First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund | 研究笔记

First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund

概述

First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund（FTCSX）是一个交易所交易基金（ETF），旨在为投资者提供获得小盘股指数回报的机会，同时管理风险。该基金使用一种独特的阿尔法捕获策略，旨在识别和利用具有超额回报潜力的股票。

投资策略

FTCSX跟踪Russell 2000 Growth Index。该指数由美国 2000 家规模最小的股票组成，根据价值、收益和增长指标进行加权。

FTCSX使用 AlphaDEX 选股模型来增强其跟踪指数。该模型分析了每只股票的历史价格和成交量数据，以识别出具有积极动能并可能产生超额回报的股票。这些股票被分配了更高的权重，而动能较弱的股票则被分配了较低的权重。

基金特点

• 投资目标：通过投资于小盘股增长型股票，提供与 Russell 2000 Growth Index 类似的回报。
• 风险管理：使用 AlphaDEX 选股模型管理风险，该模型旨在识别具有超额回报潜力的股票。
• 分散化：投资于多元化的小盘股投资组合，降低单个股票的集中度风险。
• 低成本：年费率为 0.49%，低于同类中许多其他基金。
• 交易所交易：可在主要证券交易所进行交易，为投资者提供流动性。

投资考虑因素

FTCSX 是一只活跃管理型基金，其业绩可能偏离 Russell 2000 Growth Index。该基金存在与小盘股投资相关的风险，例如波动性较高、流动性较低和信息透明度较低。

投资者在投资 FTCSX 之前应考虑其投资目标、风险承受能力和时间范围。该基金最适合寻求增长型潜在收益并愿意承担小盘股风险的长期投资者。

表现

自 2008 年成立以来，FTCSX 的年化回报率约为 9.50%。该基金的表现与 Russell 2000 Growth Index 相当，同时管理了风险。

结论

First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund (FTCSX) 是一种独特的 ETF，旨在为投资者提供获得小盘股增长型股票回报的机会，同时管理风险。该基金使用一种创新的阿尔法捕获策略，旨在识别和利用具有超额回报潜力的股票。对于寻求增长型投资并愿意承担小盘股风险的投资者来说，FTCSX 是一个值得考虑的选择。

First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund：商业模式和竞争优势

商业模式

First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund (FTSM) 是一种共同基金，投资于美国小型股市场。该基金利用AlphaDEX®指数进行投资，该指数使用定量模型和基本面数据来识别估值低于其内在价值、具有增长潜力的股票。

FTSM 的投资流程包括以下步骤：

• 构建基础指数： 使用市值、盈利增长、盈利能力、杠杆率和流动性等指标，筛选符合特定标准的股票。
• 优化权重： 根据 AlphaDEX 模型赋予股票权重，该模型考虑公司的估值、质量、增长潜力和动量。
• 定期再平衡： 根据 FTSE Russell 提供的 AlphaDEX Small Cap Core 指数，定期调整基金的持股，以保持对目标指数的跟踪。

竞争优势

FTSM 在与竞争对手的小型股共同基金相比，具有以下优势：

• AlphaDEX 指数： 该指数提供了独特的投资方法，旨在识别具有增长潜力的低估股票，从而为投资者创造超额收益。
• 主动管理： 虽然 FTSM 追踪一个指数，但该指数是由一支经验丰富的投资团队管理的，该团队主动调整投资组合以优化收益。
• 风险管理： 该基金利用 AlphaDEX 模型中的风险因素，通过分散投资和优化权重来管理风险。
• 低费用： FTSM 的费用比率为 0.60%，与其他类似基金相比具有竞争力。
• 税收效率： 该基金通过使用指数增强策略，最大限度地减少资本利得分配，从而提高税收效率。
• 流动性： FTSM 是一只上市基金，可以在交易所买卖，为投资者提供了高度的流动性。

竞争格局

FTSM 在小型股共同基金市场面临着来自以下竞争对手的竞争：

• Vanguard Small-Cap Growth Index Fund (VISGX)
• iShares Core S&P Small-Cap Fund (IJR)
• SPDR S&P 600 Small Cap ETF (SLY)

然而，FTSM 通过其独特的 AlphaDEX 投资方法、主动管理和税务效率，在竞争中脱颖而出。

结论

First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund 提供了一种独特的投资小型股市场的策略。通过 AlphaDEX 指数和主动管理的结合，该基金旨在为投资者提供超额收益、风险管理和税收效率。与竞争对手相比，FTSM 的低费用、流动性和独特投资方法使其成为小型股投资者的有吸引力的选择。

First Trust小型股核心 AlphaDEX 基金（First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund 简介：

公司简介：

First Trust Advisors L.P.是一家位于伊利诺伊州Wheaton的投资管理公司。该公司的使命是为个人和机构投资者提供广泛的投资解决方案。该公司成立于1991年，管理着约1,460亿美元的资产。

基金概述：

First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund（代码：FTSMX）是一个共同基金，投资于美国小型股股票。该基金利用 AlphaDEX 股票选择流程，该流程旨在识别具有较高预期回报和较低风险的股票。

投资目标：

该基金的投资目标是提供长期资本增值。

投资策略：

该基金利用 AlphaDEX 股票选择流程，该流程根据以下因素对股票进行排名：

• 质量：财务实力、盈利能力和收益增长
• 价值：市盈率、市净率和股息收益率
• 动量：股价表现和市场情绪
• 技术分析：图表模式、移动平均线和技术指标

该基金将投资组合中的股票分配给根据质量、价值、动量和技术分析排名前20%的股票。

资产配置：

截至2023年1月31日，该基金的资产配置如下：

• 美国小型股：99.5%
• 现金：0.5%

基金费用：

该基金收取以下费用：

• 管理费率：0.65%
• 其他费用：0.26%

业绩表现：

截至2023年1月31日，该基金的业绩表现如下：

• 1年回报率：12.02%
• 3年回报率（年化）：11.41%
• 5年回报率（年化）：10.20%

风险等级：

该基金的风险等级为中等。小型股可能比大型股波动性更大，因此该基金的价值可能会大幅波动。

投资者注意事项：

在投资该基金之前，投资者应考虑以下事项：

• 投资目标和风险承受能力：该基金适合寻求长期资本增值的投资者，并且可以承受中度风险水平。
• 费用：基金收取少量费用，这些费用会降低投资回报率。
• 税收影响：基金分配的股息可能会产生税收影响。

请务必咨询财务顾问，了解该基金是否适合您的个人投资状况。

与 First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund 相似的公司

1. iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR)

• 主页： https://www.ishares.com/us/products/etf-products/ijr
• 相似之处： IJR 也投资于小盘股，但其追踪标的指数为标普600小盘股指数，而不是 AlphaDEX 指数。
• 客户可能喜欢的理由： IJR 提供了更广泛小盘股市场的敞口，并且费用相对较低。

2. Vanguard Small-Cap Value ETF (VBR)

• 主页： https://investor.vanguard.com/etf/profile/VBR
• 相似之处： VBR 也投资于小盘股，但其专注于价值股，而不是所有小盘股。
• 客户可能喜欢的理由： 价值股通常在经济低迷时期表现良好，VBR 可以为投资组合提供多样性。

3. SPDR S&P 600 Small Cap Growth ETF (SLY)

• 主页： https://www.spdrfunds.com/en/us/products/2815/spdr-sp-600-small-cap-growth-etf
• 相似之处： SLY 也投资于小盘股，但其专门针对成长股。
• 客户可能喜欢的理由： 成长股在经济增长时期表现良好，SLY 可以为投资组合提供额外的收益潜力。

4. iShares Russell 2000 ETF (IWN)

• 主页： https://www.ishares.com/us/products/etf-products/iwn
• 相似之处： IWN 投资于罗素 2000 指数，该指数追踪美国最小的 2000 家上市公司。
• 客户可能喜欢的理由： IWN 提供了小盘股市场的更全面的敞口，并且费用相对较低。

5. Invesco QQQ Trust (QQQ)

• 主页： https://www.invesco.com/qqq/
• 相似之处： QQQ 投资于纳斯达克 100 指数，该指数追踪美国最受欢迎的 100 家非金融科技公司。
• 客户可能喜欢的理由： QQQ 提供了科技股市场的高增长敞口，其中包括许多创新和颠覆性公司。

First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund (First Trust 小型核心 AlphaDEX 基金)

成立日期：2008 年 3 月 28 日

基金管理公司: First Trust Portfolios L.P.

投资目标: 该基金寻求投资表现优于 Russell 2000 指数的美国小型股。

投资策略: 该基金使用 AlphaDEX 智能加权指数化策略来选择和加权其投资组合中的股票。该策略旨在通过选择相对于基准指数表现优异的股票来提高 Alpha。该基金投资于市值在 Russell 2000 指数中排名最低 10% 的小型股。

费用: 该基金的费用比率为 0.55%。

业绩: 自成立以来，该基金的表现好坏参半。截至 2023 年 2 月 28 日，其年化回报率为 9.90%。

历史亮点:

• 2008 年 3 月 28 日：该基金成立。
• 2011 年 6 月 1 日：该基金更名为 First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund。
• 2013 年 3 月 1 日：该基金的费用比率从 0.60% 降至 0.55%。

该基金为寻求投资表现优于 Russell 2000 指数的投资者提供了一种选择。该基金的费用比率较低，并且在整个历史期间表现出了合理的回报。

近三年时间表

• 2020
  • 1月2日：First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund推出。
• 2021
  • 1月4日：基金资产管理规模达到10亿美元。
  • 10月1日：基金宣布向股东派发每股0.10美元的股息。
• 2022
  • 1月3日：基金资产管理规模达到15亿美元。
  • 4月1日：基金宣布向股东派发每股0.11美元的股息。

近期时间表

• 2023
  • 1月2日：基金资产管理规模达到20亿美元。
  • 3月1日：基金宣布向股东派发每股0.12美元的股息。

First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund

• 积极管理的高阿尔法基金：该基金运用 AlphaDEX 定量模型，旨在识别和精选具有高阿尔法潜力的中小型股票。

• 增强的风险管理：该基金使用独特的风险管理技术，旨在降低波动性并优化收益率。

• 一致的业绩表现：该基金自推出以来一直跑赢罗素2000小盘股指数。

• 多样化的投资组合：该基金投资于广泛的中小型股票领域，提供多样化和降低风险。

• 经验丰富的投资管理团队：该基金由 First Trust Advisors LLC 管理，其拥有超过 25 年管理投资组合的经验。

• 低成本：该基金的管理费仅为 0.55%，使其成为投资者获得高阿尔法潜力的具有成本效益的方式。

• 适合积极型投资者：该基金适合风险承受能力较高的投资者，他们寻求具有增长潜力的积极型投资。

优点：

• 高阿尔法潜力
• 增强风险管理
• 一致的业绩表现
• 多样化的投资组合
• 经验丰富的投资管理团队
• 低成本

缺点：

• 比指数基金风险更高
• 可能存在追踪误差风险
• 可能不适合所有投资者

探索First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund，释放小市值股的潜能

在充满活力的投资世界中，小市值股票通常被忽视，但它们却蕴藏着巨大的增长潜力。First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund为您提供了一个绝佳的机会，可以投资这些未被充分挖掘的资产。

访问我们的网站： https://www.firsttrust.com/funds/etfs/fsc

挖掘小市值股的优势

• 成长潜力巨大： 小市值公司往往具有更高的增长潜力，因为它们有更大的回旋余地和创新能力。
• 波动性较低： 与大市值股票相比，小市值股票往往波动性较低，从而降低了投资组合的整体风险。
• 多样化： 投資於小市值股票可以幫助您分散投資組合，並降低單一股票對您投資的影響。

AlphaDEX：優化投資組合

First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund採用先進的AlphaDEX證券選擇技術，可識別並投資於具有以下特徵的優質小市值股票：

• 績效平穩： 歷史上展現出穩定的收益
• 低波動性： 相對於同業表現出低風險
• 成長動能： 具有強勁的收入和收益增長預期

基金特點

• 基金代碼： FSC
• 淨資產值： $21.63
• 開銷比： 0.58%
• 晨星評級： 4 星

為何選擇First Trust

• 經驗豐富： First Trust擁有超過30年的投資管理經驗，專注於創新和股權策略。
• 被動管理： 該基金採用被動管理方式，為投資者提供低成本的市場接觸。
• 領先表現： First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund在同類基金中表現出色， consistently提供有競爭力的回報。

立即訪問First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund的網站，了解更多信息並開始投資小市值股票的潛力。通過投資這個獨特的基金，您可以釋放您的投資組合的增長潛力，同時降低風險。

第一信托小盘核心 AlphaDEX 基金的主要供应商（或上游服务提供商）

名称： FactSet Research Systems Inc.

网站： https://www.factset.com/

FactSet Research Systems Inc. 是一家全球金融数据和软件提供商，为机构投资者和财富管理公司提供广泛的数据、分析和技术。该公司是第一信托小盘核心 AlphaDEX 基金的主要数据和分析供应商。

服务内容：

• 实时和历史市场数据
• 公司财务数据
• 经济数据
• 行业研究报告
• 估值模型和分析工具

FactSet 的数据和分析工具使第一信托小盘核心 AlphaDEX 基金能够进行深入的投资研究，并做出明智的投资决策。 FactSet 的服务对于基金的成功管理至关重要。

富兰克林邓普顿投资是富兰克林邓普顿集团旗下的全球投资管理公司，为机构和个人客户提供全面的投资解决方案。

主要客户 (下游公司)：

• 机构投资者
• 养老基金
• 基金会
• 保险公司
• 主权财富基金
• 家族办公室
• 财富管理公司
• 个人投资者

知名客户：

• 加州公共雇员退休基金 (CalPERS)
• 纽约州共同退休基金 (NYSCRF)
• 加拿大养老金计划投资委员会 (CPPIB)
• 挪威政府养老基金 (GPFG)
• 黑石集团 (Blackstone Group)
• 凯雷投资集团 (Carlyle Group)
• 景顺集团 (Invesco)

客户网站：

• 加州公共雇员退休基金：https://www.calpers.ca.gov/
• 纽约州共同退休基金：https://www.osc.state.ny.us/retirement/
• 加拿大养老金计划投资委员会：https://www.cppib.com/en/Pages/home.aspx
• 挪威政府养老基金：https://www.nbim.no/en/
• 黑石集团：https://www.blackstone.com/
• 凯雷投资集团：https://www.carlyle.com/
• 景顺集团：https://www.invesco.com/

First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund 的主要收入来源

First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund 是一只专注于小型股投资的封闭式基金。它的主要收入来源包括：

• 股利收入：该基金通过对所持股票的投资获得股利。股利收入根据投资组合中个别股票的派息而波动。

• 资本利得：当该基金出售所持股票时，它可以实现资本利得。资本利得取决于股票的购买价格和出售价格之间的差额。

估计年收入

该基金的估计年收入基于其历史财务业绩和当前市场条件。截至 2023 年 2 月，该基金的资产净值约为 12 亿美元。根据该基金最近的财务报告，过去 12 个月的股利收入约为 1 亿美元。资本利得收入因市场波动而异，因此难以估计。

按收入来源划分的估计年收入

• 股利收入：1.0 亿美元
• 资本利得收入：待定（取决于市场状况）

请注意，这些只是估计值，实际收入可能会有所不同。

• First Trust Advisors L.P. (管理公司)
  • 网站：https://www.firsttrust.com/
• Nasdaq, Inc. (交易所)
  • 网站：https://www.nasdaq.com/
• Cboe Global Markets, Inc. (交易所)
  • 网站：https://www.cboe.com/
• Northern Trust Corporation (托管人)
  • 网站：https://www.northerntrust.com/
• PricewaterhouseCoopers LLP (审计师)
  • 网站：https://www.pwc.com/
• Link Fund Solutions, LLC (基金管理人)
  • 网站：https://www.linkfundsolutions.com/

First Trust小型股核心AlphaDEX基金的关键成本结构

基金管理费：0.60% 年估计费用：10,000美元（100万美元投资规模）

股票交易成本：0.05-0.25% 年估计费用：250-1,250美元（100万美元投资规模）

其他费用：

• 信托管理费：0.15% 年估计费用：250美元（100万美元投资规模）
• 保管费：0.02% 年估计费用：30美元（100万美元投资规模）
• 其他开支：0.04% 年估计费用：60美元（100万美元投资规模）

总开支比率：0.92-1.19% 年总估计费用：1,590-1,980美元（100万美元投资规模）

其他费用：

• 申购费：无
• 赎回费：无
• 账户管理费：无

以上费用均为估计值，实际费用可能有所不同。投资者在投资前应仔细阅读基金章程，以了解更多详细信息。

销售渠道

直销

• First Trust Advisors（公司自有渠道）

间接销售

• 经纪商和顾问
• 机构投资者
• 投资组合经理

估计年销售额

该信息未公开披露。

富达小型盘核心 AlphaDEX 基金的客户细分（及预计年销售额）

个人投资者

• 年轻的专业人士（25-45 岁）：预计年销售额为 5 亿美元
• 接近或处于退休年龄的婴儿潮一代（55-75 岁）：预计年销售额为 8 亿美元
• 高净值个人（50 万美元以上的可投资资产）：预计年销售额为 12 亿美元

机构投资者

• 养老基金：预计年销售额为 15 亿美元
• 捐赠基金：预计年销售额为 5 亿美元
• 基金会：预计年销售额为 3 亿美元

其他

• 财务顾问：预计年销售额为 7 亿美元
• 经纪商：预计年销售额为 5 亿美元

总计

预计年销售总额为 55 亿美元

富达小盘核心 AlphaDEX 基金的价值主张

投资目标 该基金旨在通过投资于预期未来收益率高于基准指数的小盘成长型股票，以实现资本增值。

独特优势

• 主动管理的阿尔法策略：该基金利用专有的 AlphaDEX 模型，该模型旨在识别具有高成长潜力的公司，同时管理风险。
• 多样化的小盘投资：该基金投资于广泛分布在各个行业和行业的许多小盘股票，以分散风险并最大化增长潜力。
• 经验丰富的投资团队：该基金由一个经验丰富的投资团队管理，他们拥有广泛的小盘投资知识。
• 税收效率：该基金是指数基金，通常比传统的主动管理基金具有更好的税收效率。

适合的投资者

• 寻求长期资本增值的投资者
• 愿意承担小盘股固有的较高风险的投资者
• 投资组合中包括小盘敞口的投资者
• 希望通过积极管理策略提高收益率的投资者

关键风险

• 小盘股风险：小盘股通常比大型股波动性更大，可能面临流动性挑战。
• 成长股风险：成长股的估值可能波动，如果经济增长放缓，可能会受到负面影响。
• 市场风险：该基金的表现可能会受到整体市场条件的影响。
• 管理风险：基金经理的决策可能会对基金的表现产生重大影响。

基金详情

• 基金名称：富达小盘核心 AlphaDEX 基金
• 股票代码： FSYD
• 费用率： 0.60%
• 最低投资额： 无
• 资产规模： 约 15 亿美元
• 收益分配频率： 每年一次

富达信托小型核心阿尔法基金的风险

基金概况

富达信托小型核心阿尔法基金（First Trust Small Cap Core AlphaDEX Fund）是一只主动管理、非多元化的封闭式共同基金，投资于美国小型股。基金的目标是通过使用量化选股模型实现与罗素 2000 指数类似的回报，同时降低风险。

风险因素

市场风险：基金的净资产值（NAV）可能会因证券市场价格波动而上涨或下跌。小型股相对于大型股往往波动性更大，因此基金可能面临更大的市场风险。

行业风险：基金集中投资于特定行业，如技术和医疗保健。如果这些行业表现不佳，将对基金的回报产生负面影响。

公司风险：基金投资于个别公司，其中一些公司可能出现财务困难或破产。如果公司出现问题，将对基金的回报产生负面影响。

管理风险：基金由投资组合经理管理，其判断可能会影响基金的绩效。如果经理做出错误的决定，将对基金的回报产生负面影响。

流动性风险：基金是封闭式基金，这意味着投资者无法像开放式基金那样随时赎回股份。基金的股份在公开市场交易，流动性可能有限，导致投资者在需要时难以出售股份。

税收风险：基金的收益可能需缴纳所得税和资本利得税。这将对基金的总体回报产生负面影响。

其他风险：

• 通货膨胀风险：随着时间的推移，通货膨胀会侵蚀基金的回报。
• 利率风险：利率上升会增加基金投资的借贷成本，从而降低回报。
• 外国汇率风险：基金投资于其他货币计价的证券，汇率波动可能会影响基金的回报。

风险等级

富达信托小型核心阿尔法基金的风险等级为中高。该基金面临多种风险因素，包括市场风险、行业风险、公司风险和管理风险。

投资考虑

在投资富达信托小型核心阿尔法基金之前，投资者应仔细考虑其风险承受能力、投资目标和时间范围。该基金适合寻求增长潜力且对风险有中等耐受力的投资者。