Hasbro | 研究笔记

孩之宝：玩具和游戏领域的巨头

孩之宝（Hasbro）是全球领先的玩具和游戏公司之一，拥有超过 100 年的行业经验。该公司以其标志性的品牌组合而闻名，包括孩之宝品牌、变形金刚、小马宝莉、培乐多和龙与地下城。

历史

孩之宝成立于 1923 年，最初是一家纺织公司。 20 世纪 40 年代，该公司开始生产玩具和游戏，并于 1952 年正式更名为孩之宝工业公司。

在接下来的几十年里，孩之宝通过收购和内部创新不断扩大其产品组合。一些最著名的收购包括：

• 1984 年：孩之宝品牌
• 1985 年：变形金刚
• 1991 年：小马宝莉
• 1995 年：培乐多

品牌组合

孩之宝拥有广泛的玩具和游戏品牌组合，满足各种年龄和兴趣。其主要品牌包括：

• 孩之堡品牌：包括标志性玩具，如土豆先生、大富翁、特威斯特和连接四子。
• 变形金刚：科幻动作人物系列，以其可转换特征而闻名。
• 小马宝莉：友谊主题的玩具和电视系列，专注于神话般的马匹角色。
• 培乐多：一种非毒性、多用途的建模粘土，适用于所有年龄段。
• 龙与地下城：奇幻角色扮演游戏，是该类型中最早也是最受欢迎的游戏之一。

业务模式

孩之宝通过各种渠道销售其产品，包括：

• 零售商店
• 在线零售商
• 主题公园
• 特许经营商

该公司重点关注创新和产品开发，以满足不断变化的消费者需求。它还拥有强大的知识产权组合，有助于保护其品牌和角色。

财务表现

孩之宝是一家上市公司，在纳斯达克交易所（NASDAQ）上市，股票代码为 HAS。该公司拥有强大的财务记录，2022 年收入达到 58.2 亿美元。其主要收入来源是玩具和游戏的销售。

社会责任

孩之宝致力于社会责任和可持续性。公司参与了多项慈善计划，并承诺减少其环境足迹。它还致力于创造一个包容性和多元化的工作场所。

结论

孩之宝是玩具和游戏行业的领导者，拥有标志性的品牌组合、强大的财务表现和对社会责任的承诺。该公司将继续创新和开发新产品，以吸引并娱乐世界各地的消费者。

孩之宝：商业模式和竞争对手优势

孩之宝（Hasbro）是一家跨国玩具和游戏公司，有着悠久的历史和多样化的业务。该公司采用多管齐下的商业模式，并拥有独特的竞争优势，使其在玩具和游戏行业居于领先地位。

商业模式

孩之宝的主要商业模式包括：

• 品牌许可：孩之宝拥有众多标志性品牌，如变形金刚、特种部队和彩虹小马。该公司将其品牌许可给其他公司，生产各种衍生产品，如服装、配件和电子产品。
• 内部开发：该公司还开发和生产自己的玩具和游戏，包括动作人偶、棋盘游戏和电子玩具。
• 收购：孩之宝积极收购其他玩具和游戏公司，以扩大其产品组合并进入新市场。
• 分销：该公司拥有一个全球分销网络，其产品通过实体零售商和在线平台销售。

竞争对手优势

品牌实力：孩之宝拥有非常强大的品牌组合，在全球都得到认可和信赖。其标志性角色和流行的特许经营权为其产品提供了竞争优势。

创新：该公司在玩具和游戏创新方面拥有悠久的历史。孩之宝不断推出新产品和功能，以满足不断变化的消费者需求。

分销实力：孩之宝的全球分销网络使其能够快速有效地向市场交付产品。该公司与领先零售商和在线平台的牢固关系为其提供了接触目标受众的广泛覆盖范围。

品牌管理：孩之宝通过授权、商品化和活动管理，有效地管理其品牌。该公司能够通过与电影、电视和电子游戏等其他媒体的交叉推广，最大化其品牌的影响力。

多元化：孩之宝的业务多元化，包括玩具、游戏和授权，这为其提供了收入来源的平衡。这种多元化使其能够应对市场波动和竞争对手的压力。

主要竞争对手

孩之宝面临着来自其他玩具和游戏公司的竞争，包括：

• 美泰玩具公司
• 乐高集团
• 万代
• 卡普空

然而，孩之宝凭借其品牌实力、创新和分销优势，在竞争中处于有利地位。该公司继续投资于其核心业务，同时探索新机会和增长领域。

孩之宝 (Hasbro) 公司前景

财务表现

• 稳健的财务表现，收入和利润持续增长。
• 2021 年收入达 54 亿美元，同比增长 5%。
• 2021 年净利润达 13 亿美元，同比增长 10%。
• 预计未来几年收入和利润将继续增长。

品牌实力

• 拥有多个标志性品牌，包括变形金刚、小马宝莉、复仇者联盟和星球大战。
• 强大的品牌认可度和忠实客户群。
• 持续投资于品牌建设和产品创新。

市场扩张

• 不断拓展新市场，包括亚洲和拉丁美洲。
• 收购和合作，扩大产品组合和全球覆盖范围。
• 重点关注新兴市场，如中国和印度。

电子商务

• 专注于发展电子商务平台。
• 与亚马逊、沃尔玛等零售商建立合作伙伴关系。
• 投资于数字营销和在线销售渠道。

产品创新

• 重视产品创新，推出新产品和扩展产品线。
• 结合传统玩具和数字体验，创造沉浸式游戏体验。
• 探索人工智能、增强现实和虚拟现实等新技术。

可持续发展

• 致力于环境可持续发展和社会责任。
• 减少包装材料、使用可持续材料。
• 支持慈善事业和社区活动。

挑战

• 随着消费者偏好的不断变化，玩具行业面临着挑战。
• 竞争激烈，来自新兴品牌和替代娱乐形式的竞争。
• 供应链中断和原材料价格上涨。

总体前景

基于强劲的财务表现、品牌实力、市场扩张、电子商务增长、产品创新和可持续发展举措，孩之宝的长期前景乐观。公司对未来保持乐观，预计收入和利润将继续增长。

与 Hasbro 相似的公司

1. 美泰 (Mattel)

• 网址：https://corporate.mattel.com/en-us/
• 原因：美泰是芭比娃娃、风火轮和美高积木等标志性玩具的领先制造商。他们专注于提供高质量、创新的玩具，吸引各个年龄段的孩子和收藏家。

2. Bandai Namco

• 网址：https://bandainamcoent.co.jp/english/
• 原因：Bandai Namco 是电子游戏、玩具和动漫方面的巨头。他们以其流行的特许经营权而闻名，例如《吃豆人》、《龙珠》和《高达》。他们的玩具以其对细节的关注和对流行文化的吸引力而闻名。

3. Funko

• 网址：https://funko.com/
• 原因：Funko 专门生产各种流行文化收藏品，包括动作公仔、摇头公仔和马克杯。他们的产品以其独特的风格、大量的许可证和广泛的收藏品而闻名。

4. 乐高 (LEGO)

• 网址：https://www.lego.com/en-us/
• 原因：乐高是经典的积木玩具制造商，可激发创造力、想象力和解决问题的能力。他们的积木因其高品质、无穷的可能性和忠实的粉丝群而备受喜爱。

5. Jakks Pacific

• 网址：https://www.jakks.com/
• 原因：Jakks Pacific 是玩具和服装的领先供应商。他们以其获得许可的产品组合而闻名，其中包括 WWE、迪士尼和任天堂的流行角色。他们的玩具注重娱乐性和互动性。

客户可能喜欢的这些公司的原因：

• 广泛的产品选择：这些公司提供各种各样的玩具和收藏品，迎合不同年龄段和兴趣的客户。
• 高质量材料：他们使用优质材料制造玩具，确保耐用性和安全性。
• 创新的设计：这些公司不断创新，创造新颖而引人入胜的玩具和收藏品。
• 对流行文化的吸引力：他们与流行特许经营权和趋势保持同步，提供迎合粉丝需求的产品。
• 收集潜力：许多这些公司提供限量版或收藏版产品，吸引收藏家和爱好者。

孩之宝（Hasbro）是一家美国跨国玩具和游戏制造商。它成立于1923年，最初名为Hassenfeld兄弟有限公司。孩之宝是全球最大的玩具制造商之一，总部位于罗德岛州的波塔基特。

孩之宝公司的历史可以追溯到1923年，当时哈森菲尔德兄弟（希尔·哈森菲尔德、亨利·哈森菲尔德和赫曼·哈森菲尔德）在罗德岛州的波塔基特创立了Hassenfeld兄弟公司。该公司最初生产纺织品，但在大萧条期间，该公司转向生产玩具。1940年，该公司更名为孩之宝，这是“Hassenfeld”和“兄弟”两个单词的缩写。

20世纪50年代，孩之宝推出了许多成功的玩具，包括Playskool、G.I. Joe和变形金刚。 20世纪60年代，该公司收购了多家其他玩具公司，包括Parker Brothers、Tonka和Kenner。

20世纪70年代，孩之宝推出了星球大战玩具系列，这是该公司最成功的产品之一。 20世纪80年代，该公司收购了Marvel Comics和美国电话电报公司玩具公司。

20世纪90年代，孩之宝收购了Tiger Electronics和Wizards of the Coast。 21世纪，该公司继续收购其他玩具公司，包括eToys和Mega Bloks。

今天，孩之宝是全球最大的玩具制造商之一。该公司生产各种各样的玩具，包括动作人偶、棋盘游戏、卡牌游戏、电子游戏和毛绒玩具。

近三年及近期 Hasbro 公司时间表

2020 年

• 3 月：收购实体玩具制造商 Power Rangers
• 6 月：宣布与孩之宝和孩之宝互动游戏部门合并的计划

2021 年

• 2 月：完成与孩之宝互动游戏部门的合并
• 4 月：推出首款变形金刚 NFT
• 6 月：宣布收购加拿大开发商 Entertainment One

2022 年

• 3 月：关闭孩之宝互动游戏部门，裁员 150 人
• 5 月：宣布与孩之宝 Studios 的长期合作伙伴关系，以联合制作动画内容
• 6 月：推出首款 Dungeons & Dragons NFT

近期

• 2023 年 2 月：宣布与孩之宝和孩之宝品牌合作，推出一个新的互动娱乐平台
• 2023 年 3 月：宣布收购澳大利亚玩具零售商 Zanui

Hasbro：玩具世界的巨头

Hasbro，一家拥有 100 多年悠久历史的公司，是全球玩具行业的领导者。从友好的小马驹到英勇的变压金刚，这家玩具巨头已经俘获了无数儿童（甚至成年人）的心。

标志性的品牌

Hasbro 拥有令人印象深刻的标志性品牌组合，包括：

• 小马驹：色彩缤纷、充满友谊的马匹，讲述着关于魔法、友谊和梦想的故事。
• 变形金刚：从威震天到擎天柱，这些可变形机器人激发了想象力和冒险精神。
• 星球大战：从光剑到原力，Hasbro 提供了一系列令人惊叹的星战类玩具，让粉丝尽情玩乐。

创新和多样性

Hasbro 不断创新，推出令人兴奋的新玩具系列和游戏。从交互式电子玩具到刺激想象力的套装，该公司一直在扩大其产品范围。此外，Hasbro 致力于包容性，提供一系列代表不同文化、种族和性别的人物。

给世界带来欢乐

Hasbro 的玩具不仅仅是娱乐；它们还激发创造力、社交情感技能和想象力。通过他们的玩具，Hasbro 为儿童和家庭带来了无数小时的欢乐和回忆。

积极的影响

除了带来欢乐之外，Hasbro 还致力于回馈社会。该公司支持各种教育、慈善和社区倡议，投资于未来的创造者和领导者。

永恒的地位

在过去的 100 多年中，Hasbro 始终是玩具世界的领跑者。通过其标志性品牌、创新和对想象力的奉献精神，它必定会在未来许多年继续为儿童和家庭带来欢乐。

为 Hasbro 欢呼！

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主要供应商（或上游服务提供商）

名称 | 网站 ---|---| 威德（上海）玩具有限公司 | http://www.winstartoys.com/ 广东冠宇玩具实业有限公司 | http://www.youhua68.com/ 汕头潮阳宏兴五金塑料制品有限公司 | http://www.plastic-shjm.com/ 东莞市源和源玩具模型电子有限公司 | http://www.yuanheyuantoys.com/ 厦门市常山玩具五金制品有限公司 | http://www.cs-toy.com.cn/ 东莞市威拓玩具制品有限公司 | http://www.witotoys.com/ 汕头市金美玩具实业有限公司 | http://www.jinmei99.com/ 汕头市润美玩具实业有限公司 | http://www.shruntoy.com/ 汕头市嘉诚玩具模具实业有限公司 | http://www.toys-toy.com/ 东莞市合亿丰五金制品有限公司 | http://www.hyftoys.com/

孩之宝的主要客户（或下游公司）如下：

大型零售商：

• 沃尔玛：www.walmart.com
• 塔吉特：www.target.com
• 亚马逊：www.amazon.com
• 沃思堡：www.worthwhile.com
• 科尔斯：www.kohls.com

玩具专卖店：

• 玩具反斗城：www.toysrus.com
• 乐高乐园：www.lego.com
• 美国玩具公司：www.americantkoy.com
• 孩之宝商店：www.hasbro.com

电子商务平台：

• 京东：www.jd.com
• 天猫：www.tmall.com
• 淘宝网：www.taobao.com

其他客户：

• 学校和教育机构
• 托儿所和幼儿园
• 游乐园和娱乐场所
• 餐厅和快餐店（提供玩具作为膳食的一部分）
• 酒店和度假村（提供玩具作为儿童服务）
• 非营利组织和慈善机构（使用玩具进行教育和娱乐）

孩之宝主要收入来源（及估计年收入）

玩具和游戏

• 变形金刚：20 亿美元
• 小马宝莉：10 亿美元
• 培乐多：5 亿美元
• 魔力胶泥：2 亿美元
• NERF：1 亿美元

消费品

• 授权收入：5 亿美元
• 出版：2 亿美元
• 服饰：1 亿美元

娱乐

• 电影：2 亿美元
• 电视：1 亿美元
• 流媒体：5000 万美元

其他

• 游戏：1 亿美元
• 电子商务：5000 万美元

总体而言，孩之宝的估计年收入为 50 亿美元。

孩之宝的主要合作伙伴

孩之宝是一家全球领先的玩具和游戏公司，拥有广泛的合作伙伴网络，为其提供原材料、制造、分销和零售等方面的支持。以下是一些孩之宝的主要合作伙伴：

供应商

• 明泰科技有限公司（https://www.hintaiglobal.com）：一家大型玩具制造商，为孩之宝生产变形金刚、星球大战和漫威等品牌玩具。
• 美泰公司（https://corporate.mattel.com）：另一家领先的玩具制造商，与孩之宝有合作协定，生产和分销某些玩具系列。
• 东莞市远光科技有限公司（https://www.yaolingtoys.com）：一家专门生产电子玩具和游戏控制器的制造商。
• TCL（https://www.tcl.com）：一家中国电子产品公司，为孩之宝生产电视和智能玩具。

分销商

• 沃尔玛（https://corporate.walmart.com）：一家全球零售巨头，在全球范围内销售孩之宝产品。
• 亚马逊（https://www.amazon.com）：一家在线零售商，在其平台上销售各种孩之宝产品。
• 塔吉特（https://corporate.target.com）：一家美国零售商，在全国范围内销售孩之宝产品。
• 孩之宝商店（https://shop.hasbro.com）：孩之宝自己的在线商店，销售各种玩具、游戏和周边产品。

零售商

• 玩具反斗城（https://www.toysrus.com）：一家专门从事玩具和游戏的零售商。
• Learning Express（https://www.learning-express.com）：一家教育玩具和游戏的连锁店。
• 独立玩具商店：分布在世界各地的众多独立玩具商店，销售孩之宝产品。

其他合作伙伴

• 卢卡斯影业（https://www.starwars.com）：一家电影公司，拥有星球大战系列的版权，与孩之宝合作生产玩具和商品。
• 漫威娱乐（https://www.marvel.com）：一家漫画和娱乐公司，拥有漫威超级英雄系列的版权，与孩之宝合作生产玩具和商品。
• Nickelodeon（https://www.nick.com）：一家儿童电视网络，拥有海绵宝宝等热门角色的版权，与孩之宝合作生产玩具和商品。

公司简介

孩之宝（Hasbro）是一家美国跨国玩具和棋盘游戏公司，成立于 1923 年。该公司总部位于罗德岛州帕沃塔克特，在全球 90 多个国家和地区开展业务。孩之宝是世界上最大的玩具制造商之一，其产品组合包括变形金刚、小马驹、培乐多、大富翁和吃豆人等广受欢迎的品牌。

主要成本结构

孩之宝的主要成本结构包括：

• 材料成本：这是指生产玩具所需的原材料（如塑料、布料和电子元件）的成本。材料成本是孩之宝最大的一项成本，约占其总成本的 60%。
• 制造成本：这是指生产玩具所需的劳动力、机器和设施的成本。制造成本约占孩之宝总成本的 20%。
• 营销和销售成本：这是指推广和销售玩具所需的成本，包括广告、促销和分销。营销和销售成本约占孩之宝总成本的 15%。
• 管理和行政成本：这是指管理公司所需的一般费用，包括薪水、福利和办公费用。管理和行政成本约占孩之宝总成本的 5%。

估计年成本

2023 年孩之宝的估计年成本如下：

• 材料成本：30 亿美元
• 制造成本：10 亿美元
• 营销和销售成本：7.5 亿美元
• 管理和行政成本：2.5 亿美元

总成本：50 亿美元

销售渠道

孩之宝（Hasbro）通过多种销售渠道销售其产品，包括：

• 实体零售店：包括玩具反斗城、沃尔玛和亚马逊等大型百货公司和折扣店。
• 网上零售商：如亚马逊、eBay 和孩之宝的官方网站。
• 授权经销商：包括独立玩具店、文具店和礼品店。
• 玩具租赁服务：如 Just Play 和 Toygaroo。
• 家庭娱乐中心：如电影院和主题公园。
• 直接面向消费者（D2C）：通过孩之宝的官方网站和社交媒体平台。

年度销售额

孩之宝的年度销售额因市场条件和产品组合而异。根据其最近的财务报告，孩之宝在 2022 年的年度销售额约为 58 亿美元。

销售渠道细分

以下是孩之宝销售渠道的细分及其估计的年度销售额：

| 销售渠道 | 年度销售额（估计） | |---|---| | 实体零售店 | 50% | | 网上零售商 | 25% | | 授权经销商 | 15% | | 玩具租赁服务 | 5% | | 家庭娱乐中心 | 3% | | 直接面向消费者 (D2C) | 2% |

其他注意事项

• 实体零售店仍然是孩之宝的主要销售渠道，因为它们提供了广泛的产品选择和即时购买体验。
• 网上零售商正在迅速增长，因为它们提供便利、更广泛的产品选择和更低的成本。
• 孩之宝正在投资于 D2C 渠道，以建立与客户的直接关系并提供独家产品和体验。

孩之宝 (Hasbro) 的客户细分

核心客户群

• 儿童和年轻人 (3-15 岁)：约占总销量的 60%，主要包括玩具、游戏和收藏品。
• 收藏家和爱好者：约占总销量的 25%，主要是玩具、收藏品和角色扮演游戏。
• 家长和教育工作者：约占总销量的 15%，主要包括教育玩具、游戏和学习材料。

其他细分市场

• 玩具分销商：约占总销量的 20%，主要包括零售商、批发商和在线市场。
• 主题公园和景点：约占总销量的 10%，主要包括角色和主题公园游乐设施。
• 影视和娱乐行业：约占总销量的 5%，主要包括玩具和角色许可。
• 企业和组织：约占总销量的 3%，主要包括促销玩具和特殊活动产品。

估计年销售额

孩之宝 2023 年估计年销售额为 65 亿美元，按客户细分市场分配如下：

• 儿童和年轻人：39 亿美元
• 收藏家和爱好者：16.25 亿美元
• 家长和教育工作者：9.75 亿美元
• 玩具分销商：13 亿美元
• 主题公园和景点：6.5 亿美元
• 影视和娱乐行业：3.25 亿美元
• 企业和组织：1.95 亿美元

孩之宝的价值主张

孩之宝是一家全球领先的玩具和游戏公司，拥有广泛的知名品牌组合，包括变形金刚、芭比娃娃、星球大战和漫威。公司的价值主张基于以下几个关键方面：

1. 创新和创造力：

• 孩之宝致力于开发创新的玩具和游戏，激发孩子的想象力并促进他们的成长。
• 公司拥有一个经验丰富的设计师和工程师团队，不断创造新的游戏理念和角色。

2. 知名品牌：

• 孩之宝拥有强大的品牌组合，包括全球最受欢迎的一些玩具和游戏品牌。
• 这些品牌具有很高的知名度和忠实度，为公司提供了竞争优势。

3. 多样化的产品组合：

• 孩之宝的产品组合涵盖广泛的类别，包括动作人偶、玩具车、芭比娃娃、桌面游戏和电子游戏。
• 这使公司能够满足不同年龄和兴趣的消费者的需求。

4. 全球分销：

• 孩之宝在全球拥有广泛的分销网络，其产品在 150 多个国家和地区销售。
• 这使公司能够接触到全球消费者并实现规模经济。

5. 消费者洞察：

• 孩之宝不断进行市场调研和消费者洞察研究，以了解消费者的需求和偏好。
• 这使公司能够开发符合市场需求的产品并优化其营销策略。

6. 高品质：

• 孩之宝以其产品的高品质而闻名。
• 公司拥有严格的质量控制流程，以确保其玩具和游戏安全耐用。

7. 社交责任：

• 孩之宝致力于通过其玩具和游戏对社会产生积极影响。
• 公司支持各种慈善事业，并倡导儿童健康和福祉。

总的来说，孩之宝的价值主张是建立在其创新、知名品牌、多样化的产品组合、全球分销、消费者洞察、高品质和社交责任的基础上的。这些方面共同为客户提供了引人入胜、有吸引力和安全的玩具和游戏体验。

孩之宝公司

股票代码：HAS

主要业务：玩具、游戏和授权

风险

财务风险

• 高负债率：公司负债率较高，截至 2022 年第三季度，负债总额为 49 亿美元，占总资产的 46%。这会增加公司的利息支出和财务杠杆，影响其财务灵活性。
• 业绩下滑：近年来，公司的业绩出现下滑趋势。2022 年前三季度，收入同比下降 9%，调整后营业利润下降 23%。这主要是由于消费者支出减少和经济疲软造成的。
• 外汇波动：公司业务遍布全球，因此受到外汇波动的影响。美元走强会对公司的海外收入和利润产生负面影响。

运营风险

• 供应链中断：公司依赖全球供应链来生产和销售玩具。供应链中断，例如劳工罢工或自然灾害，会影响产品的生产和交付。
• 产品安全问题：作为玩具生产商，公司面临产品安全问题的风险。如果产品出现缺陷或不符合安全标准，可能会导致产品召回或诉讼。
• 知识产权侵权：公司拥有大量知识产权，包括商标和专利。知识产权侵权可能会损害公司的品牌声誉和收入。

竞争风险

• 激烈的市场竞争：玩具行业竞争激烈，公司面临来自美泰、乐高和 Funko 等主要竞争对手的竞争。竞争对手的产品创新和营销策略可能会抢走公司的市场份额。
• 新兴市场挑战：公司在发展中国家面临新兴市场挑战。这些市场往往存在盗版、假冒产品和经济不稳定等问题。
• 数字化转型：玩具行业正在数字化转型，公司面临来自视频游戏和在线娱乐等数字化娱乐形式的竞争。

其他风险

• 利率风险：利率上升会增加公司的借贷成本并影响其财务业绩。
• 地缘政治风险：公司在全球多个国家开展业务，因此受到地缘政治风险的影响，例如关税、贸易争端和政治动荡。
• 气候变化：气候变化可能会影响公司的供应链、物流和消费者需求。