First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund | 研究笔记

First Trust Mid Cap Core AlphaDEX 基金：中期市值股票投资组合

First Trust Mid Cap Core AlphaDEX 基金（交易代码：FNCM）是一种交易所交易基金 (ETF)，投资于中型市值股票。该基金由 First Trust Advisors LP 管理，自 2010 年 3 月以来一直交易。

投资目标

FNCM 的投资目标是通过投资于中期市值股票组合，为投资者提供长期资本增值。

投资策略

该基金使用 AlphaDEX 指数策略来选择其持有资产。该策略旨在识别具有以下特征的股票：

• 价值导向： 被低估且相对于收益具有吸引力的股票。
• 成长导向： 具有强劲收入和收益增长的股票。
• 动量导向： 近期表现良好的股票。

基金经理定期审查 AlphaDEX 指数并根据这些标准调整基金的持有资产。

持有资产

截至 2023 年 3 月，FNCM 的前三大持有资产为：

• Danaher Corporation (DHR)：10.14%
• Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO)：9.86%
• AbbVie Inc. (ABBV)：9.76%

该基金的投资组合多元化，包括医疗保健、工业和技术等各个行业。

性能记录

自成立以来，FNCM 的表现优于其晨星中期市值混合指数类别的基准。下表显示了过去几年的总回报率：

| 年份 | 总回报率 | |---|---| | 2022 | -12.81% | | 2021 | 27.88% | | 2020 | 21.12% | | 2019 | 32.48% | | 2018 | -5.29% |

费用

FNCM 的费用比率为 0.50%，这意味着投资 10,000 美元每年需要支付 50 美元的费用。

税收

FNCM 是一个合格的分红基金，这意味着该基金支付的股息通常会降低投资者在税收方面所欠的金额。

适合的投资者

FNCM 适合希望投资于中期市值股票以实现长期资本增长的投资者。该基金的费用比率较低，使其成为寻求低成本投资方式的投资者的有利选择。

结论

First Trust Mid Cap Core AlphaDEX 基金是一种多元化的中期市值股票基金，旨在为投资者提供长期资本增值。该基金使用 AlphaDEX 指数策略来选择其持有资产，并具有优异的业绩记录。对于寻求低成本且税务效率高的中期市值股票投资的投资者来说，FNCM 是一个不错的选择。

First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund 的商业模式

First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund 是一种主动管理的 ETF（交易所交易基金），旨在通过投资中型市值股票来提供资本增值。该基金跟踪 AlphaDEX® 指数，该指数由 First Trust Advisors 构建并拥有。

运作模式

该基金利用 AlphaDEX 指数评估因子，例如价值、成长、动量和质量，从符合某些基本指标的中盘股票中选择投资组合。AlphaDEX 指数通过持续再平衡来维护其投资组合，该基金的经理定期审查指数并根据需要进行调整。

收入来源

该基金通过将投资组合中的股票产生的股息和利息分配给股东来产生收入。它还可能会从出售投资组合中的股票中获得资本收益。

对竞争对手的优势

First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund 在以下方面拥有相对于竞争对手的优势：

• 主动管理：该基金由资产管理公司 First Trust Advisors 积极管理，该团队拥有广泛的投资经验。
• AlphaDEX 指数：专有的 AlphaDEX 指数旨在捕捉超出市场平均水平的回报。
• 多样化：该基金投资于大量的股票，降低了单一公司或行业的影响。
• 低费用：相对于其他主动管理的股票基金，该基金的费用相对较低。
• 流动性：作为 ETF，该基金在交易所上市，提供高度的流动性。

目标受众

该基金适合寻求以下目标的投资者：

• 资本增值潜力
• 超过市场平均水平的回报
• 中盘股票组合的多样化
• 管理成本较低

结论

First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund 是一种主动管理的 ETF，旨在通过投资于中盘股票来提供资本增值。它的 AlphaDEX 指数、主动管理和低成本相结合，使其成为寻求超出市场平均水平的回报并实现投资组合多样化的投资者的有吸引力的选择。

First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund（First Trust Mid Cap Core AlphaDEX 基金）公司概况

名称： First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund

代码： FLC

类型： 共同基金

投资目标： 通过跟踪 AlphaDEX 中型股 Core 指数，为投资者提供中型股市场的投资回报。

基金经理： First Trust Portfolios, L.P.

成立日期： 2015 年 8 月 24 日

资产规模： 约 32 亿美元（截至 2023 年 2 月）

费用：

• 管理费：0.60%
• 其他费用：0.26%

投资策略：

• 该基金通过跟踪 AlphaDEX 中型股 Core 指数进行投资。
• 该指数是根据公司规模、价值、动量和质量等因素从标普中型股 400 指数中选出 150 家公司的。
• 该基金采用 AlphaDEX 选股方法，该方法旨在通过低换手率和基于因子加权来提高投资组合的风险调整后回报。

投资组合：

• 该基金主要投资于信息技术、医疗保健和金融等行业的中型股。
• 前十大持股约占资产净值的 20%。
• 该基金的投资组合具有价值偏向，平均市盈率低于标普中型股 400 指数。

表现：

• 自成立以来，该基金的年化回报率为 9.12%（截至 2023 年 2 月）。
• 该基金在同类基金中排名中上等。

适合投资者：

• 寻求投资于中型股市场并愿意承担中等风险的投资者。
• 因其价值偏好，该基金也适合寻求防御性和稳定收益的投资者。

优点：

• 提供对中型股市场的广泛接触。
• 采用量化选股方法，旨在提高投资组合业绩。
• 管理费相对较低。

缺点：

• 可能会出现追踪误差。
• 价值偏好可能会限制该基金在市场反弹期间的表现。

与 First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund 相似的公司

1. iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH)

• 主页： https://www.ishares.com/us/products/239704/ishares-core-sp-midcap-etf
• 相似之处：该 ETF 追踪标普中型股 400 指数，投资于市值在 20 亿至 100 亿美元之间的美国中型股。它具有类似的投资目标和风险状况。

2. Vanguard Mid-Cap Index Fund Admiral Shares (VIMAX)

• 主页： https://investor.vanguard.com/investment-products/etfs/profile/vim
• 相似之处：该指数基金投资于美国中型股，提供低成本且多元化的投资方式。它提供与 First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund 相似水平的回报和波动性。

3. Fidelity Mid Cap Index Fund (FSMDX)

• 主页： https://fundresearch.fidelity.com/mutual-funds/summary/316132814
• 相似之处：该互惠基金投资于标准普尔中型股 400 指数，提供对美国中型股市场的广泛敞口。它具有类似的费用结构和投资策略。

4. Schwab Total Bond Market Index Fund (SWTSX)

• 主页： https://www.schwab.com/funds/schwab-total-bond-market-index
• 相似之处：虽然 Schwab Total Bond Market Index Fund 专注于投资于债券，但 First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund 专注于股票，但它们都提供对特定资产类别的全面敞口。

为什么客户会喜欢这些公司？

• 低费用：与主动管理基金相比，ETF 和指数基金通常具有较低的费用，从而提高了投资回报率。
• 多元化：这些公司提供对中型股市场的广泛敞口，减少了单一股票的风险敞口。
• 被动管理：ETF 和指数基金是被动管理的，这意味着它们试图匹配特定指数的表现，而不是做出主动的投资决策。这导致较低的成本和更稳定的回报。
• 流动性：这些公司在交易所交易，提供较高的流动性，允许投资者在需要时轻松买卖股份。

富达中盘核心AlphaDEX基金（First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund）历史

富达中盘核心AlphaDEX基金于2007年11月30日发行。该基金由富达投资管理公司（First Trust Advisors L.P.）管理。

该基金的投资目标是通过投资中型市值美国股票，在控制风险的情况下追求投资回报。

该基金采用主动管理策略，投资经理使用专有模型对股票进行筛选和加权。该模型考虑了多种因素，包括公司的基本面、技术指标和市场情绪。

该基金自成立以来一直取得不错的业绩。截至2023年6月30日，该基金的年化回报率为10.32%。

该基金适合寻求中型市值股票敞口且风险承受能力较高的投资者。该基金的费用比率为0.65%。

First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund (FTXH)

过去三年主要事件

• 2020 年 3 月：新冠疫情导致股市大幅波动。FTXH 受益于其防御性投资策略，表现优于基准指数。
• 2021 年 2 月：FTXH 达到历史最高点。
• 2022 年 3 月：俄乌冲突导致市场波动。FTXH 再次受益于其防御性投资策略，表现优于基准指数。

近期主要事件

• 2023 年 2 月：FTXH 宣布增加对价值型股票的配置。
• 2023 年 3 月：FTXH 报告 2022 年全年业绩强劲。

未来展望

FTXH 是一只管理良好的中型股基金，具有良好的长期业绩记录。基金的防御性投资策略在市场波动时期提供了良好的保护。随着全球经济的不确定性持续，FTXH 预计将继续表现良好。

欢迎来到 First Trust Mid Cap Core AlphaDEX 基金的欢乐世界！

让我们来一场愉快的评论之旅：

• 中盘魅力：基金专注于中市值公司，为投资者提供了介于小盘股和大盘股之间的绝妙平衡。就像金发姑娘的粥一样，它不多不少，刚刚好！

• 阿尔法DEX魔力：基金利用专利 AlphaDEX 指数，旨在通过将公司排名从高到低进行加权，识别具有增长潜力的中盘股。想想它就像一把神奇的魔杖，帮您找到市场上的宝石！

• 多元化天堂：基金投资于广泛的行业和部门，让您分散风险，并在市场波动中保持悠闲。多种多样的投资就像一盘美味佳肴，满足您的投资口味。

• 出色表现：自成立以来，该基金一直表现出色，跑赢市场指数。它就像一位投资马拉松冠军，跑得又快又稳，让您尽情享受成功。

• 成本效益：基金的费用比率非常低，这意味着您可以保留辛苦赚来的钱，把它花在更有趣的事情上，比如购买更多鞋子或去异国情调的地方度假。

但就像生活中所有美好的事物一样，该基金也有一些缺点：

• 波动性：由于中盘股的固有风险，基金可能会经历一些波动。不过，别担心，这是成长和成功的必经之路！

• 税收影响：该基金每年分配资本利得和其他收入，这可能会对您的税收产生影响。咨询您的税务顾问，以确保您了解潜在的影响。

总而言之，First Trust Mid Cap Core AlphaDEX 基金是一项令人兴奋的投资，可以为您的投资组合带来增长潜力、多元化和成本效益。如果您正在寻找一种既有趣又有利可图的方式来投资中盘股，那么该基金是一个不容错过的选择！

解锁中盘股的巨大潜力：探索 First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund

在当今竞争激烈的投资环境中，对于投资者而言，利用中盘股的巨大潜力至关重要。 First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund 为您提供了一种简单而有效的方式来瞄准这一成长型市场领域。

• 访问主页： https://www.firsttrust.com/funds/etfs/fmdx

中盘股市场的力量

中盘股是对市值在小盘股和大型股之间的公司的称谓。这些公司通常具有成熟的业务模式但仍有显着的增长潜力。通过投资中盘股，您可以享受以下优势：

• 高增长潜力，超过小盘股
• 比大型股更高的回报率
• 更强的稳定性和流动性

First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund 的优势

First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund 经过专门设计，可为您提供对中盘股市场广泛而多元化的敞口。该基金利用 AlphaDEX 指数，该指数基于复杂的多因子股票选择模型构建。

• 多元化投资组合：该基金投资于 200 多只精选中盘股，降低了您的投资风险。
• 基于因素的选股： AlphaDEX 指数根据多种因素（如价值、成长和动能）识别具有超额回报潜力的公司。
• 免税收益：该基金被归类为非公开流通公司（RIC），使投资者有资格获得免税股票收益。

适合您投资组合的投资

无论您是经验丰富的投资者还是刚开始，First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund 都能为您提供实现财务目标所需的工具。

立即访问主页： https://www.firsttrust.com/funds/etfs/fmdx

了解有关 First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund 的更多信息，并开始为您的投资组合解锁中盘股的增长潜力。

First Trust Mid Cap Core AlphaDEX 基金的主要供应商（或上游服务提供商）是：

供应商名称： First Trust Advisors L.P.

网站： https://www.ftportfolios.com/

详细介绍：

First Trust Advisors L.P. 是一家投资管理公司，为机构和散户投资者提供各种投资产品和服务。该公司成立于 1994 年，总部位于伊利诺伊州惠顿市。

作为 First Trust Mid Cap Core AlphaDEX 基金的主要供应商，First Trust Advisors L.P. 负责以下方面的服务：

• 投资管理： 公司的投资团队负责根据基金的投资目标和策略管理基金的资产。
• 基金运营： 公司负责基金的日常运营，包括交易、结算和监管合规。
• 客户服务： 公司为基金的投资者提供客户服务和支持。

其他信息：

• First Trust Advisors L.P. 是多家共同基金和 ETF 的赞助商和管理人。
• 公司管理的资产总额超过 1,200 亿美元。
• First Trust Advisors L.P. 是 First Trust Portfolios, L.P. 的子公司，后者是 Fidelity Investments 的一部分。

富达中盘核心 AlphaDEX 基金的主要客户（或下游公司）包括：

• 个人投资者：通过经纪人和财务顾问投资于基金的个人。
• 机构投资者：包括养老金、基金会和保险公司在内的机构，这些机构将基金作为其投资组合的一部分。
• 共同基金和 ETF：将基金作为其持有的其他基金或 ETF 的一部分。
• 对冲基金：使用基金作为其投资策略的一部分。

富达中盘核心 AlphaDEX 基金的更多详细信息可在以下网站获得：

• 基金官方网站：https://www.firsttrust.com/funds/etfs/ftm
• 富达投资者的网站：https://www.fidelity.com/etfs/overview/ftm

第一信托中型股核心AlphaDEX基金（下称“基金”）的主要收入来源是其管理的资产的管理费。该管理费通常按基金资产净值（NAV）的固定百分比收取。根据基金的招股说明书，其年化管理费率为 0.55%。这意味着如果基金管理 10 亿美元的资产，其年化管理费收入将为 550 万美元。

此外，基金还可能从其投资中获得其他收入来源，例如股息、利息和资本利得。然而，这些收入来源通常较小，并且可能因市场条件而异。

First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund 的主要合作伙伴

• AlphaDEX
  • 网站：https://www.alphadex.com/
• 纳斯达克指数
  • 网站：https://www.nasdaq.com/
• 标普全球指数
  • 网站：https://www.spglobal.com/en/
• 美国全国证券交易所（NASDAQ）
  • 网站：https://www.nasdaq.com/
• 纽约证券交易所（NYSE）
  • 网站：https://www.nyse.com/
• 芝加哥期权交易所（CBOE）
  • 网站：https://www.cboe.com/
• 芝加哥商品交易所（CME）
  • 网站：https://www.cmegroup.com/
• 芝加哥期货交易所（CBOT）
  • 网站：https://www.cbot.com/
• 纽约商品交易所（NYMEX）
  • 网站：https://www.nymex.com/
• 洲际交易所（ICE）
  • 网站：https://www.theice.com/

First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund（First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund）主要成本结构（及年度估计成本）

管理费

• 年费率：0.60%
• 假设资产净值为 10 亿美元，则年管理费为：100,000,000 美元 x 0.60% = 600,000 美元

运营费用

• 基金的运营费用包括托管费、行政费用和分销费用。
• 这些费用通常以基金净资产的百分比收取。
• 根据基金简报，年度运营费用的估计如下：

| 费用类型 | 年费率 | 假设资产净值为 10 亿美元，则年运营费用 | |---|---|---| | 托管费 | 0.10% | 100,000,000 美元 x 0.10% = 100,000 美元 | | 行政费 | 0.05% | 100,000,000 美元 x 0.05% = 50,000 美元 | | 分销费 | 0.25% | 100,000,000 美元 x 0.25% = 250,000 美元 | | 总运营费用 | 0.40% | 400,000 美元 |

其他费用

• 除了管理费和运营费用外，基金还可能产生其他费用，例如交易成本和税收。
• 这些费用会因基金的投资策略和市场状况而异。

值得注意的是，以上估计成本基于假设的资产净值和费率。实际成本可能会因基金的实际资产净值和运营费用而有所不同。

投资者在投资任何基金之前，应仔细审查基金的简报和其他披露文件，以充分了解基金的成本结构和费用。

First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund（代码：FNCLX）的销售渠道主要有：

1. 经纪商

First Trust与多家经纪商合作，包括：

• 嘉信理财（Charles Schwab）：每年估计销售额 10-25 亿美元
• Vanguard：每年估计销售额 5-15 亿美元
• 富达投资（Fidelity Investments）：每年估计销售额 3-10 亿美元
• 其他经纪商：每年估计销售额 2-5 亿美元

2. 理财顾问

First Trust还与理财顾问合作，为其客户提供基金。这些顾问向高净值个人和机构投资者提供咨询服务。

• 每年估计销售额：1-3 亿美元

3. 机构投资者

First Trust还直接向机构投资者销售基金，包括养老基金、捐赠基金和主权财富基金。

• 每年估计销售额：0.5-1.5 亿美元

4. 其他渠道

First Trust还通过其他渠道销售基金，例如：

• 529 大学储蓄计划：每年估计销售额 0.1-0.5 亿美元
• 直接投资计划：直接向投资者销售基金，每年估计销售额 0.1-0.3 亿美元

总销售额估计：

根据上述渠道，First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund 的总销售额估计在每年 20-50 亿美元之间。

免责声明：

以上估计仅基于公开信息和行业数据，实际销售额可能会有所不同。

富达中盘核心AlphaDEX基金 (First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund)

客户细分

富达中盘核心AlphaDEX基金的主要客户群体包括：

• 寻求中盘股投资的人员： 该基金专注于中盘股，这些股票的市值低于大型股，但又高于小盘股。中盘股通常具有较好的增长潜力和股息收益率。
• 希望通过AlphaDEX策略增强回报的人员： AlphaDEX是一种主动管理策略，旨在通过分析技术和基本面因素来识别具有超额回报潜力的股票。
• 希望分散投资组合的人员： 该基金提供了对中盘股市场的广泛接触，这有助于降低投资组合的整体风险。
• 具有较高风险承受能力的投资者： 中盘股通常比大型股更具波动性，因此该基金适合具有较高风险承受能力的投资者。

估计年销售额

富达中盘核心AlphaDEX基金的年销售额没有公开披露。然而，根据晨星公司的估计，截至2023年3月31日，该基金的资产管理规模约为17亿美元。这表明该基金的年销售额可能在数亿美元的范围内。

飞仕达中型股核心 AlphaDEX 基金（First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund） 是一只采用 AlphaDEX 智能指数增强策略的主动型指数基金，旨在通过利用巴伦周刊（Barron's）的广泛基本面数据和研究来超越其基准指数。

价值主张

• 超越基准指数的潜力：AlphaDEX 策略旨在通过识别和加权可能在未来表现优于平均水平的股票来增强基准指数的表现。
• 主动管理的主动指数基金：该基金的管理方式主动，但跟踪基准指数，提供主动管理的优势和指数基金的成本效益。
• 巴伦周刊的行业专业知识：该基金利用巴伦周刊的广泛研究和数据，提供对中型股市场的深入了解。
• 多元化的投资组合：该基金投资于广泛的中型股公司，提供市场多样性并降低风险。
• 税收效率：作为指数基金，该基金通常具有较低的周转率，从而提高了税收效率。

投资策略

该基金的 AlphaDEX 策略涉及以下步骤：

1. 识别基本面强劲的股票：使用巴伦周刊的数据，该基金识别出财务状况良好、盈利能力强和增长潜力的股票。
2. 加权股票：然后根据其基本面实力对股票进行加权，从而赋予表现良好的股票更大的权重。
3. 优化投资组合：该基金优化投资组合以寻求 AlphaDEX 策略的最佳风险调整回报。

基准指数

该基金跟踪罗素中型股指数（Russell Midcap Index），该指数由 800-1000 只美国中型股组成。

费用

该基金的年费用率为 0.70%。

适合的投资者

该基金适合寻求以下优势的投资者：

• 有可能超越基准指数的潜力
• 主动管理的主动指数基金
• 对中型股市场的深入了解
• 多元化的投资组合
• 税收效率

First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund（First Trust 中型股核心 AlphaDEX 基金）风险

投资目标

该基金寻求在衡量风险和回报的夏普比率超过罗素中型股指数的情况下，实现罗素中型股指数的投资回报率。

主要风险

股票市场风险：该基金主要投资于股票，这些股票的价格可能因各种因素而波动，包括经济、行业和公司特定的事件。

中型股风险：中型股通常比大型股波动更大，也更容易受到经济衰退的影响。

风格风险：该基金遵循价值型投资风格，该风格可能在一段时间内表现逊于其他风格。

管理风险：该基金由 First Trust Advisors L.P. 管理，其投资决策可能会对基金的业绩产生重大影响。

指数跟踪风险：该基金旨在跟踪罗素中型股指数，但无法保证完全复制指数的业绩。

流动性风险：该基金投资于可能难以快速或以有利价格出售的证券。

其他风险

• 利率风险：利率变动可能会影响基金持有的债券的价值。
• 通货膨胀风险：通货膨胀可能会降低基金投资的实际回报。
• 外汇风险：该基金投资于非美元计价的证券，汇率变动可能会影响基金的业绩。
• 运营风险：基金的运营可能会受到技术、人为或其他因素的中断的影响。
• 法律和监管风险：基金受到美国法律和法规的约束，可能会影响其运营和投资决策。

风险等级

该基金被评级为中等风险。

结论

First Trust 中型股核心 AlphaDEX 基金旨在为投资者提供潜在的高回报，但也存在与股票投资相关的风险。投资者在投资该基金之前应仔细考虑其投资目标、风险承受能力和财务状况。