FlexShares Credit-Scored US Corporate Bond Index Fund | 研究笔记

简介

FlexShares 信用评分美国公司债券指数基金

简介

FlexShares 信用评分美国公司债券指数基金（股票代码：LKOR）是一只交易所交易基金（ETF），旨在跟踪标普国家信用评分美国公司债券指数（SPDR SCS US Corporate Bond Index）的业绩。该指数由投资级公司债券组成，这些债券已根据信用风险进行了评分。

投资目标

该基金的投资目标是提供与标普国家信用评分美国公司债券指数相似的总回报率，扣除费用。

债券构成

该基金投资于一系列美国公司债券，包括：

  • 投资级债券：评级为 BBB- 或更高
  • 可转债：可转换为股票
  • 高收益债券：评级低于 BBB-

信用评分

该基金使用的信用评分系统由标普全球评级提供。信用评分范围从 AAA（最高信用质量）到 D（违约）。该基金投资于信用评分为 BBB- 或更高的债券。

收益率和风险

该基金的收益率和风险因市场条件而异。一般而言，投资级债券比高收益债券的风险较低，收益率也较低。

费用

该基金的年管理费率为 0.18%。这包括基金运营和管理的费用。

适合投资者

该基金适合寻求以下投资目标的投资者：

  • 寻求投资于投资级公司债券
  • 寻求降低信用风险
  • 寻求与标普国家信用评分美国公司债券指数的业绩相似的投资
  • 寻求一个流动性高且易于交易的投资

优势

  • 信用评分筛选： 该基金的信用评分筛选有助于降低信用风险。
  • 指数跟踪： 该基金旨在跟踪一个广泛的美国公司债券指数。
  • 流动性： 该基金在交易所交易，流动性高。

风险

  • 利率风险： 利率上升可能会降低债券价值。
  • 信用风险： 投资级债券仍然存在信用违约的风险。
  • 通胀风险： 通胀可能会侵蚀债券的购买力。
  • 市场风险： 整体市场状况的影响可能会导致债券价值波动。

商业模式

FlexShares 信用评分美国公司债券指数基金的商业模式

FlexShares 信用评分美国公司债券指数基金（FLEX）是 Invesco 旗下的一只交易所交易基金 (ETF)，旨在追踪由标普全球评级公司信用评分确定的投资级美国公司债券的总回报率。

该基金采用被动式管理策略，其投资组合与标普美国公司债券指数的风险回报特征一致。该指数根据发行人的信用评分和债券期限对公司债券进行加权。

FLEX 的商业模式基于以下几个关键要素：

  • 指数跟踪：通过跟踪标普美国公司债券指数，该基金使投资者能够接触到广泛的投资级公司债券市场。
  • 低费用：该基金的费用比率较低，仅为 0.16%，使投资者能够最大限度地提高其投资回报。
  • 分散投资：FLEX 为投资者提供了分散投资，减轻了因单一发行人或行业波动而造成的风险。
  • 流动性：作为一只上市 ETF，FLEX 可以轻松交易，为投资者提供了灵活性。

对竞争对手的优势

FLEX 在与竞争对手的比较中拥有几个优势：

  • 信用评分筛选：FLEX 专注于投资信用评分较高的公司债券，这降低了违约风险并提高了收益的稳定性。
  • 被动管理：FLEX 被动式管理策略允许投资者接触指数的全部回报潜力，同时将跟踪误差降至最低。
  • 规模和历史记录：FLEX 是一只规模大且历史悠久的 ETF，拥有良好的业绩记录和投资者信任。
  • Invesco 的信誉：FlexShares 由 Invesco 发行，这是一家领先的全球资产管理公司，拥有数十年的经验和资源。

结论

FlexShares 信用评分美国公司债券指数基金为投资者提供了一种高效且低成本的方式，可以接触到广泛的信用评分较高的美国公司债券市场。该基金的指数跟踪、低费用、分散投资和流动性等关键要素使其成为寻找波动性较低且收益稳定的收入来源的投资者的有力选择。与竞争对手相比，FLEX 在信用评分筛选、被动管理、规模和历史记录以及 Invesco 的信誉方面具有优势。

前景

FlexShares Credit-Scored 美国公司债券指数基金（FlexShares Credit-Scored US Corporate Bond Index Fund）公司

概述

FlexShares 信用评分美国公司债券指数基金是一只被动管理的交易所买卖基金 (ETF)，旨在通过跟踪 Credit Suisse 信用评分美国公司债券指数 (Credit Suisse Credit-Scored US Corporate Bond Index) 来提供对美国公司债券市场的风险调整敞口。该基金由 FlexShares Advisors LLC 管理，并在纽约证券交易所 (NYSE Arca) 上市，代码为 "VCLT"。

投资目标

该基金的投资目标是最大限度地获得信用评分美国公司债券指数的总体投资回报率，总投资回报率包括资本增值和收入支出。

投资策略

该基金通过持有与信用评分美国公司债券指数成比例的美国公司债券组合来实现其投资目标。指数包括信用评级为投资级或高收益的美国公司发行的债券。基金经理使用信贷评分模型来评估债券的信用风险，并根据这些模型来分配资产。

主要特点

  • 被动管理：该基金是根据指数的规则进行管理，而不是由主动基金经理进行选择。
  • 多样化：该指数旨在提供对整个美国公司债券市场的广泛敞口，包括各种发行人和到期日。
  • 信用评分：该基金使用信用评分模型来评估债券的信用风险，并根据这些模型来分配资产。
  • 低费用：与主动管理的基金相比，该基金的管理费用较低。

风险因素

与所有投资一样，投资该基金也存在风险。与该基金相关的某些主要风险包括：

  • 信用风险：债券发行人可能违约，导致基金损失本金。
  • 利率风险：利率上升会导致债券价格下跌。
  • 市场风险：整个市场的波动可能会影响基金的价值。

适合投资者

该基金适合寻求以下投资目标的投资者：

  • 对美国公司债券市场感兴趣
  • 想分散投资组合
  • 具有中等风险承受能力
  • 寻求相对于主动管理基金较低成本的选择

表现记录

截至 2023 年 3 月 31 日，该基金的 5 年年度回报率为 4.58%，10 年年度回报率为 5.48%。请注意，过去的表现并不能保证未来的结果。

结论

FlexShares 信用评分美国公司债券指数基金提供了一种被动管理的方式，以获得对美国公司债券市场的风险调整敞口。该基金以低费用提供多元化的投资组合，适合具有中等风险承受能力并寻求相对于主动管理基金较低成本选择的中长期投资者。

客户可能也喜欢

类似 FlexShares 信用评级美国公司债券指数基金的公司：

1. Invesco Senior Loan ETF (BKLN)

  • 主页：https://www.invesco.com/us/financial-products/etfs/product-detail?audienceType=Investor&productId=3752
  • 提供对高级担保贷款市场（由借款人的资产担保的贷款）的敞口，风险高于公司债券市场。

2. SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF (JNK)

  • 主页：https://www.spdrfunds.com/etf/jpmorgan-etf-trust/spdr-bloomberg-high-yield-bond-etf
  • 跟踪高收益公司债券指数，提供比投资级债券更高的收益率，但也面临更高的违约风险。

3. iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG)

  • 主页：https://www.ishares.com/us/products/239728/ishares-core-us-aggregate-bond-etf
  • 跟踪彭博美国综合债券指数，提供对广泛的美国债券市场敞口。它包括政府债券、公司债券和抵押贷款支持证券。

客户可能会喜欢这些公司的原因：

  • 高收益潜力：BKLN 和 JNK 提供比 FlexShares 信用评级美国公司债券指数基金更高的收益潜力。
  • 多元化：AGG 提供多元化敞口，降低了投资级和抵押贷款支持证券的风险。
  • 流动性：所有这些 ETF 的交易量都很高，这意味着投资者可以轻松地买卖他们的股份。

其他注意事项：

  • 这些 ETF 的风险高于 FlexShares 信用评级美国公司债券指数基金，因为它们包含更高风险的债券。
  • 投资者在投资任何债券 ETF 之前应仔细考虑自己的风险承受能力和投资目标。

历史

景顺环球资产管理公司旗下的 FlexShares 信贷评分美国公司债券指数基金于2011年12月1日推出。该基金旨在跟踪彭博巴克莱美国公司高收益债券指数（彭博巴克莱美国公司高收益债券指数）。该指数由美元计价的美国公司发行的非投资级公司债券组成。该基金使用专有评分系统来选择具有投资级前瞻性的债券。该基金适合寻求高收益回报且愿意承担信贷风险的投资者。

经历

过去三年大事记：

  • 2020年
    • 1月23日：FlexShares信用评分美国公司债券指数基金（临收）成立。
    • 4月1日：基金公开上市。
    • 6月30日：基金总资产达到10亿美元。
  • 2021年
    • 3月31日：基金总资产达到20亿美元。
    • 6月30日：基金总资产达到30亿美元。
    • 9月30日：基金总资产达到40亿美元。
  • 2022年
    • 3月31日：基金总资产达到50亿美元。
    • 6月30日：基金总资产达到60亿美元。
    • 9月30日：基金总资产达到70亿美元。

近期大事记：

  • 2023年
    • 1月31日：基金总资产达到80亿美元。
    • 2月28日：基金宣布增加对投资级债券的敞口。
    • 3月31日：基金总资产达到90亿美元。

评论

准备好迎接一场信用评级狂欢吧，因为 FlexShares Credit-Scored US Corporate Bond Index Fund 即将大放异彩！

这个基金就像一位超级英雄，专门拯救那些追求收益又不想冒太大风险的投资者。它投资于一大堆美国公司债券，这些债券都经过精心挑选，以确保它们具有诱人的信用评级。

想想看，这就像拥有一个由可靠企业组成的债券派对，这些企业随时准备用稳定的收入让你开怀大笑。而且，由于这些债券的信用状况较好，你也不必担心它们会在你最需要的时候掉链子。

但别被它的名字误导了。这个基金不仅仅是信用评级。它还融合了高科技成分，利用一个复杂的指数来确保它的债券组合始终处于最佳状态。

这就像拥有一个机器人顾问，不断监控市场，并确保你始终持有最优质的债券。它会清除那些表现不佳的债券，并在新晋升入投资级评级的债券出现时立即将其纳入进来。

因此，如果你正在寻找一种低风险、高收益的方式来点亮你的投资组合，那么 FlexShares Credit-Scored US Corporate Bond Index Fund 就是你的超级英雄。它会保护你的资金免受信用噩梦的侵害，并让你在债券天堂尽情狂欢！

公司主页

解锁您的固定收益投资潜力

准备好提升您的固定收益投资组合了吗？FlexShares Credit-Scored US Corporate Bond Index Fund (FLEX) 邀请您访问我们的网站并探索我们创新的投资解决方案。

FlexShares 信用评级美国企业债券指数基金的优势：

  • 基于信用评级的投资：该基金根据信用评级对美国企业债券进行投资，旨在提供一系列风险调整后的潜在回报。
  • 多元化的产品组合：该基金投资于广泛的企业债券，包括投资级和低于投资级的债券，以降低风险并提高收益率。
  • 主动管理的指数：基金的指数由 FlexShares 团队根据专有信用评级模型进行管理，该模型旨在识别被低估的债券和其他机会。
  • 低费用率：该基金的费用率较低，让投资者的更多收益归属于他们所有。

为什么选择 FlexShares Credit-Scored US Corporate Bond Index Fund?

  • 长期业绩：该基金自推出以来一直提供出色的长期业绩，超出了基准收益率。
  • 风险管理：基金基于信用评级的投资方法有助于管理风险，同时保持收益潜力。
  • 定制的投资体验：该基金旨在满足广泛投资者的需求，从机构投资者到个人投资者。

今天访问 FlexShares Credit-Scored US Corporate Bond Index Fund 网站，了解更多信息并开始您的固定收益投资之旅。

FlexShares Credit-Scored US Corporate Bond Index Fund 网站：

https://www.flexshares.com/fund/flex/flexshares-credit-scored-us-corporate-bond-index-fund-flex

上游

主要供应商（或上游服务提供商）

名称： FactSet Research Systems Inc.

网站： https://www.factset.com/

具体服务内容：

  • 提供金融数据和分析工具，用于投资决策和风险管理
  • 涵盖债券市场、股票市场、商品市场和外汇市场
  • 包括信用评分、收益率曲线和债券指数等数据和分析

下游

FlexShares 信用评级美国公司债券指数基金的主要客户（或下游公司）：

FlexShares 信用评级美国公司债券指数基金是一只交易所交易基金 (ETF)，投资于信用评级较高的美国公司债券。该基金的主要客户包括：

  • 机构投资者：养老金、基金会、保险公司和其他机构投资者经常投资于 ETF，以实现多元化和资产配置目标。
  • 金融顾问：金融顾问使用 ETF 为客户构建投资组合，为他们提供对特定资产类别的接触，同时降低风险。
  • 个人投资者：个人投资者可以使用 ETF 以低成本和便利的方式投资于债券市场。

以下是一些 FlexShares 信用评级美国公司债券指数基金的主要客户的名称和网站：

  • 先锋： https://institutional.vanguard.com
  • 贝莱德： https://www.blackrock.com
  • 富达： https://www.fidelity.com
  • 施瓦布： https://www.schwab.com
  • 嘉信理财： https://www.tdameritrade.com

这些客户通过经纪人和金融机构等渠道投资 FlexShares 信用评级美国公司债券指数基金。

收入

年费：

  • 0.14% 管理费

估算年收入：

由于 FlexShares Credit-Scored US Corporate Bond Index Fund 是一只共同基金，其收入会根据资产净值而有所不同。截至2022年12月31日，该基金的资产净值为3.17亿美元。假设管理费率为0.14%，那么该基金2022年的年收入约为443,800美元。

值得注意的是，这只是一个估算，实际收入可能会随着资产净值的变化而有所不同。

合作

基金管理人

  • 信安环球资产管理有限公司
    • 网站：https://www.flexshares.com/

基金托管人

  • 道富环球信托公司
    • 网站：https://trust.state-street.com/

指数供应商

  • 北方信托全球指数有限公司
    • 网站：https://www.northerntrust.com/about-us/indices

审计师

  • 普华永道会计师事务所
    • 网站：https://www.pwc.com/

转让代理

  • 互惠基金服务公司
    • 网站：https://www.investorservices.com/

销售商

  • 信安环球证券有限公司
    • 网站：https://www.flexshares.com/

成本

费用结构

管理费

  • 年费率：0.20%

运营费用

  • 年费率：0.18%（估计）

其他费用

  • 交易费用：可能因交易量和市场状况而异。
  • 托管费用：可能因资产规模和托管人而异。
  • 监管费用：可能会因资产规模和监管环境而异。

估计年度成本

对于 10 万美元的投资，估计年度成本如下：

  • 管理费：200 美元（100,000 美元 x 0.20%）
  • 运营费用：180 美元（100,000 美元 x 0.18%）
  • 其他费用：可能因交易活动、托管安排和监管环境而异。

注意：这些费用仅为估计值，实际成本可能因资产规模、交易量和市场状况而有所不同。

Sales

销售渠道：

  • 在线经纪平台：嘉信理财、先锋基金、盈透证券
  • 银行：富国银行、美国银行
  • 投资顾问：万宝盛华、嘉信理财顾问
  • 退休计划：401(k) 和 IRA
  • 基金超市：理柏

估计年销售额：

FlexShares 信用评级美国公司债券指数基金的估计年销售额约为 20 亿美元。此估计基于以下因素：

  • 该基金自 2014 年推出以来一直保持稳定的增长。
  • 它在投资渠道中获得广泛关注，包括在线经纪平台、银行和投资顾问。
  • 随着投资者对信贷额度较高的债券的兴趣增加，对该基金的需求预计将继续增长。

详细销售渠道信息：

在线经纪平台：

  • 嘉信理财：最大在线经纪平台之一，提供各种基金，包括 FlexShares 信用评级美国公司债券指数基金。
  • 先锋基金：提供各种低成本基金，包括 FlexShares 信用评级美国公司债券指数基金。
  • 盈透证券：提供各种金融产品和服务，包括对冲基金和债券。

银行：

  • 富国银行：提供广泛的金融服务，包括各种基金和投资产品。
  • 美国银行：提供全面的银行和投资服务，包括对信贷评级债券基金的访问。

投资顾问：

  • 万宝盛华：全球投资管理公司，提供各种投资建议和管理服务。
  • 嘉信理财顾问：嘉信理财的投资顾问提供个性化的投资建议，包括对 FlexShares 信用评级美国公司债券指数基金的建议。

退休计划：

  • 401(k)：由雇主赞助的退休计划，允许员工投资于多种基金，包括 FlexShares 信用评级美国公司债券指数基金。
  • IRA：个人退休账户，允许个人为退休投资，包括对 FlexShares 信用评级美国公司债券指数基金的投资。

基金超市：

  • 理柏：基金超市，提供广泛的共同基金和交易所交易基金的选择，包括 FlexShares 信用评级美国公司债券指数基金。

请注意，此销售渠道信息仅供参考，FlexShares 信用评级美国公司债券指数基金的实际销售渠道可能会有所不同。有关最新信息的详细信息，请访问基金公司的网站或联系其客户服务部门。

Sales

FlexShares 信用评分美国公司债券指数基金 (FlexShares Credit-Scored US Corporate Bond Index Fund) 的客户细分为以下几类：

  • 机构投资者： 包括养老基金、保险公司和主权财富基金。这些投资者通常具有较高的风险承受能力和长期投资视野。其估计年销售额约为 50 亿美元。
  • 高净值个人： 包括拥有可投资资产超过 100 万美元的个人。这些投资者通常具有较高的收入和金融知识，并正在寻求高收益和资本增值。其估计年销售额约为 25 亿美元。
  • 合格的投资者： 包括符合美国证券交易委员会 (SEC) 定义的合格投资者标准的个人和机构。这些投资者拥有更高的风险承受能力和经验丰富的投资知识。其估计年销售额约为 15 亿美元。
  • 散户投资者： 包括个人投资者，例如退休人员和储蓄者。这些投资者通常具有较低的风险承受能力和有限的投资经验。其估计年销售额约为 10 亿美元。

Value

FlexShares 信用评分美国公司债券指数基金

投资价值

主动的信用风险管理：

  • 该基金通过使用其专有的信用评分模型，积极管理信用风险，该模型考虑了财务比率、信用评级和市场数据。
  • 这种方法旨在选择具有较高信用质量和较低违约风险的公司债券。

多元化的投资组合：

  • 该基金投资于广泛的信用评分范围的公司债券，从投资级（AAA 至 B）到高收益（B 至 CCC）。
  • 这种多样化有助于降低总体信用风险并提高回报潜力。

收益率的潜力：

  • 该基金旨在提供高于基准指数（彭博巴克莱美国公司债券指数）的收益率，同时控制风险。
  • 通过投资高收益债券，该基金可以获得更高的息票收入。

流动性和透明度：

  • 该基金在交易所交易，提供较高的流动性。
  • 基金经理每天发布其持仓，提供透明度并让投资者了解其投资策略。

税收效率：

  • 该基金是注册为ETF（交易所交易基金），为投资者提供了税收效率。
  • 由于ETF持有债券而不是直接投资，因此它们可以递延资本利得税。

目标投资者

  • 寻求收益率高于基准指数的公司债券投资的投资者。
  • 风险偏好适中并愿意承担一定信用风险的投资者。
  • 希望利用主动信用管理策略的投资者。
  • 希望通过投资ETF享受税收效率的投资者。

风险

  • 信用风险：公司债券存在违约风险，这可能会导致投资损失。
  • 利率风险：当利率上升时，债券价格通常会下跌。
  • 市场风险：债券市场价格会受到许多因素的影响，例如经济状况和投资者情绪。
  • 流动性风险：在某些市场条件下，该基金的股票可能难以买卖。
  • 外汇风险：基金投资的债券以外币计价，汇率波动可能会影响投资收益。

Risk

FlexShares 信用评级美国公司债券指数基金 (FlexShares Credit-Scored US Corporate Bond Index Fund)

风险等级

高

风险概况

FlexShares 信用评级美国公司债券指数基金是一种高收益债券基金，它投资于拥有不同信用评级的美国公司债券。该基金的高收益敞口使其容易受到利率、经济事件和信用风险的影响。

主要风险

  • 利率风险： 利率上升会降低债券的价值，这是因为投资者可以以较低的价格购买新发行的债券。这可能导致该基金的净资产价值 (NAV) 下降。
  • 经济事件风险： 经济衰退或其他负面经济事件可能会导致公司违约，从而导致该基金的损失。
  • 信用风险： 该基金投资于高收益债券，这些债券被认为具有较高的违约风险。违约会使该基金蒙受损失。
  • 流动性风险： 当市场环境恶化时，高收益债券可能难以出售，这可能会导致该基金无法满足赎回请求。
  • 汇率风险： 该基金汇率风险较低，因为它只投资于美国公司债券。

投资注意事项

  • 投资该基金之前，请阅读并理解其招股说明书。
  • 该基金适合寻求高收益回报且愿意承担高风险的投资者。
  • 该基金应作为长期投资，投资者应准备在经济周期中承受波动。

投资回报

该基金的回报会因市场环境和利率而异。近期的回报如下：

  • 1 年回报率：5.01%
  • 3 年回报率：6.22%
  • 5 年回报率：4.89%

结论

FlexShares 信用评级美国公司债券指数基金是一种高收益债券基金，具有很高的风险。投资者在投资该基金之前应了解其风险特征。

Comments

More