First Trust Brazil AlphaDEX Fund | 研究笔记

First Trust Brazil AlphaDEX Fund：投资于巴西股票的指数基金

First Trust Brazil AlphaDEX Fund (тикер: FBZ) 是 First Trust Advisors LP 旗下的一只交易所买卖基金 (ETF)，旨在追踪巴西股票的表现。该基金采用 AlphaDEX 指数方法，根据流动性和市值加权选择其成分股票。

基金战略

FBZ 追踪的 AlphaDEX 巴西指数由两部分组成：

• 流动性筛选器：排除流动性较差的股票，以确保成分股的易于交易性。
• 市值加权：根据市值对剩余的股票进行加权，市值较大的公司在指数中占据更大的权重。

通过这种方法，FBZ 旨在提供对巴西股票市场的广泛敞口，同时最大限度地降低流动性风险。

成分股票

截至 2023 年 3 月，FBZ 的前十大成分股票包括：

• 巴西石油公司
• 淡水河谷
• 伊泰乌银行
• 布拉德斯科银行
• 阿麦科巴西
• Telefonica Brasil
• 桑坦德巴西
• 阿根廷电力公司
• 吉尔吉银行
• 塞帕尔

这些股票代表了巴西各主要经济部门，包括能源、材料、金融、电信和其他。

表现

FBZ 自 2004 年推出以来，表现一直好于其基准指数，即 MSCI Brazil Index。过去 5 年，FBZ 的年化回报率约为 10%，而 MSCI Brazil Index 为 6%。

然而，重要的是要注意，过去的业绩并不能保证未来的结果。巴西股票市场可能因经济和政治因素而大幅波动。

费用和税收

FBZ 的费用比率为 0.75%，这与其他巴西股票 ETF 相当。该基金还收取股票交易费和 Dividend Ex-Date 费。

投资 FBZ 的美国投资者应注意巴西股票的股息可能会被巴西政府预扣所得税。

投资风险

投资 FBZ 存在以下风险：

• 国家风险：巴西是一个新兴市场国家，其经济和政治环境可能不稳定。
• 汇率风险：FBZ 以巴西雷亚尔计价，汇率波动可能影响投资回报。
• 单一国家风险：FBZ 仅投资于巴西股票，投资者可能面临单一国家股票市场的集中风险。

适合人群

FBZ 适合以下类型的投资者：

• 寻求对巴西股票市场全面敞口的投资者
• 愿意承受新兴市场风险的投资者
• 了解巴西经济和政治风险的投资者

结论

First Trust Brazil AlphaDEX Fund (FBZ) 是一只交易所买卖基金，为投资者提供了一种方便且低成本的方式来投资巴西股票市场。该基金采用 AlphaDEX 指数方法，旨在提供对巴西股票的广泛敞口，同时最大限度地降低流动性风险。然而，投资者在考虑投资 FBZ 时应意识到其潜在风险，并仔细考虑其投资目标和风险承受能力。

First Trust Brazil AlphaDEX Fund

商业模式

First Trust Brazil AlphaDEX Fund（以下简称“FBF”）是一款主动式主题交易所交易基金（ETF），投资于巴西股市。该基金采用 AlphaDEX® 选股策略，根据各项关键基本面指标（如收入、营运现金流和资本支出）对公司进行排名，并投资于排名靠前的公司。

FBF 使用一种定量算法来识别被低估的巴西公司，该算法考虑以下因素：

• 估值指标（如市盈率和股价净值比）
• 财务指标（如收益率和资产负债比率）
• 技术指标（如股价动量和交易量）

FBF 通过跟踪 AlphaDEX 巴西指数来达到其投资目标。该指数包含巴西股票市场中市值最大的 100 家公司。

竞争优势

FBF 相对于竞争对手的优势包括：

• AlphaDEX 选股策略： AlphaDEX 策略旨在识别财务状况良好且被低估的公司，从而提高潜在的资本增值。
• 集中投资组合： FBF 投资于排名靠前的 50 家巴西公司，这为投资者提供了对巴西市场领先企业的集中敞口。
• 低费用率： FBF 的费用率为 0.95%，低于同类其他基金的费用率。
• 流动性和透明度：作为 ETF，FBF 在二级市场上交易，提供高流动性和透明度。
• 跟踪指数： FBF 跟踪 AlphaDEX 巴西指数，这为投资者提供了对巴西市场基准的简单且高效的敞口。

竞争对手

FBF 的主要竞争对手包括：

• iShares MSCI Brazil Capped ETF (EWZ)
• iShares MSCI Brazil Small-Cap ETF (BRF)
• SPDR S&P Brazil ETF (BZF)

结论

First Trust Brazil AlphaDEX Fund 是一款针对巴西市场的主动式 ETF，采用 AlphaDEX 选股策略投资于被低估的公司。该基金凭借其竞争优势，为投资者提供了对巴西市场领先企业的集中敞口，同时提供了低费用率和高流动性。对于寻求在巴西市场中获得资本增值的投资者来说，FBF 是一个值得考虑的选择。

富达巴西 AlphaDEX 基金的展望

公司简介

富达巴西 AlphaDEX 基金（代码：FBZ）是一只专注于投资巴西股票的交易所交易基金（ETF）。该基金由富达投资管理公司管理，于2010 年推出。

投资策略

FBZ 采用 AlphaDEX 智能 Beta 投资策略，旨在通过跟踪由 FactSet 编制的巴西 AlphaDEX 指数来提供巴西股票市场广泛的风险调整回报。该指数采用多因素模型，考虑了公司的估值、盈利能力、波动性和流动性等因素。

基金表现

自推出以来，FBZ 的表现一直优于巴西基准指数 Bovespa 指数。在截至 2023 年 3 月 31 日的过去 5 年中，FBZ 的年化回报率为 11.5%，而 Bovespa 指数的回报率为 8.2%。

费用

FBZ 的费用比率为 0.65%，低于巴西股票类 ETF 的平均费用比率 0.70%。

风险因素

与所有投资一样，FBZ 也存在风险，包括：

• 市场风险：巴西股市可能会出现大幅波动，影响基金的价值。
• 汇率风险：巴西雷亚尔兑美元汇率的波动会影响基金的价值。
• 政治风险：巴西的政治局势可能会影响经济和股市。

适合的投资者

FBZ 适合希望多元化投资组合并获得巴西股票市场潜在回报的投资者。该基金适合风险承受能力中等的投资者，并计划长期持有。

结论

富达巴西 AlphaDEX 基金是一种管理良好的 ETF，通过 AlphaDEX 智能 Beta 策略提供对巴西股票市场的广泛风险调整回报。该基金的表现一直优于基准指数，费用比率低于平均水平。但投资者在投资前应意识到潜在的风险。

与 First Trust Brazil AlphaDEX Fund 类似的公司

iShares MSCI Brazil Capped ETF (EWZ)

• 网站： https://www.ishares.com/us/products/239797/ishares-msci-brazil-capped-etf
• 简介： EWZ 是追踪 MSCI 巴西指数的 ETF，该指数涵盖了在巴西交易所上市的巴西最大型和最具流动性的公司。

为什么客户会喜欢：

• 投资巴西增长潜力： 巴西是南美最大的经济体，拥有丰富的自然资源和强劲的经济增长。EWZ 为投资者提供了接触这一增长潜力的机会。
• 分散化： EWZ 持有 50 多家公司的股票，为投资者提供了对巴西股票市场广泛的敞口，从而降低了特定公司的风险。
• 流动性高： EWZ 是交易量最大的巴西 ETF 之一，这确保了易于买卖。

SPDR FactSet Brazil ETF (BRZU)

• 网站： https://www.spdrfunds.com/en/etf/asset-class/equity/spdr-factset-brazil-etf
• 简介： BRZU 是追踪 FactSet 巴西指数的 ETF，该指数涵盖了在巴西交易所上市的 30 家领先的大盘股。

为什么客户会喜欢：

• 专注于大盘股： BRZU 专注于巴西市场中的大盘股，这些公司通常更稳定、财务状况更强劲。
• 基于基本面加权： FactSet 巴西指数是基于公司的基本面，如收益和现金流，进行加权的。这确保了指数的成分股包括表现良好的公司。
• 行业多元化： BRZU 投资于各种行业，包括金融、材料和能源。

Global X Brazil Mid Cap ETF (BRAZ)

• 网站： https://www.globalxetfs.com/funds/equity-etfs/braz/
• 简介： BRAZ 是追踪 Solactive 巴西中盘指数的 ETF，该指数涵盖了在巴西交易所上市的 30 家领先的中盘股。

为什么客户会喜欢：

• 中盘股增长潜力： 中盘股通常比大盘股具有更高的增长潜力，因为它们仍处于发展阶段。BRAZ 为投资者提供了接触巴西中盘股强劲增长潜力的机会。
• 较低的波动性： 中盘股通常比小盘股波动性较小，因为它们具有更稳定的财务状况和更广泛的业务。
• 行业和地域多元化： BRAZ 投资于各种行业和地区，这进一步降低了特定公司的风险。

First Trust Brazil AlphaDEX Fund 由 First Trust Advisors LP 于 2009 年 10 月 21 日推出。该基金寻求通过跟踪由 Solactive AG 编译的 AlphaDEX 巴西指数来实现投资目标。该指数旨在追踪规模最大、流动性最好的巴西股票的表现，并根据基本面因素进行加权。该基金最初称为 First Trust ISE AlphaDEX 巴西指数基金，于 2013 年 4 月 22 日更名为目前名称。该基金在纳斯达克交易所上市，代码为 FBRZ。

近三年及近期时间线：

2020 年

• 3 月：由于 COVID-19 大流行，市场下跌，该基金价值暴跌。
• 4 月：推出每日股息再投资计划。
• 7 月：宣布季度股息增长。

2021 年

• 1 月：该基金创下历史新高。
• 4 月：宣布增加季度股息。
• 10 月：推出一种新的 ETF 份额类别。

2022 年

• 1 月：该基金继续创下历史新高。
• 3 月：宣布增加季度股息。
• 6 月：该基金的价格因巴西政治和经济的不确定性而下跌。
• 8 月：宣布季度股息率不变。

近期时间线：

• 10 月 1 日：该基金的净资产值为 15.44 美元。
• 10 月 5 日：该基金的股价为 14.90 美元。
• 10 月 10 日：该基金宣布将季度股息减少 25%。
• 12 月 15 日：该基金的净资产值为 13.50 美元。

展望：

First Trust Brazil AlphaDEX Fund 的未来前景取决于多种因素，包括巴西经济、政治局势和全球市场条件。该基金可能会继续波动，但长期增长潜力强劲。

弹性的巴西投资巨头：First Trust Brazil AlphaDEX Fund

准备好踏上巴西投资的激动之旅了吗？First Trust Brazil AlphaDEX Fund 是您的理想选择！让我们一起探索这个令人兴奋的基金的振奋人心之处。

深谙当地市场：AlphaDEX 技术

该基金采用创新的 AlphaDEX 技术，旨在捕捉巴西股市阿尔法的本质。这使得基金能够识别和定位最有希望的巴西公司，即使这些公司并不在传统基准指数中。

多元化投资组合：行业领先

First Trust Brazil AlphaDEX Fund 提供广泛的投资组合，涵盖从金融和能源到消费品和材料等各个行业。这种多元化有助于分散风险，同时最大化潜在回报。

活跃管理：捕捉机会

基金由经验丰富的投资组合经理积极管理。他们持续监测巴西市场，寻找具有增长潜力和估值吸引力的公司。这种主动方法有助于基金在各种市场环境中获得优异表现。

按需灵活：每日流动性

与许多巴西股票基金不同，First Trust Brazil AlphaDEX Fund 每天提供流动性。这意味着您可以在需要时轻松买卖基金，从而获得更大的灵活性。

值得信赖的管理人：First Trust

First Trust 以其对卓越投资的长期承诺而闻名。他们管理着超过 1500 亿美元的资产，拥有丰富的经验和专业知识，让您可以高枕无忧。

投资巴西的完美之选

如果您正在寻求进入充满活力的巴西市场的途径，First Trust Brazil AlphaDEX Fund 是一个明智的选择。其 AlphaDEX 技术、多元化投资组合、主动管理和流动性使其成为捕捉巴西增长潜力的强大工具。

准备好拥抱巴西投资的无限可能了吗？立即投资 First Trust Brazil AlphaDEX Fund，释放其阿尔法动力并释放您的投资组合潜力！

探索巴西投资机遇：First Trust Brazil AlphaDEX Fund

在当今充满活力的全球经济中，寻找高增长和多元化的投资机会至关重要。巴西，作为世界上第 9 大经济体，为投资者提供了巨大的潜力。

First Trust Brazil AlphaDEX Fund (FBZ) 为投资者提供了一种参与巴西股票市场的高效方式。该基金旨在通过其 AlphaDEX® 策略跟踪巴西证券交易所 (B3) Alpha Índice 40 (INDX40) 指数。该策略旨在选择表现优异且低波动的股票。

FBZ 的投资组合重点关注巴西蓬勃发展的行业，包括金融、能源、材料和消费品。它使投资者能够接触到巴西领先的公司，例如巴西国家石油公司 (Petrobras)、伊塔乌银行 (Itaú Unibanco) 和 Vale (VALE)。

为什么选择 First Trust Brazil AlphaDEX Fund？

• 专注于增长: 投资组合针对巴西经济中表现优异且增长迅速的公司。
• 低波动性: AlphaDEX® 策略旨在通过选择具有低波动性股票来减少整体风险。
• 多元化: 该基金对巴西各行业和公司的广泛分布提供了多元化。
• 活跃管理: 一支经验丰富的投资团队持续监控基金并根据市场状况进行必要的调整。
• 税收效率: FBZ 是一种封闭式基金，可以提供税收效率。

投资巴西的优势

• 强劲经济增长: 巴西是世界上增长最快的经济体之一，预计未来几年将继续增长。
• 有利的监管环境: 巴西政府实施了鼓励外国投资的政策。
• 有吸引力的估值: 巴西股票市场相对于其他新兴市场具有吸引力的估值。
• 自然资源丰富: 巴西拥有丰富的自然资源，包括石油、天然气和矿产。
• 不断增长的消费者阶层: 巴西拥有一个规模庞大且不断增长的消费者阶层，为企业提供了巨大的市场机会。

立即访问我们的网站，了解更多信息

如果您正在寻找投资巴西的潜在方法，我们邀请您访问我们的网站：https://www.firsttrust.com/fund/fbz

我们的网站提供了有关 First Trust Brazil AlphaDEX Fund 的详细信息，包括投资组合持有情况、基金业绩和投资者的重要信息。

立即访问我们的网站，探索巴西投资的机遇，开启您的投资组合多元化之旅。

First Trust Brazil AlphaDEX 基金的主要供应商（或上游服务提供商）：

名称：First Trust Advisors L.P.

网站：https://www.firsttrust.com/

First Trust Brazil AlphaDEX Fund (FTB) 的主要客户（或下游公司）是散户和机构投资者，他们寻求投资巴西股票市场。以下是客户的详细信息：

散户投资者

• 个人投资者，例如退休人员、专业人士和高净值人士。
• 通过经纪账户或理财顾问投资。

机构投资者

• 养老基金
• 主权财富基金
• 对冲基金
• 保险公司
• 基金会

主要客户名称：

该基金没有公开披露其特定客户名称，因为这是投资者隐私保护的一部分。

主要客户网站：

由于客户是各种投资机构和个人，因此没有一个统一的网站来代表所有客户。

First Trust Brazil AlphaDEX 基金的主要收入来源

First Trust Brazil AlphaDEX 基金的主要收入来源是管理费，该费用按基金资产净值的百分比计算。管理费的年费率为 0.89%。

基于 2023 年 1 月 31 日的资产净值（约为 10 亿美元），基金的年化管理费收入估计约为 890 万美元。

注意：

• 管理费可能会随着时间的推移而变化，这取决于基金的资产净值。
• 基金还可能产生其他收入来源，例如分红和资本利得。然而，这些收入来源通常较小，并且会因市场条件而异。

First Trust Brazil AlphaDEX 基金的主要合作伙伴有：

高盛证券

• 网站：www.goldmansachs.com

摩根大通证券

• 网站：www.jpmorgan.com

花旗集团

• 网站：www.citigroup.com

First Trust 巴西 AlphaDEX 基金（First Trust Brazil AlphaDEX Fund）的主要成本结构（及年均估计成本）：

管理费：0.65%（每年 650 美元，针对 100,000 美元的投资）

12b-1 分销费：0%

其他费用：

• 指数许可费：0.15%（每年 150 美元，针对 100,000 美元的投资）
• 管理费减免：0.10%（每年 100 美元，针对 100,000 美元的投资）
• 基金费用：0.03%（每年 30 美元，针对 100,000 美元的投资）
• 其他费用：0.02%（每年 20 美元，针对 100,000 美元的投资）

总费用：0.95%（每年 950 美元，针对 100,000 美元的投资）

这些费用基于 2022 年 8 月 31 日的资产净值计算。费用如有更改，恕不另行通知。

其他考虑因素：

• 该基金可能收取其他费用，包括交易佣金、赎回费和账户维护费。
• 该基金的投资可能会导致资本增值或损失。
• 该基金的过往业绩并不保证其未来表现。

在投资任何基金之前，请务必仔细考虑其投资目标、风险、费用和费用。有关该基金的更多信息，请参阅其招股说明书。

First Trust Brazil AlphaDEX 基金

销售渠道

• ETFConnect：在线平台，提供所有 First Trust ETF 的交易
• 富途证券：香港网上券商
• 老虎证券：中国网上券商
• 雪盈证券：新加坡网上券商
• 嘉信理财：美国券商
• 盈透证券：美国券商
• TD Ameritrade：美国券商
• E*TRADE：美国券商

估计年销售额

First Trust Brazil AlphaDEX 基金的年销售额没有公开披露。但是，根据 ETF.com 的数据，截至 2023 年 2 月 28 日，该基金的资产净值约为 4.16 亿美元。

富达巴西阿尔法指数基金的目标客户群（及年销售估计额）

目标客户群：

• 寻求获得巴西股市风险敞口的中长期投资者
• 相信巴西经济前景良好的投资者
• 希望多元化投资组合、降低整体风险的投资者
• 具有较高风险承受能力、愿意承担市场波动风险的投资者

年销售估计额：

该基金的年销售估计额取决于多个因素，包括：

• 巴西经济状况
• 全球股市表现
• 投资者的风险偏好
• 竞争对手产品的表现

根据历史数据和行业分析，富达巴西阿尔法指数基金的年销售估计额约为：

• 10亿美元至20亿美元

具体客户群细分：

个人投资者：

• 高净值个人
• 养老金计划参与者
• 有经验的股市投资者

机构投资者：

• 养老基金
• 主权财富基金
• 保险公司
• 对冲基金

其他因素影响销售：

• 基金的业绩表现
• 基金经理的声誉
• 市场营销和推广活动
• 监管变化

免责声明：本信息仅供参考，不应被视为投资建议。在投资任何基金之前，投资者应咨询合格的财务顾问。

First Trust Brazil AlphaDEX Fund（FBZ）的价值主张

FBZ 是一款在巴西证券交易所上市的交易所交易基金（ETF），旨在追踪巴西阿尔法指数，该指数由 50 家领先的巴西公司组成。FBZ 提供了以下价值主张：

1. 多元化收益： FBZ 提供对巴西股票市场的广泛多元化投资，涵盖多个行业和公司规模。这有助于降低投资组合的整体风险，同时仍能获得潜在收益。

2. 被动的指数跟踪： FBZ 追踪的是一个阿尔法指数，该指数是通过优化风险调整后收益率来设计的。这使得投资者无需主动管理其投资组合，即可获得指数的潜在超额收益。

3. 低成本： FBZ 具有低 0.70% 的费用比率，这与同行基金相比具有竞争力。这有助于最大限度地减少投资者的费用，从而提高投资回报率。

4. 流动性高： FBZ 在巴西证券交易所上市，这意味着它可以在交易时间内随时买卖。这为投资者提供了灵活性和流动性，使他们能够根据需要调整其投资组合。

5. 专家管理： FBZ 由 First Trust Advisors 管理，这是一家拥有超过 25 年 ETF 管理经验的领先资产管理公司。 First Trust Advisors 致力于为投资者提供创新和高效的投资解决方案。

FBZ 适用于：

• 寻求对巴西股票市场广泛多元化敞口的投资者
• 希望通过被动投资方式获得潜在超额收益的投资者
• 关注费用比率和效率的价值型投资者
• 需要流动性高以方便调整投资组合的投资者
• 信任 First Trust Advisors 专业管理技能的投资者

重要说明：

投资涉及风险，包括可能损失本金的风险。FBZ 的价值可能随着巴西股票市场和巴西经济的波动而变化。投资前应仔细考虑投资目标、风险承受能力和费用。

First Trust Brazil AlphaDEX 基金风险

投资风险

• 巴西市场风险：巴西是一个新兴市场，其经济和政治环境可能存在不稳定性。这可能导致该基金的净资产价值（NAV）出现重大波动。
• 汇率风险：该基金以巴西雷亚尔计价。如果巴西雷亚尔兑美元贬值，该基金的美元价值可能会下降。
• 流动性风险：巴西市场可能缺乏流动性，这可能使该基金难以快速和有效地买卖其资产。
• 行业集中风险：该基金主要投资于巴西的材料和金融行业。这可能导致其投资组合暴露于这些行业特定风险。
• 单一国家风险：该基金集中投资于巴西，因此受到巴西经济和政治环境的影响比多元化基金更大。

非投资风险

• 管理风险：该基金由 First Trust Advisors LP 管理。如果管理层表现不佳或做出错误决定，可能会损害该基金的投资回报。
• 费用和开支风险：该基金收取管理费和其他费用，这些费用会降低其投资回报。
• 税收风险：投资者在出售基金股份时可能会产生资本利得税。
• 清算风险：在某些情况下，该基金可能会被强制清算。这可能导致投资者蒙受损失。

其他风险

• 政治和经济不稳定：巴西是一个新兴市场，其政治和经济环境可能存在不稳定性。这可能导致该基金投资的资产价值波动。
• 腐败：巴西有着腐败的历史。这可能会对该基金在巴西投资的资产的价值产生负面影响。
• 自然灾害：巴西容易发生自然灾害，例如洪水和地震。这可能导致该基金投资的资产价值波动。

重要事项

在投资 First Trust Brazil AlphaDEX 基金之前，请仔细考虑您的投资目标、风险承受能力和时间范围。该基金并非适合所有投资者。该基金的过去业绩并不能保证其未来的业绩。投资该基金存在亏损本金的风险。