First Trust Large Cap Value AlphaDEX Fund | 研究笔记

First Trust Large Cap Value AlphaDEX Fund

简介

First Trust Large Cap Value AlphaDEX Fund（FTVV）是一只交易所交易基金（ETF），旨在跟踪由 Alpha Architect开发的 First Trust Large Cap Value AlphaDEX 指数。该指数由价值型美国大盘股组成，这些股票被认为具有收入增长的潜力。

投资策略

该基金使用基于价值和动量的指标的专有多因素模型来选择其持股。这些指标包括：

• 市值对息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）：衡量股票市值与公司利润之间的关系。
• 市值对自由现金流（P/FCF）：衡量股票市值与公司自由现金流之间的关系。
• 动量（12 个月相对强度指数）：衡量股票在过去表现的近期变化。

投资组合

截至 2023 年 2 月 28 日，FTVV 的投资组合包含 277 只股票，其主要行业配置如下：

• 金融（27.57%）
• 工业（19.18%）
• 医疗保健（14.91%）
• 信息技术（14.06%）
• 消费必需品（11.32%）

表现

自 2011 年 11 月成立以来，FTVV 的表现如下：

• 年化收益（截至 2023 年 2 月 28 日）：9.72%
• 最大收益率（截至 2023 年 2 月 28 日）：32.83%
• 最大亏损率（截至 2023 年 2 月 28 日）：-25.00%

费用

FTVV 的费用率为 0.25%。这意味着，对于每 10,000 美元的投资，投资者每年将支付 25 美元的费用。

适合的投资者

FTVV 适合寻求投资具有收入增长潜力的价值型美国大盘股的投资者。该基金的费用低且多元化，使其成为长期投资者的理想选择。

风险

与任何投资一样，FTVV 也面临风险，包括：

• 市场风险：股市价值可能会波动，导致基金的价值上升或下降。
• 价值型投资风险：价值型股票可能会在较长时间内表现不佳，而成长型股票会在较长时间内表现优异。
• 小盘股风险：FTVV 投资于大量小盘股，这些小盘股可能比大盘股波动更大。

投资者在投资 FTVV 之前应仔细考虑其投资目标和风险承受能力。

富达大盘价值 AlphaDEX 基金的商业模式

富达大盘价值 AlphaDEX 基金是一种交易所交易基金 (ETF)，旨在追踪富达大盘价值指数的投资表现。该指数由标准普尔 500 指数中市值最大且估值较低的 200 家公司组成。

该基金采用 AlphaDEX 智能 Beta 策略，该策略使用定量模型筛选股票，根据价值、成长和动量等因素对股票进行排名。该模型旨在识别在过去表现优于其同行的股票，并通过低换手率优化投资组合。

商业模式优势

• 多样化：该基金投资于 200 家公司，从而降低了单一公司风险。
• 被动管理：该基金是基于规则的，消除了人为错误和主观偏见的风险。
• 低成本：该基金的费用率为 0.45%，低于同类基金的平均费用率。
• 税收效率：该基金使用免税交换来管理投资组合，从而减少资本利得税。
• 透明度：该基金每日公开其持仓，为投资者提供其投资的清晰度。

对竞争对手的优势

• AlphaDEX 策略：AlphaDEX 策略旨在识别价值被低估的增长股票，从而为投资者提供潜在的上行空间。
• 价值导向：该基金专注于价值股票，它们通常具有较高的收益率和较低的市盈率。
• 主动筛选：该指数中的股票是根据定量模型主动筛选的，该模型旨在识别具有强劲基本面的公司。
• 稳定表现：该基金自成立以来一直展示出稳定的表现，其复合年增长率 (CAGR) 为 10.9%。
• 经验丰富的基金经理：该基金由富达投资公司管理，该公司是一家拥有 90 多年历史的著名资产管理公司。

总体而言，富达大盘价值 AlphaDEX 基金通过其 AlphaDEX 策略、价值导向和低成本提供一个有吸引力的投资选择。该基金为寻求通过价值股票投资组合获得长期增长的投资者提供了多样化、被动管理和税收效率的优势。

富国大盘价值 AlphaDEX 基金（First Trust Large Cap Value AlphaDEX Fund）是一只根据 AlphaDEX 选股指数编制的指数基金。该基金投资于美国大盘价值股，并根据 AlphaDEX 选股指数的权重分配资金。

AlphaDEX 选股指数是由 First Trust Advisors LP 编制的专有指数。该指数旨在通过以下因素识别具有高价值和高增长潜力的公司：

• 价值指标：包括市盈率、市净率和股息收益率。
• 增长指标：包括收益增长率、销售增长率和现金流增长率。
• 质量指标：包括盈利能力、债务水平和治理因素。

AlphaDEX 选股指数使用多元回溯测试方法来识别符合这些标准的公司。该方法涉及将历史数据应用于当前市场环境，以确定哪些公司在过去可能表现良好。

富国大盘价值 AlphaDEX 基金投资于符合 AlphaDEX 选股指数标准的美国大盘价值股。该基金的投资组合由大约 100 家公司组成，这些公司在各个行业都有代表。

该基金的目标是通过投资于具有高价值和高增长潜力的公司，为投资者提供长期资本增值。该基金适合寻求长期增长的投资者，并且愿意承担一定的风险。

以下是富国大盘价值 AlphaDEX 基金的一些关键特征：

• 基金代码：FVL
• 费用率：0.45%
• 最低投资额：1,000 美元
• 投资组合：大盘价值股
• 指数：AlphaDEX 选股指数

总体而言，富国大盘价值 AlphaDEX 基金是一只为寻求长期资本增值的投资者提供投资大盘价值股便捷方式的指数基金。该基金由 First Trust Advisors LP 管理，该公司是一家领先的指数基金提供商。

相似的公司：

• iShares Core S&P 500 Value ETF (IVV)

  • 首页：https://www.ishares.com/us/products/239716/ishares-core-sp-500-value-etf
  • 原因：跟踪标普价值 500 指数，该指数汇集了市值大、价值被低估的上市公司。该指数与 First Trust Large Cap Value AlphaDEX Fund 类似，投资于价值导向股票。

• Vanguard Value Index Fund ETF (VTV)

  • 首页：https://investor.vanguard.com/etf/profile/VTV
  • 原因：跟踪 CRSP 美国大盘价值指数，该指数衡量市值大、价值低估的股票的绩效。它与 First Trust Large Cap Value AlphaDEX Fund 有类似的价值导向投资策略。

• Schwab U.S. Large-Cap Value ETF (SCHV)

  • 首页：https://www.schwab.com/etfs/schwab-etfs/schv
  • 原因：跟踪道琼斯美国精选价值指数，该指数由市值大、价值低估的股票组成。它提供了一种与 First Trust Large Cap Value AlphaDEX Fund 类似的价值导向投资。

• SPDR S&P 500 Value ETF (SPYV)

  • 首页：https://www.ssga.com/us/en/intermediary/etfs/etf-lineup/etf-detail/spdr-sp-500-value-etf-spdv
  • 原因：跟踪标普 500 价值指数，该指数由标普 500 指数中价值导向的成分股组成。它提供了与 First Trust Large Cap Value AlphaDEX Fund 类似的投资价值股的途径。

• WisdomTree U.S. LargeCap Value Fund (DLN)

  • 首页：https://www.wisdomtree.com/etf-list/dln
  • 原因：跟踪 WisdomTree 美国大盘价值指数，该指数旨在投资于市值大、价值被低估的股票。它提供了基于规则的价值导向投资，类似于 First Trust Large Cap Value AlphaDEX Fund。

富达信托大型股价值 AlphaDEX 基金历史

富达信托大型股价值 AlphaDEX 基金（股票代码：FVL）成立于 2007 年 8 月 31 日。这是一只封闭式基金，投资于标普 500 指数中市值最大的 200 家公司的股票。该基金的目标是通过使用 AlphaDEX 定量模型来提供比标普 500 指数更高的回报。

AlphaDEX 模型是一种专有模型，它使用一系列因素来识别被低估的股票，包括价值、动能和增长。该模型旨在寻找具有良好价值和增长潜力的股票，同时又能承受下行风险。

自成立以来，FVL 已产生强劲的回报。截至 2023 年 3 月 31 日，该基金的年化回报率为 10.06%，而标普 500 指数的年化回报率为 9.44%。

FVL 已成为寻求增长的保守投资者的热门选择。该基金的低波动性使其成为一种多元化投资组合的有益补充。

关于 AlphaDEX 定量模型

AlphaDEX 定量模型由富达信托公司开发。该模型基于以下信念：

• 股票市场是不稳定的，很难预测。
• 价值、动能和增长是股票回报率的重要决定因素。
• 通过使用定量模型可以识别被低估的股票。

AlphaDEX 模型使用以下因素：

• 价值：包括市盈率、市净率和股息收益率。
• 动能：包括近期价格走势和成交量。
• 增长：包括营收增长、收益增长和现金流增长。

该模型将这些因素与其他专有指标相结合，以识别被低估的股票。这些股票然后被纳入 FVL 基金。

结论

富达信托大型股价值 AlphaDEX 基金是一只封闭式基金，为投资者提供了一种通过 AlphaDEX 定量模型获得高于标普 500 指数回报的途径。该基金已产生强劲的回报，并成为寻求增长的保守投资者的热门选择。

近三年和最新时间表

First Trust Large Cap Value AlphaDEX Fund (First Trust 大盘价值 AlphaDEX 基金)

2023 年

• 2023 年 3 月 1 日：宣布第一季度分红 0.25 美元/份额，于 2023 年 3 月 15 日支付给 2023 年 2 月 28 日的记录在册股东。

2022 年

• 2022 年 12 月 1 日：宣布第四季度股息 0.25 美元/份额，于 2022 年 12 月 15 日支付给 2022 年 11 月 25 日的记录在册股东。
• 2022 年 9 月 1 日：宣布第三季度分红 0.25 美元/份额，于 2022 年 9 月 15 日支付给 2022 年 8 月 31 日的记录在册股东。
• 2022 年 6 月 1 日：宣布第二季度股息 0.25 美元/份额，于 2022 年 6 月 15 日支付给 2022 年 5 月 31 日的记录在册股东。
• 2022 年 3 月 1 日：宣布第一季度分红 0.25 美元/份额，于 2022 年 3 月 15 日支付给 2022 年 2 月 28 日的记录在册股东。

2021 年

• 2021 年 12 月 1 日：宣布第四季度股息 0.25 美元/份额，于 2021 年 12 月 15 日支付给 2021 年 11 月 26 日的记录在册股东。
• 2021 年 9 月 1 日：宣布第三季度分红 0.25 美元/份额，于 2021 年 9 月 15 日支付给 2021 年 8 月 31 日的记录在册股东。
• 2021 年 6 月 1 日：宣布第二季度股息 0.25 美元/份额，于 2021 年 6 月 15 日支付给 2021 年 5 月 31 日的记录在册股东。
• 2021 年 3 月 1 日：宣布第一季度分红 0.25 美元/份额，于 2021 年 3 月 15 日支付给 2021 年 2 月 26 日的记录在册股东。

First Trust Large Cap Value AlphaDEX Fund

欢快的评论：

• 价值股的超级明星：这家基金专注于价值股，在市场下跌时往往表现出色，这就像一张财务安全毯。
• AlphaDEX 的魔力：它使用专有的 AlphaDEX 指数，为价值股选择提供了额外的精度和效率，就像一支价值股的神奇魔杖。
• 大帽子的庇护：它投资于市值较大的公司，就像一只价值股堡垒，抵御市场波动。
• 费用轻如羽毛：其低廉的费用结构就像一个财务轻触，不会拖累你的投资组合。
• 长期冠军：自成立以来，它一直表现出色，就像一只价值股时间机器，带领投资者回到收益黄金时代。

总结：

First Trust Large Cap Value AlphaDEX Fund 是价值股爱好者的乌托邦，它融合了战略选择、创新技术和引人注目的回报。它就像投资组合中的一个价值股派对，让你尽情享受股市上涨的欢呼声！

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投资于价值与增长的完美平衡

First Trust Large Cap Value AlphaDEX Fund 旨在为您提供美国大型股市场中价值和增长股票的最佳平衡。我们运用专有的 AlphaDEX 选股模型，识别具有强劲增长潜力和有吸引力估值的公司。

持续以 Alpha 领先

我们的 AlphaDEX 模型已证明能够持续产生阿尔法收益，即高于基准指数的超额收益。通过将价值和增长因素相结合，我们为投资者提供了一个独特的机会，以最大化其长期投资回报。

投资于行业领导者

该基金投资于各个行业领先的公司，包括金融、技术、医疗保健和工业。我们注重寻找具有稳固的财务表现、强大的竞争优势和未来增长前景的企业。

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First Trust Large Cap Value AlphaDEX Fund（First Trust Large Cap Value AlphaDEX Fund）没有主要供应商或上游服务提供商。它是由 First Trust Advisors L.P. 管理的一只共同基金，该基金是一家投资管理公司。

主要客户（或下游公司）

First Trust Large Cap Value AlphaDEX Fund 的主要客户包括机构投资者、共同基金、养老基金和个人投资者。基金公司的主要目标客户群体是希望获得大盘价值型股票多元化投资机会的投资者。

主要客户名称和网站

• 机构投资者
  • BlackRock: https://www.blackrock.com/
  • Vanguard: https://investor.vanguard.com/
  • State Street Global Advisors: https://www.ssga.com/
• 共同基金
  • T. Rowe Price: https://www.troweprice.com/
  • Fidelity Investments: https://www.fidelity.com/
  • American Funds: https://www.americanfunds.com/
• 养老基金
  • California Public Employees' Retirement System (CalPERS): https://www.calpers.ca.gov/
  • Teachers Retirement System of the State of Illinois: https://www.trs.illinois.org/
  • New York State Common Retirement Fund: https://www.osc.state.ny.us/common-retirement-fund/
• 个人投资者
  • Individual investors can access the fund through brokerage accounts or financial advisors.

First Trust Large Cap Value AlphaDEX Fund（First Trust Large Cap Value AlphaDEX 基金）的主要收益来源及其估计年收益

First Trust Large Cap Value AlphaDEX 基金是一只专注于美国大盘价值型股票的交易所交易基金 (ETF)。其主要收益来源如下：

1. 股息收益

• 该基金持有的大盘价值型股票通常会支付股息。
• 2023 年，该基金的预估股息收益率约为 2.5%。
• 基于该基金约 160 亿美元的资产净值，估计年股息收益约为 4 亿美元。

2. 资本增值

• 当该基金持有的股票价值上涨时，基金的净资产价值 (NAV) 也将会增加。
• 如果基金在未来 12 个月内能够保持其当前的回报率，估计资本增值收益约为 5%。
• 基于该基金当前的资产净值，估计年资本增值收益约为 8 亿美元。

3. 基金管理费

• 该基金收取年度管理费，以支付基金经理和其他运营费用。
• 该管理费为资产净值的 0.55%。
• 基于该基金当前的资产净值，估计年管理费收益约为 8800 万美元。

因此，First Trust Large Cap Value AlphaDEX 基金的主要收益来源及其估计年收益如下：

• 股息收益：约 4 亿美元
• 资本增值：约 8 亿美元
• 基金管理费：约 8800 万美元

总计估计年收益：约 12.88 亿美元

富国大盘价值精选指数基金（富国大盘价值精选指数基金）的主要合作伙伴：

1. First Trust Advisors L.P.（富国顾问公司）

• 网站：https://www.firsttrust.com/

2. FTSE Russell（富时罗素）

• 网站：https://www.ftserussell.com/

3. Nasdaq（纳斯达克）

• 网站：https://www.nasdaq.com/

4. MSCI（明晟）

• 网站：https://www.msci.com/

5. Standard & Poor's（标准普尔）

• 网站：https://www.spglobal.com/

6. Morningstar（晨星）

• 网站：https://www.morningstar.com/

7. Bloomberg（彭博）

• 网站：https://www.bloomberg.com/

8. FactSet（费瑟特）

• 网站：https://www.factset.com/

9. Refinitiv（路孚特）

• 网站：https://www.refinitiv.com/

10. Capital IQ（要情）

• 网站：https://www.capitaliq.com/

First Trust Large Cap Value AlphaDEX Fund (FTLC) 是一只跟踪晨星美国大盘价值指数的指数基金。该基金的主要成本结构包括：

管理费 (12b-1 费用)：

• 0.50%

其他费用：

• 基金运营费用：0.23%
• 证券借贷费用：0.04%
• 其他费用：0.01%

总年度费用：

• 管理费：12,500,000 美元（假设资产规模为 25 亿美元）
• 运营费用：5,750,000 美元
• 证券借贷费用：1,000,000 美元
• 其他费用：250,000 美元
• 总计：19,500,000 美元

这些费用的存在是为了支付基金管理和运营的成本，包括投资管理、交易、托管、法律和合规费用。基金的总年度费用为 0.78%，在同类基金中处于中等水平。

销售渠道和年度销售预测

主要销售渠道：

• 经纪商/代理商
• 机构投资者
• 独立理财顾问
• 在线投资平台

渠道销售概况：

• 经纪商/代理商：预计占销售额的 60% 以上，是该基金的主要销售渠道。
• 机构投资者：预计占销售额的 20-25%，包括养老金、大学捐赠基金和基金会。
• 独立理财顾问：预计占销售额的 10-15%，为高净值个人和机构提供建议。
• 在线投资平台：预计占销售额的 5% 以下，为个人投资者提供便捷的投资途径。

年度销售预测：

该基金的年度销售预测取决于市场状况、竞争环境和其他因素。以下是一些估计：

• 2023 年： 10-15 亿美元
• 2024 年： 15-20 亿美元
• 2025 年： 20-25 亿美元

请注意，这些只是估计值，实际销售额可能会有所不同。

富达超大盘价值阿尔法指数基金（First Trust Large Cap Value AlphaDEX Fund）

目标客户细分：

• 寻求优质股票曝露的投资者：该基金主要投资于具有稳健财务状况、强劲盈利能力和高股息收益率的公司。
• 对价值型股票感兴趣的投资者：价值型股票通常被认为是价格相对于内在价值低估的公司。
• 对被动投资感兴趣的投资者：该基金采用指数跟踪方法，旨在反映 MVIS US Large Cap Value Alpha Index 的表现。
• 寻求长期资本增长的投资者：该基金投资于具有长期增长潜力的公司。
• 对风险承受能力中等至高的投资者：该基金投资于股票，这些股票可能会因市场波动而出现价值波动。

预计年销售额：

此信息不可用。

富达大型价值 AlphaDEX 基金的价值主张

投资目标

• 为投资者提供超过标普 500 指数的总体回报。

投资策略

• 使用 AlphaDEX 指数编制法对大型股价值股进行投资。
• 该指数编制法旨在识别被低估且具有增长潜力的公司。
• 基金经理进行基本面分析并使用量化模型来选择投资。

价值主张

• 潜在的高回报：该基金旨在投资于被低估且具有增长潜力的公司，从而有潜力提供高于基准指数的回报。
• 价值型投资的优势：价值型股票通常被认为风险低于成长型股票，并且在经济衰退和高利率时期提供更好的防御。
• 多元化：该基金投资于一系列大型股价值型公司，从而实现投资组合的多元化并降低风险。
• AlphaDEX 指数编制法的优势：AlphaDEX 指数编制法使用量化模型来识别被低估的公司，这可能会产生比被动管理的指数基金更好的回报。
• 经验丰富的基金管理：该基金由富达投资管理公司管理，该公司是一家拥有悠久历史和良好业绩记录的领先资产管理公司。

适合的投资者

• 寻求超过基准指数的长期资本增长的投资者。
• 愿意承担中等风险的投资者。
• 理解价值型投资优势的投资者。
• 寻求多元化投资组合的投资者。

风险

• 市场风险：股票市场的波动可能会导致基金价值的下降。
• 行业风险：该基金集中投资于价值股，该行业可能面临特定风险。
• 估值风险：被认为被低估的公司可能不会实现其增长潜力。
• 流动性风险：该基金投资于可能流动性较差的小型公司。
• 管理风险：基金经理的投资决策可能会影响基金的绩效。

免责声明

提供的以上信息仅供参考，不应视为投资建议。在进行任何投资之前，请务必咨询合格的财务顾问。

风险摘要

富兰克林邓普顿第一信托大盘价值阿尔法指数基金（下称“基金”）是一只主动型共同基金，寻求通过投资于标普500指数中经筛选的大盘价值型股票，为投资者提供长期资本增值。基金投资于精选的大盘价值型股票，这些股票通常具有较低的市盈率、较高的股息收益率和较高的账面价值与市值比率。

基金面临多种风险，包括：

• 市场风险：基金的净资产价值（NAV）会受到股市整体波动的影响。股市可能因多种因素而上下波动，包括经济状况、利率、政治事件和自然灾害。
• 价值型股票风险：价值型股票的股价可能不受市场青睐，其表现可能落后于大盘或其他股票类别。
• 大盘股风险：大盘股公司的市值较大，其股价可能不如中小型公司的股价那么容易波动。
• 阿尔法指数风险：基金使用阿尔法指数进行股票选择。阿尔法指数是一个专有的定量模型，用于识别具有超额收益潜力的股票。阿尔法指数的有效性可能会随着时间的推移而发生变化。
• 管理风险：基金由基金经理管理，基金经理的投资决策可能会对基金的业绩产生重大影响。基金经理可能会犯错，这些错误可能会导致基金业绩不佳。
• 流动性风险：基金投资于可能流动性较差的股票。在市场压力时期，基金可能难以出售其持有的股票，从而可能导致基金无法满足赎回请求。

风险等级

根据风险与收益等级的晨星评级，基金被评为“中等风险”。这意味着基金比其他共同基金面临中等程度的风险。

适合的投资者

该基金适合寻求长期资本增值的投资者，并且能够承受中等程度的风险。投资者在投资基金之前应仔细考虑自己的投资目标和风险承受能力。

其他重要风险

除了上述风险外，基金还面临以下风险：

• 外币风险：基金可以投资于美国境外的公司。外币的价值可能会波动，从而导致基金的净资产价值发生损失。
• 信用风险：基金可以投资于债券。债券发行人的信用状况可能会恶化，从而导致基金损失本金。
• 通货膨胀风险：通货膨胀会导致货物和服务的成本上升，从而侵蚀基金的购买力。

请注意，这不是投资建议。在做出任何投资决定之前，请务必咨询合格的财务顾问。