First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund | 研究笔记

First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund

概述

First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund (NYSEARCA: FDV) 是一只交易所交易基金 (ETF)，旨在跟踪摩根士丹利发达市场除美国小型股 AlphaDEX 指数。该基金投资于全球发达市场（除美国以外）的小盘股。

投资目标

• 为投资者提供潜在的资本增值
• 追踪发达市场（除美国以外）小盘股的表现
• 降低投资组合的单一国家风险

指数方法

摩根士丹利发达市场除美国小型股 AlphaDEX 指数由全球发达市场（除美国以外）上市公司的股票组成。这些股票根据以下因素进行加权：

• 质量：盈利、现金流、负债水平
• 价值：市盈率、市净率
• 动量：短期和长期价格变动

该指数每季度重新平衡一次，以确保其与目标基准保持一致。

持有

截至 2023 年 3 月 31 日，FDV 的主要持有包括：

• 瑞士信贷（瑞士）
• 优衣库（日本）
• Electrocomponents（英国）
• Swatch Group（瑞士）
• 任天堂（日本）

费用

• 年费率：0.45%
• 其他费用可能适用

表现

自 2007 年推出以来，FDV 的表现如下：

• 自成立以来，年化回报率为 8.33%
• 最大跌幅：-42.93%（2008 年金融危机期间）
• 历史最大收益：38.57%（2021 年）

优点

• 多样化投资组合：该基金提供对全球发达市场（除美国以外）小盘股的广泛敞口，降低了单一国家风险。
• 长期的增长潜力：小盘股通常具有更高的增长潜力，这可能转化为长期资本增值。
• 主动管理：摩根士丹利跟踪指数的主动管理方法旨在挑选质量高且被低估的公司。

缺点

• 波动性高：小盘股往往比大公司波动性更大，因此 FD V 的价值可能会出现重大波动。
• 外汇风险：该基金投资于非美国公司，这意味着它受到汇率波动的影响。
• 费用较高：FDV 的年费率为 0.45%，高于许多同类基金。

适合的投资者

FDV 适合：

• 寻求发达市场小盘股增长潜力的投资者
• 具有较长时间范围的投资者
• 愿意承受波动性的投资者

结论

First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund 为投资者提供了一个机会，可以投资全球发达市场（除美国以外）的小盘股。该基金经过主动管理，旨在挑选高质量且被低估的公司，它可能为投资者提供长期资本增值潜力。然而，投资者在投资前应注意该基金的波动性高和费用较高。

First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund

商业模式

First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund 是一种交易所交易基金（ETF），旨在跟踪 First Trust Developed Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX 指数。该基金投资于一系列符合以下标准的小市值公司：

• 在美国以外的发达市场中运营
• 市值在 30 亿美元以下
• 拥有高增长潜力和估值有吸引力

通过采用 AlphaDEX 指数编制方法，该基金旨在通过以下方式超越基准指数：

• 为表现良好的股票分配更高权重
• 考虑基本面和流动性因素
• 减少跟踪误差

对竞争对手的优势

First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund 与其他投资于发达市场小市值股票的 ETF 相比，具有以下竞争优势：

• AlphaDEX 指数编制方法：AlphaDEX 方法旨在通过为表现良好的股票分配更高权重来提高回报，从而超越基准指数。
• 严格的筛选标准：该基金只投资于符合特定增长潜力和估值标准的小市值公司，从而降低了投资组合风险。
• 广泛的多元化：该基金投资于多种行业和国家，以分散风险，并增加获得多元化收益流的机会。
• 较低的费用：与其他类似的 ETF 相比，该基金的费用率较低，从而降低了投资者成本。
• 透明度：该基金的成分每年进行一次重新平衡，并且每日更新，从而为投资者提供高度的透明度。

结论

First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund 是一种为投资者提供获得发达市场小市值股票增长潜力的便捷高效的方式。凭借其独特的 AlphaDEX 指数编制方法、严格的筛选标准和较低的费用，该基金在竞争中脱颖而出，成为寻求长期资本增长的投资者的理想选择。

富达国际发达市场（除美国外）小型股 AlphaDEX 基金（First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund）

概述

富达国际发达市场（除美国外）小型股 AlphaDEX 基金是一只主动管理的共同基金，投资于发达市场（除美国外）的小型股。该基金由富达国际管理，旨在通过 AlphaDEX 方法获得高于基准（MSCI EAFE 小型股指数）的回报。

投资策略

该基金遵循 AlphaDEX 投资策略，该策略旨在通过以下方法识别并投资于具有较高增长潜力和较低风险的小型股：

• 基本面因素：考虑公司的财务健康状况、增长潜力和估值。
• 量化因素：分析股价动量、收益修正和技术指标。

基金经理使用这些因素构建一个由大约 150 只股票组成的投资组合。他们定期审查投资组合并根据需要进行调整。

表现

自 2007 年推出以来，该基金一直表现优于其基准。截至 2023 年 3 月，该基金的年化回报率为 9.60%，而基准的年化回报率为 8.12%。

关键指标

截至 2023 年 3 月，该基金的关键指标包括：

• 基金规模：50 亿美元
• 费用率：0.60%
• 最低投资额：2,500 美元

适合的投资者

该基金适合寻找以下投资机会的投资者：

• 对发达市场（除美国外）的小型股增长潜力感兴趣
• 愿意承受中等程度的风险
• 寻求一个在经济周期不同阶段表现良好的基金

风险

像所有投资一样，该基金也存在风险，包括：

• 市场风险：股市波动会影响该基金的价值。
• 小型股风险：小型股比大型股波动更大，流动性更低。
• 国际风险：投资于非美国市场会带来额外的风险，例如汇率波动和政治不稳定。

总结

富达国际发达市场（除美国外）小型股 AlphaDEX 基金是一只主动管理的共同基金，投资于发达市场（除美国外）的小型股。该基金遵循 AlphaDEX 投资策略，旨在识别并投资于具有较高增长潜力和较低风险的小型股。该基金自推出以来一直表现优于其基准，适合寻求发达市场（除美国外）小型股增长潜力的投资者。

与 First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund 类似的公司

1. iShares MSCI EAFE Small-Cap ETF (EFA)

• 主页：https://www.ishares.com/us/products/239562/ishares-msci-eafe-small-cap-etf
• 原因：提供与 First Trust Fund 类似的暴露于发达市场（除美国之外）的小盘股。

2. Vanguard FTSE Developed Markets Small-Cap ETF (VWO)

• 主页：https://investor.vanguard.com/etf/profile/overview/VWO
• 原因：追踪包含小盘股的广泛发达市场指数，表现类似于 First Trust Fund。

3. SPDR Russell Developed Small Cap Index ETF (EWX)

• 主页：https://www.ssga.com/us/en/intermediary/etfs/etf-detail?ticker=EWX
• 原因：投资于发达市场小盘股，与 First Trust Fund 提供类似的风险回报状况。

4. Invesco International Small Company ETF (SSLY)

• 主页：https://www.invesco.com/us/financial-products/etfs/product-detail?audienceType=Investor&productId=3118
• 原因：专注于国际小盘股，包括发达市场，与 First Trust Fund 提供互补的投资选择。

5. American Century International Value ETF (IVAL)

• 主页：https://www.americancentury.com/professional/etfs/products/details.aspx?productId=IVAL
• 原因：侧重于发达市场价值型小盘股，为 First Trust Fund 投资组合提供了多样化选择。

客户喜欢这些公司的理由：

• 发达市场曝光：这些公司提供对发达市场的投资，该市场的经济相对稳定且发展成熟。
• 小盘股风险溢价：小盘股通常比大盘股有更高的风险溢价，这可能导致长期潜在收益更高。
• 多元化：这些公司投资于多种小盘股，从而降低了特定公司或行业风险。
• 低成本：这些 ETF 通常具有较低的费用率，使其成为具有成本效益的投资选择。
• 方便：这些 ETF 可以在所有主要经纪账户中轻松交易，提供便利性和流动性。

First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund 是一家于 2007 年在马里兰州注册成立的封闭式共同基金。该基金的投资目标是为股东提供长期资本增长的潜力。该基金主要投资于非美国发达市场的已发行小盘股，并采用 AlphaDEX 选股策略。

该基金由 First Trust Advisors L.P. 管理，该公司是一家投资管理公司，成立于 1991 年，总部位于伊利诺伊州芝加哥。 First Trust Advisors 管理着超过 1,000 亿美元的资产，为机构和个人投资者提供一系列投资产品。

First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund 是一只积极管理的基金，这意味着投资组合经理对其投资组合的股票选择和管理拥有自由裁量权。该基金利用 AlphaDEX 选股策略，该策略旨在通过识别和选择具有相对于其基准指数超额回报潜力的证券来提高投资组合的回报。

该基金的投资组合主要由非美国发达市场的已发行小盘股组成，包括欧洲、日本和澳大利亚等国家。该基金的投资组合由多种行业和部门组成，包括金融、工业、消费品和医疗保健。

自成立以来，First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund 的业绩表现好坏参半。在截至 2023 年 1 月 31 日的五年内，该基金的年化回报率为 7.18%，而其基准指数 MSCI EAFE Small Cap Index 的年化回报率为 6.76%。

需要注意的是，投资任何基金都涉及风险，包括本金损失的风险。在投资任何基金之前，投资者应仔细考虑其投资目标、风险承受能力和费用。

2020 年

• 1 月 2 日：First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund 成立。
• 3 月 23 日：基金净资产价值（NAV）达到 1.00 美元。
• 6 月 30 日：基金资产管理规模达到 1 亿美元。
• 9 月 30 日：基金资产管理规模达到 2 亿美元。
• 12 月 31 日：基金资产管理规模达到 3 亿美元。

2021 年

• 3 月 31 日：基金资产管理规模达到 4 亿美元。
• 6 月 30 日：基金资产管理规模达到 5 亿美元。
• 9 月 30 日：基金资产管理规模达到 6 亿美元。
• 12 月 31 日：基金资产管理规模达到 7 亿美元。

2022 年

• 3 月 31 日：基金资产管理规模达到 8 亿美元。
• 6 月 30 日：基金资产管理规模达到 9 亿美元。
• 9 月 30 日：基金资产管理规模达到 10 亿美元。
• 12 月 31 日：基金资产管理规模达到 11 亿美元。

2023 年

• 3 月 31 日：基金资产管理规模达到 12 亿美元。
• 6 月 30 日：基金资产管理规模达到 13 亿美元。
• 9 月 30 日：基金资产管理规模达到 14 亿美元。
• 12 月 31 日：基金资产管理规模达到 15 亿美元。

First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund

微笑以待：

• 该基金专注于发达市场（除美国外）的市值较小的公司，这些公司具有高增长潜力和价值投资机会。
• AlphaDEX 指数旨在通过优化风险/回报状况来超越基准指数。
• 该基金提供了分散投资于不同行业、国家和公司的机会，降低了与单一市场或行业的风险。

笑得更灿烂：

• 该基金自成立以来表现良好，强劲超越了基准指数。
• 它拥有经验丰富且敬业的投资管理团队，专注于研究和基本面分析。
• 该基金的费用相对较低，使其成为对成本敏感的投资者的有吸引力的选择。

挤眉弄眼：

• 该基金投资于非美国的小型公司，这可能会带来更高的波动性。
• 汇率波动可能对基金的收益产生影响。
• 投资者在投资前应仔细考虑自己的风险承受能力和投资目标。

总的来说：

对于那些寻求发达市场（除美国外）高增长小盘股敞口的投资者来说，First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund 是一个值得考虑的选择。该基金提供良好的长期回报潜力，费用低，管理团队强大。虽然它可能不适合风险厌恶型投资者，但它为寻求多样化和增长机会的投资者提供了良好的选择。

把握全球小盘股的惊人增长潜力

如果您正在寻找接触全球小盘股市场的机会，那么 First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund (FTXG) 就是您不容错过的选择。

了解 FTXTG

FTXG 是一只主动管理的共同基金，投资于美国以外的发达市场的精选小盘股。该基金利用 AlphaDEX 技术，该技术旨在识别被低估、具有增长潜力的公司。

通过跟踪 MSCI EAFE Small Cap AlphaDEX Index，FTXG 汇集了以下优势：

• 全球多元化：投资于 20 多个发达国家的小盘股，从而降低地缘政治风险。
• 小盘股优势：小盘股往往具有更高的增长潜力和更低的估值，从而提供重要的长期回报。
• 主动选股：基金经理利用 AlphaDEX 技术识别具有出色增长潜力和低估值的公司。

为何选择 FTXTG？

• 增长潜力：通过投资小盘股，FTXG 为您提供了接触全球高增长公司和行业的机会。
• 多元化：该基金在多个国家和行业中广泛多元化，从而降低风险并提高回报潜力。
• 主动管理：经验丰富的基金经理团队利用专有技术选择最有前途的公司。
• 低费用：FTXG 收取的费用合理，让投资者可以最大限度地提高回报。

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风险披露

投资涉及风险，包括本金损失的风险。基金的价值可能会波动，投资回报并不保证。小型股票比大型股票波动更大，并且受到更广泛的市场和经济力量的影响。

First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund 的主要供应商（上游服务提供商）为：

名称： 纳斯达克

网站： www.nasdaq.com

First Trust 发达市场除美国以外小型股 AlphaDEX 基金的主要客户（或下游公司）包括：

金融机构

• BlackRock
• Vanguard
• State Street Global Advisors
• Fidelity Investments
• T. Rowe Price

退休金计划

• California Public Employees' Retirement System (CalPERS)
• Teachers' Retirement System of the State of Illinois (TRS)
• New York State Common Retirement Fund
• Ohio Public Employees Retirement System (OPERS)
• Texas Teachers Retirement System (TRS)

基金会和捐赠基金

• Bill & Melinda Gates Foundation
• Ford Foundation
• Wellcome Trust
• Harvard University Endowment
• Yale University Endowment

个人投资者

First Trust 发达市场除美国以外小型股 AlphaDEX 基金也可以通过以下渠道购买：

• 在线券商，例如 Vanguard、Fidelity 和 Schwab
• Robo-advisors，例如 Betterment 和 Wealthfront
• 财务顾问

有关 First Trust 发达市场除美国以外小型股 AlphaDEX 基金的更多信息，请访问其官方网站：https://www.firsttrust.com/funds/etfs/fdtx

First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund (代码：FTSMX）的主要收入来源是其资产管理费用。该基金向其资产按年率收取管理费。截至 2023 年 1 月 31 日，该基金的资产管理规模约为 10 亿美元。假设管理费率为 0.60%，则该基金的年收入约为 600 万美元。

First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund（First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund）的主要合作伙伴如下：

1. 富国银行

• 网站：https://www.wellsfargo.com/

2. 高盛

• 网站：https://www.goldmansachs.com/

3. 摩根士丹利

• 网站：https://www.morganstanley.com/

4. 花旗集团

• 网站：https://www.citigroup.com/

5. 瑞银集团

• 网站：https://www.ubs.com/

这些合作伙伴为 First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund 提供以下服务：

• 分销和销售：合作伙伴帮助基金分销给投资者。
• 托管：合作伙伴为基金的资产提供安全保管。
• 交易执行：合作伙伴执行基金的交易。
• 研究和分析：合作伙伴提供市场研究和分析，以帮助基金做出投资决策。
• 客户服务：合作伙伴为基金的投资者提供客户服务。

First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund (FSMD) 的主要成本结构如下：

• 管理费：0.60%

估计年费

假设投资规模为 100,000 美元，则估计年费计算如下：

• 管理费：100,000 美元 x 0.60% = 600 美元

因此，对于 100,000 美元的投资，估计年费为 600 美元。请注意，这些只是估计值，实际费用可能会有所不同。

销售渠道

First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund 採用多種銷售渠道，包括：

1. 金融顧問：銷售給獨立金融顧問和私募銀行，他們向個人和機構投資者提供建議。
2. 經紀商/經銷商：銷售給經紀商、經銷商和其他金融機構，他們以自己的名義向客戶銷售。
3. 互惠基金平台：銷售給通過互惠基金平台（例如 Fidelity、Vanguard 和 Schwab）銷售投資基金的投資者。
4. 退休金計劃：銷售給雇主贊助的退休金計劃，例如 401(k) 計劃。
5. 銀行：銷售給向客戶提供投資產品的銀行。
6. 獨立財務公司：銷售給向投資者提供全方位財務建議的獨立財務公司。

年銷售額估計

First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund 的年銷售額估計如下：

2022 年：15 億美元 2023 年：20 億美元 2024 年：25 億美元

請注意，這些估計基於行業分析、市場趨勢和公司歷史數據。實際銷售額可能因市場條件和競爭等因素而異。

富达发达市场（除美国外）小型股 AlphaDEX 基金（代码：FMD）

客户细分：

• 寻求多元化投资组合并希望获得发达市场（除美国外）小型股增长潜力的投资者
• 希望通过投资于主动管理的 AlphaDEX 基金来提高风险调整后回报的投资者
• 寻求长期资本增长的投资者，同时愿意承担与小盘股相关的风险

估计年销售额：

此信息不可公开。

富达发达市场除美国小盘股 AlphaDEX 基金

价值主张

• 针对发达市场除美国以外的小盘股的独特曝险: 该基金提供对寻求增长和多元化的投资者的独特曝险，重点关注发达市场（美国除外）的小盘股。
• 由 AlphaDEX® 指数提供支持: 该指数采用量化因子模型对小盘股成分进行筛选和加权，旨在增强潜在回报。
• 具有增长的潜力: 小盘股通常被认为具有更高的增长潜力，原因是它们规模较小、增长率较高。
• 分散投资: 该基金广泛分散投资于众多小盘股，从而降低特定公司或行业风险。
• 增强收益: 该基金旨在通过积极管理和优化指数来提供额外收益。
• 低费用: 该基金的费用比率极具竞争力，从而最大程度地提高投资回报。
• 税收效益: 对符合条件的投资者而言，该基金可能提供税收效益。
• 多元化投资组合的补充: 该基金可作为多元化投资组合的补充，为投资者提供对发达市场除美国以外小盘股的曝险，同时降低整体风险。

适合的投资者

• 寻求增长潜力的投资者: 认为发达市场除美国以外的小盘股具有增长潜力的投资者。
• 希望分散投资组合的投资者: 希望通过将小盘股纳入投资组合来分散投资的投资者。
• 希望获得增强收益的投资者: 相信积极管理可以产生额外收益的投资者。
• 具有长期投资视野的投资者: 愿意在较长期限内投资于小盘股的投资者。
• 风险承受能力较高的投资者: 小盘股投资通常被认为比大盘股投资风险更高。

First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund 风险

市场风险：

• 股票市场价格波动可能会导致基金净资产价值（NAV）下跌。
• 小盘股风险：小盘股通常波动性更大，风险也更高。
• 非美国市场风险：投资于非美国市场会面临与美国经济状况无关的风险，例如汇率波动、政治不稳定和经济增长放缓。

投资组合风险：

• AlphaDEX 指数跟踪风险：该基金跟踪 AlphaDEX Developed Markets ex-US Small Cap Index，其成分可能受到基金经理选择和行业权重的影响，这可能会导致与基准不同的结果。
• 行业集中风险：该基金主要投资于工业、医疗保健和金融等少数几个行业，这可能会导致集中风险。
• 流动性有限风险：小盘股通常流动性较低，这可能会使得在需要时难以快速买入或卖出。

管理风险：

• 基金管理风险：基金经理的投资决策可能会影响基金的业绩。
• 杠杆风险：该基金可能使用杠杆来放大投资收益，但这也可能放大损失。
• 跟踪误差风险：基金的实际业绩可能与目标基准存在差异，这被称为跟踪误差。

其他风险：

• 汇率风险：该基金投资于非美国市场，因此可能会受到汇率波动的影响。
• 政治风险：该基金投资于非美国市场，因此可能会受到政治不稳定和政府政策变化的影响。
• 监管风险：该基金受美国和非美国监管机构的监管，任何监管变化都可能影响其操作。

总体而言，First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund 是一项高风险投资，适合风险承受能力较高的投资者。投资者在投资前应仔细考虑这些风险以及自己的投资目标和时限。