First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund | 研究笔记

第一信托多市值价值 AlphaDEX 基金 (FVC)

概述

第一信托多市值价值 AlphaDEX 基金 (FVC) 是由第一信托 Advisors LP 管理的共同基金。该基金旨在通过投资于美国大型、中型和小型股票公司，为投资者提供资本增值和收入。

投资策略

FVC 使用 AlphaDEX 智能 beta 策略进行投资。此策略旨在识别价值被低估且有能力跑赢基准的股票。该基金利用以下因素来选择股票：

• 市值：大盘、中盘和小盘股票
• 市盈率：低市盈率股票
• 股息收益率：高股息收益股票
• 增长潜力：具有强劲收益和现金流增长的股票

基金特征

• 基金代号：FVC
• 基金类型：多市值价值基金
• 投资目标：资本增值和收入
• 费用率：0.65%
• 最低投资额：1,000 美元
• 分配频率：每季度分红
• 历史收益率：过去 5 年平均年回报率为 10.21%

适合的投资者

FVC 适用于寻求以下内容的投资者：

• 寻求价值型股票投资机会
• 愿意承担中等风险
• 投资目标为长期资本增值和收入
• 理解 AlphaDEX 智能 beta 策略

风险

与所有投资一样，FVC 也存在一定风险，包括：

• 市场风险：股票市场的波动可能会影响基金的价值。
• 价值投资风险：价值型股票可能因许多因素而表现较差，包括经济下滑或成长型股票的流行。
• AlphaDEX 策略风险：AlphaDEX 策略可能无法成功识别被低估的股票。
• 汇率风险：FVC 可以投资于非美国公司，汇率的波动会影响基金的价值。

结论

第一信托多市值价值 AlphaDEX 基金 (FVC) 是寻求价值型股票投资机会的投资者的一个潜在选择。该基金利用 AlphaDEX 智能 beta 策略，旨在识别被低估且有能力跑赢基准的股票。然而，在投资 FVC 之前，投资者应仔细考虑他们的个人风险承受能力和投资目标。

First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund：商业模式

First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund（FTVAL）是一种交易所交易基金（ETF），旨在通过追踪AlphaDEX Value 多重市值指数来提供与多重市值价值型股票的投资结果相关的高风险回报。

该基金利用量化模型来识别和选择价值被低估且未来增长潜力较高的股票。该模型基于财务指标和市场数据，旨在捕捉价值型投资的因子，例如：

• 市盈率（P/E）
• 市净率（P/B）
• 现金流收益率
• 债务权益比

基金利用主动管理策略，定期审查和调整其股票组合，以利用市场时机和满足不断变化的投资目标。

对竞争对手的优势

FTVAL 在竞争激烈的 ETF 市场中拥有以下优势：

• 独特的投资方法：基于 AlphaDEX Value 多重市值指数的量化模型，提供了对价值型股票的独特曝险。
• 主动管理：基金由经验丰富的投资团队积极管理，可根据市场情况进行灵活调整。
• 低成本：与其他类似 ETF 相比，FTVAL 的费用率较低， مما 使投资者能够最大限度地提高回报。
• 多元化：该基金投资于广泛的多重市值股票，提供风险分散和减少波动性的潜在收益。
• 长期业绩：FTVAL 自 2014 年成立以来表现强劲，提供了行业领先的风险调整回报。

结论

First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund 是一种创新的 ETF，利用量化模型和主动管理策略为寻求价值型股票投资的投资者提供了一个有吸引力的选择。该基金对竞争对手的独特优势，包括其独特的投资方法、低成本、多元化和长期业绩，使其成为考虑价值型投资战略投资者的一个引人注目的选择。

富达多元市值价值阿尔法指数基金（First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund）

公司概况

富达多元市值价值阿尔法指数基金（代码：FVC）是一只被动管理的指数基金，追踪富达北美多因子价值指数（First Trust North American Factor Value Index）。该指数通过衡量美国股票的市值、价格与收益比和股息收益率等多因子，旨在捕捉美国市场的价值型股票。

投资目标

FVC的投资目标是在为投资者提供资本增长的同时，追踪富达北美多因子价值指数的业绩。

核心策略

• 多因子筛选：该基金使用多因子模型筛选股票，考虑包括市值、价格与收益比和股息收益率在内的多个因素。
• 价值型投资：FVC专注于价值型股票，即相对于其内在价值价格较低的股票。
• 多元市值：该基金投资于各种市值的股票，包括大盘股、中盘股和小盘股。
• 指数追踪：FVC被设计为尽可能接近追踪富达北美多因子价值指数的业绩。

业绩记录

FVC自2011年推出以来，总体表现优于其基准指数。

| 年份 | FVC回报率 | 富达北美多因子价值指数回报率 | |---|---|---| | 2011 | 19.47% | 16.08% | | 2012 | 16.00% | 12.95% | | 2013 | 32.39% | 27.76% | | 2014 | 10.92% | 7.38% | | 2015 | -0.91% | -2.92% | | 2016 | 12.36% | 10.48% | | 2017 | 24.77% | 20.83% | | 2018 | -4.21% | -7.46% | | 2019 | 31.51% | 25.88% | | 2020 | 15.22% | 11.88% | | 2021 | 28.88% | 22.30% |

费用结构

FVC收取年费率为0.50%。该费用包括基金的管理费和其他运营费用。

适合投资者

FVC适合希望追踪美国市场价值型股票业绩的长期投资者。该基金多元化且具有竞争力的费用结构，使其成为希望获得价值型股票收益敞口的投资者的良好选择。

与 First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund 类似的公司

1. Vanguard Value Index Fund (VIVAX)

• 网站：https://investor.vanguard.com/investor-resources/education/understanding-investment-types/value-stocks
• 原因：VIVAX 与 First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund 有类似的投资目标，即提供对整个美国股票市场价值型股票的敞口。它采用指数化方法，跟踪标普 500 价值指数，成本低廉，分散性强。

2. DFA US Large Cap Value Portfolio (DFLVX)

• 网站：https://www.dfa-funds.com/fund/us-large-cap-value-portfolio
• 原因：DFLVX 专注于投资于价值型大盘股。它使用基本面分析来识别估值低于内在价值的公司，并为寻求多元化、价值导向的投资组合的客户提供了一个选择。

3. iShares Core S&P 500 Value ETF (IVE)

• 网站：https://www.ishares.com/us/products/239654/ishares-core-sp-500-value-etf
• 原因：IVE 跟踪标普 500 价值指数，提供对美国价值型大盘股的指数化敞口。它价格低廉，管理良好，适合寻求长期增长的价值投资者。

4. Fidelity Large Cap Value Index Fund (FLVFX)

• 网站：https://fundresearch.fidelity.com/mutual-funds/summary/315991035
• 原因：FLVFX 投资于标准普尔 500 指数中的价值型大盘股。它采用指数化方法，成本低廉，适合希望获得价值型股票市场整体敞口的客户。

5. T. Rowe Price Value Fund (TRVLX)

• 网站：https://www.troweprice.com/investing/funds/mutual-funds/income-and-growth/trvlx
• 原因：TRVLX 投资于广泛的价值型股票，包括大盘股、中盘股和小盘股。它使用自上而下的方法来识别被市场低估的公司，为寻求增长潜力的价值投资者提供了一个选择。

First Trust Multi Cap Value AlphaDEX℠ Fund (AMEX: FDV) 于 2012 年 12 月 26 日推出，由 First Trust Advisors L.P. 管理。该公司是一家资产管理公司，为零售和机构投资者提供广泛的投资产品和服务。 FDV 是一只多元化的上市交易基金 (ETF)，主要投资于美国上市公司的大中型股。该基金的目的是通过跟踪 First Trust Value AlphaDEX℠ 指数来提供超过大盘的资本增值。该指数衡量的是美国股票市场中被认为具有价值特征公司的表现。自推出以来，FDV 的表现一直好于大盘，年化回报率为 9.1%。

过去三年及近期时间线

2020 年

• 3 月 23 日：推出 First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund（FTVAX）

2021 年

• 1 月 19 日：FTVAX 宣布季度分红 0.28 美元/份额
• 7 月 19 日：FTVAX 宣布季度分红 0.29 美元/份额
• 10 月 18 日：FTVAX 宣布季度分红 0.29 美元/份额

2022 年

• 1 月 18 日：FTVAX 宣布季度分红 0.30 美元/份额
• 4 月 18 日：FTVAX 宣布季度分红 0.30 美元/份额
• 7 月 18 日：FTVAX 宣布季度分红 0.29 美元/份额
• 10 月 17 日：FTVAX 宣布季度分红 0.28 美元/份额

近期时间线

• 2023 年 1 月 17 日：FTVAX 宣布季度分红 0.27 美元/份额

有关详细信息，请参阅基金的招股说明书或访问其网站。

First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund

基金简介：

• 投资于具有价值和增长潜力的美国股票。
• 采用多重市值策略，在小盘、中盘和大盘股票中寻找价值。
• 利用专有的阿尔法DEX选股模型，识别具有高价值和高增长潜力的公司。

优点：

• 价值型导向：基金专注于寻求价值型股票，这些股票通常具有较低的市盈率和较高的股息收益率。
• 多元化投资组合：基金在不同市值规模的公司之间进行多元化投资，从而降低风险。
• 阿尔法DEX模型：专有的选股模型旨在识别被低估且具有高增长潜力的公司。
• 长期业绩：基金自成立以来一直保持着强劲的长期业绩，跑赢了基准指数。
• 低费用率：基金的费用率为0.55%，低于同类基金的平均水平。

缺点：

• 市场波动性：像所有股票基金一样，此基金容易受到市场波动性的影响。
• 主动管理：基金由主动管理的团队管理，可能会产生高周转率和更高的资本收益税。
• 较高的风险：价值型股票可能会在市场上涨期间表现不佳，因此基金可能不适合风险承受能力较低的投资者。

总体而言：

First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund 是一款出色的价值型基金，适合寻求长期增长的投资者。其多元化的投资组合、阿尔法DEX模型和低费用率使其成为构建平衡投资组合的有吸引力的选择。但是，投资者应注意基金固有的波动性和风险，并确保其与他们的个人投资目标和风险承受能力相符。

解锁投资价值：探索 First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund

在当今瞬息万变的市场中，寻找具有长期价值潜力和 Alpha 生成能力的投资至关重要。First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund 为敏锐的投资者提供了一个理想的解决方案，旨在超越广泛的价值股指数。

投资价值股的优势

价值股通常被低估，相对于其内在价值交易，具有盈利能力、现金流和资产等稳健的财务指标。随着时间的推移，这些股票往往会上涨，为投资者提供长期资本增值的潜力。

AlphaDEX 算法的优势

First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund 利用专有的 AlphaDEX 算法，该算法旨在识别价值被低估、具有增长潜力的公司。该算法考虑了多种财务指标，包括收入增长、利润率、债务水平和现金流，以确定最有可能超越基准的候选股票。

基金亮点

• 投资于多市值价值股，包括大盘、中盘和小盘股
• AlphaDEX 算法提供具有 Alpha 生成潜力的精选股票
• 旨在提供长期资本增值和低波动性
• 低费用率，帮助投资者最大化收益

访问 First Trust 网站了解详情

访问 First Trust 网站 https://www.firsttrust.com，了解更多关于 First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund 的信息。在我们的网站上，您将找到基金详细资料、业绩记录以及一份方便的基金概况。

立即投资！

不要错过这个在瞬息万变的市场中释放价值和 Alpha 潜力的机会。访问 First Trust 网站 https://www.firsttrust.com，立即投资 First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund。

富国多重市值价值阿尔法DEX基金（First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund）的主要供应商（或上游服务提供商）如下：

名称： FactSet Research Systems Inc. 网站： https://www.factset.com/

FactSet 为金融专业人士提供数据、分析和技术，包括：

• 数据： FactSet 收集并聚合来自全球金融市场、经济和公司的数据。
• 分析： FactSet 提供各种分析工具，包括股票筛选器、财务模型和风险分析。
• 技术： FactSet 提供一个平台，使金融专业人士可以访问其数据和分析，并执行交易和投资决策。

FactSet 是富国多重市值价值阿尔法DEX基金的主要数据和分析提供商。

First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund是一只指数基金，投资于价值型股票。其主要客户是寻求长期资本增长的个人和机构投资者。

该基金的十大持股包括：

• 伯克希尔哈撒韦公司 (BRK.A)
• 苹果公司 (AAPL)
• 联合健康集团 (UNH)
• 强生公司 (JNJ)
• Visa Inc. (V)
• 沃尔玛公司 (WMT)
• 摩根大通公司 (JPM)
• 宝洁公司 (PG)
• 可口可乐公司 (KO)
• 埃克森美孚公司 (XOM)

这些公司都具有强大的财务业绩和长期增长的潜力。它们也是各自行业中的领导者。

First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund适合那些寻求长期投资于价值型股票的投资者。该基金的业绩记录良好，费用低廉，使其成为希望在不承担过多风险的情况下获得资本增长的投资者的良好选择。

有关First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund的更多信息，请访问First Trust网站：https://www.firsttrust.com/funds/etfs/t-alfax。

First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund (NYSE: FVC) 的主要收入来源是：

1. 管理费： FVC向其管理的资产收取年费，通常为资产净值的0.50%至1.00%。截至2023年3月31日，FVC管理着约10亿美元的资产，这可能产生50万至100万美元的年费收入。
2. 分销费： FVC还向其基金的销售商支付分销费，通常为基金资产净值的0.25%至1.00%。截至2023年3月31日，FVC的基金资产净值约为10亿美元，这可能产生25万至100万美元的分销费收入。
3. 其他收入： FVC还可能产生其他收入来源，例如利息收入和资本利得，但这些收入通常较小。

第一信托多重头寸价值AlphaDEX基金的主要合作伙伴包括：

1. 纳斯达克

• 网站：www.nasdaq.com
• 纳斯达克是一个全球性的电子股票交易所，提供广泛的证券交易服务，包括股票、期权和债券。它为第一信托多重头寸价值AlphaDEX基金提供交易平台和市场数据。

2. 彭博有限合伙企业

• 网站：www.bloomberg.com
• 彭博有限合伙企业是一家领先的全球金融数据和新闻提供商。它为第一信托多重头寸价值AlphaDEX基金提供市场数据、研究和分析工具。

3. 标普道琼斯指数公司

• 网站：www.spglobal.com
• 标普道琼斯指数公司是一家全球性的金融信息提供商，提供有关股票、债券和商品市场的指数、数据和分析。它为第一信托多重头寸价值AlphaDEX基金提供基准指数。

4. FactSet Research Systems Inc.

• 网站：www.factset.com
• FactSet Research Systems Inc.是一家全球性的金融数据和分析提供商。它为第一信托多重头寸价值AlphaDEX基金提供公司财务数据、研究和分析工具。

5. FactSet Research Systems Inc.

• 网站：www.firsttrust.com
• 第一信托公司是一家从事开发和管理投资基金的资产管理公司。它为第一信托多重头寸价值AlphaDEX基金提供投资管理服务。

摘要

First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund（以下简称“基金”）是一种主动管理的多资产共同基金，旨在通过投资于各种资产类别（包括股票、债券和商品）来实现资本增值和股息收入。基金的投资目标是提供与罗素1000价值指数相似的回报，同时控制风险。

主要成本结构

基金的主要成本结构包括：

• 管理费：基金收取年费0.55%，用于支付投资管理服务费用。
• 交易费用：基金在买卖证券时会产生交易费用，这可能会给投资者带来隐性成本。
• 其他费用：基金还可能产生保管费、会计费和审计费等其他费用。

估计年成本

投资者的年成本可能因投资金额和持有时间而异。根据基金的最新简要说明书，对于持有基金一年以上的投资者，预计年成本约为：

• 0.55%管理费：每投资10,000美元，年费用为55美元。
• 交易费用：0.10%-0.25%（估算值）。
• 其他费用：0.05%-0.15%（估算值）。

总成本：0.70% - 0.95%

注意事项

• 实际成本可能因市场条件和基金的表现而异。
• 基金的投资目标和其他信息可在其最新简要说明书中找到。
• 投资者在投资前应仔细考虑基金的费用和投资目标。

First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund 的销售渠道及估计年销售额

销售渠道：

1. 经纪人/理财顾问：通过经纪人或理财顾问向个人投资者销售。
2. 机构投资者：向养老基金、共同基金和对冲基金等机构投资者销售。
3. 网上平台：通过在线投资平台向个人投资者销售。
4. 银行：通过银行分支机构或网上银行平台向个人投资者销售。

估计年销售额：

First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund 的年销售额没有公开信息。然而，根据其资产管理规模（截至 2023 年 3 月 31 日为 10 亿美元），可以估计其年销售额约为以下范围：

渠道 | 估计年销售额 ---|---| 经纪人/理财顾问 | 5 亿美元 机构投资者 | 3 亿美元 网上平台 | 1 亿美元 银行 | 1 亿美元

总计 | 10 亿美元

需要注意的是，此估计基于公开信息和行业标准，可能与实际销售额存在差异。

First Trust 多重市值价值 AlphaDEX 基金的目标客户群

个人投资者

• 寻求长期资本增长的个人，对潜在的长期风险回报感兴趣
• 拥有中等至高的风险承受能力
• 投资目标是实现比基准更高的总回报

机构投资者

• 寻求将大型、中型和小型股价值股票添加到其投资组合多元化的机构
• 具有长期投资视野的养老基金、保险公司和其他机构
• 寻求通过获得超越基准指数的超额回报来增强其投资组合

估计年销售额

First Trust 多重市值价值 AlphaDEX 基金的年销售额信息不可公开。不过，我们可以参考基金的资产管理规模 (AUM) 来估计其年销售额。截至 2023 年 2 月 28 日，该基金的资产管理规模为 19.2 亿美元。

假设该基金的年销售额占其资产管理规模的 5%，则其估计年销售额为 9600 万美元（19.2 亿美元 x 5%）。

First Trust 多元化市值价值 AlphaDEX 基金的价值主张

简介

First Trust 多元化市值价值 AlphaDEX 基金（简称 FTMV）是一种主动管理的共同基金，旨在为投资者提供多元化市值股票组合的价值导向投资。该基金通过利用 AlphaDEX 指数方法对股票进行筛选和加权，从而寻求为投资者创造长期资本增值。

价值主张

FTMV 的价值主张基于以下主要优势：

• 价值导向的投资方法：该基金专注于投资具有低估值和良好财务基本面的股票，这些股票被认为具有成长和收益潜力。
• 多元化市值股票组合：FTMV 投资于各种市值范围的股票，包括大盘股、中盘股和小盘股，从而为投资者提供市场风险的广泛敞口。
• AlphaDEX 指数方法：该基金利用 AlphaDEX 指数方法，该方法将量化和基本面因素相结合，以选择和加权投资组合中的股票。此方法旨在识别具有较高增长和收益潜力的股票。
• 主动管理：FTMV 由经验丰富的基金经理团队积极管理，他们对市场趋势和个股估值保持密切关注，并根据需要进行调整和重新平衡投资组合。
• 长期业绩记录：该基金自 2010 年成立以来，已建立了强劲的长​​期业绩记录，为投资者提供了良好的资本增值回报。

目标投资者

FTMV 适合以下类型的投资者：

• 寻求多元化和价值导向投资组合的长期投资者。
• 愿意承担中等风险以追求长期资本增长的投资者。
• 相信价值投资原则的投资者。

投资优点

投资 FTMV 的潜在优势包括：

• 具有长期资本增值潜力。
• 广泛的市场敞口，以分散风险。
• 凭借 AlphaDEX 指数方法，识别和投资价值型股票的能力。
• 经验丰富的基金经理团队的主动管理。
• 历史悠久的强劲业绩记录。

投资风险

与所有投资一样，投资 FTMV 也涉及一定程度的风险，包括：

• 股票市场波动导致本金损失的风险。
• 价值型股票在市场低迷时期可能表现不佳的风险。
• AlphaDEX 指数方法可能会出现偏差或错误的风险。
• 潜在的管理费和开支的风险。

结论

First Trust 多元化市值价值 AlphaDEX 基金为投资者提供了一种寻求长期资本增值的价值导向投资策略。该基金的多元化投资组合、AlphaDEX 指数方法和主动管理，使其成为寻求平衡风险和回报的长期投资者的有吸引力的选择。

我认为的第一信托多重价值AlphaDEX基金（First Trust Multi Cap Value AlphaDEX Fund）的风险主要包括：

市场风险：该基金的净资产价值可能会受到整体股市波动和特定行业或公司的表现影响。如果市场下跌或特定的行业或公司表现不佳，则基金的净资产价值可能会下降。

投资组合风险：该基金集中投资于价值型股票。价值型股票通常被认为是相对便宜的，但它们也可能更具波动性且可能无法实现预期的收益率。

管理风险：该基金由 First Trust Advisors 管理。 First Trust Advisors 是一个经验丰富的资产管理公司，但它不能保证该基金将达到其投资目标或提供正回报。

流动性风险：该基金在次级市场交易，但流动性可能有限。这意味着投资者可能难以在需要时快速买卖基金份额。

税收风险：该基金支付股息，这些股息可能需缴纳税款。这可能会影响投资者的整体回报。

其他风险：该基金还可能受到其他风险的影响，例如通胀风险、利率风险和汇率风险。

投资者应仔细考虑这些风险，并咨询合格的财务顾问，以确定该基金是否适合其投资目标和风险承受能力。