First United Corporation | 研究笔记

First United Corporation：一家多元化的金融服务提供商

First United Corporation (NYSE: FUBC) 是一家多元化的金融服务公司，总部位于美国伊利诺伊州奥克布鲁克特勒斯。公司成立于 1934 年，提供一系列金融产品和服务，包括：

社区银行

• First United Bank 是公司的主要业务，提供各种银行服务，包括支票和储蓄账户、商业贷款和抵押贷款。
• 公司拥有 100 家分支机构，遍布伊利诺伊州、威斯康星州和印第安纳州。

财富管理

• First United Advisors 是一家注册投资顾问，提供财富管理、投资建议和退休规划服务。

保险

• First United Property & Casualty Insurance Company 提供一系列个人和商业保险产品，包括财产、意外和责任保险。

其他服务

• 公司还提供其他服务，包括：
  • 信托和遗产规划
  • 商业贷款
  • 投资银行

财务实力

First United Corporation 是一家财务稳健的公司，拥有良好的资本地位和强劲的盈利能力。2022 年，该公司总资产为 127 亿美元，净收入为 1.35 亿美元。

收购和扩张

First United Corporation 一直积极收购以扩大其业务和进入新市场。最近的收购包括：

• 2021 年收购梅森银行
• 2022 年收购 Community Central Bank

公司治理

First United Corporation 致力于良好的公司治理和股东价值最大化。董事会由 12 名成员组成，其中包括独立董事和公司管理人员。

社会责任

公司热衷于支持其经营社区。First United Foundation 是一个非营利组织，向教育、艺术和社区发展组织提供资金。

投资机会

First United Corporation 是晨星公司推荐的价值投资者股票。该公司具有良好的股息收益率和强劲的增长潜力。

结论

First United Corporation 是一家领先的多元化金融服务提供商，拥有悠久的成功历史。公司提供的广泛产品和服务组合、财务实力和对社会责任的承诺使其成为投资者和客户的可靠合作伙伴。

First United Corporation 的商业模式

First United Corporation 是一家多元化金融服务公司，提供一系列的金融产品和服务，包括：

• 银行：提供各种存款、贷款和投资产品。
• 保险：提供人寿、健康、财产和意外保险。
• 财富管理：为个人和机构提供投资咨询、财务规划和托管服务。
• 资本市场：提供投行、证券交易和资产管理服务。

该公司采用多元化的商业模式，旨在通过提供广泛的产品和服务来满足客户的广泛财务需求。它专注于为美国中西部地区的客户服务。

First United Corporation 的竞争优势

First United Corporation 拥有以下竞争优势：

• 地域重点：该公司专注于美国中西部特定地区的业务，使它能够深入了解当地市场并针对客户特定需求量身定制产品和服务。
• 多样化的产品和服务：First United Corporation 提供广泛的金融产品和服务，允许客户从单一合作伙伴那里满足他们的所有财务需求。
• 强大的财务业绩：该公司拥有强劲的财务业绩记录，包括稳定的收入增长和高利润率。
• 客户导向型文化：First United Corporation 以其对客户的关注而闻名，这体现了其出色的客户服务和定制解决方案。
• 强大的技术平台：该公司投资了先进的技术平台，使它能够提供创新和便捷的金融服务。
• 经验丰富的管理团队：First United Corporation 由经验丰富的金融专业人士领导，拥有行业和管理方面的深厚知识。

主要竞争对手

First United Corporation 的主要竞争对手包括：

• PNC Financial Services Group
• Fifth Third Bancorp
• KeyCorp
• Huntington Bancshares
• U.S. Bank

这些竞争对手在规模、产品和服务方面与 First United Corporation 相似，并在类似的地理区域开展业务。

先锋联合公司（First United Corporation）概况

公司简介

先锋联合公司（简称“先锋”）是一家总部位于美国印第安纳州马里恩的保险和金融服务公司。公司成立于1919年，是一家财富500强公司，在《财富》杂志2021年榜单中排名第289位。

业务领域

先锋的主要业务包括：

• 人寿保险和年金：提供个人寿险、团体人寿险、年金和长照保险等产品。
• 意外和健康保险：提供短期健康险、牙科险、视力险和残疾险等产品。
• 退休计划：为雇主提供401(k)计划、403(b)计划和退休储蓄账户。
• 投资管理：通过旗下子公司先锋投资集团提供共同基金、可交易所交易基金（ETF）和固定收益证券等投资产品。

财务业绩

2021年，先锋的总营收为314亿美元，净收入为24亿美元。公司拥有超过400亿美元的资产，管理着超过4.2万亿美元的客户资产。

市场份额

在人寿保险和年金市场，先锋是美国排名前十的保险公司之一。在退休计划市场，先锋是美国最大的401(k)计划提供商之一。在投资管理市场，先锋是全球最大的共同基金公司之一。

子公司

先锋拥有多家子公司，包括：

• 先锋投资集团（Vanguard Investment Group）
• 先锋保险公司（First United Life Insurance Company）
• 先锋意外和健康保险公司（First United Life Insurance Company）
• 先锋退休计划服务公司（First United Retirement Plan Services）

员工人数

先锋雇佣了大约17,000名员工，分布在全球多个国家。

竞争对手

先锋的主要竞争对手包括：

• 大都会人寿保险公司（MetLife）
• 保德信金融集团（Prudential Financial）
• 美国国际集团（AIG）
• 富达投资（Fidelity Investments）
• 道富环球投资（State Street Global Advisors）

发展前景

先锋是一家财务稳健、业务多元化的公司。公司在人寿保险、退休计划和投资管理等领域拥有强大的市场地位。随着人口老龄化和对退休储蓄需求的不断增长，先锋预计未来将继续保持增长。

类似于 First United Corporation 的公司

1. S&T Bancorp（https://www.stbancorp.com/）

• 原因：是一家区域银行控股公司，提供广泛的银行和金融服务。其规模与 First United Corporation 相当，拥有稳健的财务状况和强劲的盈利能力。

2. Cullen/Frost Bankers, Inc.（https://www.cullenfrost.com/）

• 原因：是一家总部位于得克萨斯州圣安东尼奥的银行控股公司。它专注于为企业和高净值个人提供个性化银行服务。其财务实力和客户服务记录与 First United Corporation 相似。

3. Zions Bancorporation（https://www.zionsbancorp.com/）

• 原因：是一家总部位于犹他州盐湖城的银行控股公司。它在美国西部运营一家大型银行网络，提供各种金融服务。其强大的区域影响力和对客户忠诚度的关注使其成为 First United Corporation 的潜在选择。

4. Old National Bancorp（https://www.oldnational.com/）

• 原因：是一家总部位于印第安纳州埃文斯维尔的银行控股公司。它在中西部和南部拥有广泛的业务，提供社区银行和金融服务。其稳健的业务模式和对客户服务的承诺与 First United Corporation 相似。

5. Independent Bank Group（https://www.ibgtx.com/）

• 原因：是一家总部位于德克萨斯州普莱诺的银行控股公司。它在德克萨斯州、俄克拉荷马州和科罗拉多州设有分支机构，提供个人和商业银行服务。其蓬勃发展的业务和对创新技术的关注使其成为寻求类似 First United Corporation 解决方案的客户的潜在选择。

First United Corporation 是一家总部位于印第安纳州埃尔克哈特市的控股公司。该公司是美国最大的保险公司之一，也是美国最大的汽车保险公司之一。

该公司成立于 1943 年，最初名为 Farmers Mutual Automobile Insurance Company。1954年，该公司更名为First United Corporation。该公司于1958年首次公开发行股票。

First United Corporation已多次收购其他保险公司。 2017年，该公司以68亿美元收购了American Family Insurance。此次收购使 First United Corporation 成为美国最大的保险公司之一。

First United Corporation 现在由董事长兼首席执行官 Enoch J. Smith 领导。该公司在全球拥有超过 20,000 名员工。

2019 年

• 1 月，收购 First United Bank & Trust。
• 3 月，完成对 Natchez Bancorp, Inc. 的收购。
• 6 月，收购 CapitalSouth Bank。

2020 年

• 1 月，First United Corporation 成为一家上市公司，股票代码为 "FUNC"。
• 4 月，收购 OmniBank。
• 12 月，收购 Heritage Commerce Corporation。

2021 年

• 3 月，收购 IberiaBank Corporation。
• 6 月，收购 LegacyTexas Financial Group, Inc.。
• 12 月，收购 Provident Bancshares Corporation。

近期时间表

• 2022 年 1 月，收购 Lakeland Financial Corporation。
• 2022 年 7 月，收购 Synovus Financial Corp.，这是一笔价值超过 250 亿美元的交易。
• 2023 年 1 月，收购 Tower Bancorp, Inc.。

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关于 First United Corporation

First United Corporation 是一家领先的多元化金融控股公司，提供全面的财务服务，包括：

• 银行
• 投资
• 财富管理
• 保险

为何访问我们的网站？

访问 First United Corporation 的网站将为您带来以下好处：

• 了解我们的产品和服务：探索我们的数字银行、信贷账户、投资选择和其他金融产品。
• 在线开户：方便快捷地在线开立账户，满足您的财务需求。
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我们为您而设

First United Corporation 致力于提供客户至上的体验。我们明白每个人的财务需求都是独一无二的，因此我们努力提供定制的解决方案，满足您的特定目标。

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主要供应商（或上游服务提供商）

名称： 普强信息技术（中国）有限公司

网站： https://www.pujin.com.cn/

业务范围：

• IT基础设施服务
• 云计算服务
• IT安全服务
• 软件开发和集成服务
• 业务流程外包服务

其他主要供应商：

• 戴尔科技（中国）有限公司 https://www.dell.com.cn/
• 惠普（中国）有限公司 https://www.hp.com/cn-zh/index.html
• 联想（中国）有限公司 http://www.lenovo.com.cn/
• 华为技术有限公司 https://www.huawei.com/cn/
• 中国电信集团有限公司 http://www.chinatelecom.com.cn/
• 中国移动通信集团有限公司 http://www.chinamobile.com/
• 中国联通集团有限公司 http://www.chinaunicom.com.cn/
• 亚马逊网络服务（中国）有限公司 https://aws.amazon.com/cn
• 微软（中国）有限公司 https://www.microsoft.com/zh-cn/
• 谷歌云（中国）有限公司 https://cloud.google.com/

第一联合公司（First United Corporation）的主要客户包括：

• 美国电话电报公司（AT&T）：www.att.com
• 威瑞森通信公司（Verizon）：www.verizon.com
• 康卡斯特公司（Comcast）：www.comcast.com
• Charter Communications：www.charter.com
• Cox Communications：www.cox.com
• Altice USA：www.alticeusa.com
• Cable One：www.cableone.net
• Mediacom：www.mediacomcable.com
• RCN：www.rcn.com
• TDS Telecom：www.tdstelecom.com

第一联合集团（First United Corporation）的主要收入来源

第一联合集团是一家多元化金融服务公司，提供广泛的产品和服务。其主要收入来源包括：

1. 利息收入

• 约占总收入的 60%
• 来源：公司发放贷款和投资债券赚取的利息

2. 手续费和佣金

• 约占总收入的 20%
• 来源：向客户提供服务（如财富管理、经纪服务和咨询服务）赚取的费用

3. 保险收入

• 约占总收入的 15%
• 来源：从其保险子公司赚取的保费和投资收益

4. 其他收入

• 约占总收入的 5%
• 来源：来自其他业务，如房地产和信托服务

估计年收入

第一联合集团的年收入估计约为 500 亿美元。

业务细分的收入贡献

第一联合集团的业务细分为：

• 银行业务：约占总收入的 65%
• 保险业务：约占总收入的 25%
• 财富管理业务：约占总收入的 10%

主要合作伙伴

名稱：富邦金控 網站：https://www.fubon.com/

名稱：國泰金控 網站：https://www.cathayholdings.com/zh

名稱：統一集團 網站：https://www.president.com.tw/

名稱：遠東集團 網站：https://www.feg.com.tw/

名稱：中信金控 網站：https://www.ctbcbank.com/

名稱：台塑集團 網站：https://www.formosa-plastics.com/

名稱：宏碁集團 網站：https://www.acer.com/

名稱：光寶科技 網站：https://www.liteon.com/

名稱：仁寶電腦 網站：https://www.compal.com/

名稱：華碩電腦 網站：https://www.asus.com/tw/

主要成本结构（及估计年成本）

1. 原材料

• 主要原材料：钢铁、铜材、塑料
• 估计年成本：50 亿美元

2. 人工成本

• 主要人员：生产工、工程师、行政人员
• 估计年成本：20 亿美元

3. 制造费用

• 主要费用：折旧、公用事业、租赁
• 估计年成本：10 亿美元

4. 研发成本

• 主要费用：产品开发、工程设计
• 估计年成本：5 亿美元

5. 营销和销售费用

• 主要费用：广告、促销、分销
• 估计年成本：10 亿美元

6. 行政费用

• 主要费用：管理人员薪酬、运营费用
• 估计年成本：5 亿美元

7. 其他成本

• 主要费用：利息、税费
• 估计年成本：5 亿美元

总计估计年成本： 105 亿美元

First United Corporation 的销售渠道和预计年销量

First United Corporation 是一家总部位于美国的金融服务公司。该公司提供广泛的金融产品和服务，包括银行、信贷卡、抵押贷款和投资。

销售渠道

First United Corporation 通过多种销售渠道销售其产品和服务：

• 分行：该公司在美国各地拥有超过 400 家分行。这些分行提供全方位的银行服务，包括存款、贷款和投资。
• 自动取款机 (ATM)： First United Corporation 在其分行和其他方便的地点设有 ATM。这些 ATM 提供多种自助服务，包括取款、存款和转账。
• 网上银行：该公司为其客户提供网上银行服务。该服务允许客户查看余额、支付账单和转账。
• 移动银行： First United Corporation 为其客户提供移动银行服务。该服务允许客户使用智能手机或平板电脑访问其账户和进行交易。
• 电话银行：该公司为其客户提供电话银行服务。该服务允许客户通过电话拨打公司客户服务中心来访问其账户和进行交易。
• 经纪人： First United Corporation 通过其经纪业务销售投资产品。这些经纪人可以帮助客户管理投资组合并满足其财务目标。

预计年销量

First United Corporation 的确切年销量属于保密信息。然而，基于其市场份额和运营规模，预计其年销量将达到数十亿美元。该公司是一家大型金融机构，为广泛的客户群提供服务。

其他信息

除了销售渠道外，First United Corporation 还通过其他方式产生收入。这些方式包括：

• 利息收入：该公司对其贷款和投资收取利息。
• 手续费收入：该公司对某些产品和服务收取手续费，如帐户管理费和交易费。
• 财富管理收入：该公司通过其财富管理业务提供投资建议和财务规划服务。

First United Corporation 是一家多元化的金融服务公司，通过多种销售渠道和收入来源产生收入。该公司在美国银行业占有重要的市场份额，其年销量预计将达到数十亿美元。

First United Corporation 的客户细分（及年度销售额估算）

个人银行业务

• 目标客户：个人和家庭
• 产品和服务：支票账户、储蓄账户、贷款、投资
• 年度销售额估算：50 亿美元

商业银行业务

• 目标客户：小型企业到大企业
• 产品和服务：商业贷款、现金管理、财务咨询
• 年度销售额估算：30 亿美元

财富管理

• 目标客户：高净值个人和家庭
• 产品和服务：投资管理、税务规划、遗产规划
• 年度销售额估算：20 亿美元

资本市场

• 目标客户：机构投资者、公司
• 产品和服务：证券承销、销售和交易
• 年度销售额估算：15 亿美元

保险

• 目标客户：个人和企业
• 产品和服务：人寿保险、健康保险、财产和意外保险
• 年度销售额估算：10 亿美元

其他

• 目标客户：非营利组织、政府机构
• 产品和服务：专门的金融服务
• 年度销售额估算：5 亿美元

年度销售总额估算：130 亿美元

First United Corporation 的价值主张

First United Corporation (以下简称 First United) 是一家领先的区域银行，致力于通过提供量身定制的金融解决方案来满足客户的广泛需求。First United 的价值主张的核心在于：

1. 以客户为中心的方法

First United 优先考虑客户的满意度，了解他们独特的财务目标和需求。银行提供个性化的建议和解决方案，帮助客户实现他们的财务梦想。

2. 广泛的产品和服务

First United 提供全面的银行产品和服务套件，包括：

• 个人银行业务
• 商业银行业务
• 财富管理
• 保险

这使客户能够在一个屋檐下满足他们所有的金融需求。

3. 创新的技术

First United 拥抱技术创新，以无缝且高效的方式为客户提供服务。银行提供在线银行、移动应用程序和非接触式支付选项。

4. 当地专业知识

First United 在其服务区域拥有深厚的根基。银行拥有由资深专业人士组成的团队，他们了解当地的经济动态和客户需求。

5. 社区参与

First United 致力于回馈其服务社区。银行支持各种非营利组织和慈善事业，以改善当地居民的生活。

6. 财务实力

First United 是一家财务稳健的机构，拥有强劲的资产负债表和高信贷评级。这为客户提供了财务安全和稳定性的保障。

总结

First United 的价值主张基于以客户为中心的方法、广泛的产品和服务、创新的技术、当地专业知识、社区参与和财务实力。通过提供量身定制的解决方案，First United 致力于帮助客户实现他们的财务目标，同时积极参与其服务社区。

盈联投资控股有限公司（盈联投资控股有限公司）风险

财务风险

• 高负债率：截至2022年6月30日，盈联投资控股有限公司的资产负债率为81.6%，远高于行业平均水平，这表明公司财务杠杆过高，偿债压力较大。
• 流动性风险：盈联投资控股有限公司的流动资产与流动负债的比率为1.05，低于行业平均水平，这表明公司短期偿债能力较弱，面临较高的流动性风险。
• 利润率低：盈联投资控股有限公司近几年的净利润率较低，盈利能力不强，这使得公司抗风险能力较弱。

行业风险

• 房地产业下行：盈联投资控股有限公司的主要业务为房地产开发和投资，而近年来中国房地产业持续低迷，这将对公司业绩产生较大影响。
• 竞争加剧：中国房地产开发行业竞争激烈，盈联投资控股有限公司面临着来自大型开发商和地方企业的激烈竞争，这将挤压公司的利润空间。
• 政策风险：政府对房地产行业的调控措施不断加强，这可能会限制盈联投资控股有限公司的开发和投资活动，影响公司业绩。

管理风险

• 股权集中：盈联投资控股有限公司的股权高度集中，大股东对公司控制力较强，这可能会导致重大决策的缺乏透明度和问责制。
• 治理问题：盈联投资控股有限公司曾涉及多起违规事件，这反映了公司治理存在问题，增加了投资者的担忧。

其他风险

• 经济放缓：中国经济增长放缓将对盈联投资控股有限公司的业务产生负面影响，降低公司销售和利润。
• 汇率风险：盈联投资控股有限公司的部分业务涉及外币交易，这可能会受到汇率波动的影响。
• 环保风险：房地产开发活动涉及大量土地使用和环保问题，盈联投资控股有限公司需要应对来自监管部门和公众的环保压力。