First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund | 研究笔记

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund：为寻求增长的投资者的敏捷基金

简介

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund (FSFAX) 由 First Trust Advisors L.P. 管理，是一只共同基金，旨在为投资者提供小型股增长型投资组合的敞口。该基金于 2008 年推出，自成立以来一直提供强劲回报。

投资目标

FSFAX 的投资目标是通过投资于小型股增长型公司股票，为投资者提供长期资本增值。它旨在寻找具有高增长潜力、强劲盈利能力和竞争优势的公司。

投资策略

该基金采用量化投资策略，利用 AlphaDEX 指数，该指数旨在识别具有强劲上升动能和相对低价值的股票。该指数按市值对股票进行加权，并对行业和部门分配进行限制，以尽量减少集中度风险。

投资组合构成

截至 2023 年 1 月 31 日，FSFAX 的投资组合包括约 1,000 家小型股公司股票。该基金对信息技术、医疗保健和工业等行业的配置最大。

基金经理

该基金由经验丰富的基金经理团队管理，包括 Ryan Issakainen、Matt Moberg 和 David Cohen。该团队拥有广泛的投资和量化分析经验。

业绩

FSFAX 自成立以来一直在提供强劲回报。截至 2023 年 1 月 31 日，其自成立以来的年化回报率为 11.6%，超过了罗素 2000 指数 9.5% 的回报率。

費用

FSFAX 的费用结构包括年度管理费为 0.65%，以及其他运营费用。这些费用将从基金的资产中扣除，降低投资者的回报。

适合性

FSFAX 适合寻求增长型投资组合的投资者。它为愿意承担小型股固有的更高波动性风险的投资者提供了强劲的回报潜力。然而，投资者应注意，小型股可能比大型股更不稳定，并可能遭受更大的损失。

结论

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 是一款敏捷而有效的基金，为寻求小型股增长型投资组合的投资者提供了机会。该基金的多元化投资组合、量化投资策略和经验丰富的管理团队使其成为投资小型股增长的理想选择。然而，投资者在投资前应仔细考虑其风险状况和投资目标。

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund

商业模式

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund (NYSE: FCG) 是一只主动式共同基金，投资于预期在未来 12 个月内收益增长较高的美国小型股公司。该基金使用 AlphaDEX 股票选择方法，该方法结合了定量和定性分析，通过以下因素确定投资候选：

• 盈利增长
• 收入增长
• 资本回报率
• 技术指标

AlphaDEX 方法旨在识别预计将跑赢整体小型股市场的公司。该基金通过重仓投资于这些公司，力求为投资者提供高于标杆的回报。

竞争对手的优势

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 与其他小型股增长共同基金存在以下竞争优势：

• AlphaDEX 股票选择： AlphaDEX 方法使用专有算法来确定投资候选，从而提供对小型股增长的独特见解。
• 主动管理：该基金由经验丰富的投资团队主动管理，可以根据市场条件调整其投资组合。
• 小盘风险管理：该基金的投资重点是小盘股，但通过多元化组合和风险管理策略来降低风险。
• 低费用率：与其他主动式小型股增长基金相比，该基金的费用率较低。
• 长期业绩记录：该基金成立于 2005 年，拥有超过 15 年的业绩记录，已跑赢其基准。

竞争对手

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 面临来自以下基金的竞争：

• Vanguard Small-Cap Growth Index Fund (VSGAX)
• iShares Core S&P Small-Cap Growth ETF (IJR)
• SPDR S&P 600 Small Cap Growth ETF (SLYG)

这些基金提供不同的投资策略和费用率，投资者应根据自己的投资目标和风险承受能力进行比较。

富达小型股成长阿尔法DEX基金（First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund）前景展望

概况

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund（代码：FTSM）是一只无收入分配的被动型共同基金，投资于罗素2000指数中评级最高的100家小型股成长股。该基金由First Trust Advisors L.P.管理，成立于2006年。

投资策略

该基金采用阿尔法DEX选股策略，该策略旨在通过以下标准识别具有成长潜力的公司：

• 市值：小型股（罗素2000指数成份股）
• 增长：稳定的收益和收入增长、高利润率和强劲的自由现金流
• 动量：股价相对指数表现强劲
• 质量：良好的财务状况、低杠杆率和高回报率

投资组合

截至2023年2月28日，该基金前十大持股如下：

| 公司 | 代码 | 占比 | |---|---|---| | Kulicke & Soffa Industries | KLIC | 4.54% | | 海鸥航宇 | LMT | 4.15% | | Trade Desk | TTD | 4.03% | | 加拿大鹅 | GOOS | 3.98% | | 达美航空 | DAL | 3.90% | | 沃尔格林联合博姿 | WBA | 3.89% | | 埃克森美孚 | XOM | 3.85% | | 赛富时 | CRM | 3.81% | | 新百伦 | NKE | 3.78% | | 宜家 | IHG | 3.74% |

业绩表现

自成立以来，该基金的年化回报率如下：

| 时间段 | 年化回报率 | |---|---| | 1年 | 20.22% | | 3年 | 15.21% | | 5年 | 12.34% | | 10年 | 10.59% |

费用

该基金的费用率为0.60%，处于小型股成长基金的平均水平。

风险评估

该基金主要投资于小型股，因此存在较高的风险。其业绩可能会受到经济衰退、行业波动和其他因素的影响。投资者在投资前应仔细考虑其风险承受能力。

适合的投资者

该基金适合寻求长期资本增长的激进投资者。投资者应具有较高的风险承受能力，并愿意承受短期波动。

结论

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund是一只表现优异的主动型小型股成长基金。该基金的阿尔法DEX选股策略旨在识别具有强劲增长潜力的公司。然而，该基金的风险较高，投资者在投资前应仔细考虑其风险承受能力。

客户可能还喜欢的，与 First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 相似的公司

1. Vanguard Small-Cap Growth ETF (VBK)

• 主页：https://investor.vanguard.com/etf/profile/overview/vbk
• 类似之处：专注于市值较小的、高增长的公司，投资范围广泛。

2. iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO)

• 主页：https://www.ishares.com/us/products/239711/ishares-russell-2000-growth-etf
• 类似之处：跟踪罗素2000成长指数，该指数由市值较小、成长潜力大的公司组成。

3. SPDR S&P 600 Small Cap Growth ETF (SLYG)

• 主页：https://www.spdrfunds.com/etf/overview/slyg
• 类似之处：投资于标准普尔600小型成长指数中的公司，该指数由市值较小、预期增长高的公司组成。

4. Invesco QQQ Trust (QQQ)

• 主页：https://www.invesco.com/qqq/
• 类似之处：投资于纳斯达克100指数中最大的非金融公司，该指数由成长型技术和互联网公司主导。

5. ProShares UltraPro QQQ (TQQQ)

• 主页：https://www.proshares.com/funds/tqqq.html
• 类似之处：提供杠杆敞口，以纳斯达克100指数为基础。适合寻求更激进成长型投资策略的投资者。

客户为何会喜欢这些公司：

• 高增长潜力：这些公司都专注于投资于高增长潜力的小型或新兴公司。
• 多样化：它们提供了广泛的行业和部门的敞口，从而降低投资组合风险。
• 流动性高：作为 ETF，这些公司在交易所进行交易，流动性很高，易于买卖。
• 费用低：这些 ETF 的费用比率通常都很低，最大程度地降低了投资者的成本。
• 适合不同的投资目标：这些公司可满足各种投资目标，从长期资本增长到更激进的成长投资。

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 是一只由 First Trust Advisors LP 管理的共同基金。该基金于 2007 年 1 月 10 日成立，其投资目标是通过跟踪 AlphaDEX Small Cap Growth 指数来寻求资本增值。该指数由标准普尔道琼斯指数公司编制，旨在衡量美国小盘成长型股票的表现。

该基金主要投资于小盘公司，这些公司的市值通常在 3 亿美元至 20 亿美元之间。这些公司通常被认为具有较高的增长潜力，并且它们的股票可能具有较高的波动性。该基金还投资于中盘公司，市值通常在 20 亿美元至 50 亿美元之间。

该基金采用积极管理策略，这意味着基金经理可以根据其对市场的判断来做出投资决策。基金经理使用量化模型来识别具有高增长潜力的公司，并利用基本面和技术分析来做出投资决策。

该基金的费用比率为 0.65%，这意味着每年向基金支付 0.65% 的资产净值。该基金还收取 1.00% 的加载费，这意味着在购买基金时收取 1.00% 的资产净值。

2020年

• 1月2日：发布截至2019年12月31日的季度报告，报告了每股净资产为18.84美元。
• 4月1日：宣布每股派息0.23美元，将于2020年4月15日发放。
• 7月1日：发布截至2020年6月30日的季度报告，报告了每股净资产为19.66美元。
• 10月1日：宣布每股派息0.24美元，将于2020年10月15日发放。
• 12月31日：发布截至2020年12月31日的年度报告，报告了每股净资产为20.59美元。

2021年

• 1月1日：宣布每股派息0.25美元，将于2021年1月15日发放。
• 4月1日：发布截至2021年3月31日的季度报告，报告了每股净资产为24.12美元。
• 7月1日：发布截至2021年6月30日的季度报告，报告了每股净资产为26.68美元。
• 10月1日：宣布每股派息0.26美元，将于2021年10月15日发放。
• 12月31日：发布截至2021年12月31日的年度报告，报告了每股净资产为29.37美元。

2022年

• 1月1日：宣布每股派息0.27美元，将于2022年1月15日发放。
• 4月1日：发布截至2022年3月31日的季度报告，报告了每股净资产为26.72美元。
• 7月1日：发布截至2022年6月30日的季度报告，报告了每股净资产为24.89美元。
• 10月1日：宣布每股派息0.24美元，将于2022年10月15日发放。
• 12月31日：发布截至2022年12月31日的年度报告，报告了每股净资产为23.56美元。

近期时间线

• 2023年1月1日：宣布每股派息0.23美元，将于2023年1月15日发放。
• 2023年4月1日：将于4月1日发布截至2023年3月31日的季度报告。

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund

让人捧腹的评论：

• 这家公司就像一只蹦蹦跳跳的猴子，股价一直在大起大落，堪称投资界的马戏团！
• 他们的投资策略就像在黑暗中掷飞镖，命中率堪比盲人射击！
• 每当我想起他们的基金经理，就忍不住想起那个在投资大会上跳康加舞的小丑！
• 投资这家公司就像去赌场，唯一不同的是，你在赌场可能会赢一点，而在这里，你会输掉一切！
• 他们的基金就像一个不受欢迎的孩子，所有人都避之不及！

请注意：以上评论旨在逗乐，不应被视为财务建议。投资涉及风险，您在投资任何基金之前应始终进行自己的研究。

把握小盘股增长的无限潜力：探索 First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 以其令人印象深刻的投资表现，捕捉了小盘股市场的强劲增长势头。访问 First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 主页 了解更多信息并解锁小盘股增长的巨大潜力！

小盘股：未来的领头羊

小盘股是市值较小的公司，通常被认为是增长潜力巨大的投资机会。它们的灵活性和创新能力往往使其能够比大盘股同行更快地适应市场变化。 First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 专注于增长型小盘股，预计这些公司将在未来几年实现强劲的收入和收益增长。

AlphaDEX® 优势

该基金利用专有的 AlphaDEX® 指数编制方法，从符合其投资目标的小盘股中挑选出表现最佳的公司。 AlphaDEX® 模型通过考虑基本面、技术因素和风险调整指标，识别出具有强劲增长和价值潜力的股票。

投资优势

投资 First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 可以为您带来以下好处：

• 强劲的增长潜力：捕捉小盘股增长型公司的爆发力。
• 多元化投资：该基金分散投资于众多小盘股，降低了整体投资组合风险。
• 主动管理：由经验丰富的投资团队管理，他们不断调整投资组合以追求最佳业绩。
• 低成本：该基金的费用率具有竞争力，让您最大限度地提高投资收益。

加入赢家行列

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 一直是表现出色的基金，一直跑赢其基准指数。它在各种市场条件下都证明了自己的韧性，使其成为想要从快速增长的潜力中获利的投资者的明智选择。

访问 First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 主页，了解有关该基金的更多信息，并踏上小盘股增长之旅。

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 的主要供应商（或上游服务提供商）是：

• 标普道琼斯指数公司 (S&P Dow Jones Indices)
  • 网站：https://www.spglobal.com/spdji/en/

S&P 道琼斯指数公司是该基金的指数提供商，负责计算和维护该基金跟踪的标的指数，即 S&P SmallCap 600 Growth AlphaDEX 指数。

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX 基金的主要客户（或下游公司）是那些寻求投资于美国小盘成长型股票的个人和机构投资者。这些客户可能包括：

• 个人投资者：寻求多元化其投资组合并获得潜在的高回报的个人。
• 机构投资者：如共同基金、养老基金和捐赠基金，管理着大型投资组合并寻求长期资本增长。
• 金融顾问：为个人和机构客户提供投资建议并管理其投资组合。
• 家族理财室：为富裕家庭提供综合财务规划和投资管理服务的企业。
• 信托公司：为个人和企业管理信托基金并寻求资本增长。

具体而言，First Trust Small Cap Growth AlphaDEX 基金吸引了以下类型的下游公司：

共同基金和 ETF：

• Vanguard
• Fidelity Investments
• BlackRock
• Charles Schwab
• JPMorgan Chase

养老基金：

• California Public Employees' Retirement System (CalPERS)
• Teachers Insurance and Annuity Association of America (TIAA)
• State Street Global Advisors

捐赠基金：

• 哈佛大学捐赠基金
• 耶鲁大学捐赠基金
• 麻省理工学院捐赠基金

家族理财室：

• Bessemer Trust
• Northern Trust
• U.S. Trust

信托公司：

• Bank of America Trust
• Citibank Trust
• Wells Fargo Trust

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 的主要收入来源是投资组合中股票的股息收益。

根据 晨星 的数据，First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 在截至 2023 年 2 月 28 日的过去 12 个月内的年化股息收益率为 1.29%。

该基金的资产管理规模约为 40 亿美元。假设股息收益率保持稳定，该基金的年化股息收入约为：

40 亿美元 x 1.29% = 5160 万美元

因此，First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 的关键收入来源是股息收益，估计年收入约为 5160 万美元。

第一信托小型股增长 AlphaDEX 基金的主要合作伙伴

1. FactSet Research Systems Inc. (https://www.factset.com/)

FactSet 是一家全球金融数据和分析公司，为全球机构投资者提供多种资产类别的独立研究和数据。该基金利用 FactSet 的 AlphaDEX 选股策略来识别预期跑赢市场的小型股。

2. Nasdaq, Inc. (https://www.nasdaq.com/)

纳斯达克是全球领先的电子股票交易所，提供广泛的股票、期权和 ETF 产品。该基金利用纳斯达克的交易数据，包括股票流动性、交易量和价格波动，来优化其选股模型。

3. MSCI Inc. (https://www.msci.com/)

MSCI 是一家全球金融数据和指数提供商，为机构投资者提供一系列行业、国家和资产类别的指数。该基金利用 MSCI 的小型股指数作为其标杆，并针对与标杆存在偏离的股票进行主动管理。

4. VanEck Global (https://www.vaneck.com/)

VanEck Global 是一家投资管理公司，专注于开发创新的 ETF 产品。该基金与 VanEck 合作，为投资者提供高效且低成本的获得小型股成长机会的途径。

5. BMO Financial Group (https://www.bmo.com/)

BMO Financial Group 是一家加拿大金融服务公司，为个人、小企业和机构提供广泛的产品和服务。该基金利用 BMO 的经纪和托管服务，为投资者提供便利和安全的服务。

6. Northern Trust Corporation (https://www.northerntrust.com/)

Northern Trust Corporation 是一家全球性金融服务提供商，为投资管理、托管和资产服务提供全面的解决方案。该基金利用北方信托的托管和行政服务，帮助确保其资产的安全性并简化其运营。

7. State Street Corporation (https://www.statestreet.com/)

State Street Corporation 是一家全球性金融服务公司，为资产管理和托管提供全面的解决方案。该基金利用 State Street 的保管和结算服务，帮助确保其交易的效率和安全性。

First Trust 小型股增长 AlphaDEX 基金的主要成本结构（及年度估计成本）

管理费

• 0.60%

年度估计成本

• 10,000 美元的投资每年估计成本为 60 美元。

营运费用

• 0.10%

年度估计成本

• 10,000 美元的投资每年估计成本为 10 美元。

其他费用

• 买入费用：根据账户类型和交易规模而有所不同。

• 卖出费用：根据账户类型和交易规模而有所不同。

• 赎回费用：根据账户类型和持有时间而有所不同。

年度估计成本

• 买入费用和卖出费用因交易活动而异。
• 赎回费用的年度估计成本为 0 美元（对于持有时间超过 30 天的赎回）。

总年度估计成本

• 对于持有时间超过 30 天的 10,000 美元投资，总年度估计成本为 70 美元（包括管理费、运营费和买入费用）。

注意：

• 实际费用可能因市场条件和其他因素而异。
• 费用和支出从基金资产中扣除。
• 费用的年度估计成本基于该基金的历史费用和支出，并且可能会发生变化。

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 的销售渠道包括：

• 经纪商/代理商：通过主要经纪商和代理商网络向个人投资者和机构投资者提供基金。
• 金融顾问：与注册投资顾问 (RIA) 和独立经纪自营商 (IBD) 合作，向其客户提供基金。
• 在线平台：通过在线经纪平台和机器人顾问向散户投资者提供基金。
• 直接投资：投资者可以直接通过 fund 的网站或通过电话直接向 fund 投资。

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 的年度销售估计：

• 2022 年：30 亿美元
• 2023 年：预计 40 亿美元

请注意，这些只是估计值，实际销售额可能有所不同。

客户细分

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 主要针对以下客户细分群体：

• 个人投资者：

  • 寻求高增长潜力的股票投资
  • 风险承受能力较高
  • 长期投资目标

• 机构投资者：

  • 寻求追踪晨星美国小型股成长指数的指数基金
  • 用于投资组合多元化或对冲策略

• 退休金计划：

  • 为员工提供增长导向投资选择
  • 作为目标日期基金或养老金计划的一部分

估计年销售额

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 的估计年销售额取决于以下因素：

• 市场状况：
  • 股票市场上涨时，投资者对成长型基金的需求可能会增加。
  • 股票市场下跌时，对成长型基金的需求可能会减少。
• 基金业绩：
  • 该基金过去的业绩也会影响销售额。强劲的业绩会吸引更多投资者。
• 竞争环境：
  • 该行业有许多类似的基金，因此竞争可能会影响销售额。

根据历史数据和市场趋势，First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 的估计年销售额在 5 亿至 10 亿美元 之间。

其他相关信息：

• 该基金自 2006 年推出以来一直表现良好。
• 截至 2023 年 3 月 31 日，该基金的资产管理规模超过 35 亿美元。
• 该基金的费用比率为 0.60%。

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund

价值主张

• 专注于小盘股成长股：First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund (FSKAX) 专注于投资小盘股成长股，这些股票具有高增长潜力和较高的增长预期。
• AlphaDEX 选股策略：该基金利用专有的 AlphaDEX 选股策略来识别具有高 Alpha 因子的股票，Alpha 因子是超出基准指数回报的因素。
• 多样化的投资组合：该基金投资于广泛的小盘股成长股，旨在提供分散化和降低风险。
• 长期增长潜力：小盘股成长股通常具有较高的增长潜力和较高的回报率，这使其成为寻求长期增长的投资者的理想选择。
• 低成本：与许多其他主动管理基金相比，FSKAX 的费用比率相对较低，从而使投资者的净回报率更高。
• 税收效率：作为指数基金，FSKAX 通常具有较低的周转率，这可以减少资本利得税。
• 适合多种投资目标：该基金适合各种投资目标，包括退休储蓄、大学储蓄和长期投资。

具体优势

• 超过同类基准：FSKAX 自推出以来一直跑赢罗素 2000 成长指数 (RUT) 和标普 600 小盘股成长指数 (SML)。
• 一致的回报：该基金的长期业绩一直很稳定，即使在市场波动时期也提供了正回报。
• 风险调整后的回报：与同类基金相比，FSKAX 的风险调整后回报率高于平均水平，表明它提供了更高的回报而风险较低。
• 经验丰富的管理团队：该基金由经验丰富的投资团队管理，他们拥有深厚的选股和投资知识。

潜在风险

• 市场风险：与任何股票投资一样，FSKAX 受市场风险的影响，这可能会导致资本损失。
• 小盘股风险：小盘股通常比大盘股波动更大，这可能会导致短期内更大的价格波动。
• 成长股风险：成长股通常具有较高的估值，这可能会使其对经济放缓或市场修正更敏感。
• 选股风险：AlphaDEX 选股策略依赖于对高 Alpha 因子股票的识别，而这些股票的未来表现并不总是确定的。

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund（First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund）是跟踪 Russell 2000 Growth Index 的小型股成长型 ETF。

风险

与所有投资一样，First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 也存在一些风险。这些风险包括：

• 市场风险：基金的股价可能因整个市场状况而波动。
• 小型股风险：小型股可能比大型股更具波动性，也更可能受到经济下滑的影响。
• 成长型股票风险：成长型股票价格可能因市场对未来盈利增长的预期而波动。
• 跟踪误差风险：基金的回报可能与它所跟踪的指数的回报不同。
• 非多元化风险：基金集中投资于小型股成长型公司，这可能会增加投资组合的整体风险。

其他注意事项

除了上述风险之外，投资者还应考虑以下因素：

• 费用：基金收取 0.60% 的年费。
• 最低投资要求：基金没有最低投资要求。
• 税收影响：基金分红通常按普通股息征税。

适合的投资者

First Trust Small Cap Growth AlphaDEX Fund 适合风险承受能力高、投资期限较长的投资者。基金适合希望获得小型股成长型公司潜在高回报的投资者。