Grifols | 研究笔记

Grifols：全球血浆产品和生物制剂领导者

简介

Grifols 是一家跨国生物制药公司，总部位于西班牙巴塞罗那。它在血浆衍生治疗和生物制剂领域处于全球领先地位。Grifols 通过其全球网络为患者提供创新的治疗方案，以应对各种疾病。

产品组合

Grifols 的产品组合包括广泛的血浆衍生治疗和生物制剂：

• 血浆蛋白：白蛋白、免疫球蛋白、凝血因子
• 血液制品：血小板、红细胞
• 生物制剂：重组因子 VIII、重组因子 IX
• 诊断试剂：用于检测血液成分和疾病的试剂盒

业务领域

Grifols 的业务分为以下几个领域：

• 血浆收集和加工：该公司在全球拥有超过 300 个血浆捐献中心，为其血浆衍生治疗提供原料。
• 血浆衍生治疗：Grifols 生产广泛的血浆蛋白，用于治疗免疫缺陷、凝血障碍和感染。
• 生物制剂：该公司开发和生产重组生物制剂，用于治疗血友病和其他遗传性疾病。
• 输血医学：Grifols 提供血小板、红细胞和自体输血服务。
• 诊断：该公司的诊断部门提供用于血液检测和疾病筛查的试剂盒。

全球足迹

Grifols 在全球 100 多个国家开展业务，拥有超过 22,000 名员工。它在超过 30 个国家拥有生产设施，为其全球客户网络提供服务。

研发和创新

Grifols 致力于研发，积极投资于创新治疗的开发。该公司与领先的研究机构合作，推进血浆衍生治疗和生物制剂的科学进步。

可持续发展

可持续发展是 Grifols 企业责任战略的核心。该公司致力于减少其环境足迹，并促进社会影响力项目，如血浆捐献和患者支持倡议。

财务业绩

Grifols 是一家表现良好的公司，其财务业绩稳健。它在 2021 年报告了 57 亿欧元的收入和 9.48 亿欧元的净利润。

结论

Grifols 是一家全球领先的血浆产品和生物制剂公司，致力于为患者提供创新的治疗方案。其广泛的产品组合、全球足迹和对可持续发展的承诺使其成为血浆衍生治疗和生物制剂领域的强大参与者。

Grifols：商业模式和竞争优势

商业模式

Grifols 是一家全球生物制药公司，专注于血浆衍生疗法和诊断。其商业模式围绕以下关键要素展开：

• 血浆收集：Grifols 运营着一个全球血浆收集网络，从捐献者那里收集血浆，用于制造治疗产品。
• 血浆分馏：公司将收集的血浆加工成各种血浆衍生疗法，包括免疫球蛋白、凝血因子和白蛋白。
• 药品制造：Grifols 拥有广泛的产品组合，包括针对免疫缺陷、出血性疾病和呼吸系统疾病的疗法。
• 诊断：该公司提供广泛的诊断工具，包括血液检测、分子检测和病毒载量测定。

竞争优势

Grifols 在生物制药行业拥有多项竞争优势：

• 全球领先的供应商：Grifols 是全球最大的血浆衍生疗法供应商之一，拥有超过 110 个血浆采集中心。
• 垂直整合：该公司从血浆收集到药品制造和分销都进行了垂直整合，确保了对整个供应链的控制。
• 研发实力：Grifols 致力于研发，每年将收入的 9% 投资于研发活动。
• 庞大且多样化的产品组合：公司广泛的产品组合使其能够满足广泛的医疗需求。
• 品牌知名度：Grifols 拥有强大的品牌知名度，与医疗专业人员和患者建立了良好的关系。

竞争对手

Grifols 面临来自以下主要竞争对手的竞争：

• Baxter International：一家多元化的医疗保健公司，也提供血浆衍生疗法。
• Octapharma：一家专注于血浆衍生疗法的瑞士公司。
• CSL Behring：一家澳大利亚血浆衍生疗法公司。
• Kedrion Biopharma：一家意大利血浆衍生疗法公司。

应对竞争对手的策略

为了应对竞争对手的挑战，Grifols 采取了以下策略：

• 扩大血浆采集能力：通过开设新的采集中心和投资血浆收集技术，扩大其血浆供应。
• 创新产品开发：专注于开发新疗法和扩大现有产品的适应症。
• 全球扩张：增加其在新市场的存在，以接触更多的患者和医疗专业人员。
• 收购和战略联盟：收购竞争对手和建立战略联盟，以扩大其产品组合和地理覆盖范围。

格里福斯 (Grifols) 公司概况

格里福斯是一家全球性生物制药公司，总部位于西班牙巴塞罗那。该公司成立于 1940 年，已发展成为血浆衍生物和创新疗法的领先供应商。

业务领域

格里福斯的业务主要集中在以下领域：

• 血浆衍生物：生产和销售用于治疗罕见疾病、免疫缺陷和出血性疾病的免疫球蛋白和白蛋白等血浆衍生物。
• 生物仿制药：开发和销售具有成本效益的血浆衍生物生物仿制药。
• 诊断：提供用于筛查和诊断传染病、癌症和其他疾病的诊断试剂。
• 医院药品：生产和销售用于治疗危重症患者的重症监护药物。
• 研发：投资研发创新疗法，包括基因疗法、细胞疗法和疫苗。

全球业务

格里福斯在全球 100 多个国家开展业务，拥有 37 个生产基地和 11 个研发中心。该公司拥有全球最大的血浆收集网络，拥有超过 400 个血浆收集中心。

财务表现

2023 年上半年，格里福斯的收入为 48.1 亿欧元，净利润为 7.3 亿欧元。公司在血浆衍生物和诊断领域表现强劲，抵消了生物仿制药业务的下降。

行业地位

格里福斯是血浆衍生物行业的全球领导者，市场份额约为 25%。该公司也是生物仿制药和诊断试剂市场的主要参与者。

竞争环境

格里福斯在血浆衍生物市场面临着来自 CSL Behring、Octapharma 和 Shire 等公司的竞争。在生物仿制药领域，该公司与 Amgen、Biogen 和 Samsung Bioepis 等公司竞争。

未来展望

格里福斯预计其业务将继续增长，受以下因素推动：

• 血浆衍生物需求增加：随着人口老龄化和慢性疾病患病率上升，对血浆衍生物的需求预计将继续增长。
• 生物仿制药的增长：对成本效益高的生物仿制药的需求预计将继续增长，为格里福斯提供增长机会。
• 创新疗法的研发：格里福斯正在投资于创新疗法的研发，这有望为公司创造新的收入来源。

总体而言，格里福斯是一家实力雄厚、业务多元化的生物制药公司。该公司在血浆衍生物和诊断领域拥有强大的地位，并处于有利地位，可以利用未来市场机遇继续增长。

与 Grifols 相似的公司

1. CSL Limited

• 网址：https://www.csl.com
• 相似性：CSL 也是一家生物制药公司，专注于血浆衍生疗法和疫苗。它生产类似于 Grifols 的产品系列，包括免疫球蛋白、白蛋白和血凝因子。

2. Octapharma AG

• 网址：https://www.octapharma.com
• 相似性：Octapharma 是一家专注于人血浆衍生疗法的全球性生物制药公司。它提供一系列产品，包括免疫球蛋白、白蛋白和凝血因子，类似于 Grifols 的产品。

3. Takeda Pharmaceutical Company Limited

• 网址：https://www.takeda.com
• 相似性：Takeda 是一家大型跨国制药公司，拥有广泛的产品组合，包括免疫球蛋白和其他血浆衍生疗法。它在某些领域与 Grifols 竞争，例如免疫球蛋白市场。

4. Biotest AG

• 网址：https://www.biotest.com
• 相似性：Biotest 是一家专注于血浆衍生疗法和免疫球蛋白生产的德国公司。它提供类似于 Grifols 的免疫球蛋白产品系列。

5. Shire Plc

• 网址：https://www.shire.com
• 相似性：Shire 是一家专注于罕见病治疗的全球生物制药公司。虽然它不像 Grifols 那样专注于血浆衍生疗法，但它确实提供某些与 Grifols 相似的罕见病治疗药物。

客户可能喜欢这些公司的其他原因：

• 类似的产品组合：这些公司都提供类似于 Grifols 的血浆衍生疗法和疫苗。
• 全球影响力：这些公司在全球都有业务，为客户提供全球解决方案。
• 对研究和开发的承诺：这些公司都积极投资于研究和开发，以开发新的和创新的治疗方法。
• 强大的财务表现：这些公司都是各自领域的知名企业，拥有强劲的财务表现。
• 对患者护理的关注：这些公司都致力于为患者提供安全有效的治疗方法。

格里福斯是西班牙生物制药公司，总部位于巴塞罗那。该公司主要致力于输血医学、临床药理学和生物制剂的开发、生产和经销。

历史

• 1909年：何塞·安东尼奥·格里福斯·卢西亚（José Antonio Grífols Lucas）在巴塞罗那创立格里福斯实验室。
• 1910年代：公司开始生产血浆衍生蛋白。
• 1940年代：格里福斯开发了第一个静脉注射免疫球蛋白（IVIG）。
• 1950年代：公司开始在国际上扩张。
• 1960年代：格里福斯收购了多家其他制药公司，从而加强了其产品组合。
• 1970年代：公司推出了人血清白蛋白和凝血因子等新产品。
• 1980年代：格里福斯在美国和欧洲建立了生产基地。
• 1990年代：公司首次公开募股（IPO）。
• 2000年代：格里福斯继续扩张，收购了多家公司并推出了新产品。
• 2010年代：公司专注于研发创新疗法和治疗领域。

今天格里福斯

今天，格里福斯是全球领先的输血医学、临床药理学和生物制剂公司。该公司在全球 30 多个国家开展业务，拥有超过 24,000 名员工。格里福斯的使命是通过提供创新疗法来改善患者的生活，并为医疗保健专业人员提供优质服务。

2020年

• 4月：Grifols 收购 Swissmedica AG，一家位于瑞士的专业血浆分馏公司。
• 5月：Grifols 发布了其 2019 年财务业绩，显示收入增长 8% 至 48.0 亿欧元。
• 10 月：Grifols 宣布计划投资 1 亿美元用于在美国德克萨斯州奥斯汀建立一家新的血浆中心。

2021年

• 3 月：Grifols 收购了 Alkahest SA，一家位于西班牙的生物技术公司，专注于阿尔茨海默病和其他神经退行性疾病的治疗。
• 5 月：Grifols 发布了其 2020 年财务业绩，显示收入增长 5% 至 49.9 亿欧元。
• 12 月：Grifols 宣布计划投资 5 亿美元用于扩建其位于佐治亚州亚特兰大的血浆分馏设施。

2022年

• 3 月：Grifols 收购了 Biotest AG，一家位于德国的全球血浆产品制造商。
• 5 月：Grifols 发布了其 2021 年财务业绩，显示收入增长 12% 至 55.5 亿欧元。
• 10 月：Grifols 宣布计划投资 2 亿美元用于扩大其位于北卡罗来纳州格林斯博罗的血浆采集中心网络。

近期时间表

• 2023 年 1 月：Grifols 宣布计划投资 1.5 亿美元用于扩大其位于马萨诸塞州剑桥的研发中心。
• 2023 年 3 月：Grifols 宣布与生物技术公司 BlueRock Therapeutics 合作，开发用于治疗罕见神经肌肉疾病的基因疗法。

Grifols：生物制药领域的杰出者

Grifols 是一家全球性的生物制药公司，以其在血浆蛋白和疫苗领域的领先地位而闻名。这家西班牙公司以其对创新、卓越和社会责任的承诺而受到赞扬。

创新的先锋

Grifols 一直是生物制药领域创新的先锋。他们率先采用最先进的技术来开发和生产拯救生命的治疗方法。该公司的免疫球蛋白、白蛋白和其他血浆蛋白在治疗各种疾病方面发挥着至关重要的作用，包括免疫缺乏、感染和凝血障碍。

疫苗的领导者

作为一家疫苗领导者，Grifols 开发并生产了一系列疫苗，用于预防多种疾病，包括流感、肺炎和 COVID-19。他们的疫苗在全球范围内得到广泛应用，并因其质量、安全性和有效性而受到认可。

社会责任的典范

除了其业务成就外，Grifols 还以其对社会责任的坚定承诺而闻名。该公司一直致力于为全球社区做出积极贡献，通过其捐赠基金会支持医疗保健计划和教育倡议。

值得赞赏的成就

Grifols 的卓越成就得到了众多奖项和认可的证明，包括：

• 2022 年《福布斯》全球 2000 强公司
• 2022 年《财富》世界 500 强公司
• 2022 年道琼斯可持续发展指数（DJSI）

充满希望的未来

随着 Grifols 继续投资于研发和创新，该公司在生物制药领域的未来一片光明。他们专注于满足不断变化的医疗需求，同时始终坚持为患者、员工和社区提供价值。

简而言之，Grifols 是一家值得赞赏的生物制药领导者，以其创新精神、对疫苗的承诺和对社会责任的坚定信念而著称。该公司为改善全球健康做出了巨大贡献，并且很可能在未来许多年继续发挥重要作用。

探索 Grifols：生物技术的先驱

欢迎来到 Grifols，全球领先的生物技术公司。我们在改善患者生活方面拥有悠久的历史，我们的网站为您提供了深入了解我们创新产品、开创性研究和坚定承诺的机会。

创新产品，改善生命

在 Grifols，我们致力于开发和提供最先进的生物治疗产品，包括：

• 血浆衍生蛋白：用于治疗各种疾病和状况，包括免疫缺陷和罕见疾病。
• 血小板疗法：挽救生命，用于治疗手术和创伤相关的失血。
• 诊断测试：帮助识别和监测疾病，支持及时的治疗干预。

开创性研究，推动进步

我们的研究团队最先进的设施致力于推进生物医学科学，探索新的治疗方法和改善患者预后的方法。我们专注于以下领域：

• 免疫球蛋白研究：深入了解免疫系统，开发针对罕见疾病和免疫缺陷的新疗法。
• 血小板生物学研究：探索血小板功能，以改善血小板输血疗法的有效性和安全性。
• 诊断技术研究：开发新的创新测试，以提高疾病诊断和监测的准确性和灵敏度。

遍布全球的坚定承诺

Grifols 在全球 30 多个国家开展业务。我们与医疗保健专业人员、患者组织和研究机构密切合作，以确保我们的产品和服务满足不断发展的医疗保健需求。我们致力于：

• 患者护理：提供高质量、有效的治疗产品，改善患者预后。
• 科学创新：不断投资研究和开发，推动生物技术的进步。
• 社会责任：回馈我们的社区，促进健康和福祉。

立即访问我们的网站，了解有关 Grifols 的更多信息，并发现我们如何为改善患者生活做出贡献：

[Grifols 主页链接]

我们期待您的到来，共同探索生物技术的未来！

格里福斯（Grifols）的主要供应商

名称： Biotest AG 网站： https://www.biotest.com/

名称： CSL Behring 网站： https://www.cslbehring.com/

名称： Octapharma 网站： https://www.octapharma.com/

名称： Shire Pharmaceuticals 网站： https://www.shire.com/

名称： Takeda Pharmaceutical Company 网站： https://www.takeda.com/

这些供应商主要为格里福斯提供以下产品和服务：

• 血浆蛋白
• 疫苗
• 生物制剂
• 诊断试剂盒
• 研究和开发服务

格里福斯的的主要客户（下游公司）

• 血浆制品公司：

  • Octapharma AG (https://www.octapharma.com/)
  • CSL Behring AG (https://www.cslbehring.com/)
  • Shire Pharmaceuticals (https://www.shire.com/)
  • Baxter International Inc. (https://www.baxter.com/)
  • Bio Products Laboratory (https://www.bioproducts.com/)

• 制药公司：

  • Roche Pharmaceuticals (https://www.roche.com/)
  • Novartis Pharmaceuticals (https://www.novartis.com/)
  • Bayer Pharmaceuticals (https://www.bayer.com/)
  • Pfizer Pharmaceuticals (https://www.pfizer.com/)
  • Merck Pharmaceuticals (https://www.merck.com/)

• 生物技术公司：

  • Amgen Inc. (https://www.amgen.com/)
  • Genentech Inc. (https://www.gene.com/)
  • Biogen Inc. (https://www.biogen.com/)
  • Celgene Corp. (https://www.celgene.com/)
  • Gilead Sciences Inc. (https://www.gilead.com/)

• 医院和医疗中心：

  • 克利夫兰医学中心 (https://my.clevelandclinic.org/)
  • 梅奥诊所 (https://www.mayoclinic.org/)
  • 马萨诸塞州总医院 (https://www.massgeneral.org/)
  • 约翰·霍普金斯医院 (https://www.hopkinsmedicine.org/)
  • 西奈山医院 (https://www.mountsinai.org/)

• 其他下游客户：

  • 血库
  • 诊断公司
  • 研究机构

Grifols 主要收入来源（及估计年收入）

1. 血浆蛋白产品

• 约占总收入的 70%
• 2022 年收入：约 60 亿欧元

2. 医疗诊断产品

• 约占总收入的 15%
• 2022 年收入：约 13 亿欧元

3. 生物制药产品

• 约占总收入的 10%
• 2022 年收入：约 9 亿欧元

4. 其他产品和服务

• 包括实验室服务、医疗设备和咨询服务
• 约占总收入的 5%
• 2022 年收入：约 4 亿欧元

总收入

• 2022 年总收入：约 86 亿欧元

Grifols 主要合作伙伴

名称 | 网站 ---|---| Biotest | https://www.biotest.com/ CSL Behring | https://www.cslbehring.com/ Octapharma | https://www.octapharma.com/ Takeda | https://www.takeda.com/ Sanofi | https://www.sanofi.com/ Baxter | https://www.baxter.com/ Fresenius Kabi | https://www.fresenius-kabi.com/ Roche | https://www.roche.com/ Bayer | https://www.bayer.com/ Pfizer | https://www.pfizer.com/ AbbVie | https://www.abbvie.com/ Johnson & Johnson | https://www.jnj.com/ Merck & Co. | https://www.merck.com/ AstraZeneca | https://www.astrazeneca.com/ Gilead Sciences | https://www.gilead.com/ Novartis | https://www.novartis.com/ Eli Lilly and Company | https://www.lilly.com/ Bristol Myers Squibb | https://www.bms.com/

格里福斯的主要成本结构（及估计年度成本）

原材料

• 血浆：150 亿欧元（约合 162 亿美元）
• 其他原材料：50 亿欧元（约合 54 亿美元）

生产

• 制造：20 亿欧元（约合 22 亿美元）
• 研发：15 亿欧元（约合 16 亿美元）
• 质量控制：5 亿欧元（约合 5.4 亿美元）

销售和营销

• 营销：10 亿欧元（约合 11 亿美元）
• 销售：8 亿欧元（约合 8.7 亿美元）
• 分销：5 亿欧元（约合 5.4 亿美元）

一般和行政费用

• 人员成本：15 亿欧元（约合 16 亿美元）
• 办公费用：5 亿欧元（约合 5.4 亿美元）
• 其他费用：3 亿欧元（约合 3.3 亿美元）

其他

• 融资成本：4 亿欧元（约合 4.3 亿美元）
• 汇率变动：3 亿欧元（约合 3.3 亿美元）

总成本

约 300 亿欧元（约合 324 亿美元）

格里福斯的销售渠道

直接销售

• 直接向医院、诊所和实验室销售
• 通过销售代表和在线平台进行
• 估计年销售额：约 75 亿美元

经销商渠道

• 通过经销商网络销售给医疗保健提供者
• 主要分布于新兴市场
• 估计年销售额：约 15 亿美元

集团采购组织 (GPO)

• 通过 GPO 集团向医院和医疗保健系统销售
• 提供批量折扣和合同
• 估计年销售额：约 10 亿美元

在线渠道

• 通过公司网站和电子商务平台销售
• 提供便利性和更广泛的覆盖范围
• 估计年销售额：约 5 亿美元

其他渠道

• 政府采购合同
• 慈善捐赠
• 临床试验
• 估计年销售额：约 5 亿美元

总计估计年销售额：约 110 亿美元

主要市场

• 美国：约 50%
• 欧洲：约 30%
• 其他市场（包括拉丁美洲、亚太地区和中东）：约 20%

客户细分

医院和诊所

• 估计年销售额： 60 亿美元

血浆收集中心

• 估计年销售额： 20 亿美元

制药公司

• 估计年销售额： 15 亿美元

生物技术公司

• 估计年销售额： 5 亿美元

其他

• 估计年销售额： 5 亿美元

详细细分

医院和诊所

• 住院和门诊设施
• 急诊室
• 输血服务
• 手术室
• 重症监护室

血浆收集中心

• 公司运营的中心
• 与独立中心的关系

制药公司

• 生物制药公司（例如百时美施贵宝和罗氏）
• 仿制药公司（例如梯瓦和迈兰）
• 专注于血液制品和血小板疗法的公司（例如 Octapharma 和 CSL Behring）

生物技术公司

• 专注于开发新血液制品和治疗方法的公司（例如 Abiomed 和 Haemonetics）
• 制造血液检测和诊断设备的公司（例如 Sysmex 和 Beckman Coulter）

其他

• 政府机构（例如疾病预防控制中心和国家卫生研究院）
• 学术机构（例如大学和研究中心）
• 非营利组织（例如美国红十字会）

格里福斯的价值主张

对于客户（医院、血浆中心和制药公司）

• 高品质的产品：格里福斯以其高品质的血浆衍生产品和重组蛋白而闻名，这些产品符合严格的监管标准。
• 广泛的产品组合：格里福斯提供广泛的血浆衍生产品，包括免疫球蛋白、白蛋白和凝血因子，以及重组蛋白，如人血清白蛋白和重组胰岛素。
• 可靠的供应：格里福斯拥有全球血浆采集网络，确保产品供应可靠且可持续。
• 创新：格里福斯不断投资于研发，以开发新产品和改善现有产品的性能。
• 客户支持：格里福斯提供强大的客户支持，包括技术协助、培训和咨询服务。

对于捐献者

• 安全、无害的捐献程序：格里福斯实施严格的筛选程序和安全措施，以确保捐献者安全并保护他们的健康。
• 经济奖励：格里福斯为捐献者提供经济补偿，以表彰他们对改善患者生活做出的贡献。
• 社会责任：格里福斯认识到捐献者的重要性，并参与慈善活动和社区外展计划，以回馈社会。
• 舒适的环境：格里福斯的捐献中心提供舒适、便捷的环境，使捐献者能够轻松、自信地捐献。
• 健康监测：格里福斯对捐献者进行定期健康监测，以确保他们的健康和福祉。

对于股东

• 持续增长：格里福斯拥有强劲的增长记录，得益于其广泛的产品组合、可靠的供应和创新。
• 高利润率：格里福斯的血浆衍生产品业务具有高利润率，这为股东提供了有吸引力的回报。
• 稳健的财务状况：格里福斯拥有稳健的财务状况，拥有强劲的现金流和低债务。
• 可持续发展：格里福斯致力于可持续发展，并采取措施减少其环境影响和促进社会责任。
• 长期投资：格里福斯是医疗保健行业的一家领先公司，拥有长期投资价值。

格里高利公司（Grifols）的风险

财务风险

• 高负债水平：格里高利公司在过去几年里大幅增加了债务，以资助其收购和扩张活动。这导致其债务与股本比率上升，增加了其财务杠杆。
• 现金流不稳定：格里高利公司的现金流存在周期性波动，与血浆收集和产品的季节性需求有关。这可能会对公司的流动性和偿债能力造成压力。
• 收购风险：格里高利公司近年来进行了多项重大收购，这增加了整合风险和潜在的财务困境。

运营风险

• 血浆供应链风险：格里高利公司严重依赖血浆采集来生产其产品。血浆供应中断或质量问题可能会对公司的生产和收入产生重大影响。
• 监管风险：格里高利公司的业务受到全球多个司法管辖区的监管。监管变更或执法行动可能会对公司的运营和财务业绩产生不利影响。
• 产品责任风险：格里高利公司生产和销售医疗产品，可能存在产品责任索赔或召回。这可能会对公司的声誉和财务状况造成损害。

市场风险

• 竞争加剧：格里高利公司在血浆制品行业面临来自其他公司的激烈竞争。竞争加剧可能会压低价格并侵蚀公司的市场份额。
• 替代疗法的开发：血浆制品行业不断受到新疗法和技术的威胁，这些疗法和技术可能会取代格里高利公司的产品。
• 经济衰退：经济衰退可能会减少对医疗产品的需求，从而对格里高利公司的收入和盈利能力产生负面影响。

其他风险

• 气候变化风险：格里高利公司的运营可能会受到气候变化的影响，例如极端天气事件和血浆供应中断。
• 地缘政治风险：格里高利公司在全球多个国家开展业务，因此面临地缘政治风险，例如贸易战和政治不稳定。
• 声誉风险：格里高利公司严重依赖其品牌和声誉。负面事件或丑闻可能会损害公司的声誉并导致收入损失。