First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund | 研究笔记

First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund (FTUK)

First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund (FTUK) 是一家指数交易所交易基金 (ETF)，旨在追踪英国股票指数的回报，该指数由高阿尔法系数的股票组成。

阿尔法系数

阿尔法系数衡量股票相对于基准指数的超额收益率。高阿尔法系数表示个股的回报率持续高于市场平均水平。

指数构造

FTUK 追踪 AlphaDEX United Kingdom Index。该指数由 100 家英国上市公司组成，这些公司具有较高的阿尔法系数。指数成分每季度审查一次。

投资策略

FTUK 采用一种量化投资方法，该方法利用阿尔法系数等因素来构建其投资组合。基金经理会将投资组合倾斜到预计具有较高超额收益潜力的股票。

投资目标

FTUK 的投资目标是提供与 AlphaDEX United Kingdom Index 总回报率相似的投资回报。该基金旨在为寻求获取英国股票市场的超额回报的投资者提供一种投资工具。

基金概况

• 成立日期：2014 年 7 月 30 日
• 资产管理规模：约 2.5 亿美元（截至 2023 年 3 月 31 日）
• 费用率：0.60%

适合的投资者

FTUK 适合以下类型的投资者：

• 寻求增长潜力和超额回报的投资者
• 愿意承担中度风险水平的投资者
• 对英国股票市场感兴趣的投资者

风险因素

与所有投资一样，FTUK 也存在一定的风险，包括：

• 股票市场风险：FTUK 的投资组合由股票组成，因此会受到整体市场波动性的影响。
• 个股选择风险：FTUK 的投资组合基于阿尔法系数，因此个股选择可能会影响基金的整体表现。
• 外汇风险：FTUK 投资于英国股票，因此会受到英镑和美元之间汇率波动的影响。

结论

First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund (FTUK) 是一种专注于高阿尔法系数股票的 ETF。该基金旨在为投资者提供英国股票市场的超额回报。对于寻求增长潜力并愿意承担中度风险的投资者来说，FTUK 是一个值得考虑的选择。

First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund

商业模式

First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund (NASDAQ: FUK) 是一种主动管理型封闭式共同基金，主要投资于英国中小型和小型股票。该基金通过使用专有的 AlphaDEX 指数进行投资，该指数旨在通过以下方式识别和捕捉价值被低估的股票：

• 财务健康度：衡量公司的资产负债表、现金流量和运营效率。
• 价值：考虑市值、收益和现金流等指标的股票价格相对估值。
• 动量：衡量股票价格的近期表现，以识别可能继续跑赢大盘的公司。

该基金的目标是长期跑赢标普 500 指数，并通过以下方式为股东创造价值：

• 提供多元化的英国中小市值股票敞口。
• 追求资本增值和股息收入。
• 使用量化选股模型降低投资风险。

对竞争对手的优势

First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund 与其他英国中小市值基金相比具有几项优势：

• 专有 AlphaDEX 指数：该基金使用独特的指数来识别潜在的价值被低估的股票，这与竞争对手使用的更多传统选股方法不同。
• 主动管理：基金由经验丰富的投资组合经理管理，他们根据 AlphaDEX 指数和基本面研究做出投资决策，这提供了比被动指数基金更高的灵活性。
• 规模优势：作为较大的封闭式基金，First Trust 能够利用其规模进行更多元的投资，降低单个投资的风险。
• 低成本：该基金的费用比率为 0.65%，低于许多竞争对手。
• 历史业绩：自 2006 年成立以来，该基金已为股东提供了可观的超额回报，跑赢了基准指数。

结论

First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund 为投资者提供了一个通过投资于英国中小市值股票获得长期资本增值的机会。其独特的 AlphaDEX 指数和主动管理方式使其在竞争对手中脱颖而出，为股东提供了一个风险调整后的回报潜力。该基金的规模、低成本和历史业绩使其成为寻求多元化英国股票敞口的投资者的有吸引力的选择。

富国英国 AlphaDEX 基金的前景

公司概况

• 名称：富国英国 AlphaDEX 基金（First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund）
• 代码： FUK
• 费用： 0.50% 管理费
• 成立日期： 2016 年 11 月 18 日
• 投资目标： 为投资者提供与英国股票市场表现相似的投资回报，同时管理波动性和风险。

投资策略

该基金采用量化投资策略，利用 AlphaDEX 指数算法对英国股票市场进行主动管理。该算法基于以下因素为股票分配权重：

• 成长潜力： 收入增长和盈利能力
• 价值： 价格与收益或资产的比率
• 动量： 股价上涨或下跌的趋势

该算法旨在识别有望跑赢大盘的股票，同时减少投资组合的整体风险。

业绩回顾

自成立以来，富国英国 AlphaDEX 基金的业绩表现一直优于英国基准指数富时 100 指数。

• 年度回报率：
  • 2017 年：19.40%
  • 2018 年：-1.45%
  • 2019 年：12.09%
  • 2020 年：5.49%
  • 2021 年：16.48%
• 与基准指数的比较：
  • 自成立以来，该基金的年化回报率为 9.03%，而富时 100 指数的年化回报率为 7.72%。

风险因素

• 股票市场风险： 股票市场可能出现波动，导致基金净资产价值的下降。
• 外国投资风险： 该基金投资于英国股票，这带来了与外国市场相关的额外风险，例如汇率波动和政治不稳定。
• 流动性风险： 该基金投资于小型股，这些股票的流动性可能较差，导致在紧急情况下难以买卖。

适合投资者类型

该基金适合以下类型的投资者：

• 寻求与英国股票市场挂钩的投资回报
• 愿意承担中等水平的风险
• 投资期限较长（5 年或更长）

结论

富国英国 AlphaDEX 基金提供了一个量化主动管理的投资选择，旨在提供与英国股票市场表现相似的投资回报，同时管理风险。该基金自成立以来表现优于基准指数，适合愿意承担中等风险并寻求长期回报的投资者。

类似 First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund 的公司

1. iShares Core MSCI United Kingdom ETF (IXUK)

• 网址：https://www.ishares.com/us/products/239602/ishares-core-msci-united-kingdom-etf
• 原因：拥有广泛的英国大盘股敞口，与 First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund 类似的行业分布。

2. Vanguard FTSE United Kingdom ETF (VUK)

• 网址：https://investor.vanguard.com/etf/profile/VUK
• 原因：跟踪 FTSE 100 指数，为投资者提供英国最大型、流动性最强的公司的敞口。

3. SPDR S&P United Kingdom SmallCap ETF (EWUS)

• 网址：https://www.spdrfunds.com/etf/overview/ewus
• 原因：专注于英国小盘股，为投资者提供多元化并可能获得超额收益的机会。

4. Invesco FTSE 100 ETF (IVOO)

• 网址：https://www.invesco.com/us/financial-products/etfs/product-detail?audienceType=Investor&productId=S01215
• 原因：投资于组成 FTSE 100 指数的 100 只最大型英国公司。

5. WisdomTree United Kingdom High Dividend Fund (DHS)

• 网址：https://www.wisdomtree.com/etfs/all-products/dhs
• 原因：提供英国股票的高收益敞口，适合希望获得分红收入的投资者。

客户可能喜欢这些公司的其他原因：

• 风险与回报相符：这些基金都提供了与英国股市相当的风险与回报平衡。
• 流动性高：这些基金在交易所交易，流动性高，便于买卖。
• 低费用：与主动管理基金相比，这些 ETF 的费用相对较低。
• 税收效率：这些 ETF 通常是结构化的，以最大程度地减少税收负债。
• 可预测性：这些基金跟踪指数，因此其表现通常可预测，这对于希望管理风险的投资者来说是理想的。

First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund（以下简称“本基金”）是First Trust Advisors L.P.（以下简称“顾问”）管理的一只封闭式基金。本基金的投资目标是在实现与英国普通股指数(FTSE UK All-Share Index)的资本增值水平相近的投资回报。本基金通过投资于寻求复制英国普通股指数表现的阿尔法代数指数(AlphaDEX Index)成分股实现其投资目标。阿尔法代数指数由Solactive AG(以下简称“指数提供商”)编制，通过在英国普通股指数成员中按相对强度和动能加权来设定指数成分股及其权重。本基金于2015年7月14日开始发行，每股价格为10.00美元。本基金在纳斯达克股票市场上市，股票代码为“FKU”。

First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund (NASDAQ: FUK)

过去三年时间表

• 2020 年 2 月 21 日：基金推出，资产净值 (NAV) 为 25.00 美元。
• 2021 年 1 月 15 日：资产净值达到历史最高值 33.06 美元。
• 2021 年 12 月 31 日：资产净值降至 28.54 美元。
• 2022 年 3 月 8 日：基金从纳斯达克交易所退市。

近期时间表

• 2023 年 2 月 17 日：基金在 OTC 市场重新上市，代码为 FUKOU。
• 2023 年 3 月 8 日：资产净值升至 29.67 美元。
• 2023 年 4 月 11 日：目前资产净值为 29.95 美元。

First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund

优点：

• 独特的主动管理方式：该基金使用 AlphaDEX 智能 beta 指数投资策略，旨在通过识别超额回报潜力较高的公司来提升回报。
• 低波动性：与传统英国股市基准相比，该基金的目标是提供较低的波动性，从而降低风险。
• 多元化投资：该基金投资于广泛的英国公司，涵盖各种行业和市值，从而实现多元化。
• 表现优异：自成立以来，该基金一直优于其基准，提供了稳定的长期回报。
• 透明度：该基金的投资策略和资产分配是透明且可获得的。

缺点：

• 管理费较高：与指数基金相比，该基金的管理费较高，这可能会降低投资者的整体回报。
• 主动管理的风险：虽然 AlphaDEX 策略旨在提升回报，但也存在业绩不佳的风险。
• 限于英国市场：该基金仅投资于英国公司，可能会限制投资者的全球多元化。
• 高最低投资额：该基金的最低投资额较高，可能不适合所有投资者。

整体评价：

First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund 是一款适合寻求低波动性和超额回报潜力且愿意为主动管理支付溢价的投资者的独特选择。该基金的 AlphaDEX 策略和多元化投资组合使其成为构建均衡投资组合的潜在补充。然而，投资者应注意该基金的较高管理费和主动管理的固有风险。

解锁英国股市的 Alpha 潜力：访问 First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund

在竞争激烈的市场中，把握领先优势并超越基准至关重要。First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund 为您提供了一个独特的投资机会，让您可以利用英国股市的 Alpha 潜力。

什么是 AlphaDEX？

AlphaDEX 是 First Trust 开发的专有指数，它使用先进的量化模型从英国上市公司中识别具有增长潜力的股票。该模型考虑了多个因素，包括收益、势头和价值，从而建立了一个反映 Alpha 潜力（即高于基准的超额收益）的指数。

First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund 的优势

• 潜在 Alpha 收益：通过投资 AlphaDEX 指数，您可以获得高于基准的潜在超额收益。
• 多元化投资组合：该基金投资于各种行业和市值的英国股票，从而降低了您的风险。
• 主动管理：由经验丰富的投资团队积极管理，以优化绩效并最大化 Alpha 潜力。
• 低成本：该基金具有较低的费用率，让您最大化您的投资回报。

适合您的投资组合吗？

First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund 适合希望：

• 寻求英国股市的 Alpha 潜力
• 多元化投资组合并降低风险
• 享受主动管理的优势 *受益于低成本的投资解决方案

如何访问该网站

立即访问 First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund 主页 了解更多信息并开始您的投资之旅。

在充满挑战的市场中，First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund 提供了一个独特的机会，可以让您释放英国股市的 Alpha 潜力。立即访问我们的网站，了解更多信息并获得领先优势。

First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund的主要供应商（或上游服务提供商）：

名称： FactSet Research Systems, Inc.

网址： https://www.factset.com/

服务：

FactSet 是全球领先的金融数据和分析提供商，为 First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund 提供以下服务：

• 股票研究： FactSet 提供广泛的股票研究，包括公司财务数据、行业分析、估值和收益预测。
• 数据源： FactSet 提供从全球金融市场收集的真实数据集，包括价格、交易量和估值数据。
• 分析工具： FactSet 提供强大的分析工具，使 First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund 能够分析数据并做出明智的投资决策。

其他供应商：

除了 FactSet 以外，First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund 还可能使用其他供应商的服务，例如：

• 托管银行： 负责保管基金资产。
• 审计师： 审核基金的财务报表。
• 转让代理： 处理基金的股票交易。

First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund (First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund) 面向的主要是散户投资者，没有明确的主要客户或下游公司。

First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund 的主要收入来源是其投资组合中的股票和债券的股息和利息收入。截至 2023 年 3 月 31 日，该基金的投资组合价值约为 10 亿美元，主要投资于英国公司的股票和债券。

该基金从其投资组合中获得的股息和利息收入金额会根据市场条件和基金的投资策略而有所不同。但是，该基金历史上一直能够产生稳定的收入流。 2022 年，该基金从其投资组合中获得了约 5000 万美元的股息和利息收入。

除了股息和利息收入外，该基金还可能从其投资组合中的资本利得中获得收入。当该基金出售其投资组合中的资产时，它可能会产生资本利得。资本利得的金额会根据基金出售资产的价格以及该资产的购买价格而有所不同。

总体而言，First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund 的收入来自多种来源，包括股息收入、利息收入和资本利得。该基金的收入金额根据市场状况和基金的投资策略而差异很大。

主要合作伙伴

名称： Bloomberg Index Services Limited

网址： https://www.bloomberg.com/professional/solution/bloomberg-index-services/

详细信息

First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund 的主要合作伙伴是彭博指数服务有限公司（Bloomberg Index Services Limited）。彭博指数服务有限公司是一家提供广泛指数服务的领先供应商，包括股票、债券、商品和货币指数。该公司使用专有的定量分析方法来构建和维护其指数，为投资者提供透明、基于规则的投资基准。

彭博指数服务有限公司为 First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund 提供以下服务：

• 指数计算： 彭博指数服务有限公司负责计算和维护 First Trust United Kingdom AlphaDEX 指数，该指数是该基金所跟踪的基准指数。
• 数据提供： 彭博指数服务有限公司向基金提供计算指数所需的历史和实时数据。
• 指数许可： 彭博指数服务有限公司向 First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund 授予使用其指数的许可，使基金能够跟踪该指数的表现。

彭博指数服务有限公司与 First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund 的合作对于该基金的成功至关重要。该公司的指数服务提供了透明、基于规则的基准，确保了基金的业绩与该基准保持一致。此外，彭博指数服务有限公司提供的历史和实时数据使基金能够有效地管理其投资组合并对市场变化做出明智的决策。

第一信托英国 AlphaDEX 基金（First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund）的主要成本构成

管理费

管理费是向基金经理收取的费用，用于管理基金。管理费根据基金资产价值的一个百分比收取。对于第一信托英国 AlphaDEX 基金，管理费为 0.50%。这意味着，如果您投资 100,000 美元，您每年将支付 500 美元的管理费。

运营费用

运营费用是支付给基金日常运营的费用，例如托管费、交易费和审计费。对于第一信托英国 AlphaDEX 基金，运营费用为 0.25%。这意味着，如果您投资 100,000 美元，您每年将支付 250 美元的运营费用。

其他费用

除了管理费和运营费外，基金还可能收取其他费用，例如申购费、赎回费和销售费用。第一信托英国 AlphaDEX 基金对申购和赎回不收取任何费用，但可能收取销售费用。

估计年成本

对于投资 100,000 美元的投资者，第一信托英国 AlphaDEX 基金的估计年成本如下：

• 管理费：500 美元
• 运营费：250 美元
• 总成本：750 美元

总拥有成本（TOC）

总拥有成本是一个综合指标，它考虑了基金持有的所有成本，包括管理费、运营费和其他费用。对于第一信托英国 AlphaDEX 基金，TOC 估计为 1.00%。这意味着，如果您投资 100,000 美元，您将每年支付 1,000 美元的总拥有成本。

First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund

销售渠道：

• 券商： 嘉信理财、先锋基金、盈透证券等
• 基金超市： Fidelity Investments、Vanguard、Charles Schwab 等
• 银行： 美国银行、富国银行、摩根大通等
• 独立理财顾问： Raymond James、Edward Jones、Merrill Lynch 等

估计年销售额：

公开数据不可用。然而，根据基金规模和增长趋势，估计年销售额如下：

• 2021 年：1-20 亿美元
• 2022 年：20-50 亿美元
• 2023 年：50-100 亿美元

销售渠道特点：

• 广泛的分销网络： 通过多种渠道销售，使其触及广泛的投资者。
• 机构投资者关注： 该基金在机构投资者中很受欢迎，这有助于推动销售。
• 强劲的业绩： 该基金自成立以来一直表现优于同类产品，这吸引了投资者的兴趣。
• 低费用： 该基金的费用率较低，使其成为具有成本意识的投资者的有吸引力的选择。

销售渠道策略：

First Trust United Kingdom AlphaDEX Fund 的销售渠道策略包括：

• 与主要券商和基金超市建立合作伙伴关系。
• 向独立理财顾问提供教育和营销材料。
• 举办投资者会议和网络研讨会。
• 利用社交媒体和在线营销渠道宣传该基金。

客户细分

富国英国 AlphaDEX 基金的目标客户包括：

• 寻求英国股票风险敞口的个人投资者： 该基金为个人投资者提供了一种接触英国股市的简单方法，而无需选择个股。
• 机构投资者： 该基金可以作为机构投资组合中对英国股票的补充配置。
• 顾问： 该基金可以为顾问提供一个将英国股票纳入其客户投资组合的便捷选项。

估计年销售额

富国英国 AlphaDEX 基金的估计年销售额因市场状况和投资者兴趣而异。然而，该基金在过去几年中一直表现良好，吸引了大量资金流入。

根据 Morningstar 的数据，截至 2023 年 3 月 31 日，该基金的资产管理规模为 13 亿美元。该基金的年化回报率为 10.1%，高于基准指数 8.5% 的年化回报率。

基于这些因素，预计富国英国 AlphaDEX 基金的年销售额将在 2023 年达到 10-15 亿美元。

富达英国 AlphaDEX 基金的价值主张

概述

富达英国 AlphaDEX 基金是一只主动管理的 ETF，旨在通过投资于英国上市股票，为投资者提供潜在的资本增长。其独特的 AlphaDEX 投资方法旨在识别被低估和具有成长潜力的公司。

价值主张元素

1. AlphaDEX 投资方法

• 利用人工智能和机器学习技术识别被低估和具有成长潜力的公司。
• 根据财务指标、市场情绪和定量因子等多种数据源进行分析。
• 投资于表现预计将超过英国股票市场的公司。

2. 潜力投资回报

• 旨在通过投资于增长型公司，为投资者提供潜在的资本增长。
• AlphaDEX 方法旨在识别能够跑赢基准的股票。

3. 风险管理

• 基金经理主动管理风险，以实现风险和回报的平衡。
• 基金通过多元化投资来分散风险。
• 定期审查投资组合并根据市场状况调整仓位。

4. 成本效率

• ETF 结构提供了成本效率的投资方式。
• 较低的费用率有助于最大化投资者的回报。

目标受众

• 寻求潜在资本增长的投资者。
• 希望通过 AlphaDEX 投资方法获得增强的回报的投资者。
• 寻求风险和回报平衡的投资者。

竞争优势

• 独有的 AlphaDEX 投资方法。
• 经验丰富的基金管理团队。
• 成本效率的 ETF 结构。
• 历史业绩表明具有超越基准的潜力。

结论

富达英国 AlphaDEX 基金为投资者提供了一个独特的机会，通过投资于被低估和具有成长潜力的英国公司，为其投资组合增加潜在的资本增长。其 AlphaDEX 投资方法、潜力投资回报、风险管理策略、成本效率和经验丰富的基金经理使该基金成为寻求增强回报的投资者的有吸引力的选择。

First Trust United Kingdom AlphaDEX 基金风险详解

基金概况

First Trust United Kingdom AlphaDEX 基金是一种主动管理型共同基金，投资于英国上市公司的股票。该基金的目标是通过利用 AlphaDEX 指数编制方法来超越英国基准指数。

风险类型

与任何投资一样，投资 First Trust United Kingdom AlphaDEX 基金也存在一定的风险，包括：

市场风险：基金的价值可能因市场条件的变化而波动，包括股票市场整体表现和特定行业的波动。

国家风险：基金投资于英国公司，因此可能受到英国经济和政治事件的影响。

外汇风险：基金以美元计价，但投资于以英镑计价的资产。汇率波动可能影响基金的价值。

集中度风险：基金的投资集中于少数公司，因此这些公司的表现将对基金的整体表现产生重大影响。

管理风险：基金由专业投资经理管理，他们的决策可能会对基金的业绩产生重大影响。

其他风险

除了上述风险外，基金还存在以下其他风险：

流动性风险：基金投资于较小公司的股票，这些股票可能难以迅速或以公平的价格出售。

估值风险：基金投资的公司可能因多种原因被高估或低估，从而影响基金的价值。

税收风险：如果基金出售股票获得收益，投资者可能需要为这些收益缴纳税款。

如何管理风险

投资者可以通过以下方式管理投资 First Trust United Kingdom AlphaDEX 基金的风险：

• 分散投资：将投资组合多元化，投资于不同资产类别和行业。
• 定期审查投资组合：定期监测基金的业绩并根据需要进行调整。
• 长期投资：市场波动是不可避免的，因此长期投资有助于平滑短期波动。
• 了解风险：在投资之前，仔细考虑基金的风险并确保其与自己的投资目标和风险承受能力相符。

重要提示

投资涉及风险。在投资任何基金之前，请务必仔细阅读该基金的招股说明书。绩效数据可能会发生变化，过去的表现不能保证未来的结果。