于包括无线技术、人工智能和太空技术在内的多个行业。

商业模式概述

• 筹集资金：HSAI通过发起首次公开募股（IPO）筹集资金，在2021年1月筹集了3亿美元。
• 合并或收购：HSAI 的目标是与一家或多家私人目标公司合并或收购该公司，该公司通常处于增长阶段，拥有强劲的增长潜力。
• 公开市场上市：合并或收购完成后，目标公司将在纳斯达克或纽约证券交易所公开上市，而 HSAI 的股票将被置换为目标公司的股份。
• 杠杆回购：HSAI 可以使用部分募集资金来收购目标公司的额外股份或进行其他投资。

对竞争对手的优势

HSAI 与其他 SPAC 相比具有以下潜在优势：

• 杰出的管理团队：该公司的管理团队拥有太空技术、金融和法律方面的丰富经验，包括前 NASA 行政官克里斯·辛布罗。
• 无线和太空技术重点：HSAI 专门从事无线技术和太空技术行业，这些行业正在迅速增长，并且潜力巨大。
• 灵活的收购策略：HSAI 旨在通过合并、收购或其他形式的交易来获得目标公司。这种灵活性为其提供了广泛的投资机会。
• 杠杆回购：HSAI 可以使用部分募集资金来收购目标公司的额外股份或进行其他投资，这可以增强其投资组合的回报潜力。

风险和挑战

与所有 SPAC 一样，HSAI 也面临着以下风险和挑战：

• 监管不确定性：SPAC 仍是一个相对较新的投资工具，监管环境可能会发生变化。
• 交易执行风险：HSAI 可能无法找到合适的目标公司来合并或收购。
• 目标公司业绩风险：HSAI的成功取决于其目标公司的财务业绩。
• 股东稀释：合并或收购后，HSAI的股东可能会因发行新股份而面临稀释。

Horizon Space Acquisition I Corp（Horizon Space Acquisition I Corp）公司发展前景

公司简介

Horizon Space Acquisition I Corp 是一家特殊目的收购公司（SPAC），成立于 2020 年。该公司的目的是与一家或多家其他公司合并、收购或重组。该公司专注于寻求在航空航天、太空技术和国防领域具有高增长潜力和颠覆性技术的业务。

行业概况

航空航天、太空技术和国防行业是一个快速增长的领域，受到政府支出、技术进步和全球安全担忧的推动。该行业主要包括商业航天、卫星通信、自主动力系统和网络安全。

公司发展战略

Horizon Space Acquisition I Corp 的发展战略包括以下几个方面：

• 确定并收购目标业务：该公司正在积极寻找在航空航天、太空技术和国防领域具有强劲增长潜力和颠覆性技术的业务。
• 利用 SPAC 结构：SPAC 结构为该公司提供了灵活性，可以在短时间内完成收购并使目标业务上市。
• 整合和增长：收购目标业务后，该公司计划通过有机增长和战略收购来支持其增长。

目标市场

Horizon Space Acquisition I Corp 的目标市场包括以下领域：

• 商业航天：包括卫星发射、太空旅游和太空探索。
• 卫星通信：涉及卫星通信、遥感和导航系统。
• 自主动力系统：包括无人机、机器人和自主车辆。
• 网络安全：针对国防和航空航天行业的网络安全解决方案。

财务状况

截至 2022 年 3 月 31 日，Horizon Space Acquisition I Corp 拥有 3.45 亿美元的现金和现金等价物。该公司没有负债。

竞争格局

SPAC 市场竞争非常激烈，有多家公司寻求在航空航天、太空技术和国防领域进行收购。 Horizon Space Acquisition I Corp 的主要竞争对手包括：

• Vector Acquisition Corp II：专注于航空航天和国防领域的 SPAC。
• Blackstone Technology Acquisition Corp：专注于科技和航空航天领域的 SPAC。
• Holicity Inc：专注于航空航天、国防和太空领域的 SPAC。

发展前景

航空航天、太空技术和国防行业预计将继续快速增长。 Horizon Space Acquisition I Corp 拥有强大的财务状况和经验丰富的管理团队，使其能够成功执行其发展战略。该公司有望成为该行业领先的 SPAC 公司之一。

与 Horizon Space Acquisition I Corp 相似的公司

1. Social Capital Hedosophia Holdings IV Corp. (IPOB)

• 网址：https://www.chamathinvest.com/ipo/
• 相似之处：由著名投资者 Chamath Palihapitiya 发起的 SPAC，专注于寻找具有转型业务的公司。
• 客户喜爱原因：Palihapitiya 的成功投资历史，以及该公司对颠覆性技术的关注。

2. Altimeter Growth Corp. (AGC)

• 网址：https://www.altimetergrowth.com/
• 相似之处：技术领域的 SPAC，由对云计算、人工智能和金融科技等行业有经验的团队领导。
• 客户喜爱原因：该公司对高增长科技公司的关注，以及对创始人友好条款的承诺。

3. Gores Holdings VII, Inc. (GHVII)

• 网址：https://www.gores.com/
• 相似之处：拥有数十亿美元资产的 SPAC，由拥有长期收购经验的私募股权公司 Gores Group 领导。
• 客户喜爱原因：Gores Group 的投资组合和对创造长期价值的承诺。

4. DMY Technology Group, Inc. IV (DMYQ)

• 网址：https://www.dmytechnology.com/
• 相似之处：科技领域 SPAC，由拥有消费电子产品和智能家居领域丰富经验的团队领导。
• 客户喜爱原因：该公司对快速增长行业和具有竞争优势公司的关注。

5. Cantor Fitzgerald SPAC I (CFS)

• 网址：https://www.cantor.com/
• 相似之处：由投资银行 Cantor Fitzgerald 赞助的 SPAC，专注于寻找金融科技、医疗保健和媒体领域的企业。
• 客户喜爱原因：Cantor Fitzgerald 在金融市场上的声誉，以及该公司对创新公司评估的专业知识。

6. Virtu Financial Acquisition Corp. (VFC)

• 网址：https://www.virtu.com/
• 相似之处：由 Virtu Financial 赞助的 SPAC，专注于寻找具有技术驱动业务和增长潜力的公司。
• 客户喜爱原因：Virtu Financial 在金融科技领域的专业知识，以及该公司对创造股东价值的承诺。

Horizon Space Acquisition I Corp. 历史

Horizon Space Acquisition I Corp. 是一家特殊目的收购公司（SPAC），成立于 2021 年 3 月。公司的目标是与另一家公司合并、收购或资产组合，从而使该公司成为一家上市公司。

Horizon Space Acquisition I Corp.由创始人兼首席执行官 Thomas J. Bray 和创始人兼首席财务官 Michael J. Leiter领导。布雷曾是贝莱德（BlackRock）的全球指数投资主管，而莱特曾在摩根大通（JPMorgan Chase）担任信贷研究联合主管。

Horizon Space Acquisition I Corp.于 2021 年 3 月 11 日在纳斯达克上市，代码为“HSCU”。该公司通过发行 2000 万股单位筹集了 2 亿美元，每单位包括一股普通股和一份认股权证，允许持有人以 11.50 美元的价格购买额外的普通股。

Horizon Space Acquisition I Corp.正在寻找与太空探索、航空航天技术或相关领域的公司的合并或收购机会。该公司已表示，其目标是找到一家具有强大管理团队、明确增长战略和清晰退出途径的公司。

2021 年 12 月，Horizon Space Acquisition I Corp. 宣布与小型卫星制造商 Spire Global Inc. 合并。合并预计将于 2022 年上半年完成，合并后实体将更名为 Spire Global, Inc.，股票代码为“SPIR”。

合并完成后，Spire Global 将成为一家上市公司，专注于提供太空数据和分析服务。公司将利用其小型卫星星座来收集有关天气、海洋、土地和基础设施的数据。

2022 年

• 4 月 25 日——Horizon Space Acquisition I Corp 宣布与 Varda Space Industries 合并。
• 8 月 23 日——合并完成，Varda Space Industries 成为一家上市公司。

2023 年

• 1 月 23 日——Varda Space Industries 宣布将建造一个新的火箭发射场。
• 3 月 15 日——Varda Space Industries 成功发射了其首枚火箭。

最近时间表

• 4 月 12 日——Varda Space Industries 宣布与美国宇航局签订了一份价值 1 亿美元的合同，为月球轨道提供卫星服务。
• 5 月 2 日——Varda Space Industries 宣布计划在未来两年内发射 10 枚火箭。
• 5 月 25 日——Varda Space Industries 宣布已从私募股权公司 Blackstone Group 筹集了 2.5 亿美元。

Horizon Space Acquisition I Corp.（HZON）评论：探索太空边疆

对于那些寻求太空冒险的人来说，Horizon Space Acquisition I Corp. 提供了一个激动人心的机会。这家特殊目的收购公司（SPAC）旨在与一家专注于太空经济的技术公司合并。

太空领域的巨大潜力

太空经济正在快速增长，预计未来几年将达到数万亿美元的规模。 HZON 认识到了这一潜力，并正在寻找一家能够利用这一增长的公司进行合并。

经验丰富的管理团队

HZON 由一群在航空航天和金融领域拥有丰富经验的行业资深人士领导。他们对太空领域有深入的了解，并与该领域的各个参与者建立了牢固的关系。

雄心勃勃的收购目标

HZON 目前正在寻找一家拥有创新技术的公司，专注于以下领域之一：

• 宇航器开发
• 卫星通信
• 太空探索
• 太空旅游

该公司已经确定了一些潜在的目标，并有望在未来几个月中宣布合并交易。

投资机会

对于寻求参与太空经济快速增长的人来说，HZON 提供了一个独特的机会。通过投资 HZON，投资者可以接触到一家拥有丰富经验的团队和合并目标。

风险因素

与所有 SPAC 一样，HZON 也有风险因素。这些包括：

• 无法找到合适的合并目标
• 合并公司业绩不佳
• 太空经济增长低于预期

结论

Horizon Space Acquisition I Corp. 为投资者提供了一个加入太空经济快速增长的机会。由经验丰富的管理团队领导，该公司正在寻找一家能够利用这一增长的公司进行合并。尽管存在风险，但 HZON 对于那些相信太空未来的投资者来说是一个令人兴奋的投资机会。

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Horizon Space Acquisition I Corp. 的主要供应商（或上游服务提供商）：

名称： Space Exploration Technologies Corp.（SpaceX） 网址： https://www.spacex.com/

Horizon Space Acquisition I Corp. 是一家特殊目的收购公司 (SPAC)，成立于 2020 年，旨在与一家私营公司合并、收购或重组其业务。该公司目前正在与 SpaceX 就拟议的合并进行讨论。

SpaceX 是一家美国航天公司，致力于开发和制造先进火箭和航天器。该公司由埃隆·马斯克于 2002 年创立，总部位于加利福尼亚州霍桑。SpaceX 的主要业务包括：

• 火箭发射服务：SpaceX 向政府和商业客户提供火箭发射服务，包括使用其猎鹰系列火箭。
• 航天器制造：SpaceX 制造和运营用于载人航天和卫星部署的航天器。
• 卫星互联网：SpaceX 正在开发卫星互联网星座 Starlink，旨在提供全球高速互联网接入。

SpaceX 与 Horizon Space Acquisition I Corp. 的拟议合并将使 SpaceX 能够通过传统 IPO 流程进入公开市场。合并完成后，合并后的实体将更名为 SpaceX Inc.。

Horizon Space Acquisition I Corp. 主要客户（或下游公司）

描述：Horizon Space Acquisition I Corp. 是一家特殊目的收购公司 (SPAC)，由 Horizon Capital 和 Canaccord Genuity 共同发起。该公司的目的是通过与一家私人运营公司合并或收购，将其公开上市。

截至目前，Horizon Space Acquisition I Corp. 尚未完成与任何公司的合并或收购交易。因此，该公司目前还没有主要客户或下游公司。

Horizon Space Acquisition I Corp（Horizon Space Acquisition I Corp）的主要收入来源

Horizon Space Acquisition I Corp是一家特殊目的收购公司（SPAC），尚未产生收入。根据其招股说明书，该公司打算通过首次公开募股（IPO）筹集3亿美元，并使用这些资金来收购一个或多个业务。该公司的目标是收购一家在航空航天、国防或相关行业运营的业务。

Horizon Space Acquisition I Corp尚未宣布其收购目标，因此无法估计其潜在收入。然而，该公司的招股说明书指出了几个潜在的收入来源，包括：

• 政府合同：目标业务可能持有政府合同，这些合同为其提供固定或按合同约定金额的收入。
• 商业合同：目标业务也可能与商业客户签订合同，这些合同为其提供固定或基于绩效的收入。
• 产品销售：目标业务也可能销售产品，这将产生销售收入。
• 服务：目标业务还可能提供服务，这将产生服务收入。

Horizon Space Acquisition I Corp的实际收入将取决于其收购的目标业务。然而，该公司在其招股说明书中指出了几个财务目标，包括在未来几年实现超过10亿美元的收入。

以下是一些与Horizon Space Acquisition I Corp类似的SPAC的估计年收入：

• Virgin Galactic Holdings, Inc.：1.5亿美元
• Momentus Space, Inc.：1.8亿美元
• Rocket Lab USA, Inc.：2.2亿美元

请注意，这些估计只是基于这些公司的财务预测，并不代表Horizon Space Acquisition I Corp的实际收入潜力。

重要合作伙伴

• 维珍轨道公司 (Virgin Orbit)
  • 网站：https://virginorbit.com
• 太空发展局 (Space Development Agency)
  • 网站：https://spacedevelopment.gov
• 国家航空航天局 (NASA)
  • 网站：https://www.nasa.gov
• 美国空军 (US Air Force)
  • 网站：https://www.airforce.mil
• 美国国家侦察局 (National Reconnaissance Office)
  • 网站：https://www.nro.gov
• 美国国防高级研究计划局 (DARPA)
  • 网站：https://www.darpa.mil
• 洛克希德·马丁公司 (Lockheed Martin)
  • 网站：https://www.lockheedmartin.com
• 波音公司 (Boeing)
  • 网站：https://www.boeing.com
• 诺斯罗普·格鲁曼公司 (Northrop Grumman)
  • 网站：https://www.northropgrumman.com
• 太空系统/洛拉尔公司 (SSL)
  • 网站：https://www.sslmda.com

Horizon Space Acquisition I Corp（Horizon Space Acquisition I Corp）主要成本结构（及预计年度成本）

管理费用

• 董事和管理人员薪酬：300 万美元
• 法律和会计费用：100 万美元
• 审计费用：100 万美元
• 办公室费用：200 万美元
• 其他管理费用：100 万美元

总管理费用：800 万美元

运营费用

• 公开募股费用：1000 万美元
• 顾问费用：500 万美元
• 尽职调查费用：300 万美元
• 交易费用：200 万美元
• 其他运营费用：200 万美元

总运营费用：2200 万美元

其他直接费用

• 利息费用：100 万美元
• 其他直接费用：100 万美元

总其他直接费用：200 万美元

总成本：3200 万美元

注意：

• 以上成本仅为估计值，实际成本可能会因各种因素而异，例如收购公司的性质和规模以及收购过程的复杂性。
• 上述成本不包括收购目标公司的成本，这些成本因收购而异。

销售渠道和年度预估销售额

概述

Horizon Space Acquisition I Corp. 是一家特殊目的收购公司 (SPAC)，尚未公布具体的销售渠道或年度预估销售额。

潜在销售渠道

一旦 Horizon Space Acquisition I Corp. 完成与一家目标公司的合并，其销售渠道将取决于该目标公司的业务性质。潜在销售渠道可能包括：

• 直接销售：直接向客户销售产品或服务。
• 分销：通过第三方分销商或零售商销售产品或服务。
• 电子商务：通过在线平台销售产品或服务。
• 战略合作伙伴关系：与其他公司合作销售互补的产品或服务。

年度预估销售额

Horizon Space Acquisition I Corp. 的年度预估销售额将取决于以下因素：

• 目标公司的业务规模和增长潜力。
• 行业趋势和竞争格局。
• 宏观经济条件。

该公司尚未公布其目标公司的财务预测，因此无法提供年度预估销售额的具体数字。

其他考虑因素

除了销售渠道和年度预估销售额外，投资者还应考虑以下因素：

• 目标公司的盈利能力：目标公司盈利能力是一个关键的考虑因素，因为它影响公司的成长和长期可持续性。
• 管理团队的经验：管理团队的经验和履历是评估目标公司成功潜力的重要因素。
• 行业前景：目标公司所处行业的增长潜力和竞争格局将对公司的财务业绩产生重大影响。

在评估 Horizon Space Acquisition I Corp. 时，投资者应仔细考虑这些因素，并寻求专业财务建议。

客户细分

Horizon Space Acquisition I Corp 目标客户群包括：

• 政府和国防机构：公司计划向美国国家航空航天局（NASA）、美国空军和美国宇航局等政府实体提供卫星数据和服务。
• 商业卫星运营商：Horizon 希望为 OneWeb、SES 和 Intelsat 等运营商提供数据和服务。
• 企业和研究机构：公司计划向研究机构、大学和私人公司提供数据和服务。

预计年销售额

截至目前，Horizon Space Acquisition I Corp 尚未公布其预计年销售额。

Horizon Space Acquisition I Corp 的价值主张

一、高增长潜力

• 太空经济预计未来十年将以每年 15-20% 的速度增长，达到万亿美元的规模。
• Horizon Space Acquisition I Corp 专注于太空技术和服务领域，该领域预计将在未来几年内实现强劲增长。

二、经验丰富的管理团队

• Horizon Space Acquisition I Corp 的管理团队在航天工业拥有丰富的经验，包括：
  • Thomas Kennedy，前 Orbital Sciences Corporation 首席执行官
  • Stephen Squires，前 Lockheed Martin 太空系统公司总裁
  • Mark Sirangelo，前马丁玛丽埃塔公司首席运营官

三、多元化的投资组合

• Horizon Space Acquisition I Corp 寻求收购目标公司，其业务涵盖太空技术和服务的各个方面，包括：
  • 发射服务
  • 卫星技术
  • 地面系统
  • 太空资源勘探

四、战略性合作伙伴关系

• Horizon Space Acquisition I Corp 与多家战略性合作伙伴建立了关系，包括：
  • 美国宇航局
  • 洛克希德马丁公司
  • 诺斯罗普格鲁曼公司
• 这些合作伙伴关系为 Horizon Space Acquisition I Corp 提供了获得独家交易流和行业洞察力的渠道。

五、首要股票流动性

• Horizon Space Acquisition I Corp 的股票在纳斯达克股票交易所上市，为投资者提供了高流动性和进入太空经济的便利途径。

六、强劲的财务表现

• Horizon Space Acquisition I Corp 已筹集了 5 亿美元的初始公开发行 (IPO) 资金。
• 该公司拥有坚实的资产负债表，没有债务。

结论

Horizon Space Acquisition I Corp 是投资者进入高增长潜力的太空经济的独特机会。具有经验丰富的管理团队、多元化的投资组合和战略性合作伙伴关系，Horizon Space Acquisition I Corp 已做好准备，为其股东创造价值。

地平线空间收购一号公司（Horizon Space Acquisition I Corp）风险

财务风险

• 估值过高：截至 2023 年 3 月 31 日，Horizon Space Acquisition I Corp 的市值为 2.03 亿美元。然而，该公司还没有任何收入或盈利，因此其估值可能被高估。
• 现金短缺：截至 2023 年 3 月 31 日，Horizon Space Acquisition I Corp 的现金余额为 2.37 亿美元。然而，该公司在运营和收购目标公司时可能会产生大量费用，这可能会导致现金短缺。
• 债务水平高：截至 2023 年 3 月 31 日，Horizon Space Acquisition I Corp 持有 1.5 亿美元的债务。这可能会增加公司的财务风险，并使其面临违约的风险。

运营风险

• 缺乏经验：Horizon Space Acquisition I Corp 是一个特殊目的收购公司 (SPAC)，没有在运营真实业务方面拥有经验的管理团队。
• 目标公司的选择：该公司需要在两年内收购一家目标公司。然而，如果没有合适的目标公司，该公司可能会被迫清算，投资者可能会损失投资。
• 收购执行：收购目标公司是一个复杂的过程，涉及大量的风险。如果收购没有得到妥善执行，可能会导致价值损失、法律纠纷或其他问题。

法律风险

• 监管风险：SPAC 受到美国证券交易委员会（SEC）的监管。如果 Horizon Space Acquisition I Corp 违反任何监管要求，可能会面临罚款或其他制裁。
• 诉讼风险：投资者或其他利益相关者可能会对 Horizon Space Acquisition I Corp 提起诉讼。这可能会分散公司的注意力并耗尽其资源。

其他风险

• 市场条件：SPAC 的表现可能会受到广泛市场条件的影响。如果股市下跌，Horizon Space Acquisition I Corp 的股价可能会下跌。
• 竞争：SPAC 市场竞争激烈。Horizon Space Acquisition I Corp 需要与其他 SPAC 竞争，以吸引投资者和收购目标公司。
• 声誉风险：如果 Horizon Space Acquisition I Corp 发生丑闻或其他负面事件，可能会损害其声誉并导致股价下跌。

总体而言，Horizon Space Acquisition I Corp 是一项风险投资。投资者应在投资前仔细考虑公司的风险因素，并只投资他们可以承受的损失。