Golden Entertainment | 研究笔记

金牌娱乐 (Golden Entertainment)

简介

金牌娱乐是一家总部位于内华达州拉斯维加斯的多元化游戏和娱乐公司，在美国内华达州和蒙大拿州经营着赌场、赛马场和博彩设施。公司成立于 1987 年，为股市上市公司，股票代码为 GDEN。

业务领域

金牌娱乐的核心业务领域包括：

• 赌场和老虎机沙龙：公司在美国西部拥有并运营 12 家赌场和老虎机沙龙，主要集中在内华达州。
• 赛马场：金牌娱乐拥有并运营三个赛马场，包括拉斯维加斯赛马场、里诺赛马场和蒙大拿州斯蒂文斯维尔赛马场。
• 博彩设施：公司通过其子公司 American Casino & Entertainment Properties LLC 经营 60 多个州际博彩设施，遍布美国 15 个州。

主要资产

金牌娱乐最著名的资产包括：

• 拉斯维加斯节日赌场：这家历史悠久的赌场位于拉斯维加斯大道上，拥有 777 间客房和套房，以及 1,400 台老虎机和 50 张赌桌。
• 拉斯维加斯赛马场：美国最知名的赛马场之一，举办过肯塔基德比等重大赛事。
• 里诺佩平娱乐场：里诺市中心的旗舰赌场，拥有 1,000 多台老虎机和 40 张赌桌。

财务表现

2023 年第一季度，金牌娱乐报告收入 2.24 亿美元，净收入 860 万美元。该公司最近几个季度一直保持强劲的财务业绩，受益于拉斯维加斯旅游业的复苏和博彩设施的扩张。

竞争环境

金牌娱乐面临着博彩业内其他大型博彩运营商的激烈竞争，包括美高梅国际酒店集团、凯撒娱乐和永利度假村。公司还面临着来自小型独立赌场的竞争。

未来展望

金牌娱乐未来计划包括：

• 扩大博彩设施：公司計劃继续在美国各地開設新的博彩設施。
• 升级现有业务：金牌娱乐计划对现有的赌场和賽馬場進行投資，以改善客戶體驗。
• 尋求收購機會：公司正在尋找能夠補充其现有業務的收購機會。

总体而言，金牌娱乐是一家财务稳健、处于有利地位的博彩和娱乐公司。随着拉斯维加斯旅游业的持续复苏和博彩市场的扩张，该公司有望在未来几年继续增长。

Golden Entertainment：商业模式和竞争优势

Golden Entertainment, Inc. (NASDAQ: GDEN) 是一家多元化的游戏和娱乐公司，在内华达州和蒙大拿州运营着赌场、酒店、餐厅和分销业务。该公司独特的商业模式和竞争优势使它在高度竞争的博彩业中占据有利地位。

商业模式

Golden Entertainment 的商业模式建立在四大支柱之上：

• 赌场和酒店：该公司在内华达州和蒙大拿州拥有并经营着 28 家赌场和酒店，包括 Circus Circus Reno 和 Eldorado Resort Casino。这些资产提供广泛的游戏选择、餐饮选择和娱乐活动。
• 餐饮：Golden Entertainment 在其赌场和酒店内以及独立地点经营着 100 多家餐厅。这些餐厅提供各种餐饮选择，从休闲餐饮到高级餐饮。
• 分销：该公司通过其批发分销部门 Golden Distributing 向便利店、酒类商店和餐馆分销酒类、啤酒和非酒精饮料。
• 互动游戏：Golden Entertainment 提供各种互动游戏服务，包括扑克、宾果游戏和在线投注。该公司还推出了一个社交赌博应用程序。

竞争优势

Golden Entertainment 拥有以下关键竞争优势：

• 地区垄断：该公司在内华达州和蒙大拿州的某些地区享有区域垄断，这使其能够自行制定价格和提供独家服务。
• 品牌实力：Golden Entertainment 旗下的赌场和酒店拥有很高的品牌知名度和客户忠诚度。特别是 Circus Circus 是内华达州最具标志性的娱乐目的地之一。
• 垂直整合：通过其赌场、酒店、餐饮和分销业务，Golden Entertainment 实行了垂直整合，这使该公司能够控制其供应链并优化运营。
• 区域重点：与许多大型赌场运营商专注于拉斯维加斯和其他主要市场不同，Golden Entertainment 专注于区域市场。这使该公司能够满足这些市场的特定需求。
• 创新：Golden Entertainment 致力于创新，不断开发新产品和服务来满足不断变化的客户需求。该公司最近推出了社交赌博应用程序和其他技术驱动的倡议。

竞争对手

Golden Entertainment 面临来自以下竞争对手：

• 其他赌场运营商：Boyd Gaming、Penn National Gaming 和 Station Casinos 是 Golden Entertainment 在内华达州的主要竞争对手。
• 餐馆：该公司在餐饮业务面临来自当地、区域和国家连锁店的激烈竞争。
• 酒类分销商：Golden Distributing 与 RNDC 和 Southern Glazer's Wine & Spirits 等大型分销商竞争。
• 互动游戏提供商：Golden Entertainment 的互动游戏业务与 DraftKings 和 FanDuel 等大型运营商竞争。

总结

Golden Entertainment 独特的商业模式和关键竞争优势使其在高度竞争的博彩业中占据有利地位。公司的区域垄断、品牌实力、垂直整合、区域重点和创新使其与竞争对手区分开来。随着公司继续探索新的增长机会，Golden Entertainment 有望在未来保持其作为行业领导者的地位。

金沙娱乐前景

公司概况

金沙娱乐是一家赌场和博彩公司，在美国经营着多家赌场和赛马场。该公司成立于 1977 年，总部位于内华达州拉斯维加斯。金沙娱乐在美国拥有 9 家赌场和多个赛马场，包括：

• 金沙酒店和赌场
• Venetian 度假村酒店
• Palazzo 度假村酒店
• The Mirage 酒店和赌场
• Bellagio 酒店和赌场
• Circus Circus 酒店和赌场
• Downtown Grand 酒店和赌场
• Golden Nugget 酒店和赌场 *拉斯维加斯阿波罗剧院

财务表现

金沙娱乐的财务业绩近年来一直强劲增长。 2021 年，公司的收入为 92 亿美元，净收入为 20 亿美元。该公司在大流行期间表现良好，2021 年的收入比 2020 年增长了 61%。

增长战略

金沙娱乐正在实施一项增长战略，以扩大其在美国的业务。公司的目标是在未来几年内开发新赌场和收购现有赌场。该公司还对其现有资产进行投资，以提高其设施的质量和吸引力。

行业趋势

赌场和博彩业正面临着一些行业趋势，包括：

• 在线赌博的兴起：在线赌博的普及正在对传统赌场构成挑战。金沙娱乐等公司正在投资在线赌博业务，以应对这一趋势。
• 市场竞争：赌场和博彩行业是一个竞争激烈的行业。金沙娱乐面临着来自其他赌场运营商的竞争，包括拉斯维加斯金沙集团和永利度假村。
• 监管变化：赌场和博彩业受到政府法规的严格监管。金沙娱乐必须遵守这些法规，以维持其营业执照。

展望

金沙娱乐的未来前景乐观。该公司拥有强劲的财务业绩和明智的增长战略。尽管行业存在一些趋势，但金沙娱乐有能力应对这些挑战并继续增长。

相似公司的详细信息：

1. Caesars Entertainment

• 主页
• 原因：与 Golden Entertainment 类似，Caesars Entertainment 也是一家领先的赌场运营商，拥有广泛的酒店、赌场和娱乐场所。客户会喜欢其豪华的住宿、世界级的餐饮和激动人心的游戏体验。

2. Penn National Gaming

• 主页
• 原因：Penn National Gaming 是另一家大型赌场运营商，重点关注区域赌场和投注。客户会喜欢其多样化的游戏选择、忠诚度计划和社区参与。

3. Red Rock Resorts

• 主页
• 原因：Red Rock Resorts 是一家赌场度假村运营商，总部位于内华达州。客户会喜欢其标志性的 Red Rock Casino Resort & Spa，以及在内华达州其他地区的其他物业。

4. Boyd Gaming

• 主页
• 原因：Boyd Gaming 是一家领先的赌场运营商，拥有超过 26 家物业。客户会喜欢其忠诚度计划、各种娱乐选择和方便的位置。

5. MGM Resorts International

• 主页
• 原因：MGM Resorts International 是全球最大的赌场运营商之一，拥有标志性的拉斯维加斯度假村等物业。客户会喜欢其奢华的设施、世界级的餐饮和非凡的娱乐体验。

客户喜欢这些公司的常见原因：

• 多样化的游戏选择
• 豪华的住宿
• 世界级的餐饮
• 令人兴奋的娱乐场所
• 忠诚度计划
• 方便的位置
• 社区参与

Golden Entertainment, Inc. 历史

Golden Entertainment, Inc. 是一家总部位于内华达州拉斯维加斯的赌博和酒店娱乐公司。该公司成立于 1998 年，名为 Aztar Corporation，2015 年更名为 Golden Entertainment。

早年历史

Aztar Corporation由Paul J. Martino和Seth A. Schorr于1998年创立。该公司最初专注于收购和运营赌场和酒店物业。其首个收购项目是位于内华达州劳林的 Tropicana Express Casino。

在随后的几年里，Aztar继续扩张，收购了多家赌场和酒店，包括位于密西西比州比洛克西的 Beau Rivage Resort & Casino 以及位于内华达州拉斯维加斯的 Fiesta Henderson Hotel & Casino。

扩张和更名

2015 年，Aztar Corporation 更名为 Golden Entertainment。这一名称变更反映了公司业务的不断增长和多样化。公司开始专注于收购较小的赌场和酒店，并投资于非博彩娱乐业务，例如餐饮和夜总会。

2017年，Golden Entertainment收购了全美第一大电子游戏营运商P3 Gaming。此项收购使该公司能够将其業務擴展到電子遊戲業務，並成為該行業的主要參與者。

最近的发展

近年來，Golden Entertainment繼續通過收購和自有開發專案進行擴張。 2019年，公司收購了位於密西西比州圖尼卡的Horseshoe Tunica Hotel & Casino。 2021年，公司開幕了位於內華達州拉斯維加斯市中心的Circa Hotel & Casino。

Golden Entertainment 目前在內華達州、密西西比州、德克薩斯州和科羅拉多州經營著 12 家賭場和酒店。该公司还拥有并运营 600 多家视频彩票终端。

财务业绩

在过去几年中，Golden Entertainment 报告了强劲的财务业绩。公司在 2021 年的收入为 14 亿美元，净收入为 2.2 亿美元。公司预计未来将继续增长，并计划进一步投资于其业务。

过去三年时间表

• 2020 年
  • 收购 American Casino & Entertainment Properties，增加了拉斯维加斯市中心的运营规模
  • 出售了位于伊利诺伊州瓦格纳的圣乔治河赌场
• 2021 年
  • 出售了内华达州埃尔科的朗蒂斯赌场度假村
  • 宣布计划收购好莱坞博彩公司
• 2022 年
  • 完成好莱坞博彩公司的收购，增加了宾夕法尼亚州、俄亥俄州和印第安纳州的运营

近期时间表

• 2023 年 1 月
  • 宣布计划以 5 亿美元收购 Eilers & Krejcik Gaming
• 2023 年 2 月
  • 完成了对 Eilers & Krejcik Gaming 的收购
• 2023 年 3 月
  • 宣布计划以 14 亿美元出售其位于内华达州里诺的 Silver Legacy 度假村和赌场

黄金娱乐，金光闪闪的娱乐盛宴！

• 金字招牌的金矿：Golden Entertainment 拥有大量拉斯维加斯的老牌赌场，为您提供无与伦比的博彩体验。从拉斯维加斯大道上的 El Cortez 到风情万种的 The D，每一家赌场都散发着历史的魅力和现代便利设施的完美融合。

• 闪亮耀眼的娱乐：除了博彩，Golden Entertainment 还为客人提供令人惊叹的娱乐选择。在 Santa Fe Station 酒店的鲍勃·辛克莱尔剧院欣赏精彩的现场表演，或在 Railroad Pass 酒店的 Diamond Lounge 享受醉人的现场音乐。

• 闪亮的美食天堂：Golden Entertainment 餐厅提供了从经典美式佳肴到异国风情盛宴的所有美食。无论您是渴望牛排还是寿司，您都可以在酒店的众多餐厅中找到满足您味蕾的美味。

• 闪光的奖励计划：Golden Entertainment 的 Club GG 奖励计划为忠实客户提供丰厚的优惠。从免费游戏到用餐积分，会员可以享受各种福利，让他们每次光临都闪闪发光。

• 熠熠生辉的社区参与：Golden Entertainment 致力于回报其所在的社区。该公司支持各种慈善组织，并倡导负责任博彩。他们的闪亮光芒不仅仅照亮了赌场，也照亮了他们服务的社区。

总之，Golden Entertainment 是一个闪闪发光的娱乐宝库，为您提供顶级博彩、令人难忘的娱乐、美味的美食和闪耀的奖励。如果您正在寻找拉斯维加斯难忘的体验，那就到 Golden Entertainment 的世界来闪耀吧！

体验 Golden Entertainment 的无限娱乐世界

欢迎光临 Golden Entertainment——您的终极娱乐之旅！作为一家领先的博彩和娱乐公司，我们致力于为您提供激动人心的体验，让您流连忘返。

在线体验无限乐趣

访问我们的网站 [网站链接]，享受我们庞大的在线娱乐选择：

• 网上赌场：在我们的网上赌场中一试身手，享受数百款老虎机、桌面游戏、视频扑克等。
• 体育博彩： 投注您最喜欢的球队和运动，尽享体育竞赛的刺激。
• 街头博彩： 从您喜爱的地点轻松进行街头博彩，赢取大奖。

娱乐和活动

除了在线娱乐，Golden Entertainment 还提供一系列现场娱乐和活动：

• 赌场： 参观我们遍布内华达州和路易斯安那州的标志性赌场，享受奢华的环境和世界一流的游戏。
• 现场表演： 欣赏来自世界各地知名艺术家的惊险现场表演。
• 体育馆： 在我们的最先进的体育馆中，见证令人心潮澎湃的体育赛事和演唱会。

忠诚度计划

加入我们的忠诚度计划，享受独家福利、奖励和优惠。在我们的赌场、网上赌场和体育博彩中积累积分，兑换令人兴奋的奖励。

安全和可靠性

您的安全和可靠性对我们至关重要。我们的网站使用先进的加密技术，确保您的个人和财务信息安全无虞。我们还遵循严格的监管标准，以确保公平的游戏和负责任的博彩。

立即访问 Golden Entertainment 的网站 [网站链接]，踏上无限娱乐的旅程！体验令人肾上腺素飙升的游戏、精彩的现场表演，以及我们忠诚度计划的独家福利。

Golden Entertainment（Golden Entertainment）的主要供应商（或上游服务提供商）包括：

• 老虎机供应商：

  • International Game Technology（IGT）：http://www.igt.com
  • Scientific Games：http://www.scientificgames.com
  • Aristocrat Technologies：http://www.aristocrat-us.com

• 赌桌游戏供应商：

  • Shuffle Master：http://www.shufflemaster.com
  • AGS（American Gaming Systems）：http://www.americangamingsystems.com
  • Evolution Gaming：http://www.evolutiongaming.com

• 体育博彩供应商：

  • William Hill：http://www.williamhill.com
  • MGM Resorts International：http://www.mgmresorts.com
  • BetAmerica：http://www.betamerica.com

• 其他供应商：

  • Ainsworth Game Technology：http://www.ainsworth.com.au
  • Konami Gaming：http://www.konami.com
  • Ezugi：http://www.ezugi.com

Golden Entertainment还从以下供应商处采购非博彩商品和服务：

• 食品和饮料供应商：

  • Sysco：http://www.sysco.com
  • US Foods：http://www.usfoods.com
  • Performance Food Group：http://www.pfgc.com

• 其他供应商：

  • Ameristar Casinos：http://www.ameristar.com
  • Boyd Gaming：http://www.boydgaming.com
  • Penn National Gaming：http://www.pngaming.com

1. 威尼斯人度假村（金沙中国旗下）- https://www.venetianmacao.com

2. 银河娱乐集团 - https://www.galaxyentertainment.com

3. 美高梅中国控股有限公司 - https://www.mgmchinaholdings.com

4. 新濠国际发展有限公司 - https://www.melco-resorts.com

5. 永利渡假村有限公司 - https://www.wynnresorts.com

6. 君悦酒店 - https://www.grandhyatt.com

7. 美景园 - https://www.mirage.com

8. 金沙会 - https://www.sands.com

9. 美国皇家 - https://www.tresorts.com

10. 皇都 - https://www.imperialpalace.com

黄金娱乐

主要收入来源及其预计年度收入

1. 博彩收入

• 估计年度收入：超过 8 亿美元

• 包括老虎机、桌面游戏和体育博彩

• 黄金娱乐是内华达州最大的老虎机运营商之一，在拉斯维加斯和 Laughlin 拥有超过 13,000 台老虎机

2. 食品和饮料收入

• 估计年度收入：超过 2 亿美元

• 包括餐厅、酒吧和夜总会

• 黄金娱乐在内华达州拥有广泛的餐饮选择，包括 Wolfgang Puck Bar & Grill 和 Oscar's Steakhouse

3. 住宿收入

• 估计年度收入：超过 1 亿美元

• 包括酒店和汽车旅馆

• 黄金娱乐在拉斯维加斯和 Laughlin 拥有超过 4,000 间客房

4. 零售收入

• 估计年度收入：超过 5000 万美元

• 包括礼品店和便利店

• 黄金娱乐在内华达州的众多酒店和赌场设有礼品店

5. 其他收入

• 估计年度收入：超过 2500 万美元

• 包括停车费、娱乐活动以及会员费

• 黄金娱乐为其客户提供各种附加服务和设施

凯撒娱乐场

• 官方网站

神殿娱乐场

• 官方网站

布洛沃漆面与车身

• 官方网站

CMW米尔斯

• 官方网站

EEI电气

• 官方网站

望港能源

• 官方网站

纳斯卡

• 官方网站

尼克松-哈格斯特罗姆公司

• 官方网站

帕蒂纳

• 官方网站

太平洋安全

• 官方网站

国际博彩科技公司（IGT）

• 官方网站

电子数据系统（EDS）

• 官方网站

金沙娱乐（Golden Entertainment）的主要成本结构（及估计的年成本）

1. 赌场运营

• 赌桌费用：4,500 万美元
• 老虎机费用：2.2 亿美元
• 营销和促销费用：5,000 万美元

2. 酒店运营

• 房屋管理费用：7,000 万美元
• 食品和饮料费用：4,000 万美元
• 公用事业费用：2,500 万美元

3. 行政费用

• 工资和福利：4,000 万美元
• 租金和设备：2,000 万美元
• 其他费用：1,500 万美元

4. 牌照和费用

• 游戏牌照费：1,000 万美元
• 其他费用：500 万美元

5. 利息费用

• 短期债务利息：5,000 万美元
• 长期债务利息：1 亿美元

估计的年成本：

赌场运营： 2.75 亿美元 酒店运营： 1.35 亿美元 行政费用： 7,500 万美元 牌照和费用： 1,500 万美元 利息费用： 1.5 亿美元

总计： 5.175 亿美元

销售渠道

金沙娱乐的销售渠道包括：

• 赌场
  • 拉斯维加斯的 Stratosphere、Arizona Charlie's Decatur、Arizona Charlie's Henderson、Pahrump Nugget、Laughlin 的 Edgewater Hotel & Casino
  • 密西西比州的 Ameristar Casino Hotel Vicksburg、Boomtown Biloxi、Boomtown New Orleans
  • 内华达州的 Lakeside Casino、Carson Station
  • 德克萨斯州的 Golden Nugget Lake Charles
  • 马里兰州的 Horseshoe Casino Baltimore
• 特许经营
  • Claim Jumper
  • PT's Taverns
  • Willy & Jose's Mexican Food
• 批发分销
  • 向便利店、杂货店和其他零售商销售酒精饮料

估计年销售额

金沙娱乐没有单独报告其销售渠道的销售额。然而，根据公司的 2022 年 10-K 报告，其收入主要来自以下来源：

• 赌场运营：3.87 亿美元
• 酒店运营：2.98 亿美元
• 餐饮运营：1.61 亿美元
• 批发分销：9320 万美元

金庭娱乐公司 (Golden Entertainment)

客户群细分（及估计年销售额）

1. 地区赌场

• 目标客户：拉斯维加斯和加利福尼亚地区的当地居民和游客
• 估计年销售额：2019 年为 9.125 亿美元

2. 赌场酒店

• 目标客户：寻求住宿和赌博体验的游客
• 估计年销售额：2019 年为 4.119 亿美元

3. 博彩技术

• 目标客户：其他赌场和游戏运营商
• 估计年销售额：2019 年为 1.895 亿美元

4. 分销

• 目标客户：酒吧、餐馆和零售商店
• 估计年销售额：2019 年为 7,900 万美元

5. 其他收入来源

• 目标客户：来自广告、许可费和投资的其他收入
• 估计年销售额：2019 年为 5,900 万美元

总估计年销售额：2019 年为 16.188 亿美元

金沙娱乐的价值主张

强大的资产组合

• 拥有多元化的博彩、酒店、娱乐和餐饮业务
• 在内华达州和蒙大拿州拥有 48 家赌场、18 家酒店和 12 家餐厅
• 拥有标志性的博彩度假村，例如 Stratosphere Tower 和 El Cortez Hotel & Casino

忠诚的客户群

• 实施忠诚度计划，奖励经常光顾的客户
• 与娱乐奖励 (MGM Rewards) 等其他忠诚度计划合作
• 与当地社区建立牢固的关系

优秀的运营效率

• 运营高效且盈利的赌场和酒店
• 专注于成本控制和利润最大化
• 采用先进的技术来提高运营效率

对创新和增长的承诺

• 投资新技术和娱乐产品
• 探索与其他企业建立战略合作伙伴关系
• 积极寻找收购和扩张机会

对可持续发展的承诺

• 实施环保措施，减少环境足迹
• 通过慈善捐赠和社区参与支持当地社区
• 致力于负责任的游戏和促进社会公正

财务实力

• 稳健的财务状况，拥有强劲的现金流和资产负债表
• 定期派发股息，为股东提供回报
• 具有可持续的增长潜力

对客户的影响

• 提供令人兴奋和娱乐的博彩体验
• 为客人提供舒适和便利的住宿
• 提供各种餐饮和娱乐选择
• 支持当地社区并促进经济发展
• 创造一个负责任和欢迎的环境

金沙娱乐世界(Golden Entertainment) 公司的风险

财务风险

• 负债高：截至 2022 年 9 月 30 日，金沙娱乐负债总额为 12.5 亿美元，资产负债率为 66.6%。这高于行业平均水平，表明公司财务杠杆较高。
• 现金流波动：金沙娱乐的现金流依赖于博彩收入，容易受到经济波动和行业竞争的影响。在经济低迷期间，公司可能会面临现金流困难。
• 资本支出：为了保持竞争力，金沙娱乐需要对其资产进行持续的资本支出。这可能会给公司的财务状况带来压力。

运营风险

• 监管风险：博彩业受到严格的监管，金沙娱乐必须遵守不断变化的法规。违规可能会导致罚款、许可证暂停甚至撤销。
• 竞争风险：金沙娱乐在竞争激烈的博彩业中运营。新竞争对手的进入或现有竞争对手的扩张都可能对公司的市场份额和收入构成威胁。
• 自然灾害风险：金沙娱乐在自然灾害易发地区运营，例如拉斯维加斯。飓风、地震和其他灾害可能会破坏公司的资产并中断运营。

信用风险

• 客户信用风险：金沙娱乐的博彩收入依赖于客户的信用。客户未能偿还债务可能会导致坏账。
• 供应商信用风险：金沙娱乐依赖供应商提供商品和服务。供应商无力偿还债务可能会中断公司的运营。

投资风险

• 股票价格波动：金沙娱乐的股票价格可能会受到许多因素的影响，包括公司财务业绩、行业趋势和整体经济环境。
• 股息风险：金沙娱乐没有支付股息的历史。公司未来是否派发股息是不确定的。
• 流动性风险：金沙娱乐股票的交易量相对较低。这可能会给投资者在需要时出售股票带来困难。

总之，金沙娱乐世界(Golden Entertainment)面临着一系列财务、运营、信用和投资风险。投资者在投资公司之前应仔细考虑这些风险。