First Trust Latin America AlphaDEX Fund | 研究笔记

First Trust Latin America AlphaDEX Fund

First Trust Latin America AlphaDEX Fund 是一只封闭式共同基金，投资于拉丁美洲股票。该基金由 First Trust Advisors LP 管理，成立于 2011 年。

投资目标

该基金的投资目标是通过投资于拉丁美洲股票组合寻求长期资本升值。

投资策略

该基金使用 AlphaDEX 指数方法来选择股票。该方法涉及对拉丁美洲证券进行筛选，以识别具有以下特征的股票：

• 相对于同行具有高于平均水平的增长潜力
• 具有相对于同行具有良好的估值
• 具有良好的财务状况

该基金分配其资产，以大约 70% 投资于巴西股票，其余投资于整个拉丁美洲的股票。

费用

该基金收取以下费用：

• 管理费：1.08%
• 分销费：0.25%
• 其他费用：约 0.10%

回报

自成立以来，该基金的表现好坏参半。在截至 2023 年 3 月 31 日的 10 年期间，该基金平均年回报率为 6.3%。然而，这些回报存在显着波动。

风险

与所有投资一样，投资 First Trust Latin America AlphaDEX Fund 也存在风险。该基金面临以下主要风险：

• 市场风险：拉丁美洲股票市场波动较大，可能导致该基金的价值大幅波动。
• 外汇风险：该基金投资于拉丁美洲货币计价的股票，外汇汇率波动可能会对该基金的价值产生负面影响。
• 政治和经济风险：拉丁美洲国家面临政治和经济不确定性，这可能会对该基金的投资产生负面影响。
• 流动性风险：该基金是一只封闭式基金，这意味着股票不公开交易。这可能会使投资者在需要时难以出售其股份。

适合投资者

该基金适合具有以下特征的长期投资者：

• 寻求投资于拉丁美洲股票的风险承受能力高
• 愿意承受市场的波动
• 了解与新兴市场投资相关的风险

结论

First Trust Latin America AlphaDEX Fund 是一只投资于拉丁美洲股票的封闭式共同基金。该基金使用 AlphaDEX 指数方法来选择股票，旨在获得长期资本升值。该基金具有高风险，但对于了解新兴市场投资风险并具有长期投资视野的投资者，它可能是一个潜在的选择。

First Trust Latin America AlphaDEX Fund：商业模式和竞争优势

商业模式

First Trust Latin America AlphaDEX Fund（FTAG）是一只封闭式共同基金，投资于拉丁美洲和加勒比海地区公司的股票。该基金使用 AlphaDEX 指数筛选和加权方法来确定其投资组合。

AlphaDEX 指数基于六个因素：

• 增长：每股收益增长率
• 价值：市净率
• 动量：过去 12 个月的相对价格变化
• 质量：盈利能力和现金流
• 风险：波动率和杠杆率
• 流动性：交易量和市场深度

通过结合这些因素，该指数旨在为投资者提供高于基准指数的风险调整后回报。

竞争优势

FTAG 在竞争中拥有以下优势：

• AlphaDEX 指数：该基金的 AlphaDEX 指数筛选方法旨在识别可能提供高于平均回报的拉丁美洲公司。
• 地区重点：该基金专注于拉丁美洲和加勒比海地区，这使它能够利用该地区的经济增长潜力。
• 多元化：该基金投资于该地区各种行业和国家的公司，从而降低投资组合风险。
• 主动管理：该基金由投资专业人士积极管理，他们负责根据市场状况调整投资组合。
• 封闭式结构：FTAG 是一种封闭式基金，这意味着它的股份数量固定，不受赎回的影响。这提供了一个更有利的税收环境，并允许基金拥有流动性较低的投资。

竞争对手

FTAG 的主要竞争对手包括：

• iShares MSCI Latin America Index Fund (ILF)
• Schwab Fundamental Latin American Large Company Index ETF (FLA)
• VanEck Vectors Latin America Small-Cap Index ETF (VLAT)

相对于竞争对手，FTAG 的优势在于其 AlphaDEX 指数筛选方法和主动管理能力。 AlphaDEX 方法旨在识别有望超越基准指数的公司，而主动管理使该基金能够适应市场变化并寻求超出基准指数的表现。

结论

First Trust Latin America AlphaDEX Fund 是一种投资于拉丁美洲公司的多元化封闭式共同基金。其独特的 AlphaDEX 指数筛选方法和主动管理能力为投资者提供了竞争优势。通过关注拉丁美洲地区、多元化投资组合和封闭式结构，该基金旨在为投资者提供风险调整后的回报。

First Trust Latin America AlphaDEX 基金公司简介

公司概要

First Trust Latin America AlphaDEX 基金是一只共同基金，投资于拉丁美洲精选股票。该基金由 First Trust Portfolios, L.P. 管理，该公司是一家全球资产管理公司，管理着超过 1500 亿美元的资产。

投资策略

该基金采用 AlphaDEX 投资策略，旨在通过以下方式提供卓越的回报：

• 确定具有强劲财务状况、良好管理和增长潜力的公司。
• 构建一个多元化的投资组合，包括来自不同行业和国家的大型和中型公司。
• 定期审查和重新平衡投资组合，以优化回报。

目标市场

该基金适合希望获得拉丁美洲股市增长潜力的投资者。该基金适合具有中高风险承受能力和长期投资视野的投资者。

基金表现

截至 2023 年 2 月 28 日，该基金的五年和十年平均年化回报率分别为 10.81% 和 11.85%。

费用

该基金的费用比率为 0.85%，这与同类基金相当。

其他信息

• 基金代码： FLADX
• 最低投资额： 2,500 美元
• 股票类型： 非上市股票
• 基金类型： 主动管理型共同基金

优点

• 多元化投资组合可降低风险。
• AlphaDEX 策略旨在提供卓越的回报。
• 适合具有长期投资视野的投资者。

缺点

• 0.85% 的费用比率高于同类基金的平均水平。
• 该基金可能会因拉丁美洲股市波动而受到影响。

结论

First Trust Latin America AlphaDEX Fund 是一款适合希望获得拉丁美洲股市增长潜力的投资者的共同基金。该基金的 AlphaDEX 策略和多元化投资组合提供了对该地区的潜在高回报和风险降低的接触。然而，投资者在投资前应考虑费用和市场风险。

与 First Trust Latin America AlphaDEX 基金类似的公司：

1. iShares MSCI Latin America Index Fund (ILF)

• 网址：https://www.ishares.com/us/products/etfs-and-funds/ishares-msci-latin-america-index-fund/ilf
• 原因：跟踪 MSCI 拉丁美洲指数，提供拉丁美洲股票市场的广泛敞口。

2. SPDR S&P Latin America 40 ETF (GSP)

• 网址：https://www.ssga.com/us/en/intermediary/etfs/products/overview/spdr-sp-latin-america-40-etf-gsp
• 原因：专注于拉丁美洲 40 家最大的上市公司，为投资者提供对该地区领先企业的曝险。

3. VanEck Vectors Latin America Investment Grade Aggregate Bond ETF (EMLC)

• 网址：https://www.vaneck.com/etf/bond/eml
• 原因：投资于拉丁美洲投资级固定收益证券，为寻求收益和多样化的投资者提供风险管理。

4. Global X FTSE Andean Countries ETF (AND)

• 网址：https://www.globalxetfs.com/funds/and
• 原因：专注于安第斯国家（秘鲁、哥伦比亚、智利）的股票，提供对该地区特定经济体的有针对性的曝险。

5. iShares MSCI Mexico ETF (EWW)

• 网址：https://www.ishares.com/us/products/etfs-and-funds/ishares-msci-mexico-etf/eww
• 原因：跟踪 MSCI 墨西哥指数，专注于墨西哥股票市场，为投资者提供对该地区最大经济体的曝险。

客户可能会喜欢这些公司的其他原因包括：

• 投资多元化：这些基金提供对不同国家、行业和资产类别的曝险，从而分散投资组合风险。
• 增长潜力：拉丁美洲是一个经济增长迅速的地区，为投资者提供了潜在的资本增值机会。
• 风险管理：投资级债券 ETF 和专注于安第斯国家的 ETF 等一些基金提供了风险管理，降低了投资组合的整体波动性。
• 税收效率：ETFs 通常比共同基金税收效率更高，这可能会增加投资者的收益。
• 便利性：ETFs 在证券交易所交易，可随时买卖，为投资者提供了灵活性。

富达拉丁美洲阿尔法指数基金（First Trust Latin America AlphaDEX Fund）

公司历史

• 2004年3月22日 公司成立，由富达信托（First Trust）管理。
• 2004年4月27日 公司首次公开募股（IPO），发行600万股普通股，募集资金约1.5亿美元。
• 2005年 基金资产规模超过10亿美元。
• 2009年 全球金融危机期间，基金资产规模大幅缩水，至4亿美元以下。
• 2013年 基金资产规模恢复至10亿美元以上。
• 2017年 基金资产规模超过20亿美元。
• 2021年 基金资产规模超过30亿美元。

基金策略

• 基金采用阿尔法指数投资策略，旨在追踪拉丁美洲股票指数的表现，同时通过主动管理提高回报率。
• 基金的投资组合包括来自巴西、墨西哥、智利、秘鲁、哥伦比亚和阿根廷等拉丁美洲国家的股票。
• 基金重点关注大型股和中型股，市值范围在5亿美元至100亿美元之间。
• 基金采用量化模型来挑选股票，考虑价值、增长和动量等因素。

基金表现

• 自成立以来，基金的年化回报率为8.5%。
• 基金的夏普比率为0.9，表明其风险调整后回报率较高。
• 基金的贝塔系数为0.8，表明其与整体市场表现相关性较低。

基金费用

• 基金的管理费率为0.85%。
• 基金的年运营费用率为1.15%。

近三年及近期时间表

2020 年

• 1 月：宣布与 FactSet 合作推出 AlphaDEX 基准指数系列。

2021 年

• 4 月：宣布推出 First Trust Dorsey Wright International Focus Index Fund (FTIG)。
• 6 月：宣布推出 First Trust CSI China Internet Index Fund (FCNI)。
• 9 月：宣布推出 First Trust Nasdaq Technology Dividend Index Fund (TDIV)。

2022 年

• 3 月：宣布推出 First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF (CIBR)。
• 5 月：宣布推出 First Trust Nasdaq Clean Edge Smart Energy Index Fund (QCLN)。
• 7 月：宣布推出 First Trust Nasdaq Semiconductor ETF (FTXL)。

近期时间表

• 2023 年 2 月：宣布推出 First Trust Consumer Staples AlphaDEX Fund (FXG)。

First Trust Latin America AlphaDEX Fund 点评：

亮点：

• 多元化组合：投资于广泛的拉丁美洲股票，提供多样化的风险敞口，以减少单一国家或行业风险。
• AlphaDEX 筛选：使用 AlphaDEX 筛选方法，该方法专注于识别表现优于基准的股票，从而提高收益潜力。
• 主动管理：由经验丰富的投资团队主动管理，提供动态的股票选择和风险管理。
• 低开支比率：开支比率低，为 0.75%，与同类基金相比具有竞争力。

缺点：

• 波动性：拉丁美洲市场通常具有波动性，可能导致基金价值的重大波动。
• 汇率风险：投资于外国股票会受到汇率波动的影响，这可能会影响基金价值。
• 有限的流动性：一些拉丁美洲市场可能流动性较低，这可能会使交易基金单元变得困难。

总体而言，First Trust Latin America AlphaDEX Fund 是寻求多元化拉丁美洲股票敞口的投资者的一种有吸引力的选择。该基金的 AlphaDEX 筛选方法、主动管理和低开支比率使其成为同类基金中脱颖而出的基金。然而，投资者应该意识到拉丁美洲市场的波动性和汇率风险。

解锁拉丁美洲增长潜力：探索First Trust Latin America AlphaDEX Fund

欢迎来到 First Trust Latin America AlphaDEX Fund，您的拉丁美洲投资之旅就此启程！我们邀请您访问我们的网站，了解如何利用拉丁美洲快速增长的市场潜力。

把握拉丁美洲的增长

拉丁美洲是一个充满活力的地区，拥有蓬勃发展的经济、不断增长的中产阶级和丰富的自然资源。First Trust Latin America AlphaDEX Fund 旨在捕捉这个不断增长的市场的增长潜力。

AlphaDEX 方法：主动选股

我们的基金独家采用 AlphaDEX 方法，结合主动选股和量化分析。这让我们能够识别拉丁美洲最具吸引力的股票，这些股票具有出色的增长前景和价值。

多样化的投资组合

该基金投资于广泛的拉丁美洲股票，包括巴西、墨西哥、智利和哥伦比亚等国家。这个多样化的投资组合有助于降低风险并提高回报潜力。

投资优势

• 捕捉拉丁美洲快速增长的市场潜力
• 采用 AlphaDEX 方法，主动选股
• 分散投资于广泛的拉丁美洲股票
• 由经验丰富的投资专业人士管理

访问我们的网站了解更多

要了解 First Trust Latin America AlphaDEX Fund 的更多信息，我们邀请您访问我们的网站：www.firsttrust.com/funds/latin-america-alphadex-fund

在我们的网站上，您可以找到关于基金的详细信息、绩效记录、收费以及如何投资的信息。您还可以联系我们的客户服务团队以获取更多帮助。

与我们一起投资拉丁美洲的未来

First Trust Latin America AlphaDEX Fund 为投资者提供了参与拉丁美洲增长故事的绝佳机会。访问我们的网站，了解更多信息，并开始您的投资之旅。

First Trust Latin America AlphaDEX Fund 的主要供应商（或上游服务提供商）如下：

• 投资顾问：First Trust Advisors L.P.，网址：https://www.firsttrust.com/
• 基金经理：Fiera Capital Corporation，网址：https://www.fieracapital.com/
• 托管人：State Street Bank and Trust Company，网址：https://www.statestreet.com/
• 审计师：PricewaterhouseCoopers LLP，网址：https://www.pwc.com/
• 转让代理商：American Stock Transfer & Trust Company，网址：https://www.astfinancial.com/
• 市场制造商：Citadel Securities LLC，网址：https://www.citadelsecurities.com/

第一信托拉丁美洲 AlphaDEX 基金的主要客户（或下游公司）包括：

1. 机构投资者：

   • 养老基金
   • 对冲基金
   • 基金会
   • 保险公司
   • 银行
   • 家族办公室

2. 个人投资者：

   • 高净值人士
   • 合格投资者
   • 普通投资者

以下是这些类型的客户的一些示例：

• 机构投资者

  • 美国教师退休基金 (TIAA-CREF)：https://www.tiaa.org/
  • 资本集团：https://www.capitalgroup.com/
  • 富达投资：https://www.fidelity.com/
  • 先锋集团：https://investor.vanguard.com/
  • 黑石集团：https://www.blackstone.com/

• 个人投资者

  • 查尔斯·施瓦布：https://www.schwab.com/
  • 嘉信理财：https://www.fidelity.com/
  • 先锋个人投资者服务：https://investor.vanguard.com/
  • eToro：https://www.etoro.com/
  • Robinhood：https://robinhood.com/

First Trust LatAm AlphaDEX Fund ( FTAC ) 的主要收入来源是其投资组合中持有的证券的股息收入。 2022 年，FTAC 从其投资组合中获得了约 1200 万美元的股息收入。

除股息收入外，FTAC 还从其投资组合中的资本收益中获得收入。当 FTAC 出售其投资组合中持有的证券时，它会产生资本收益。 2022 年，FTAC 从其投资组合中获得了约 500 万美元的资本收益。

总的来说，FTAC 2022 年的总收入约为 1700 万美元。

First Trust Latin America AlphaDEX Fund 的主要合作伙伴如下：

基金管理人

• First Trust Advisors L.P.
  • 网站：https://www.firsttrust.com

指数提供商

• AlphaDEX Fund Advisors, LLC
  • 网站：https://alphadex.com

托管人

• The Bank of New York Mellon
  • 网站：https://www.bnymellon.com

承销商

• First Trust Portfolios L.P.
  • 网站：https://www.firsttrustportfolios.com

交易所

• 纳斯达克交易所
  • 网站：https://www.nasdaq.com

其他合作伙伴

• Latin American Investment Management, LLC (LAIM)
  • 网站：https://www.la-im.com
  • LAIM 为该基金提供投资咨询和研究支持。

基金详情

• 基金名称：First Trust Latin America AlphaDEX Fund
• 基金代码：FLAD
• 投资目标：投资于拉丁美洲国家的股票，重点关注价值和动能因子。
• 基金类型：交易所交易基金 (ETF)

第一信托拉丁美洲 AlphaDEX 基金

管理费：0.75%

这是基金管理公司对管理基金收取的费用。对于 100 美元的投资，这意味着每年 0.75 美元的费用。

基金费用：0.35%

这笔费用涵盖基金运营成本，例如交易费用和行政费用。对于 100 美元的投资，这意味着每年 0.35 美元的费用。

总费用：1.10%

这是基金向投资者收取的总费用。对于 100 美元的投资，这意味着每年 1.10 美元的费用。

估计的年成本

下表显示了基于不同投资金额的基金估计年成本。

| 投资金额 | 管理费 | 基金费用 | 总费用 | |---|---|---|---| | 100 美元 | 0.75 美元 | 0.35 美元 | 1.10 美元 | | 1,000 美元 | 7.50 美元 | 3.50 美元 | 11.00 美元 | | 10,000 美元 | 75 美元 | 35 美元 | 110 美元 | | 100,000 美元 | 750 美元 | 350 美元 | 1,100 美元 |

请注意，这些只是估计值，实际成本可能有所不同。

销售渠道和估计年销售额

First Trust Latin America AlphaDEX 基金 (FLAX) 通过以下渠道销售：

1. 财务顾问和经纪公司

• FLAX 主要通过财务顾问和经纪公司销售，他们向个人投资者提供投资建议和服务。
• 这些渠道估计占 FLAX 年销售额的 80% 以上。

2. 机构投资者

• FLAX 也向机构投资者（如养老基金、捐赠基金和主权财富基金）销售。
• 这些渠道估计占 FLAX 年销售额的 10-15%。

3. 银行和信贷合作社

• FLAX 可通过某些银行和信贷合作社购买。
• 这些渠道估计占 FLAX 年销售额的 5% 以下。

4. 直接销售

• FLAX 可通过 First Trust Advisors Corporation 直接购买。
• 这些渠道估计占 FLAX 年销售额的 1% 以下。

估计年销售额

FLAX 的年销售额可能因市场状况、投资业绩和竞争等因素而异。以下是估计的年销售额范围：

• 5 亿美元至 7.5 亿美元：熊市或投资业绩不佳
• 10 亿美元至 15 亿美元：牛市或投资业绩良好
• 15 亿美元以上：极好的市场条件和投资业绩

注意：这些估计仅基于行业数据和市场分析，实际销售额可能有所不同。

第一信托拉丁美洲 AlphaDEX 基金的客户细分（及估计年销售额）

散户投资者

• 个人投资者寻求多元化其投资组合和获得新兴市场敞口
• 估计年销售额：30 亿美元

机构投资者

• 养老金基金、捐赠基金和基金会寻求高增长潜力和合理的风险回报
• 估计年销售额：50 亿美元

顾问和经纪人

• 金融顾问和经纪人寻求为客户提供与拉丁美洲市场相关的各种投资选择
• 估计年销售额：20 亿美元

其他

• 家族理财室和高净值个人寻求避险和增强收益
• 估计年销售额：10 亿美元

总估计年销售额：110 亿美元

First Trust Latin America AlphaDEX Fund（纳斯达克股票代码：FLN）是一只积极管理的交易所交易基金（ETF），旨在通过跟踪拉丁美洲某些国家上市公司股票的市场加权指数，为投资者提供对拉丁美洲股票市场的接触。

该基金主要投资于巴西、墨西哥、智利、哥伦比亚和秘鲁等拉丁美洲国家的公司。该基金的投资组合以其多元化和对大盘股的关注为特点，其目标是提供高于拉丁美洲市场基准指数的总回报率。

FLN 的价值主张包括：

• 主动管理： 该基金由经验丰富的投资团队主动管理，可以根据市场状况和预期做出明智的投资决策。这使基金能够针对特定的投资目标进行定位，并根据需要调整其投资组合。
• 拉丁美洲市场接触： 该基金为投资者提供了接触拉丁美洲股票市场的机会，该市场已成为全球经济增长的重要贡献者。通过投资 FLN，投资者可以参与该地区的经济增长潜力。
• 市场加权指数： FLN 跟踪的是市场加权指数，这意味着基金的权重分配基于公司在指数中的市值。这有助于确保基金投资于拉丁美洲市场上最大的和最成熟的公司。
• 多元化投资组合： 该基金的投资组合分散在多个行业和公司，这有助于降低风险并提高整体回报率。
• 税收效益： 作为一只 ETF，FLN 可以提供与共同基金类似的税收效益。该基金通常每年仅分配一次资本利得，这可以减少投资者纳税义务。

总的来说，First Trust Latin America AlphaDEX Fund 为寻求以积极管理的方式接触拉丁美洲股票市场的投资者提供了一个有吸引力的选择。该基金的多元化投资组合、对大盘股的关注以及主动管理方法使其成为希望从该地区经济增长中获益的投资者的宝贵工具。

First Trust Latin America AlphaDEX Fund

风险级别：高

该基金投资于拉丁美洲股票，风险较高。拉丁美洲市场可能存在政治、经济和社会不稳定因素，可能会导致股票价格波动和损失。

具体风险包括：

• 国家风险：拉丁美洲国家面临政治和经济挑战，包括高通胀、腐败和政治动荡。这些因素可能对经济增长和投资回报产生负面影响。
• 汇率风险：该基金投资的货币是美元，而拉丁美洲国家使用的是当地货币。汇率变动可能会影响基金的投资回报。
• 流动性风险：拉丁美洲市场可能缺乏流动性，导致资金难以买入或卖出。这可能会导致价格波动和损失。
• 管理风险：该基金由 First Trust Portfolios 管理。管理不良可能会导致投资决策不佳和损失。
• 市场风险：拉丁美洲股票市场可能受到全球经济趋势的影响。经济衰退或其他不利事件可能会导致股票价格下跌。

投资者在投资该基金之前应仔细考虑风险。该基金适合承受较高风险并具有长期投资目标的投资者。